USDT দিনের পর দিন এক ডলার থেকে খুব কমই সরে, অথচ বাকি ক্রিপ্টো এর চারপাশে দুলতে থাকে, আর সেই স্থিতিশীলতাই একে নিজের USDT ওয়ালেটে রাখার মতো করে তোলে। কীভাবে? উত্তরের দুটো দিক আছে: প্রতিটি টোকেনের পেছনে কী রয়েছে, আর যে প্রক্রিয়া বারবার এর দামকে এক ডলারে টেনে আনে। এই গাইড দুটোই সহজ ভাষায় ব্যাখ্যা করে। আগে সংক্ষিপ্ত পরিচিতির জন্য দেখুন USDT (Tether) আসলে কী?।
টোকেনের পেছনের প্রতিশ্রুতি
USDT-কে ব্যাকড হওয়ার কথা: প্রচলনে থাকা প্রতিটি USDT-এর বিপরীতে, এর ইস্যুয়ার Tether বলে যে তারা প্রায় এক ডলার সমমূল্যের রিজার্ভ ধরে রাখে। সেই রিজার্ভ মূলত নগদ, নগদ-সমতুল্য সম্পদ এবং স্বল্পমেয়াদি মার্কিন সরকারি ঋণ, এমন সব সম্পদ যেগুলো একটি নির্দিষ্ট ডলার-মূল্যের কাছাকাছি থাকে।
“ব্যাকড” শব্দটাই গুরুত্বপূর্ণ। এর মানে প্রতিটি টোকেন কিছু বাস্তব জিনিসের ওপর একটি দাবি, শূন্য থেকে বানানো কোনো সংখ্যা নয়। Tether নিয়মিত অ্যাটেস্টেশন প্রকাশ করে সেই রিজার্ভের হিসাব দেয়। কতটা বিস্তারিত হলে যথেষ্ট হবে তা নিয়ে বছরের পর বছর বিতর্ক চলেছে, যা আমরা আলোচনা করেছি USDT কি নিরাপদ?-এ, কিন্তু মডেলটা নিজে সহজ: বাজারে থাকা টোকেন, আর তার সমান রিজার্ভ ধরে রাখা।
পেগ ধরে রাখার প্রক্রিয়া
শুধু ব্যাকিংই দাম স্থির রাখে না। USDT-কে এক ডলারে ধরে রাখে একটি অবিরাম টানাপোড়েন, যাতে যে কেউ যোগ দিতে পারে।
বড়, অনুমোদিত পার্টনাররা Tether-কে এক ডলার দিয়ে নতুন USDT তৈরি করতে পারে, আবার USDT ফিরিয়ে দিয়ে এক ডলার রিডিম করতে পারে। এই দুই-দিকের দরজাই সহজ আরবিট্রাজের পথ তৈরি করে:
- USDT যদি কখনো এক ডলারের নিচে লেনদেন হয়, ধরুন 99 সেন্টে, তাহলে সস্তায় কিনে পুরো এক ডলারে রিডিম করাটা লাভজনক হয়ে ওঠে। সেই কেনাকাটাই দামকে আবার ওপরে ঠেলে দেয়।
- USDT যদি এক ডলারের ওপরে লেনদেন হয়, তাহলে এক ডলারে নতুন USDT তৈরি করে বেশি দামে বিক্রি করাটা লাভজনক হয়ে ওঠে। সেই বিক্রিই দামকে আবার নিচে নামিয়ে আনে।
সারাদিন ধরে হাজার হাজার মানুষ সেই ফাঁকের দিকে নজর রাখে, আর এটাই USDT-কে এক ডলারের কাছাকাছি ধরে রাখে। পেগ কোনো জাদু নয়। এটা রিডেম্পশন আর আরবিট্রাজের নীরব কাজ, যা পেছন থেকে চলতে থাকে।
যখন পেগ টলমল করে
কোনো স্টেবলকয়েনের পেগেরই নিশ্চয়তা নেই। একসঙ্গে যথেষ্ট মানুষ যদি রিজার্ভ নিয়ে সন্দেহ করেন, বা বাজারে আতঙ্ক ছড়ায়, তাহলে USDT কিছু সময়ের জন্য এক ডলারের নিচে নামতে পারে। আগে সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য এমনটা হয়েছে, আর প্রতিবারই এটা আবার এক ডলারে ফিরে এসেছে, কিন্তু “আগে ফিরেছে” মানেই এই নয় যে এটা সবসময় ফিরবে। পেগটা শক্তিশালী, কিন্তু অবিনশ্বর নয়। এটা বোঝাই পুরো ছবির সৎ অর্ধেক।
কেন রিজার্ভ-ব্যাকড হওয়াটা গুরুত্বপূর্ণ
সব স্টেবলকয়েন এভাবে কাজ করেনি। কিছু কয়েন কোনো বাস্তব রিজার্ভ ছাড়াই স্রেফ চতুর কোড দিয়ে পেগ ধরে রাখতে চেয়েছিল, আর আস্থা উবে যেতেই বেশ কয়েকটি ভেঙে পড়েছিল। USDT-এর মতো রিজার্ভ-ব্যাকড স্টেবলকয়েন, আর এর প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বী USDC, এমন সম্পদ ধরে রাখে যা আঙুল দিয়ে দেখানো যায়, আর ঠিক এ কারণেই এগুলো অনেক বেশি টেকসই প্রমাণিত হয়েছে। এই দুটোর তুলনা আমরা করেছি USDT বনাম USDC-এ।
ব্যাকিং মডেলের সঙ্গে একটা জিনিস আসেই: যেহেতু একটি কোম্পানি টোকেন ইস্যু ও নিয়ন্ত্রণ করে, তারা নির্দিষ্ট USDT ফ্রিজ করতে পারে। এই ট্রেড-অফ ব্যাখ্যা করা হয়েছে কেউ কি আমার ক্রিপ্টো ফ্রিজ করতে পারে-তে।
Zypto App-এ USDT
USDT কেন তার মূল্য ধরে রাখে তা বুঝে গেলে, এটা ব্যবহার করাটাই সহজ অংশ। Zypto App আপনাকে বিস্তৃত পরিসরের ব্লকচেইনে একটি স্ব-কাস্টডিয়াল ওয়ালেটে USDT রাখতে, এতে সোয়াপ করতে এবং পাঠাতে বা খরচ করতে দেয়, আর আপনার চাবি থাকে আপনারই হাতে। USDT ও এর সমকক্ষরা, দুটোই বৃহত্তর স্টেবলকয়েন ছবির ভেতরে থাকে।
আপনার অর্থকে মুক্ত করুন। Zypto-র সঙ্গে।
সম্পর্কিত বিষয়
