本周加密动态：可能引爆山寨币季的 3 个信号

本周，山寨币出现了一些积极进展，我们分析了可能点燃山寨币季的信号、巨鲸累积ETH，以及Solana每天新增大量地址。对于比特币，哈希带指标显示可能出现上涨。

我们开始吧。

可能点燃山寨币季的3个信号 

许多排名前200的加密货币之外的代币近期收获了巨大涨幅。不那么热门的山寨币的飙升，反映了预期中的山寨币季，也表明交易者的关注点正转向更具投机性的资产。

其中一些代币包括带来可观涨幅的BinaryX（BNX）、Pancakeswap（CAKE）和SPX6900（SPX）。这些代币强化了山寨币季即将到来的观点，在此期间，小市值代币的表现将跑赢大盘。

考虑到这一点，让我们来看看可能预示下一轮繁荣的另外三个趋势：

山寨币对比特币

BTC市占率（BTC.D）反映了比特币在整个加密市场中的份额。历史上的山寨币季通常在BTC市占率见顶并开始下降之后开始，使山寨币得以上涨。

发稿时BTC.D为60.7%，高于上月的56.8%。与此同时，山寨币市占率从31.3%降至29.3%。如果BTC.D跌破60%，且山寨币重新获得动力，则可能表明山寨币上涨的开始。 

这是因为在山寨币季期间，随着资金流入山寨币，BTC.D往往会下降。 

以山寨币市值作为指标

估计为2,650亿美元的山寨币市值，是衡量山寨币季信号的重要指标。当它上升而比特币下降时，反映出资金轮动进入山寨币，表明投资者信心增强。

历史图表显示山寨币市值周期性飙升，通常与更广泛的市场趋势一致。此前的飙升带来了整个山寨币市场的显著上涨。 

加密空投与社交媒体热度

加密空投和社交媒体热度上升，是山寨币季即将到来的有力指标。在此期间，新项目通过ICO积极上线，加密空投变得更加频繁，以免费分发代币的方式吸引交易者。

网红和加密爱好者在X（原名Twitter（推特））上加大炒作力度，而Telegram（电报）和Discord（迪斯科德）社区则充满了关于下一个最大山寨币的讨论。

以太坊下跌后，巨鲸累积ETH

以太坊（ETH）最近跌破3,000美元，这是自2024年11月初以来首次跌破这一心理关口。虽然这次下跌影响了在3,000美元以上买入ETH的钱包的价值，但也为巨鲸和机构提供了买入机会。

首先，IntoTheBlock的数据显示，巨鲸自2月4日以来一直在疯狂买入。大户的激增可以描绘出在短短四天内净流量从-109,160枚ETH升至174,000枚ETH。

巨鲸或大额地址在下跌时累积，在顶部卖出。因此，流入的增加可能表明ETH可能已经暴跌，为复苏铺平了道路。

同样，以太坊巨鲸的集中度在过去一年中缓慢上升，从37%升至发稿时的43%。随着巨鲸持有以太坊供应量的很大一部分，这一群体的买入活动可能会加剧波动。

然而，大额地址并不是唯一逢低买入的群体。

ETH ETF资金流入达到2025年高点

在现货以太坊交易所交易基金（ETF）的周流入激增至2025年高点后，机构似乎也在累积资金。据SoSoValue数据，现货以太坊ETF的周流入已增至4.2亿美元。自这些产品于2024年7月开始交易以来，这一流入量还成为以太坊ETF的第五高水平。

这些数字表明，以太坊跌破3,000美元也带来了机构的需求，意味着他们仍然看好这种山寨币的长期表现。

随后，价内价外周边价格（IOMAP）指标强调了以太坊发稿价格下方的一个关键需求区。这个需求区位于2,382美元至2,459美元之间，有221万个地址在这个区域买入了ETH。

在这个区域买入ETH的地址盈利能力很高，这可能使其成为买家的理想入场点并起到支撑作用。如果ETH下跌重新测试这个需求区并验证买家实力，就可能触发价格回升。

然而，尽管巨鲸和机构的兴趣不断上升，以太坊主网上的网络活动却有所下降。以太坊的Gas费最近跌至2025年的低点，表明网络使用趋于集中。这样的下降对ETH未来的价格表现可能不是好兆头。

那么，目前形势如何？

以太坊的市场情绪分析

以太坊自触及3,400美元的阶段性高点以来，一直承受着强烈的下行压力。在导致这种山寨币跌至2,100美元的市场崩盘之后，它一直未能收复更高的阻力位。

截至撰写本文时，以太坊周线和月线分别下跌16.51%和19.11%。由于近期的价格下跌，重要的利益相关者对ETH表达了乐观和悲观的看法。

知名加密分析师Ali Martinez表示，以太坊正在为一次重要的上行走势做准备。据他们称，主导条件使ETH可能突破4,000美元。

这一分析表明，如果这种山寨币突破阻力位，将为抛物线式上涨铺平道路。因此，ETH可能上涨至7,400美元、1万美元，乃至历史性的1.4万美元。不过，需要注意的是，这些水平是长期的，短期内不太可能出现。

以太坊也经历了强劲的下行压力，主要是在短期内。例如，其夏普比率（90天）一直在缩水，进入了负值区域。 

发稿时，该指标为-0.266。如此持续的下降意味着过去90天的风险调整后回报比无风险资产还差。因此，ETH没有为交易者承担的风险提供回报，使这种加密货币对投资者的吸引力下降。

此外，以太坊正经历强烈的看跌情绪，这体现在负的资金市场溢价上。该溢价整周都保持为负，这意味着大多数投资者正持有空头头寸，并预期价格下跌。

巨鲸已转为看跌，因为他们增加了向交易所的存入。大户流向交易所的净流量与交易所净流量之比，已从-23.91升至14.09%。随着更多大户把资产转入交易所，卖压不断累积，进一步压低价格。

在目前的状况下，ETH可能以这样的速度跌破其2,700美元的关键支撑，并可能跌至2,500美元。无论如何，一旦趋势逆转，这个头号山寨币将重新夺回2,710美元，并尝试冲向3,000美元。 

哈希带数据预示BTC可能上涨

比特币（BTC）矿工暗示市场出现转变，因为哈希带指标表明矿工投降已经结束，即矿工遇到财务压力而关闭设备的阶段。通常，这先于比特币价格的重大走势，标志着矿工从压力转向复苏。

哈希带指标通过分析网络30日和60日移动平均线（MA）算力，来评估比特币矿工的健康状况。当30日MA跌破60日MA时，表示矿工投降。 

相反，当30日平均线重新夺回60日平均线时，就出现复苏，从历史上看，这预示着矿工状况改善和价格可能上涨。 

现在，哈希带指标接近复苏信号，因为数据突显算力的30日MA正与60日平均线趋于收敛。从历史上看，这一形态带来了市场投降的结束。 

如果复苏阶段出现，BTC可能会超过目前的10万美元水平，这将由矿工的韧性和重燃的投资者信心带动。不过，交易量和散户兴趣等其他因素必须相互配合，才能维持上升动能。

不过，这位分析师告诫不要只依赖一个指标。2025年的市场状况与以往周期不同，机构参与度更高，流动性更紧。因此，建议采用多指标的方法。

过去一周，BTC继续横盘交易。它在周线和月线图上取得了可观的涨幅，分别上涨2.81%和2.89%。这引发了对其背后原因的疑问。

比特币的杠杆率下降 

一位分析师指出，由于杠杆率下降，BTC正享有更高的机构需求和长期累积。通常，较低的杠杆率会降低清算风险，使价格走势更趋自然，而非由衍生品驱动。

自11月21日以来，比特币的杠杆率一直在下降，因此未平仓合约量（OI）相对于中心化交易所（CEX）上可用的BTC有所下降。CEX的储备也出现了持续下降，在此期间，BTC在购买比特币ETF的同时转入了Coinbase（科恩贝斯） Prime。

当CEX储备下降时，意味着可供出售的BTC减少。流向Coinbase（科恩贝斯）的资金增加，表明大型参与者，主要是机构，正在累积。所有这些市场行为意味着，比特币目前正经历一个健康的市场。价格不是由杠杆驱动的，使未来的上涨更具持续性。

这对BTC意味着什么？

随着现货需求在杠杆降低的情况下增加，而机构积极累积，市场正经历强烈的看涨情绪。例如，比特币的Coinbase（科恩贝斯）溢价指数在过去一周一直保持为正。这表明美国投资者情绪积极，并增加了机构的需求。

此外，比特币的资金市场溢价在过去一天有所上升并转为正值。当它转正时，投资者看涨，多头与空头对垒以守住自己的头寸，因为他们预期价格很快会上涨。

最后，市场参与者持续累积，流出超过流入。交易所净流量已降至-2,900，显示随着投资者累积，更多资产被从交易所提走。随着散户和大户的累积，BTC的看涨动能正在增强。

这种行为表明，BTC市场已经降温，为这种加密货币的进一步上涨做好了准备。如果这种情绪得以维持，BTC将在短期内重新夺回98,127美元，并尝试突破10万美元；否则回调将使BTC跌至95,800美元。

过去一周被困在盘整区间内，未能保持上升动能，一位分析师预测，BTC短期持有者（STH）将迎来一个关键点。 

为何9.6万美元对BTC保持看涨至关重要 

分析显示，比特币1至3个月持有群体的实现价格为9.6万美元。从历史上看，当BTC在上涨趋势之后跌至这一水平时，它会成为关键支撑，这意味着尽管价格飙升，短期持有者（STH）对自己的头寸仍有把握。

守住这一关键水平至关重要，因为它强化了看涨的市场情绪，从而增加延续上升趋势的可能性。反之，如果BTC未能守住这一关键门槛的支撑并跌破，可能导致情绪转变，进入派发阶段。

因此，围绕这一点的下一步走势，对塑造BTC的短期到中期轨迹至关重要。

比特币的资金流比率已连续三天下降，意味着涉及交易所的BTC交易占比变小。这一趋势表明，投资者在持有资产而非出售，这通常与价格上涨前的累积阶段相吻合。

这种累积在巨鲸中似乎也很强劲，这一点得到了过去三天急剧下降的交易所巨鲸比率的证实。这样的下降表明，巨鲸继续持有BTC，因为他们预期价格会进一步上涨。

尽管BTC难以守住9.6万美元之上，但这种加密货币仍有增长空间。随着更多涨幅，STH的信念将得到强化，进一步支持看涨情绪。

在投资者依然乐观的情况下，BTC可能尝试98,000美元，然后面对10万美元的阻力。然而，如果未能守住这一水平之上，BTC可能跌至9.4万美元，面临进一步下跌的风险。

Solana每天新增500万个地址

据Glassnode（格拉斯诺德）数据，Solana一直在增长，每天新增超过500万个地址。这条区块链还经历了令人印象深刻的网络增长和市场动能，24小时内飙升4.4%。

新增地址的这种增加，凸显了Solana网络采用率的不断提高，揭示了该代币的积极前景。网络上的用户越多，对SOL的需求就越高，从而对其价格形成上行压力。这些因素强化了对SOL的看涨情绪。

Solana交易者转向看涨

首先，多空比图表显示SOL的多头头寸明显增加，表明交易者之间的看涨情绪日益增长。这种转向更多多头头寸的变化，反映出人们相信SOL的价格将持续增长。

多头头寸的增加往往会增加买入压力，进一步推动SOL的价格上涨。这一趋势支持了更广泛的市场情绪，即SOL的价格可能继续上涨，因为似乎有更多交易者怀着积极的预期进入市场。

其次，现货流入/流出数据显示，交易所出现了价值6,000万美元的SOL大额流出，表明可能存在累积，这可能产生买入压力并推动价格上涨。

这一可观的流出也表明，长期持有者正利用当前的市场情绪累积该代币，并借价格下跌之机布局。 

同样，币安交易者态度积极，大多数人持有多头头寸。发稿时，币安的SOL/USDT多空比为3.35，表明交易者之间的看涨情绪强烈。

发稿时，币安上约77%的顶级SOL交易者持有多头头寸，23%持有空头头寸。当交易者和投资者对某个代币表现出兴趣时，往往会带来出色的结果。

Solana未来的路径会是怎样？

未平仓合约量总体上有所增加，主要是由于近期的价格走势。随着SOL的价格呈上升趋势，未平仓合约量的上升表明新资本正流入市场。此外，这一增长表明市场并非由投机兴趣驱动，而是由真实的投资驱动，这有助于支撑价格增长。

因此，这种形态和网络增长表明SOL的生态系统正在发展。因此，随着价格不断攀升，更多投资者将投入多头头寸。

Solana出色的网络增长以及看涨的价格走势，表明SOL正处于强劲的上升轨道。因此，网络增长与市场指标之间的规律表明，随着网络增长，SOL的价格将继续获益。

此外，Solana的稳定币供应量激增至120亿美元，增加了流动性。即使在市场波动的情况下，SOL也一直表现良好。由于交易量增加，交易者在188美元逢低买入，推动价格上涨8%。

尽管如此，Solana的DEX交易量仍超过了以太坊，尽管SOL已从400亿美元的历史高点大幅下滑至45亿美元。SOL/BTC图表显示出看涨迹象，因为投资者转向大市值币种，以对冲比特币（BTC）。

结语

随着不太知名的山寨币价格飙升，这些代币强化了山寨币季即将到来的观点。更何况，一些山寨币季信号已全面出现，时间会给出答案。

尽管以太坊跌破了3,000美元，但这带来了机构需求和巨鲸累积。这意味着他们仍然看好这种山寨币的长期表现。哈希带指标历来先于比特币价格的重大走势，所以我们拭目以待。

最后，Solana新增地址的增加，凸显了其网络采用率的不断提高，揭示了该代币的积极前景。 

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