這週，一枚迪拉姆代幣在阿布達比買了日用雜貨，而同一週，位於明尼亞波利斯的一家銀行，正在測試如何凍結自己發行的一枚美元代幣。兩者都運行在公開網路上，而這正是值得細細品味的地方：同一套基礎設施，如今同時承載著完全屬於你的資金，以及天生就內建關機開關的資金。
- Marks & Spencer 與 Lulu Hypermarket 在櫃台用原本就有的刷卡終端機，接受了迪拉姆穩定幣付款。
- US Bank 透過 Stellar，把自家發行的美元代幣在其北美與歐洲分支機構之間移轉。
- 已有 1 億美元透過 PayPal 這個讓企業鑄造自有品牌美元代幣的新平台完成移轉。
- 新加坡核發給 Gemini 一張支付執照，並附帶跨境匯款權限。
同一個問題有四種答案：你手上的美元，承載的究竟是誰的條款，是中央銀行的、商業銀行的、支付公司的，還是誰都不是。而「自己選擇」正是全新的部分。
阿聯酋兩間門市開始接受迪拉姆穩定幣
來源： TechAfrica News
Network International 已在阿聯酋推出首個門市內迪拉姆穩定幣支付試點，地點分別位於杜拜 Festival City 的 Marks & Spencer，以及阿布達比 Khalidiyah Mall 的 Lulu Hypermarket。顧客只需掃描支付終端機上顯示的 QR code，在支援的錢包中確認付款，收銀機就會像登記任何其他交易一樣登記這筆銷售。
這枚代幣名為 DDSC，與迪拉姆一比一掛鉤，並取得阿聯酋央行的許可，在 ADI Chain 上完成結算。商家可以自行選擇，資金進入自己的錢包時要以 DDSC 的形式，還是以迪拉姆的形式入帳。
Network 執行長 Murat Cagri Suzer 將此舉的目標描述為，為採用這項服務的商店「降低資金移動的成本與複雜度」。該公司計畫在試點結束後，將 DDSC 的接受範圍擴展至旗下整個阿聯酋商家群。
Zypto 觀點：這裡真正透露訊息的是硬體，因為沒有人為了讓這件事運作而更換終端機。一種能直接在商店原本就擁有的收銀機上運作的支付方式，已經不再只是一項實驗，而這正是Zypto Pay整個設計理念的核心：以當地貨幣或加密貨幣結算，商戶端零手續費。
US Bank 在 Stellar 上移轉自家美元代幣
來源： CoinTelegraph
美國第五大商業銀行已完成一筆使用自行打造的穩定幣進行的實際跨境支付。USBDC 在公開網路 Stellar 上，於 US Bank 的北美與歐洲分支機構之間完成移轉，代幣的發行與轉移都由該銀行自行完成，並未交給任何其他機構負責。
這項試點刻意測試了鑄造、贖回、凍結與追討等機制。US Bank 自 2025 年 11 月起，便與 PwC 及 Stellar Development Foundation 合作進行此案，並在前一個月成立了一個數位資產與資金移動專責小組。
根據該銀行的說法，接下來的計畫項目包括：跨境資金調度作業、流動性管理，以及把抵押品移上鏈。該銀行並未透露這筆移轉的金額。
Zypto 觀點：凍結與追討機制都被納入了這次測試計畫，這正好說明了這枚代幣的本質：一種銀行美元，依然附帶銀行的控制權，只是如今運行在一個任何人都能公開查看的地方。這個差異值得知道，畢竟Stellar上同一個錢包裡，也能持有沒有任何人能夠伸手介入的資產。
PayPal 讓任何企業都能鑄造自己的美元代幣
來源： Crypto Briefing
PayPal 已啟用 PYUSDx，一個能讓企業在幾天內、而不是幾個月內推出自有品牌穩定幣的平台。它由代幣專業機構 M0 與支付公司 MoonPay 共同打造，並在今年 2 月首度預告後，於週二正式上線。
每一枚客製化代幣，都由 PayPal 自家的穩定幣 PYUSD 一比一擔保，而 PYUSD 則是由 Paxos 依美元儲備金發行。發行方可以自行選擇費用結構與獎勵機制，並能部署在多條區塊鏈上。
已有三家加密原生公司隨即推出相關服務，分別是 Saturn、Concrete 與 Cap，三者合計已處理超過 1 億美元的交易量。Saturn 的代幣 USDat，目前流通量約為 6,500 萬美元。
Zypto 觀點：在這裡鑄造的每一枚品牌美元，都建立在 PYUSD 之上，而 PYUSD 又建立在 Paxos 的儲備金之上，所以你持有的條款，其實是由與你隔了三家公司的機構所設定。這正是你在持有之前該先讀清楚的地方，也是為什麼穩定幣餘額是對發行方的一種求償權，而不是一種背後沒有任何人的資產。
新加坡授權 Gemini 進行跨境資金移動
來源： Blockonomi
新加坡金融管理局已核發 Gemini Digital Payments Singapore 一張大型支付機構（Major Payment Institution）執照，涵蓋數位支付代幣服務與跨境匯款。這個級別很重要：持有 MPI 執照的業者，不受標準支付機構所適用的交易量上限限制，但也必須接受更嚴格的監管作為交換。
這為一段長達兩年的流程劃下句點。新加坡金融管理局於 2024 年 10 月給予原則性核准，Gemini 隨後於 2025 年 4 月，把新加坡客戶轉移至一家當地註冊的實體，如今這家實體已正式取得完整執照。
Tyler Winklevoss 將新加坡稱為公司的「戰略樞紐」，在當地服務零售與機構客戶。
Zypto 觀點：值得注意 Gemini 這次拿到的是哪一種執照：一張附帶跨境匯款權限的支付執照，因為代替別人移動資金，才是受監管的那一部分。移動自己的資產則不需要向任何人請示，而這正是在Zypto App中，把金鑰放在自己裝置上所帶來的好處。下載 Zypto App。
重點摘要
- 穩定幣接受度正透過原本就已安裝好的刷卡終端機實現，這讓商店的導入成本幾乎趨近於零。
- 一家銀行在公開網路上發行代幣，本質上仍然是一家銀行在發行。鑄造、贖回、凍結與追討，全都是這次試點刻意內建的功能。
- 當一枚品牌美元的擔保，是另一枚由儲備金擔保的美元時，你所持有的條款，其實距離你隔著好幾家公司。
- 在這四則新聞中，真正受到監管的行為，都是替別人移動資金。而移動自己的資金，依然完全由你自己決定。
- 下一輪這類消息，比拚的會是便利性。而真正值得你把資金放進去的，比拚的會是誰能最坦白地說清楚，究竟誰有辦法動用它。
