インフラが、仮説に追いつきつつあります。Baseは、ステーブルコイン発行体と現実資産プラットフォーム向けに作られたトークン規格を公開しました。Tetherは、ETHが2023年の安値に触れる中、時価総額でEtherを逆転しました。大手カストディアンがステーブルコインとAIを軸に再編しました。そして米国の暗号資産市場構造法の期限は、いまや月ではなく週で数えられます。
- BaseのBerylアップグレードがB20とともに稼働：ノードに組み込まれた、コンプライアンスネイティブなトークン規格
- ETHが1,510ドルに下落する中、Tetherが時価総額でEtherを逆転
- BitGoが従業員の15%を削減し、ステーブルコインとAIインフラを軸に再編
- CLARITY法には8月の休会までおよそ5週間の就業日しか残されておらず、議会の余裕は見かけより少ない
ここに共通するのは、機関の準備が整いつつあることです。レールが築かれ、コンプライアンスツールが届き、各社は市場が回復した後にも残るスタックを軸に再編を進めています。
Baseがコンプライアンスネイティブなトークン規格とともにBerylを有効化
出典: Baseは本日、Berylハードフォークを有効化しました。Coinbaseのレイヤー2ネットワークとして2つ目の名前付きアップグレードです。目玉は新しいトークン規格のB20で、デプロイされたスマートコントラクトとしてではなく、ノード内のRustプリコンパイルとして動作します。ステーブルコイン発行体とトークン化資産プラットフォーム向けに設計されたB20は、ロールベースの権限、送金制限、任意の供給上限、凍結および差し押さえの機能を備えています。出金の確定にかかる期間も、7日から5日に短縮します。
Zyptoの見解：B20は、保有場所を問わず、発行体が凍結したり差し押さえたりできる暗号資産のクラスを導入します。このモデルが広がるにつれ、発行体が管理する資産と自己主権型の資産との違いが、かつてなく重要になります。Bitcoin、Ether、そしてより広いオープンな資産クラスといったネイティブ資産には、そのような制御はありません。Zypto Appのマルチチェーンウォレットは両方に対応して作られており、その違いを知ることは、暗号資産をうまく所有することの一部です。
ETHが1,510ドルに下落する中、Tetherが時価総額でEtherを逆転
出典: コインテレグラフ
Etherは本日、5.2%下落して1,510ドルとなり、2026年の最安値で、2023年10月以来の水準となりました。この下落でETHの時価総額はおよそ1,850億ドルとなり、Tetherの1,860億ドルをわずかに下回りました。同じ取引時間中に、USDCもXRPを追い抜きました。これらの動きは、Ethereum固有の材料ではなく、暗号資産全体の売りを反映したものですが、見た目の印象は注目に値します。時価総額で最大のステーブルコインが、2番目に大きいプルーフ・オブ・ステークのネットワークを上回ったのです。
Zyptoの見解：ステーブルコインは、暗号資産の時価総額全体の15%近くを占めるようになりました。これは、ステーブルコインが勝っていて資産が負けているというシグナルではありません。市場の方向に関係なく、価値が安定したインフラが暗号資産経済の中核かつ持続的なレイヤーになったというシグナルです。値動きのある資産の保有と、移動や参加のためのステーブルコインの利用は、競合しません。同じスタックの中の補完的なレイヤーです。
BitGoが従業員の15%を削減し、ステーブルコインとAIへ転換
出典: Decrypt（デクリプト）
2026年1月に上場した暗号資産カストディアンのBitGoは、従業員603人のうち、約90のポジションを削減します。CEOのマイク・ベルシェ氏は、この削減を一回限りの措置と説明し、同社は「セキュリティ、トレーディング、ステーブルコイン、決済、AI搭載インフラ」に再び焦点を当てるとしました。BitGoは、今年大幅な人員削減を行ったCoinbase、Block、Robinhoodに続くもので、業界の各社がAIの導入を要因に挙げています。
Zyptoの見解：BitGoは、ユーザーに代わって資産を保管するカストディアンです。ステーブルコインと決済への転換は、価値の動く先を追うカストディ層の動きです。Zypto Appは別の道を歩みます。セルフカストディです。ユーザーが自分の鍵を持ち、間にカストディアンを挟まず、直接価値を動かします。
CLARITY法、議会が帰省するまで残り5週間
出典: デジタル資産市場明確化法（CLARITY法）は、圧縮されたスケジュールに直面しています。トランプ大統領は、超党派の住宅法案への署名を見送り、署名の条件として、無関係な選挙関連の措置であるSAVEアメリカ法の可決を挙げました。住宅法案をめぐる膠着が上院の審議時間を食いつぶしており、8月の休会までに残された就業日はおよそ5週間です。上院の関係者は、CLARITY法が両党にとって引き続き7月の優先事項であることを確認し、法案の文面は7月4日前後に出てくる見込みです。ただし、時間的な余裕はぎりぎりです。
Zyptoの見解：CLARITY法は、デジタル商品と証券を区別し、暗号資産をどのように発行、取引、保有できるかを明確にする連邦の枠組みを確立するものです。デジタル資産の市場構造に関する持続可能な法的枠組みは、個人ユーザーから機関のカストディ事業者まで、エコシステムのあらゆる参加者にとって重要です。問われているのは、明確なルールが来るかどうかではありません。7月に来るのか、11月に来るのか、レームダック期に来るのかです。そのタイミングが、その上に残りのスタックをどれだけ速く築けるかを左右します。
重要なポイント
- BaseのB20規格は、コンプライアンスツールをノードに直接組み込んでおり、EthereumのL2レール上で規制に沿ったステーブルコインと現実資産のエコシステムを築くための、意味のある一歩です。
- Tetherが時価総額でEtherを逆転したことは、Tetherが勝ったというより、ステーブルコインが市場サイクルとは無関係に成長する、恒久的なインフラになりつつあることを示しています。
- BitGoの再編は、業界全体の変化を映しています。機関向けの暗号資産サービスは、ステーブルコイン、決済、AIが管理する運用を軸に集約されつつあります。
- CLARITY法は7月の採決に向けて軌道に乗っていますが、スケジュール上の圧力は本物です。上院が他の優先事項を抱えている中で、5週間は大きな余裕ではありません。
- 今週の根底にあるシグナル：規制、機関、インフラの各レイヤーが、同時に動いています。再構築は下げ相場の中で進んでおり、それはたいてい、持続的な土台が築かれるときの姿です。
