यो हप्ता क्रिप्टोमा, स्टेबलकोइन $200B नाघे र ETH तथा BTC ETF मा उछाल

यस हप्ता, दुई प्रमुख क्रिप्टोकरेन्सी – बिटकोइन र Ethereum – ETF, नयाँ ठेगाना र अन्य नीतिहरूमार्फत उक्लिए। साथै, स्टेबलकोइन हरूले एउटा विशाल आँकडा पार गरे, जसले तिनलाई प्रमुख सम्पत्तिका रूपमा थप स्थापित गर्‍यो।

पढ्दै जाँदा थप जान्नुहोस्।

स्टेबलकोइनको बजार आपूर्ति $200B पार

स्टेबलकोइनहरूको कुल आपूर्ति $200 बिलियनको सीमा पार गर्दा तिनको विश्वव्यापी साखको प्रशंसा बढेको छ। यी डिजिटल सम्पत्तिलाई अब क्रिप्टोकरेन्सीसँग मात्र बाँधिएका सीमित उत्पादनका रूपमा हेरिँदैन।

स्टेबलकोइनहरू प्रमुख वित्तीय सम्पत्तिका रूपमा विकसित भएका छन्, यसरी परम्परागत र विकेन्द्रीकृत वित्त बीचको खाडल पुल्दै। तिनीहरू विश्वव्यापी वित्तलाई रूपान्तरण गर्न र डिजिटल डलरको प्रभुत्वलाई सुदृढ पार्न तयार छन्, र तिनका पछिल्ला प्रगतिभन्दा बढी यो अरू कुनै कुराले देखाएको छैन।

विगत 90 दिनमा, स्टेबलकोइन इकोसिस्टमले केही उछाल देख्यो। Tether (USDT) $20 बिलियनले बढ्यो, र USD Coin (USDC) $17 बिलियनले उक्लियो। यसरी स्टेबलकोइनको कुल आपूर्ति $200 बिलियन पार गर्‍यो।

थप रूपमा, हालैको तथ्यांकले USDT को स्थिर उकालो वृद्धि देखायो, जसले विभिन्न इकोसिस्टममा बलियो मागलाई संकेत गर्छ। यसैबीच, 2023 को मध्यमा घटेको USDC तीव्र रूपमा सुधारिएको छ। यसले संस्थागत र खुद्रा दुवै लगानीकर्ताको पुनर्जागृत विश्वासलाई झल्काउँछ।

यसरी, स्टेबलकोइनमा आएको यो उछालले केन्द्रीय बैंकहरूबाट स्वतन्त्र तरलताको स्रोतका रूपमा तिनको अग्रगामी भूमिकालाई जोड दिन्छ। यो सर्वविदित छ कि तिनले विभिन्न लेनदेन का लागि कुशल, सीमारहित तरलता प्रदान गर्छन्। त्यसैले, तिनको घाताङ्कीय वृद्धिले सार्वभौम मुद्रा आपूर्तिमा दबाब नपारी विश्वव्यापी तरलता प्रदान गर्छ।

अमेरिकामा स्टेबलकोइनको प्रभाव

सामान्यतया, Tether (USDT) 3 महिने अमेरिकी ट्रेजरीको तेस्रो सबैभन्दा ठूलो खरिदकर्ता बनेको छ, जसले अमेरिकी ऋण बजारलाई स्थिर राख्ने यसको भूमिका बढाएको छ। त्यसैगरी, USDT विश्वभर अमेरिकी ट्रेजरीको 16 औँ सबैभन्दा ठूलो खरिदकर्ता पनि हो।

$140 बिलियन प्रचलनमा रहेकाले, USDT को खरिदले अमेरिकी ट्रेजरीको मागमा ठूलो योगदान दिन्छ। मात्रा बढाएर, स्टेबलकोइनहरूले विश्वव्यापी बजारमा तरलता थपिरहेका छन् र अमेरिकी अर्थतन्त्रलाई सहयोग गरिरहेका छन्। 

एसियाका विशाल अर्थतन्त्र चीन र जापानले आफ्ना अमेरिकी ऋण होल्डिङ घटाउँदै गर्दा, स्टेबलकोइन जारीकर्ताहरू अघि सरेका छन्। यो विकासले स्टेबलकोइनको बढ्दो प्रभावलाई रेखांकित गर्छ, किनकि तिनको उपयोगितालाई बढाइचढाइ गर्न सकिँदैन।

स्टेबलकोइन (USDT र USDC) बाट अमेरिकी ट्रेजरीमा पुँजीको प्रवाहले ट्रेजरी प्रतिफल घटाउन मद्दत गरिरहेको छ। अमेरिकी ऋणका प्रमुख खरिदकर्ताका रूपमा, स्टेबलकोइनहरूले बोन्डको मूल्य र मागलाई बढाउँदै ट्रेजरी प्रतिफल घटाउँछन्।

यसले अमेरिकी सरकारको ऋण लागत घटाउँछ र ब्याजदर तल राख्न मद्दत गर्छ। यसबाहेक, स्टेबलकोइनहरू ट्रेजरीका अनिवार्य खरिदकर्ता भएकाले, फेडले दर बढाउन कम दबाब महसुस गर्न सक्छ, जसले अझ समृद्ध आर्थिक वातावरण निम्त्याउन सक्छ।

स्टेबलकोइनतर्फ विश्वव्यापी परिवर्तन

सामान्यतया, अमेरिकामा स्टेबलकोइन (USDT र USDC) लाई ‘डिजिटल डलर’ भनिन्छ किनकि तिनले $1 को मूल्य स्थिरता प्रतिनिधित्व गर्छन्। स्टेबलकोइनले जति बढी गति पाउँछन्, त्यति नै बढी सीमापार लेनदेन र सुदृढ विश्वव्यापी पुँजी प्रवाह हुन्छ।

स्टेबलकोइनहरू अर्को बजार चक्रमा 5 गुणा बढ्ने र $1 ट्रिलियनको उद्योगमा विकसित हुने प्रक्षेपण गरिएको छ। यो उछालले स्टेबलकोइन पुँजीको 5% इनफ्लो अपेक्षासहित बिटकोइनको अपनाइ, माग, मूल्य वृद्धि र साखलाई अझ बढावा दिन सक्छ। 

Ethereum ETF हरूले $5 बिलियन आकर्षित गरे

नोभेम्बर 2024 देखि अहिलेसम्म, Ethereum ETF हरूले $5 बिलियनभन्दा बढी इनफ्लो अनुभव गरेका छन्। संस्थागत चासोमा आएको यो उछालले Ethereum को स्केलेबिलिटी, व्यापक प्रयोग र गति लगायतका सुविधाका कारण DeFi विकासको आधारका रूपमा यसप्रति बढ्दो विश्वासलाई संकेत गर्छ।

रोचक कुरा, डिसेम्बरमा ट्रेडिङ मात्रा शिखरमा पुग्यो, उच्चतम मात्रा हुने दिनहरूमा निरन्तर $1 बिलियन पार गर्दै। ETHE र ETHFW जस्ता Ethereum ETF हरू चाँडै मनपर्ने बने, जसले विविध लगानी विकल्पका रूपमा Ethereum को क्षमतालाई जोड दिन्छ।

Ethereum ETF हरूको आकर्षणको कारण के थियो? 

विभिन्न कारकका कारण Ethereum को संस्थागत आकर्षण बढ्दै गइरहेको छ। यस्तो एउटा कारक Shanghai अपग्रेड हो, जसले नेटवर्क लाई अस्थिर नबनाई स्टेक गरिएका ETH निकासी खुला गर्‍यो।

दोस्रो, Arbitrum र Optimism जस्ता लेयर-2 समाधानहरूले बलियो बनाएको Ethereum को स्थिरताले यसलाई लगानीकर्ताहरूका लागि व्यावहारिक विकल्प बनाउँछ। JP Morgan को $20 मिलियनको टोकनाइज्ड बोन्डमा देखिएझैं, Ethereum को नेटवर्क वास्तविक विश्वका सम्पत्तिहरू टोकनाइज गर्ने प्रमुख प्लेटफर्म बन्दै गइरहेको छ।

यसले Ethereum ETF हरू बिटकोइन ETF हरूसँग कसरी तुलना हुन्छन् भन्ने ठूलो प्रश्नतर्फ पुर्‍याउँछ।

BTC ETF बनाम ETH ETF: को जित्छ?

राष्ट्रपति ट्रम्पको दोस्रो कार्यकालको पहिलो हप्तामा बिटकोइन (BTC) ETF हरूमा कोषको विशाल प्रवाह देखियो। $1.76 बिलियनको इनफ्लो भयो, जसले बिटकोइनलाई $109,000 भन्दा माथि पुर्‍यायो, र यो समाचार लेख्दाको समयसम्म विगत 24 घण्टामा BlackRock को बिटकोइन ETF ले $155.7 मिलियनको दैनिक इनफ्लो पायो।

यसबाहेक, जनवरीमा $518 मिलियनको नेट इनफ्लोसहित, बिटकोइन ETF हरूले मनपर्ने संस्थागत लगानीका रूपमा आफ्नो प्रभुत्व बढाइरहेका छन्।

यसको विपरीत, Ethereum ETF हरूले $139.4 मिलियनको सानो रकम प्राप्त गरे, जसले गतिको सापेक्षिक अभाव देखाउँछ। SpotOnChain का अनुसार, ETH को मूल्य आफ्नो सर्वकालीन उच्च बिन्दुभन्दा 27% तल छ।

यो असमानताले हालको बजार अवस्थामा बिटकोइन Ethereum को तुलनामा सुरक्षित वा बढी अनुकूल लगानी हो भन्ने जनाउँथ्यो। त्यसैले, यो प्रवृत्तिले BTC लाई प्रमुख सम्पत्तिका रूपमा स्थापित गर्न सक्छ, विशेष गरी यस्तै ढाँचा कायम रह्यो भने, स्थिरतामा रहेका Ethereum जस्ता अल्टकोइनहरूलाई ओझेलमा पार्दै।

तर, नोभेम्बर 2024 यता Ethereum ETF हरूले $5 बिलियन तानेकाले, लगानीकर्ताको सेन्टिमेन्टमा आगामी परिवर्तन आउन सक्छ। उदाहरणका लागि, Ethereum ETF हरूले DeFi मा प्रयोग हुने भएकाले बढी विविध अवसर प्रदान गर्छन्, जसले तिनलाई बिटकोइनको अझ स्थिर प्रयोगभन्दा बढी फाइदा दिन्छ।

Ethereum ETF हरू अगाडि बढिरहन तयार रहँदा, संस्थाहरूले Ethereum का अझ व्यापक प्रयोगहरू अपनाउँदै जाँदा बिटकोइनको प्रभुत्वले बढ्दो दबाबको सामना गर्न सक्छ।

Ethereum ETF हरूमा कोषको प्रवाहले संस्थागत रणनीतिहरूमा व्यापक परिवर्तनको संकेत गर्छ, जसले अनुकूलनीय, भविष्य-सुरक्षित सम्पत्तिहरूको महत्त्वलाई रेखांकित गर्छ। क्षितिजमा सुधारिएको ब्लकचेन नियामकीय स्पष्टतासँगै, Ethereum को गतिशील इकोसिस्टमले वित्तीय नवीनताका लागि नयाँ मापदण्ड स्थापित गर्न सक्छ।

त्यसैले, बिटकोइन र Ethereum बीचको प्रतिस्पर्धाले सम्भवतः क्रिप्टो इकोसिस्टमभर नवीनतालाई उत्प्रेरित गर्नेछ, र धेरै क्षेत्रमा वृद्धि अघि बढाउनेछ। तैपनि, विकसित हुँदै गइरहेको बजार अवस्था र अन्तर्राष्ट्रिय नियमहरूलाई हेर्दा, दुवै सम्पत्तिको विस्तार गर्ने क्षमताले तिनको भविष्य निर्धारण गर्नेछ।

स्टक बजारको स्थिरताबीच बिटकोइनमा उछाल

प्रमुख क्रिप्टोकरेन्सी बिटकोइन विगत वर्षमा उल्लेखनीय रूपमा बढेको छ। यो $30k को सीमाबाट $100k को सीमा पार गर्दै उक्लियो। यो ऐतिहासिक घटनाक्रमले परम्परागत बजारका संस्थागत लगानीकर्ताहरूलाई बिटकोइनलाई लाभदायक सम्पत्तिका रूपमा अपनाउन लोभ्याएको छ।

CryptoQuant का अनुसार, यसले BTC र अमेरिकी स्टक बजारबीचको परिचितता बढाएको छ। 

उदाहरणका लागि, 2024 मा, BTC र Nasdaq ले ऐतिहासिक रूपमा बलियो सहसम्बन्ध देखाए, जुन ऐतिहासिक स्तरमा पुग्यो।

त्यसैगरी, अगस्ट 4, 2024 मा, अमेरिकी स्टक बजार ध्वस्त हुँदा, BTC $49k मा झर्‍यो। नोभेम्बरमा, निर्वाचनपछि, BTC र स्टक बजार दुवै बलियोसँग उक्लिए।

सहसम्बन्धमा भएको वृद्धिले संस्थागत लगानीकर्ताहरूले अब बिटकोइनलाई परम्परागत सम्पत्तिका रूपमा हेरिरहेका छन् भन्ने संकेत गर्छ। यसबाहेक, Donald Trump पदमा रहेको र क्रिप्टो बजारले खुकुलो नियमनको अपेक्षा गरेको अवस्थामा, BTC अब संस्थागत खेलाडीहरूमाझ सम्पत्ति वर्गका रूपमा व्यापक रूपमा स्वीकार्य बन्न सक्छ।

यो मान्यताले त्यसपछि BTC को अपनाइ र वृद्धिलाई तीव्र पार्नेछ।

BTC का लागि यसको निहितार्थ के हो?

बिटकोइनको निरन्तर वृद्धि र संस्थागत लगानीकर्ताहरूमाझ बढेको स्वीकार्यताले यो थप विकासका लागि राम्रोसँग तयार रहेको संकेत गर्छ। त्यसैले, अमेरिकी स्टक बजारले अझै स्थिरता भोगिरहेको हुँदा, BTC ले लाभ अनुभव गरिरहनेछ।

संस्थागत लगानीकर्ताहरूभन्दा बाहेक, अर्को लगानीकर्ता समूह छ जसको ट्रेडिङ गतिविधिले BTC लाई उत्कृष्ट डिजिटल सम्पत्तिका रूपमा स्थापित गरेको छ। तिनीहरू दीर्घकालीन होल्डरहरू (LTHs) हुन्।

बिटकोइनका पछिल्ला HODL प्रवृत्ति?

CryptoQuant को तथ्यांकले बिटकोइनको बजारमा बलियो HODL सेन्टिमेन्ट देखाउँछ, जहाँ दीर्घकालीन होल्डरहरू (LTHs) बाट एक्सचेन्जमा न्यूनतम जम्मा भएको छ। दीर्घकालीन व्यापारीहरूले आफ्नो BTC 155 दिनभन्दा बढी समय राखेका छन्, जसले बिटकोइनको मूल्यमाथि तिनको विश्वासलाई संकेत गर्छ।

चार्टले एक्सचेन्ज निक्षेपको सानो अंश मात्र दीर्घकालीन होल्डरहरूबाट आएको देखाउँछ। यसले अनुभवी लगानीकर्ताहरूले आफ्ना होल्डिङ राखिरहेका मात्र होइनन्, छोटो अवधिको सट्टेबाजीबाट सक्रिय रूपमा टाढा रहेका छन् भन्ने सुझाव दिन्छ।

दीर्घकालीन बिटकोइन होल्डरहरूले आर्थिक मन्दीका बेला पनि बेच्नबाट उल्लेखनीय रूपमा आफूलाई रोकेका छन्। उनीहरूको धैर्य बिटकोइनको दीर्घकालीन भविष्यले छोटो अवधिको मूल्य अस्थिरता लाई ढाक्छ भन्ने विश्वासमा जडिएको छ। यो दृढतालाई पुरस्कृत गर्ने बजार चक्रका वर्षहरूबाट प्रेरित वित्तीय समझदारीले अझ प्रभावित पारेको छ।

सट्टेबाज व्यापारीहरूको विपरीत, यी LTH हरूले सञ्चय र धारणलाई प्राथमिकता दिन्छन्, आफ्ना कार्यलाई भविष्यको वृद्धिका लागि तयार दुर्लभ सम्पत्तिका रूपमा बिटकोइनको कथासँग मिलाउँदै। त्यसैले, HODL गर्नेहरूले BTC लाई परम्परागत वित्तीय अस्थिरताविरुद्धको सुरक्षा र विकेन्द्रीकृत वित्तीय प्लेटफर्महरूतर्फको बाटोका रूपमा हेर्छन्।

थप रूपमा, पुराना बिटकोइनको चाल ट्र्याक गर्ने मेट्रिक Coin Days Destroyed (CCD) को न्यून स्तरले बजारको स्थिरता र लगानीकर्ताहरूको यसको भविष्यप्रतिको विश्वासलाई जोड दियो। CCD स्तरले पुराना कोइनहरू प्रायः नचलेको देखायो, जसले निष्क्रिय BTC को निष्क्रियतालाई संकेत गर्छ।

यी मेट्रिकहरूले मिलेर दीर्घकालीन होल्डरहरूका कार्यले बजारलाई कसरी प्रभावित गर्छन् भन्ने रेखांकित गरे। तिनले बिक्री-पक्षको दबाब घटाउँछन् र अस्थिरताको अवधिमा पनि बिटकोइनको स्थिरतामा योगदान दिन्छन्।

समग्रमा, यी प्रवृत्तिले BTC को दीर्घकालीन सम्भावनामा बजारको विश्वास रहेको सुझाव दिन्छन्। यसबाहेक, बजारको अवस्था परम्परागत बजारका संरचनासँग मेल खाँदै जाँदा, BTC संस्थागत लगानीकर्ताहरूका लागि बढी आकर्षक बन्छ।

नेटवर्क गतिविधिसँगै Ethereum को अपनाइ बढ्दै

Ethereum ले जनवरी 2025 मा केही उल्लेखनीय कीर्तिमान दर्ता गर्‍यो, गत वर्ष छाडेको ठाउँबाट निरन्तरता दिँदै। नेटवर्क गतिविधिको यो उछालले सम्भावित बजार गतिशीलताबारे आवश्यक अन्तर्दृष्टि दिन्छ।

Glassnode को तथ्यांकले 27 महिनाको शिखर छोएसँगै नयाँ Ethereum ठेगानाहरूमा जबरजस्त उछाल देखायो। जनवरी 24 र 25 बीच, दैनिक लगभग 200,000 ठेगाना थपिए, जुन 2024 भरि दर्ता गरिएको दैनिक औसत 100,000-120,000 ठेगानाको सिर्जनाभन्दा उल्लेखनीय वृद्धि हो।

त्यसो भए पनि, नयाँ ETH ठेगानाहरूमा भएको वृद्धि बढेको बजार अस्थिरतासँग मेल खान्छ, जसले हालका सुधारका बाबजुद मूल्य गतिविधिले नयाँ बजार प्रयोगकर्ताहरूलाई आकर्षित गर्न सक्छ भन्ने संकेत गर्छ। 

त्यसैगरी, शून्यभन्दा बढी ब्यालेन्स भएका ETH ठेगानाहरू निरन्तर उकालो प्रक्षेपथमा 136 मिलियन पुगे, जसले इकोसिस्टमको बढ्दो अपनाइलाई संकेत गर्छ। यो ब्यालेन्सले अविश्वसनीय दृढता देखाएको छ, मूल्य घट्ने अवधिमा पनि बढ्दै गइरहेको छ।

शून्यभन्दा बढी ब्यालेन्स भएका ETH ठेगानाहरूको स्थिर वृद्धिले अझ अस्थिर मूल्य गतिविधिसँग विरोधाभास देखाउँछ, जसले दीर्घकालीन होल्डरहरू र ETH इकोसिस्टमसँग सक्रिय रूपमा संलग्न प्रयोगकर्ताहरूको बढ्दो आधारको सुझाव दिन्छ।

थप रूपमा, IntoTheBlock को तथ्यांकले Ethereum स्टेकिङ कन्ट्र्याक्टहरूमा जम्मा गर्नेहरूको संख्या बढिरहेको खुलासा गर्‍यो। 

स्टेकिङ कन्ट्र्याक्टहरूमा जम्मा गर्नेहरूको संख्या हालै जनवरी 25 मा 211,720 ठेगानाको शिखरमा पुग्यो। लगभग एक वर्षअघि, लगभग 152,230 ठेगानाले स्मार्ट कन्ट्र्याक्ट मा जम्मा गरेका थिए।

स्टेक गरिएका ETH को संख्या हालै 56.38 मिलियन ETH को शिखरमा पुग्यो, जसले नयाँ ATH चिन्हित गर्‍यो।

माथिका अवलोकनहरूले थप ETH स्टेकिङमा प्रवाहित भइरहेको सुझाव दिन्छन्। यसले लगानीकर्ताहरू अझै ETH को दीर्घकालीन सम्भावनाबारे विश्वस्त रहेको संकेत गर्छ, जुन हालैका छोटो अवधिका अवलोकनहरूसँग विरोधाभासी छ।

ETH का लागि यसको अर्थ के हो?

Ethereum परिदृश्यका लागि, नयाँ ठेगानाहरूमा उछाल र शून्यभन्दा बढी ब्यालेन्स राख्नेहरूमा निरन्तर वृद्धिले रोचक बजार गतिशीलता प्रस्तुत गर्छ। ETH को मूल्य गतिविधिले छोटो अवधिको कमजोरी देखाए पनि, अन्तर्निहित नेटवर्क मेट्रिकहरूले बढ्दो अपनाइ र हालको स्तरमा सम्भावित सञ्चयलाई संकेत गरे।

त्यसैले, मूल्य गतिविधि र नेटवर्क वृद्धिबीचको विरोधाभासले ऐतिहासिक रूपमा उल्लेखनीय बजार चालभन्दा अघि आउने सम्भावित भिन्नतालाई सुझाव दिन सक्छ। नेटवर्क सहभागितामा निरन्तर वृद्धि, विशेषतः मूल्य सुधारका बेला, प्रायः बजारको बढ्दो परिपक्वता र सम्भावित संस्थागत चासोको संकेत हो।

Ethereum का हालका कीर्तिमानका बाबजुद, विभिन्न विश्लेषकहरूका यो सम्पत्तिबारे फरक-फरक दृष्टिकोण छन्। 

विश्लेषकहरू के सोच्छन्?

Michael van de Poppe ले यो “सबैभन्दा घृणित रयाली” भएको भने, जसले सुरुमा बजार सेन्टिमेन्टले समर्थन नगरेको अप्रत्याशित बुलिस रन जनाउँछ। Joao Wedson ले अल्टकोइनहरू पहिल्यै उल्लेखनीय रूपमा घटिसकेकाले धेरैले सुधार गरी बिटकोइनलाई उछिन्ने सम्भावना रहेको उल्लेख गरे।

यो अनुमानित रयाली “वास्तविक उपयोगिता कोइन” हरू, अर्थात् कार्यात्मक, वास्तविक विश्वका प्रयोग प्रदान गर्ने क्रिप्टोहरूमा बढ्दो चासोसँग मेल खान सक्छ। उपयोगिता-केन्द्रित टोकनहरूमा संस्थागत चासो बढ्दै जाँदा, ब्लकचेन इकोसिस्टममा यसको प्रमुख भूमिकालाई हेर्दा तिनको अपनाइले Ethereum को मागलाई बढाउन सक्छ।

अन्तिम टिप्पणी

स्टेबलकोइन $200 बिलियन पुग्दा, यसले केन्द्रीय बैंकहरूबाट स्वतन्त्र तरलताको स्रोतका रूपमा तिनको बढ्दो भूमिकालाई रेखांकित गर्छ। त्यसैगरी, संस्थागत लगानीकर्ताहरूमाझ बिटकोइनको बढेको स्वीकार्यताले यो थप विकासका लागि राम्रोसँग तयार रहेको संकेत गर्छ। 

Ethereum ETF हरूमा संस्थागत चासोको उछालले यसका सुविधाका कारण DeFi विकासको आधारका रूपमा टोकनप्रति बढ्दो विश्वासलाई संकेत गर्छ। Ethereum परिदृश्यका लागि, नयाँ ठेगानाहरूमा उछाल र शून्यभन्दा बढी ब्यालेन्स राख्नेहरूमा निरन्तर वृद्धिले रोचक बजार गतिशीलता प्रस्तुत गर्छ।