今天，监管与支付通道正朝着同一个方向前进，即便表面上看起来像是在互相冲突。日本正把加密货币重新界定为一种金融工具，英国持有者正在组织起来对抗那些封锁其转账的银行，而两大卡组织正悄悄把稳定币接入商业结算之中。
- 日本众议院通过一项法案，将加密货币纳入证券法监管，税率随之降低，并为ETF打开通道
- 在银行封锁或延迟约40%的加密货币交易后，28.6万名英国持有者发起一场维权行动
- Visa在其支付论坛上表示，稳定币正在重塑商业活动的后台
- Mastercard的Agent Pay让AI代理能够与银行卡并行，以USDC和RLUSD进行结算
- 星展银行将向零售客户出售黄金代币，每枚代币对应一克存于金库的黄金
- 特拉华州和新泽西州推进禁止加密货币ATM的法案，理由是2025年因诈骗造成了3.88亿美元的损失
共同的主线是准入。今天的一些新闻在拓宽它，一些在收窄它，但每一则新闻都关乎一个决定：谁能够拥有并转移数字价值，以及在什么条件之下。
日本着手将加密货币按金融工具进行监管
来源：CoinDesk
日本众议院通过了一项法案，将加密货币从《支付服务法》改归到《金融商品交易法》之下，也就是股票所适用的同一套法律框架。这一改变带来了更低的、按股票方式处理的税负，为交易所员工和项目内部人士引入了内幕交易规则，并为国内加密货币ETF打开了通道。新的信息披露要求将要求各项目公开其技术、代币供应量和财务状况的细节。相关规则预计将于2027年生效。
日本金融厅将其定位为一种平衡：“我们的框架旨在提升用户保护，同时也留意促进创新。”日本此次监管所针对的规模值得注意。金融厅援引数据称，该国拥有超过1400万个加密货币账户，其中约70%的持有者年收入低于700万日元。这不是在为一个小众爱好收拾残局，而是在为一个主流资产类别配备主流规则。
Zypto观点：更低的税负和更清晰的规则，对已经在日本持有加密货币的人来说是个好消息，而ETF的开放也会吸引一批想在不接触钱包的情况下获得敞口的新投资者。这是真实的参与，也值得欢迎。但有一处细微的区别值得留意。把加密货币按金融工具来监管，优化的是它作为投资标的的一面，即买入资产并盯着价格看，而对使用它的一面帮助有限。那70%年收入低于700万日元的人群，恰恰是数字资产能够被转移和消费、而不只是躺在券商账户里时受益最多的一群人。能够真正拿来使用的所有权，是另一种截然不同的命题，也是Zypto App所要构建的核心。
来源：CoinDesk
英国加密货币持有者组织起来对抗封锁其转账的银行
来源：Cointelegraph
一场由28.6万名英国加密货币持有者支持的维权行动本周启动，呼吁成员对封锁或限制其向加密货币交易所转账的零售银行提出正式投诉。据组织者称，目前已有多家银行彻底停止了向交易所的所有转账和银行卡支付，另一些银行则设置了严格的额度上限。该团体估计，英国各银行封锁或延迟了约40%的国内加密货币交易，并称在接受调查的交易所中，有80%报告过去一年转账被拒的情况有所增加。其中一家平台报告称，仅一年内就有超过100万英镑的交易被银行拒绝。
这场维权行动的表态很直接。带头人表示：“英国各地的民众正被排除在一类合法资产之外，原因是银行选择对整个行业实施一刀切的限制。”在英国，持有加密货币是合法的。这里的障碍不是法律，而是一个中介机构，按自己的意愿决定客户可以拿自己的钱做什么。
Zypto观点：这就是自托管的理由在剥离掉意识形态之后，落到实践中的样子。当第三方能够决定你的钱是否可以转移时，你并不真正拥有它，你只是凭别人的意愿持有它。这场活动争取银行给予更公平的对待是对的，这场争取也很重要。但更深层的问题在于结构：只要资产由你自己持有、私钥保存在你自己的设备上，就不会因为银行的一念之间而被冻结，因为压根就没有银行处在这条路径上。这就是自托管存在的全部理由。Zypto App在20多条区块链上都把私钥留在你的设备上，所以你是否被允许转移自己的资产，这个问题根本不需要被问出来。
来源：Cointelegraph
Visa表示稳定币正在重塑商业活动的后台
来源：The Block
在其年度支付论坛上，Visa将稳定币置于其基础设施路线图的核心位置。首席产品与战略官Jack Forestell表示：“AI正在改变商业的前台，稳定币正在重塑后台。”该公司表示，截至2026年3月，其稳定币清算的年化规模已达到70亿美元，并表示正在将七天制结算扩展至收单机构，并在更多地区、区块链和货币中扩大试点。Visa还推出了一层代币化存款，让银行能够把传统存款转变为可编程的数字货币。
这个头条数字值得细细品味。70亿美元的年化稳定币清算规模，运行在全球最大卡组织的后台之中，已经不再是实验性质的东西，而是实打实的管道。大多数交易通过这些通道流转的人，永远不会知道其中涉及了稳定币，而这恰恰正是关键所在。这项技术已经悄然融入了基础设施本身。
Zypto观点：这里可以有两个真相同时成立。稳定币成为全球卡组织网络的清算层，是一个真正的里程碑，它印证了这个行业多年来关于其实用性的一切说法。但同样值得说清楚的是，用户在这幅图景中处于什么位置。当稳定币在后台完成清算时，价值仍然是在机构之间流转，而前台的用户，依然像过去一样使用着同一张卡。另一种版本，是用户直接持有稳定币，并按自己的方式转移它。Zypto Pay运行在这种模式之上，让商家能够接受加密货币并以当地货币结算，中间不需要任何机构横亘在付款人和这笔支付之间。
来源：The Block
Mastercard的Agent Pay让AI代理能够以稳定币结算
来源：Decrypt
Mastercard推出了Agent Pay for Machines平台，让自主AI代理能够独立完成交易，结算方式包括银行卡、银行账户，或Circle的USDC和Ripple的RLUSD等受监管稳定币。超过30家企业参与其中，包括Coinbase、OKX、Polygon、RippleX、Aave Labs、Stripe、Cloudflare以及Solana基金会。首席产品官Jorn Lambert表示：“机器支付有望让服务在代理之间的买卖，达到与今天的支付完全不同数量级的规模”，并描述了那种笔数极多、单笔极小、速度极快的交易形态。
在这里选择稳定币并非偶然。机器与机器之间的支付，需要一种能够即时、全天候、以极小金额转移，且无需等待银行营业时间或批处理窗口的结算媒介。这样的描述用在稳定币身上，远比用在银行卡通道身上要贴切得多。AI这个角度抓住了头条，但其背后更持久的信号是：当支付必须做到快速、可编程且持续不断时，这个行业默认会选择稳定币。
Zypto观点：先把AI代理这层放到一边。这件事所证实的是：只要价值需要快速、持续地转移，无论发起方是机器还是人，稳定币都已经成为显而易见的答案。这种按需转移、无需等待中介安排的特性，恰恰也是稳定币对于一个正在跨境汇款或在海外消费的普通人有用的地方。为AI代理构建的基础设施，正是人们日后将直接使用的同一套基础设施。亲自持有并转移稳定币，而不是通过一个你从未见过的清算层，才是这种实用性最终落到普通用户身上的地方。
来源： Mastercard
星展银行将向零售客户出售黄金支持的代币
来源：CoinDesk
新加坡星展银行将于2026年下半年向零售客户推出实物黄金代币，每枚代币均由存放在新加坡金库中的整整一克实物黄金作为支持。客户将通过该行的零售应用购买并持有这些代币，代币化、发行、分发与托管均由星展银行内部完成。该行投资产品业务负责人将此举定位为拓宽准入渠道：实物黄金过去在很大程度上一直是机构投资者和合格投资者的专属领域，而零售客户此前只能选择黄金基金。星展银行去年曾在Ethereum上将结构性票据代币化，并推出了一只代币化货币市场基金。
现实世界资产代币化，多年来一直只是会议幻灯片上的一页内容。而如今，把黄金拆分成以克为单位的代币，通过客户早已在使用的银行应用出售给普通人，这才是它终于触达普通人的版本。资产本身古老而熟悉，改变的是所有权变得可分割、可携带、数字化，并且能够以实物黄金市场从未真正实现过的份额进行交易。
Zypto观点：这是所有权正从过去掌控它的那些把关者手中被解绑出来，而这确实是一个好方向。把一份存放在金库中的资产拆分成以克计量的代币，意味着一个存款不多的人第一次能够真正拥有实物黄金，而不是一份基金对它的权益凭证。悬而未决的问题是，拥有之后又该如何。一枚只存在于某家银行应用内部的代币，只是一个起点，而不是终点。代币化现实世界资产更完整的承诺，在于它们能够在整个生态系统中流转和互通，这也正是现实世界资产发展的方向。可分割的所有权是突破所在，可携带、可使用的所有权，才是真正有意思的地方。
来源：CoinDesk
特拉华州和新泽西州着手禁止加密货币ATM
来源：Cointelegraph
本周，美国又有两个州推进了禁止加密货币ATM的法案。特拉华州的第441号众议院法案已通过委员会审议，将禁止拥有、安装或运营这类自助终端，并设有90天的拆除期限。新泽西州的S2141法案则获得参议院一个委员会的一致通过。这两个州都跟随了印第安纳州、田纳西州和明尼苏达州，这三个州今年早些时候已经实施了禁令。立法者援引联邦调查局的数据称，2025年共收到近13,500起相关投诉，涉及损失3.88亿美元，其中超过一半的投诉来自50岁以上的人群。他们还指出，这类机器的手续费高达20%，而线上交易所的手续费仅为0.4%至1%。
对诈骗的担忧是合理的，受害者数据也难以反驳。加密货币ATM一直是那些针对年长、技术不熟练人群的诈骗手段的首选工具，向一个困惑的首次购买者收取20%的手续费，确实带有掠夺性质。但复杂之处在于，这些自助终端同时也是少数几个无需银行账户就能把现金换成加密货币的入金渠道之一，而这恰恰就是为什么弱势用户和缺乏银行服务的用户，最终都会走向同一台机器的原因。
Zypto观点：禁止这些自助终端，处理的是一个真实存在的危害，没有人应该为诈骗渠道辩护。但底层的需求并不会随着这台机器一起消失：没有便利银行渠道的人，仍然想要一种把现金变成数字价值的方式。诚实的应对方式，不是去缅怀加密货币ATM，而是去建立安全、定价公道、经过身份验证的现金入金渠道，而不是匿名且带有掠夺性的那种。Zypto已经通过USDC兑现金功能提供了现金渠道，用户可以在参与的MoneyGram网点将USDC兑成现金或将现金兑成USDC，这是一个受监管的柜台，而不是一台墙上无人监管的机器。去掉带有掠夺性的选项，答案应该是一个更好的选项，而不是彻底没有选项。下载Zypto App。
来源：Cointelegraph
要点速览
- 各大机构正不约而同地把稳定币当作清算基础设施来采用。Visa的70亿美元年化规模和Mastercard的代理支付，其实是同一场转变的两个侧面：当价值需要快速、持续地转移时，所走的通道正越来越多地变成稳定币通道。
- 敞口与使用之间，始终存在一道反复出现的鸿沟。日本的证券重新界定和星展银行的黄金代币，都拓宽了拥有数字价值的准入渠道，但把一项资产装在机构的包装之内拥有，与能够自由地转移和使用它，并不是一回事。
- 谁掌控着准入权限，是贯穿这一切之下那条不曾言明的主线。英国银行封锁转账和美国各州禁止自助终端，本质上都是中介机构在替人们决定，他们可以拿一项合法资产做什么。自托管存在的全部意义，正是让这个决定权留在所有者自己手中。
- 现实世界的实用性，正不断在一些平凡的场景中得到证明。以克计价的黄金、跨境清算、机器间的微支付：这些成果是务实的，而不是戏剧化的。
- 本周为机构和机器所构建的基础设施，正是那种一旦被普通人直接持有，就能带来真正可用所有权的同一套基础设施。2026年余下时间里，一个值得关注的问题是：这一切究竟会以多快的速度，抵达人们真正生活的那个前台。
