本周加密动态：Ethereum 创下新高，我们一同分析 2025 年的加密市场

在2024年最后一周，我们分析了2025年Solana和TRON的前景。以太坊稳定币创下新高，狗狗币巨鲸买入了9,000万枚DOGE代币，FTX确认了客户资金的偿还日期。

我们开始吧。

以太坊稳定币市值创下新高 

加密货币处于良好状态，因为全球稳定币市值已创下新的历史高点（ATH）。以太坊享有上述增长的最大份额，因此该网络的稳定币也创下新的ATH。

稳定币总市值达到2,057.9亿美元，其中以太坊占1,173.9亿美元。这相当于稳定币价值总市值的54.32%。

由于过去两个月的大量资金流入，以太坊的稳定币市值创下新的ATH。虽然这一表现有助于提高其稳定币的市占率，但也凸显了其流动性的改善。通常，这应意味着投资者情绪和网络增长的改善。

然而，以太坊的总锁仓价值（TVL）并未出现必要的改善。

以太坊能否保持增长？

虽然以太坊的稳定币市值表现良好，但其TVL一直在缩减。这主要是由于以太币（ETH）的价格不稳定。尽管如此，美国国税局（IRS）最近的一项更新可能加剧了这一趋势。

据美国税务机关IRS称，质押奖励的税收将取决于未实现收益。可能的影响是，这可能会劝阻投资者质押其加密货币。毫无疑问，这可能引发TVL流出。

一场挑战IRS在该问题上立场的诉讼已经提起。TVL流出的前景并非这些监管障碍引发的唯一担忧。在过去24小时内，由于担心USDT可能因不合规而在英国被下架，与USDT相关的FUD有所增加。

这一进展可能引发大规模的USDT流出，主要是因为英国是全球最大的市场之一。与此同时，USDT是以太坊网络上占比最高的稳定币，占64.3%。

USDT在欧洲交易所被下架，可能对以太坊稳定币的增长产生巨大影响。然而，对ETH的可能影响仍然未知，大概是因为稳定币流出会减少自然活动，也因为稳定币持有者可能把ETH用作安全网。

英国目前的稳定币担忧很可能只是短期逆风。监管的明确应会改善局面，并为市场的长期复苏做好准备。

以太坊陷入困境的4个原因

在过去两周里，以太坊一直难以维持上升趋势。在此期间，ETH在3,300美元至3,500美元的盘整区间内交易。

这使重要的利益相关者开始思考什么能推动ETH走向复苏。分析师Burak Kesmeci在这一分析中，援引了四项关键的期货市场指标及其对以太坊走势的影响。

这些指标包括资金费率、Taker买卖比率、未平仓合约量和清算。 

1. 发稿时，以太坊的资金费率为0.01，这意味着市场健康，多头能够支撑ETH的现货市场。
2. 以太坊的Taker买卖比率为0.57，表明买入情绪主导了衍生品市场。通常，当买家活跃时，会带来更高的买入压力，这对通过需求推高价格至关重要。
3. 以太坊的未平仓合约量在24小时内增长了3.18%，表明衍生品市场略有升温，尽管只是短期。
4. 以太坊的清算显示，许多空头头寸被积极清算，从前一天到发稿时共计600万美元。这削弱了衍生品市场的卖压，从而抵消了未平仓合约量上升的影响。

为此，ETH期货市场的卖压已经减小。尽管未平仓合约量可能表明市场正在升温，但多头已经入场，并似乎在加大力度。

Solana在2025年的前景如何？

在2023年至2024年间，SOL（Solana）强势反弹，从8美元飙升至264美元的高点。尽管如此，分析师对这种山寨币在2025年的预测莫衷一是。

基于Solana的开发平台Helius的Mert Mumtaz认为，新的验证者客户端Firedancer和ETF获批可能是重要的催化剂。在最佳条件下，Firedancer客户端每秒可处理100万笔交易（tps）。

此外，它将通过多一个验证者客户端来提高网络可靠性，以防其中一个出现问题。自12月25日以来，市场对2025年前SOL ETF获批转为看涨，Polymarket（波利马克特）的赔率从58%升至71%就体现了这一点。

话虽如此，ETF前景和Firedancer可能提升SOL的价值。不过，2025年3月超过20亿美元的代币解锁也应予以考虑。

20亿美元的SOL解锁 

作为Solana链的主要支持者之一，FTX的破产是SOL暴跌至8美元的主要原因之一。随后，Galaxy Digital（银河数字）和其他投资者以折扣价买走了已倒闭的FTX破产资产持有的SOL。

上述数据显示，2025年将解锁1,120万枚SOL代币，价值超过20亿美元。这一举动可能带来市场抛压。此外，SOL在12月的表现逊于ETH，一些分析师设想这一趋势可能延续到2025年第一季度。 

一位分析师指出，ETH可能比SOL提供更好的收益，并提到SOL/ETH比率走弱，该比率跟踪SOL相对于ETH的价格表现。 

他说：

“Solana很出色，这一点毋庸置疑，但与ETH相比，2025年的风险回报比并不理想。”

话虽如此，SOL的2025年前景似乎处于十字路口，既有关键的看涨催化剂，也有逆风。

与此同时，Solana生态系统还有一些其他积极的更新。

Solana引领每周稳定币增长

在过去一周，Solana是稳定币（主要是USDT和USDC）增长最多的区块链。该网络在2024年的最后一周增加了近4.2487亿美元，使其成为涨幅第一的网络。

这一最新里程碑凸显了Solana在2024年的非凡增长。其稳定币市值在年初为18.3亿美元。到年底，它已增长到超过50亿美元，是2024年的最高水平。

此外，就用户增长、交易和稳定币数量而言，Solana是2024年表现最好的区块链之一。随着需求增长，这些因素对提升流动性至关重要。

这一进展出现在全球稳定币市值近期增长之际，该市值首次超过2亿美元。Solana的表现与其TVL（总锁仓价值）相一致，表明Web3领域的流动性和可及性更高。

这可能表明，Solana在展望2025年时有理由保持乐观，主要是因为随着年底临近，它享有了更多流动性和积极的投资者情绪。

TRON在2025年的价格前景

2024年，TRON呈指数级增长，该网络的活跃地址飙升64%。同样，其代币TRX上涨328.75%，从0.105美元的低点升至0.450美元的历史高点（ATH）。

与其地址增长一样，TRON也拥有蓬勃发展的DeFi和NFT生态系统。TRON的可扩展性和效率提高了其在DApp中的知名度和采用率。

因此，这些因素使TRON成为区块链生态系统中的主要竞争者。这对未来的利益相关者、投资者和网络用户是个好兆头。

这对TRX有影响吗？

通常，网络采用率的持续增长会对代币价格产生积极影响。这一趋势在全年都可以看到，因为价格通常反映着网络的增长。

尽管如此，在短期内，TRX一直难以跟上步伐。自11月由美国总统大选带动的上涨以来，TRX一直未能在图表上收复更高的阻力位。不出所料，看跌情绪持续存在，因为投资者对漫长的盘整失去了耐心。 

TRON的加权情绪在前一周保持为负。据Santiment（桑蒂门特）称，自12月初这种山寨币开始下跌并随后盘整以来，投资者情绪一直为负。

此外，TRX的净流量在周线图上连续两个周期转为正值，这是交易所流入增加的迹象。通常，当流入超过流出时，表明这种山寨币正面临更大的卖压。

此外，这种看跌情绪在短期内似乎更为强烈。根据多空比，大多数交易者持有空头头寸。随着空头主导市场，这表明大多数投资者预期价格会下跌。

然而，TRX在短期内一直难以获得更多涨幅。要在2025年实现复苏，这种山寨币必须突破盘整区间并收复0.3美元。不过，如果市场空头继续把持市场，TRX有跌破0.2美元的风险。

总体而言，2024年对TRON生态系统来说是非凡的一年。价格上涨了，活跃地址也增加了。展望2025年，TRON社区的利益相关者、投资者和参与者满怀希望。

FTX确认1月的偿还日期

2022年破产的加密交易所FTX已确认，将于1月3日开始偿还客户资金。同行交易所Bitgo和Kraken（克拉肯）也将协助发放这些资金。

作为背景，破产程序始于2022年，当时FTX的流动性危机揭露了创始人Sam Bankman-Fried（SBF）和主要高管的财务不当行为。SBF被判处25年监禁，而其他官员因配合检方而获得较轻的刑罚。

偿还可能在60天或更短时间内完成，大部分可能在2025年第一季度前完成。据报道，已发放约160亿美元。不过，根据其重组计划，偿还的第一阶段将涵盖索赔金额在5万美元或以下者的“便利类别”。

FTX声明的一部分指出，

“初始分配仅限于该计划的便利类别。其他类别索赔的单独登记日和付款日将在适当时候公布。”

下一步是什么？

在FTX宣布之后，一些利益相关者发表了自己的看法。

FTX债务人首席执行官John Ray III提到，他们1月的时间表显示了他们追偿工作的成功。他说，

“我们已做好充分准备，开始向所有客户和债权人分配追偿所得。我们鼓励客户完成必要的步骤，以便及时开始领取分配款。”

符合退款条件的人必须提交税务表格并完成凭证验证。随后，用户将被引导通过BitGo（比特戈）或Kraken（克拉肯）以美元或稳定币进行结算。

Moonrock Capital的Simon Dedic建议把资金引入市场。

“当一群投机客在牛市中突然拿到数十亿美元时，你认为山寨币会发生什么？”

在偿还前市场兴趣增加之后，原生代币FTT在周日飙升10%。不过，截至撰写本文时，这种山寨币已回吐部分周末收益。

狗狗币巨鲸买入超过9,000万枚DOGE

狗狗币巨鲸在过去48小时内买入了超过9,000万枚DOGE。这一进展引起了加密生态系统中许多人的关注，并证明了投资者在价格大幅突破之际的信心。

发稿时，DOGE在过去24小时小幅下跌0.19%后，交易价格为0.3155美元。不过，主要问题仍然是这一动能能否带来下一个看涨阶段，还是进一步盘整。

DOGE表现如何？

狗狗币的地址统计数据揭示了网络活动的一个可喜趋势。上一周新增地址激增102.4%，而活跃地址上升111.32%。

这些表明用户参与度和价格增长的激增。此外，零余额地址增加了155.44%，表明有新参与者涌入以试用该生态系统。

即使巨鲸兴趣不断扩大，狗狗币的交易笔数仍大幅减少，发稿时仅记录了7,843笔交易。这一下降凸显了链上活动的低迷，可能成为看涨动能的逆风。

尽管如此，这样的平静时期通常先于价格的急剧波动，因此值得观察。

清算数据显示了一个微妙的视角：被清算的空头头寸为257,420美元，而多头为133,630美元。 

这种不平等意味着卖空者开始失去控制，可能为看涨逆转铺平了道路。不过，这一转变必须保持买入兴趣，才能完全改变叙事。 

总的来说，狗狗币的巨鲸累积和地址活动上升，表明其有突破的潜力。不过，当前市场仍不确定，交易笔数较低，技术信号好坏参半。 

结语

对于Solana和TRON，以良好的状态结束2024年，为明年的作为提供了有利的起点。以太坊以占主导地位的稳定币市值表现结束这一年，这表明投资者情绪乐观，网络也在增长。

在因高管财务管理不善而陷入争议性破产两年后，FTX已确认其开始偿还客户资金的计划。这对修复该交易所的声誉大有帮助。

最后，狗狗币巨鲸买入了高达9,000万枚DOGE，在价格大幅突破之际增强了投资者的信心。

不过，这一动能能否带来下一个看涨阶段还是进一步盘整，仍不确定。