誰にも強制されなくなってもなお人々が使い続けるお金こそ、興味深い。インフレが落ち着いた後もアルゼンチン人はドルトークンを買い続け、Stellar上のトークン化された債務は4倍に増える一方でトークン自体は逆方向に動き、そしてCronosは、ネットワークが何も動かさないと決めたときに何が起きるかを示した。
- 攻撃者があるトークンの価格を100倍につり上げ、それを担保に借り入れを行った後、バリデーターがCronosチェーン全体を停止した。
- ベトナムの罰則は明日発効し、同国でライセンスを取得した取引所には定款資本3億8300万ドルが必要になる。
- 8億6880万ドルから40億ドル近くへ。Stellar上のトークン化された国債と信用資産は、わずか8カ月でここまで増えた。
- アルゼンチンの月次インフレ率は25.5％から2.1％まで低下した。それでもステーブルコインは使われ続けた。
そのどれもが、同じ問いに対する異なる答えだ。自分の価値が動くかどうかを決めるのは誰か。あるときはバリデーターセットであり、あるときは資本要件であり、あるときは発行体であり、そしてあるときはあなた自身だ。
Cronos、自らのブロックチェーンを停止
Source: The Block
攻撃者は、Cronosのレンディングアプリ「Tectonic」のガバナンストークンTONICの価格を20分で約100倍に押し上げ、その後水増しされた担保をもとに借り入れを行った。オンチェーン調査者のWeilin Li氏は、影響を受けた資産を約7500万ドルと算出した。Tectonicの総預かり資産（TVL）は事件前の時点で約1億2170万ドルだった。
その後、バリデーターがCronosチェーン全体を停止した。すでに約600万ドルがEthereumに到達していたため、残りはその場で凍結されている。Crypto.comの最高経営責任者（CEO）は、取引所自体は侵害されていないと述べた。再開時期、復旧計画、補償の枠組みはいずれも発表されていない。
Zyptoの見解： エクスプロイトが直撃したのはレンディングアプリ1つだったが、停止はネットワーク上のすべての残高に及んだ。覚えておく価値があるのはここだ。一部のチェーンには一時停止ボタンがあり、それを押す権限を持つ者がいる。
Zypto Appで自分のデバイスに保管された鍵は、誰が資産を動かせるかを決める。ネットワークにできることは、そもそも資産が動くかどうかを決める。
ベトナムの暗号資産罰則、明日から開始
Source: crypto.news
ベトナムの政令284/2026号は9月1日に施行され、無許可でのサービス提供、不適切なトークン発行、マネーロンダリング対策の不備に対する行政罰則が新たに加わる。無許可の取引所運営者には1億8000万〜2億ドンの罰則が科される。無許可プラットフォームを利用する国内トレーダーには3000万〜5000万ドンの罰則が科されるが、この適用開始は最初のライセンスが発行されてから6カ月後からとなる。
国家証券委員会のTo Tran Hoa氏はVietnam RWA Summit 2026で、5社の申請者が一次審査を通過したと述べた。社名は明らかにされていない。ライセンス取得には定款資本10兆ドン（約3億8300万ドル）が必要で、その65％を機関投資家からの出資でまかなう必要があるほか、レベル4の情報システムセキュリティ認証も求められる。
Zyptoの見解： 定款資本3億8300万ドルは、ベトナムで誰が取引所を運営できるかへの現実的な答えだ。しかし、誰が自分の鍵を持てるかへの答えにはならないし、そもそもそのためのものでもない。
マルチチェーンウォレット内で実行されるスワップは、保有者とチェーンの間で完結する。それは9月1日になっても、今日と変わらない。
Stellar上のトークン化資産、40億ドルに向けて4倍に
Source: Cointelegraph
Stellarが管理するDuneのダッシュボードによると、Stellar上のトークン化された実物資産（RWA）は2025年末の8億6880万ドルから40億ドル近くまで増加し、今年に入って約360％の伸びとなった。
首位はSpikoの15億5000万ドルで、Realizの5億5900万ドル、Tradableの5億4800万ドル、Franklin Templetonの5億4600万ドル、Ondoの5億3500万ドルが続く。内訳は米国債、プライベート・パブリック双方のクレジット、そしてトークン化されたメキシコのCETESやブラジル国債を含む米国外の政府債務にまたがる。XLMは今年に入り約11％下落し、0.18ドル前後で推移している。
Zyptoの見解： ネットワーク上の資産規模が4倍に成長する一方でトークン価格は11％下落した。利用と価格は別の問いに答えるものだという、わかりやすい教訓だ。
StellarはZypto AppがUSDCの入出金に使うネットワークで、トークン化された実物資産も他のすべてと同じウォレットの中にある。
危機が過ぎてもアルゼンチンはステーブルコインを手放さなかった
Source: a16z crypto
a16z cryptoは日曜日、アルゼンチンに関する5つのチャートを公表した。アルゼンチン人の5人に1人が暗号資産を利用しており、ペソ建て暗号資産取引量の94％がステーブルコインに向かっている。これはArtemisが追跡する主要通貨の中でステーブルコインの比率が最も高い水準だ。
公式レートに対するデジタルドルのプレミアムは、2023年の資本規制下で100％を超えていた。8月28日時点では4％前後まで縮小している。月次インフレ率が25.5％から2.1％まで低下する中でも、Lemonウォレットのダウンロード数は四半期ごとに増え続けた。
Zyptoの見解： ドルトークンは289％に達したインフレへのヘッジとしてアルゼンチンに広まった。プレミアムが4％まで縮小した今も、ペソ建て暗号資産取引量の94％を占め続けている。危機は過ぎ去ったが、習慣は残った。
Zypto App内のステーブルコインは20のブロックチェーンをまたいでスワップでき、そのまま請求書の支払いやモバイルのチャージ、ギフトカードにも使える。USDCも対応だ。Zypto Appをダウンロード。
重要なポイント
- 所有権には2つの側面がある。誰が自分の資産を動かせるか、そしてそもそもネットワークがそれを動かすかどうかだ。Cronosは後者について、すべての人に対して一度に答えを出した。
- 資本要件は誰が取引の場を運営できるかを決める。誰が自分の鍵を持てるかを決めたことは一度もない。
- 決済ネットワークは、トークン化資産のビジネスで静かに存在感を強めている。そしてネットワークのトークン価格は、その上で決済される取引量とは別の話だ。
- アルゼンチンは、ステーブルコインに関する対照実験に最も近い事例だ。危機を取り除いたとき、人々が何を使い続けるかを見ればいい。彼らはステーブルコインを使い続けた。
- ここから先、注目に値する普及とは、良いニュースが来ても生き残るタイプのものだ。
