本日届いたニュースはすべて、一つの問いを鋭くする。誰がデジタルな価値を所有し動かすことができるのか、そしてどのような条件でそれを行うのか、という問いだ。
- ジンバブエが、暗号資産市場を闇から引き出し中央銀行の登録制度のもとに置く
- 韓国が、トークン化された株式を証券と判断、これにより課税が可能に
- 30万ドル規模のキャンペーンが、休眠中のステーブルコインを日常的な支払いへと押し出そうとする
- 米国の2つの銀行団体が、規則集はステーブルコインとともに流通市場にも及ぶべきだと主張
共通するテーマは、デジタルな価値を所有することと、それを使うこととの間のギャップだ。政府は所有の条件を決めつつあり、その一方で業界は、より難しい部分、つまりその残高に日常生活の中で何かをさせるという課題に取り組み続けている。
ジンバブエが、暗号資産市場を中央銀行の監督下に置く
出典: Bitcoin.com News
ジンバブエは、暗号資産関連企業に対しジンバブエ準備銀行への登録と年会費の支払いを義務付け、これまで大半が地下で運営されてきた市場を正式なものにする。2026年の法定文書99号のもとでは、仮想資産の売買、移転、保管を行う企業は、中央銀行のマネーロンダリング防止部門に毎年登録し、現地登録の子会社を設立し、取締役の身元調査をクリアし、FATFのトラベルルールを実施しなければならない。登録費用は年間500ドルで、登録なしでの運営はいまや違法行為となる。政府はこの動きを、業界を白日の下にさらし、FATF(金融活動作業部会)のグレーリスト入りを回避する手段として位置づけている。
Zyptoの見解：これは、おおむね方向性を正しく捉えている部類の暗号資産規制だ。ジンバブエの人々は長年、何度も足場を失ってきた自国通貨に対するヘッジとしてデジタルドルに頼ってきた。しかもそれを、何か問題が起きても保護のない、非規制のグレーマーケットの中で行ってきたのだ。サービス提供者を登録制度に組み込むことは、人々が何を所有できるかを制限することとは違う。この区別は重要だ。ここでの誠実な捉え方は、暗号資産が国家が封じ込めるべき問題だったというものではなく、国家が、国民がすでに価値を保管し動かしている実態に追いついているというものだ。注目すべきなのは、このルールが個人をどう扱うかだ。事業者を対象とし自己管理型カストディを手つかずのまま残す登録制度は、健全な結果だ。不安定な経済にいる人々が暗号資産を保有する最も深い理由は、自分とお金との間に仲介者が存在しないことだからだ。Zypto Appは、20以上のブロックチェーンにまたがってあなたの鍵をあなた自身のデバイス上に保つことで、それを守り続ける。どの企業がどこで登録しようとも、所有権は本人のもとにとどまる。
出典: Bitcoin.com News
韓国が、トークン化された株式を証券として課税する方向に動く
出典:TronWeekly
韓国企画財政部は、トークン化された株式を仮想資産ではなく証券とみなす考えを示唆した。この解釈が採用されれば、既存の資本市場法の対象になる。同省の担当者は、この商品について「仮想資産としての形式的な構造をとっているかもしれないが、原資産となる株式に結びついた経済的権利を表しているという点で、その実質は証券に近い」と述べた。金融委員会が7月にトークン証券ガイドラインを更新する際にこの見解に同意すれば、課税は同国の遅れている広範な暗号資産税制よりも早く、2026年後半にも始まる可能性がある。韓国のトークン化株式市場は今年急速に成長しており、当局はオフショアのプラットフォームも対象に含まれうると述べている。
Zyptoの見解：トークン化された株式を証券と呼ぶことは、法的にすっきりした答えであり、おそらく正しい答えでもある。原資産となる株式への権利を表すトークンは、どんなラッパーに包まれていようと株式であり、税逃れのためにそれ以外のふりをすることは長続きしなかっただろう。注目すべきは、トークン化がこうした定義をいかに速く白日の下にさらしているかという点だ。現実資産は長年カンファレンスのスライドの中の話にとどまってきたが、いまや財務省がその税務指針を書いている。それだけ取引量が現実味を帯びてきたということだ。それこそが見出しの下にあるシグナルだ。興味深い問いは税率ではなく、これらの資産がオンチェーンで存在するようになったときに何が可能になるかだ。分割可能で、譲渡可能で、一つの証券会社の中に閉じ込められるのではなく、誰かのデジタル保有資産の残りの部分とつながる。実際に動かせる現実資産の所有権へと向かうその方向性こそが、トークン化が目新しさを卒業し、実用的になり始める場所だ。
出典:TronWeekly
30万ドル規模のキャンペーンが、ステーブルコインを休眠状態から日常利用へと動かそうとする
出典:The Crypto Times
Bitget Walletは、アジア、アフリカ、ラテンアメリカ全域での暗号資産カードでの購入、QRコード決済、オンチェーン送金など、実際の支払いを完了したユーザーに報酬を与える、Stellarネットワーク上に構築されたキャンペーン「PayFi Odyssey」を開始した。インセンティブプールは2026年7月まで累計30万ドルに達する予定で、その狙いは明確だ。同社の推計によれば、2025年中の約35兆ドルのステーブルコイン取引量のうち、実際の商品やサービスに向けられたのは1%未満だという。COOのAlvin Kan氏は「私たちの焦点は、デジタル資産を日常の場面で使えるようにすることだ」と述べ、暗号資産を「日常利用のラストワンマイル」に近づける取り組みだと説明した。Stellarが選ばれたのは、その低い決済コストが、少額で日常的な送金を経済的に成立させ続けるからだ。
Zyptoの見解：心に留めておくべき数字は、まさにこれだ。数十兆ドル規模のステーブルコイン取引量がありながら、実際に何かを買うために使われているのはそのごくわずかな一部にすぎない。そのギャップこそが、暗号資産の実世界フェーズのすべてを物語っている。価値は存在し、決済網も存在するが、その大半はいまだに使われずに眠ったままだ。実際に取引をした人に報酬を支払うキャンペーンは、理にかなった後押しだが、持続的な答えは、一度試したときだけ報われるものではなく、支払うことそのものが当然の選択になるようなインフラだ。これこそがZyptoが長年にわたって築こうとしてきた部分だ。Zypto Premium VISA Cardsは、ユーザーが事前に暗号資産をチャージし、Visaが利用できる場所であればどこでも実世界での支払いに使えるようにする。それは、保有している残高を、キャンペーンがその価値を生み出すのを待たずとも使えるものに変える。ラインナップは暗号資産カードのページで確認できる。保有と利用の間のギャップを埋めること。それこそがすべての目的だ。Zypto Appをダウンロードしよう。
出典:The Crypto Times
米国の銀行各行が、ステーブルコインのルールがお金の流れを追うべきだと働きかけ
出典:Decrypt
米国の大手銀行団体2つ、Bank Policy InstituteとThe Clearing Houseは、ステーブルコインに対するマネーロンダリング防止ルールが、発行の瞬間だけでなく、実際に不正取引の大半が発生していると彼らが主張する流通市場での活動にも及ぶべきだと主張した。両団体は、規制当局に対し、GENIUS法の実施方法を検討する中で、「チェックボックス式のコンプライアンス」から離れ、リスクの高い活動を対象とする柔軟なアプローチへと移行するよう求めた。一般の保有者にとっての実際的な影響は、トークンが発行された後に取引の場となる取引所やプラットフォームでの、より厳格な本人確認と取引監視になる可能性が高い。
Zyptoの見解：ここには、名指しする価値のある実際の緊張関係がある。監督を流通市場にまで広げることは擁護できる。なぜなら、悪意ある行為者が実際に活動しているのはまさにそこであり、真剣にこの分野を見ている人であれば誰も、ステーブルコインがマネーロンダリングの経路になることを望んでいないからだ。しかし、同じ手段は、正当で日常的な理由でステーブルコインをただ使う行為のコストを、静かに引き上げてしまうこともあり、その影響を最も受けるのは、そのルールが本来対象にしようとした人々ではないことが多い。誠実な立場は、体制が所有そのものではなく行動を対象にする限り、良質なAMLルールと広範なアクセスは実際には対立しないというものだ。ステーブルコインを自分自身の鍵で保有すること自体は、あなたをルールの外に置くものではないし、そうあるべきでもない。それは単に、価値があなた自身のものとして動かせるということであり、監督はデジタルドルを所有する行為にではなく、リスクが本当に存在する場所、つまりプラットフォームやオン・オフランプの側に置かれるべきだということだ。
出典:Decrypt
重要なポイント
- 各国政府は、リアルタイムで所有の条件を定義しつつある。ジンバブエはグレーマーケットを正式なものにし、韓国はトークン化された株式に課税する。どちらのケースでも、法律は解決すべき問題を作り出しているのではなく、人々がすでにデジタル資産をどう使っているかに追いついているだけだ。
- トークン化は、古い定義を次々と白日の下にさらし続けている。財務省がトークンを証券とみなすかどうかを決めなければならないとき、その技術はすでに周縁から主流へと移行している。
- いま暗号資産における最も難しい課題は、価値を所有することではなく、それを使うことだ。ステーブルコインを使うことに対して人々に報酬を支払うキャンペーンは、数兆ドルが眠ったままで、日常的な購入に届くのはそのごく一部にすぎないという事実を、鮮明に思い出させてくれる。そのギャップを埋め、保有している残高を日常生活の中で使えるものに変えること。それこそが、Zyptoがまさに軸に据えているものだ。
- 分別ある規制とオープンなアクセスは、対立するものではない。流通市場でのリスクの高い行動を対象とするルールは、自分自身のデジタルマネーを保有し動かすというシンプルな権利と、共存できる。
- 2026年の残りを貫くテーマは、保有と利用の間の距離だ。カード、現金へのアクセス、そして実際に動かせる資産によってそのギャップを埋める者が、暗号資産を単なる残高からツールへと変える。それこそが、Zyptoがすでに取り組んでいる領域だ。Zypto Appでの自己管理型カストディから、実世界での支払いや現金へのアクセスまで。
