수십억 달러 규모 암호화폐 거래소가 탄생한, 알려지지 않은 이야기

지난 10년 동안 암호화폐 산업은 실험적인 아이디어에서 수조 달러 규모의 시장으로 성장했습니다. 5월 6일 기준 전 세계 암호화폐 시가총액은 약 2조 4,800억 달러였습니다.

But at the center of this evolution are crypto exchanges, which are digital platforms that allow users to buy, sell, and trade cryptocurrencies. 

암호화폐에 대한 수요가 증가함에 따라 이러한 거래소들도 함께 성장하여, 일부는 수십억 달러 규모의 가치 평가를 받고 있습니다. 실제로 상위 3개 암호화폐 거래소만의 시장 가치도 현재 210억 달러가 넘습니다. 

기본적인 거래 플랫폼으로 시작된 것이 이제는 매일 수십억 달러 규모의 거래를 처리하는 복잡한 금융 시스템으로 발전했습니다.

하지만 여느 성공 스토리와 마찬가지로, 이러한 암호화폐 거래소의 성장에도 어려움, 불확실성, 실패, 그리고 무엇보다 중요한 교훈이 뒤따랐습니다. 

이 글에서는 이러한 암호화폐 거래소들이 세계적인 우위를 차지하게 된 배경에 있는 장애물, 혁신, 전략과 함께 알려지지 않은 이야기를 소개합니다.

암호화폐 거래소는 어떻게 시작되었나 

암호화폐 거래소의 탄생은 세계 최초이자 가장 잘 알려진 암호화폐인 비트코인의 초기 시절로 거슬러 올라갑니다.

2010년, 비트코인 백서 발표 2년 후, Jed McCaleb가 최초의 암호화폐 거래소인 Mt. Gox를 출시했으며, 이후 Mark Karpelès가 이를 인수했습니다.

Mt. Gox는 빠르게 비트코인을 사고파는 데 가장 인기 있는 플랫폼이 되었으며, 전 세계 BTC 거래의 70% 이상이 이곳에서 이루어졌습니다. 하지만 암호화폐 거래소 초창기는 순탄하지 않았습니다. 규제 불확실성, 보안 위험, 유동성 문제가 이러한 선구적인 플랫폼들에 영향을 미쳤습니다.

이러한 장애물에도 불구하고 일부 거래소는 성장세를 얻어 부상하는 암호화폐 시장의 주요 플레이어로 자리매김했습니다.

그러한 거래소 중 하나가 2012년 Brian Armstrong과 Fred Ehrsam이 설립한 Coinbase입니다. 전직 Airbnb 엔지니어였던 Armstrong과 전직 Goldman Sachs 트레이더였던 Ehrsam은 암호화폐의 잠재력을 알아보았습니다. 이들은 디지털 자산을 사고팔 수 있는 사용자 친화적인 플랫폼을 만들고자 했습니다.

이들의 초기 목표는 암호화폐(당시에는 특히 비트코인)를 대중이 쉽게 접근할 수 있도록 만드는 것이었습니다. 이를 위해 사용자 경험과 보안에 대대적으로 투자했습니다.

초창기에 등장한 또 다른 주목할 만한 거래소는 2011년 Jesse Powell이 설립한 Kraken입니다. 

Powell은 전직 프로그래머이자 운영 관리자로, 안전하고 규정을 준수하는 암호화폐 거래소의 필요성을 인식했습니다.

Kraken이 보안과 규제 준수를 강조한 것은 경쟁사들과의 차별점이 되었고, 트레이더와 투자자들 사이에서 충성도 높은 이용자층을 확보하는 데 도움이 되었습니다. 당시 암호화폐 보안이 큰 과제였기 때문입니다. 

회의론자들과 장애물

거래소의 초기 창업자들은 끊임없는 만류 속에서도 거의 비이성적일 정도의 끈기를 보여야 했습니다.

Coinbase의 경우, 공동 창업자인 Brian Armstrong과 Fred Ehrsam은 자신들의 사명을 실패할 수밖에 없는 헛된 “암호화폐 장난감”이라고 폄하하는 수많은 회의론자들과 마주해야 했습니다. 

2011~2012년, 규제를 준수하면서도 사용자 친화적인 거래소에 대한 비전을 처음 구상하기 시작했을 때, 비트코인과 같은 암호화폐 자산은 정당한 금융 혁신으로 여겨지지 않았습니다.

당시 대중은 실크로드 암시장 사건, Mt. Gox의 파국적인 붕괴, 그리고 유명한 해킹 및 사기 사건들로 인해 암호화폐 자산을 매우 회의적으로 바라보았습니다.

무엇보다 중요한 것은 암호화폐에 대한 법적, 규제적 체계가 전혀 존재하지 않아 모두가 미지의 영역에서 사업을 운영해야 했다는 점입니다.

하지만 이들 초기 거래소 중 일부가 비전에 대해 전반적인 무시를 겪었음에도 불구하고, 이들은 누구나 접근할 수 있는 암호화폐 거래소를 만들겠다는 계획을 밀고 나갔습니다.

Armstrong는 이렇게 설명했습니다. “우리는 ‘안 된다’로 시작했습니다. 이는 바뀌지 않을 것입니다. 우리는 이것이 좋은 결정이라는 것을 그들에게 증명해야 하는 부담을 안고 있었습니다.”

회의론자들 외에도 초기 거래소들은 다른 여러 어려움에 직면했습니다. 여기에는 해킹 사건, 규제 장벽, 그리고 빠르게 변화하는 암호화폐 시장에 끊임없이 적응해야 하는 필요성이 포함됩니다. 

가장 두드러진 문제는 보안이었습니다. 2010년대 초반에는 2014년의 악명 높은 Mt. Gox 해킹을 포함해 여러 대형 해킹 사건이 발생했습니다. 이 Gox 해킹으로 당시 시세로 약 4억 6,000만 달러 상당의 비트코인 850,000개가 유실되었고, 이는 결국 거래소의 붕괴로 이어졌습니다.

규제 문제와 보안 위험에 더해, 초기 거래 플랫폼들은 심각한 유동성 부족에도 시달렸습니다. 이러한 플랫폼들은 낮은 채택률과 거래 활동으로 어려움을 겪었고, 이는 오더북 거래소에서 얇은 주문장, 넓은 스프레드, 그리고 슬리피지로 이어졌습니다.

그 결과 거래 수수료로 수익을 창출하기가 어려웠고, 규정 준수, 보안, 기술에 상당한 투자가 필요했습니다. 2017년 이후 암호화폐가 대중적으로 더 널리 인식되고 나서야 많은 거래소가 시장에 충분한 유동성을 확보할 수 있었습니다.

이러한 장애물은 암호화폐 거래소 시장 업계에 힘겨운 학습 과정이었지만, 이를 헤쳐 나가고 그 과정에서 혁신을 이룬 능력이 오늘날의 성공을 위한 토대가 되었습니다. 

장애물 극복

특히 보안 침해로 인한 사용자 투자금 손실은 강력한 보안 조치의 필요성과, 이후 사용자 신뢰를 구축하는 것의 중요성을 드러냈습니다.

그 결과 당시 신생 거래소들은 보안 프로토콜에 대대적으로 투자하기 시작했습니다. 이들은 사용자 자금을 보호하기 위해 다중 서명 지갑, 콜드 스토리지 솔루션, 그리고 고급 암호화 기술을 도입했습니다.

유럽위원회는 (당시) 제4차 자금세탁방지지침의 개정을 제안했으며, 이는 암호화폐 거래소를 기존 자금세탁방지법의 적용 대상에 포함시키고 암호화폐 거래소 사용자의 신원을 등록하는 중앙 데이터베이스를 만드는 내용이었습니다.

그 결과 암호화폐 거래소들은 진화하는 규제 분야를 헤쳐 나가기 위해 규제 당국 및 정책 입안자들과 긴밀히 협력했습니다. 

이에 따라 여러 거래소가 자금세탁방지(AML) 및 고객확인제도(KYC) 요건을 준수하기 시작했습니다.

이 시기의 발전으로 인해 암호화폐 거래소 시장 내 경쟁이 치열해졌습니다. Binance와 FTX 같은 신규 진입자들이 등장하여 혁신적인 기능과 마케팅 전략으로 기존 강자들에게 도전했습니다. 

기존 거래소들은 빠르게 적응해야 했습니다. 일부는 새로운 거래쌍을 도입하고, 상품을 개선하며, 고급 거래 도구를 마련해 사용자를 유지하고 새로운 사용자를 유치했습니다.

이후 등장한 주목할 만한 라이벌 관계 중 하나는 세계 최대 규모의 암호화폐 거래소인 Coinbase와 Binance 사이의 경쟁이었습니다. 

Coinbase는 규제 준수와 사용자 친화성에 집중하며 보다 대중적인 사용자층에게 어필했습니다. 

반면 Changpeng Zhao가 설립한 Binance는 다양한 거래쌍과 기능을 갖추고 보다 숙련된 트레이더들을 공략했습니다.

하지만 이러한 거래소들에게는 유명 해킹 사건과 시장 변동성의 역사를 고려할 때, 사용자와의 신뢰 구축이 무엇보다 중요했습니다.

다행히 이들은 강력한 보안 조치, 투명한 소통, 사용자 커뮤니티, 그리고 우려 사항을 해결하기 위한 사용자 지원 프로그램을 도입함으로써 이를 달성했습니다.

성공 전략

암호화폐 시장이 성숙해지고 세계적인 인지도를 얻으면서 선도적인 거래소들은 해외 진출을 목표로 삼았습니다.

예를 들어 Coinbase는 100개가 넘는 국가에서 사업을 시작했으며, 각 지역 시장에 맞게 상품 구성과 마케팅 전략을 조정했습니다. 

반면 Binance는 보다 탈중앙화된 접근 방식을 추구했습니다. 다양한 규제 체계에 대응하기 위해 여러 지역 본부와 파트너십을 구축했습니다. 

문화적, 규제적 차이를 준수하는 것은 이러한 거래소들에게 상당한 과제였습니다.

이들은 각기 다른 시장의 고유한 필요와 선호를 충족하면서도 현지 법률과 규제를 준수하기 위해 플랫폼과 서비스를 조정해야 했습니다. 짐작하셨겠지만, 이들은 성공했습니다.

이 암호화폐 거래소의 성공에 기여한 세 가지 주요 요인은 다음과 같습니다.

혁신

혁신은 Kraken, FTX, Gemini, Crypto.com 등 오늘날의 대형 암호화폐 거래소들이 성공하는 데 중요한 역할을 했습니다. 

예를 들어 Kraken은 선물 및 OTC 시장 같은 고급 거래 기능을 확장했습니다. FTX는 혁신적인 파생상품을 개척했습니다. Gemini는 보험이 적용되는 커스터디 서비스와 같은 상품에 대한 규제 승인에 주력했지만, 이것이 전부는 아닙니다.

Crypto.com은 DeFi 지갑, NFT 플랫폼 등으로 서비스를 확장했습니다. Binance 또한 급성장하는 NFT 시장을 공략하기 위해 Binance NFT 마켓플레이스와 같은 상품을 출시했으며, 기존 업체들이 수십억 달러 규모의 암호화폐 거래소로 성장하는 동안 중앙화 모델과 대비되는 차별화된 모델을 가진 새로운 유형의 탈중앙화 암호화폐 거래소가 등장했습니다.

이러한 새로운 유형의 대표적인 예가 Zypto입니다. Zypto는 지역 통화를 대체하거나 그 실질적인 대안이 될 수 있는 블록체인 기반 디지털 자산을 위한 차세대 기술과 제품을 구축하고 있습니다. 플랫폼이 제공하는 서비스로는 Zypto App 모바일 앱, Zypto Pay, Zypto 네트워크 등이 있습니다.

커뮤니티

커뮤니티 구축은 암호화폐 거래소들이 활용한 또 다른 핵심 전략이었습니다. 이들 거래소는 이제 소셜 미디어 참여, 교육 프로그램, 이벤트 개최를 통해 강력한 사용자 커뮤니티를 보유하고 있습니다. 

이는 사용자층 사이에서 충성도와 지지를 만들어냈고, 이는 다시 성장과 유지로 이어졌습니다.

파트너십

파트너십과 전략적 인수 또한 이러한 거래소들의 성공에 결정적이었습니다. 

예를 들어 Coinbase는 제품 서비스를 확장하고 역량을 강화하기 위해 여러 기업을 인수했습니다. 여기에는 (교육 콘텐츠를 위한) Earn.com 인수와 (스테이킹 서비스를 위한) Bison Trails 인수가 포함됩니다.

또한 Zypto는 EU, 미국, 캐나다, 아시아, 중동, 아프리카 등 여러 지역에 걸친 기업들과 전략적 파트너십의 결과물입니다 

전반적으로 이러한 전략적 파트너십은 이러한 암호화폐 거래소들의 서비스와 사용 편의성을 개선하는 데 도움이 되었습니다.

결론

오늘날 암호화폐 거래소는 600개가 넘습니다. 이러한 수십억 달러 규모의 암호화폐 거래소들이 성장해 온 이면에는 끈기, 혁신, 그리고 적응의 알려지지 않은 이야기가 있습니다.

미미한 시작에서 이들 플랫폼은 세계적인 금융 세력으로 변모하며, 암호화폐 산업의 또 다른 이야기를 써 내려가고 있습니다.

이러한 거래소들의 창업자와 팀들은 보안 문제, 좌절, 그리고 치열한 경쟁에 직면했습니다. 혁신하고, 신뢰를 쌓고, 시대를 앞서가는 능력이 이들의 성공에 핵심이었으며, 이것이 가장 중요한 교훈입니다. 

암호화폐 세계가 계속 진화함에 따라 이러한 거래소들은 분명 새로운 도전과 기회에 직면하게 될 것입니다. 

미래 시장은 규제의 명확성, 기관의 참여, 그리고 탈중앙화 금융(DeFi)과 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 같은 새로운 기술의 등장에 의해 형성될 것입니다. 

하지만 가장 중요한 것은 이러한 대형 암호화폐 거래소들의 알려지지 않은 이야기에서 얻은 교훈입니다. 이 이야기들은 암호화폐 시장에 진입하는 이들에게 하나의 청사진이 될 것입니다.

암호화폐 시장 진입을 고려하고 있다면, 시장은 상당히 개선되었고 자금도 더 안전해졌지만, 최대 수익을 내기 위해서는 좋은 전략이 필요합니다.

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