今週の暗号資産、アルトシーズンに火をつけうる3つのシグナル

今週は、アルトシーズンの火付け役となり得るシグナル、ETHを買い増すクジラ、毎日多くの新規アドレスを追加するSolanaなどを分析し、アルトコインにとって前向きな進展がありました。ビットコインについては、ハッシュリボンのデータがラリーの可能性を示しました。

それでは見ていきましょう。

アルトシーズンの火付け役となり得る3つのシグナル 

時価総額上位200位圏外の多くのトークンが、最近、大幅な上昇を享受しました。あまり人気のないアルトコインの急騰は、期待されているアルトシーズンを反映しており、トレーダーの関心がより投機的なアセットに移っていることを示唆していました。

それらのトークンには、大幅な上昇率を記録したBinaryX(BNX)、Pancakeswap(CAKE)、SPX6900(SPX)などがあります。これらのトークンは、時価総額の小さいトークンが市場全体を上回るパフォーマンスを見せる、アルトシーズンが近づいているという見方を裏づけています。

これを念頭に置いて、次の活況を告げる可能性のある、ほかの3つのトレンドを見ていきましょう。

アルトコイン対ビットコイン

BTCドミナンス(BTC.D)は、暗号資産市場全体に占めるビットコインのシェアを反映します。過去のアルトシーズンは、通常、BTCドミナンスがピークを付けて下がり始めた後に始まり、アルトコインのラリーを可能にしました。

記事掲載時点のBTC.Dは60.7%で、先月の56.8%から上昇しました。一方、アルトコインのドミナンスは31.3%から29.3%に低下しました。BTC.Dが60%を下回り、アルトコインが勢いを取り戻せば、アルトコインのラリーの始まりを示す可能性があります。 

これは、アルトシーズンの間は、資金がアルトコインに流れ込むため、BTC.Dが低下することが多いためです。 

指標としてのアルトコイン時価総額

2,650億ドルと推定されるアルトコイン時価総額は、アルトシーズンのシグナルを測る重要な指標です。ビットコインが下落する中でこれが上昇するときは、アルトコインへの資金のローテーションを反映し、投資家の信頼が高まっていることを示します。

過去のチャートは、アルトコインの時価総額が周期的に急増していることを示しており、通常、市場全体の傾向と一致しています。過去の急増は、アルトコイン市場全体で注目すべきラリーにつながりました。 

暗号資産のエアドロップとSNSでの話題

暗号資産のエアドロップとSNSでの話題の高まりは、これから訪れるアルトシーズンの強い指標です。この時期には、新しいプロジェクトがICOを通じて積極的にローンチし、暗号資産のエアドロップがより頻繁になり、無料のトークン配布でトレーダーを誘います。

インフルエンサーや暗号資産の愛好家がX(旧Twitter（ツイッター）)で熱気を高める一方、Telegram（テレグラム）やDiscord（ディスコード）のコミュニティでは、次に最も大きくなるアルトコインの話題で盛り上がります。

イーサリアムの下落後、クジラがETHを買い増し

イーサリアム(ETH)は最近3,000ドルを割り込み、2024年11月初め以来初めて、この心理的な節目を下回りました。この下落は、3,000ドル超でETHを購入したウォレットの価値に影響を与えた一方で、クジラや機関投資家にとっては買いの機会にもなりました。

まず、IntoTheBlockのデータによると、クジラは2月4日から買い漁りを続けています。大口保有者の急増は、わずか4日間で、ネットフローが-10万9,160ETHから17万4,000ETHに変化したことで示されます。

クジラ、つまり大口のアドレスは、下落局面で買い増し、天井で売ります。そのため、流入の増加は、ETHが急落しており、回復への道が開かれつつあることを示している可能性があります。

同様に、イーサリアムのクジラの集中度は、前年にかけて37%から、記事掲載時点の43%へと緩やかに高まりました。クジラがイーサリアムの供給量の大きな割合を保有していることから、このグループによる買いの動きはボラティリティを高める可能性があります。

それでも、最近の押し目を買っているのは、大口のアドレスだけではありません。

ETF流入額、2025年の高水準に到達

機関投資家も資金を買い増している様子です。イーサリアム現物の上場投資信託(ETF)への週間流入額が、2025年の高水準に急増しました。SoSoValueのデータによると、イーサリアム現物ETFへの週間流入額は4億2,000万ドルに増加しました。この流入額は、2024年7月に商品の取引が始まって以来、イーサリアムETFにとって5番目に高い水準でもありました。

これらの数字は、イーサリアムが3,000ドルを割り込んだことで、機関投資家からの需要も生まれたことを示しており、このアルトコインの長期的なパフォーマンスについて、彼らが依然として強気であることを意味しています。

その後、IOMAP(In Out of the Money Around Price)指標は、記事掲載時点のイーサリアムの価格の下にある重要な需要ゾーンを強調しました。この需要ゾーンは2,382ドルから2,459ドルの間にあり、このゾーンで221万のアドレスがETHを購入しました。

このゾーンでETHを購入したアドレスの収益性が高いことから、このゾーンは買い手にとって理想的なエントリーポイントとなり、サポートとして機能する可能性があります。ETHがこの需要ゾーンの再テストのために下落し、買い手の強さが確認されれば、価格の回復を引き起こす可能性があります。

それでも、クジラや機関投資家の関心が高まっているにもかかわらず、イーサリアムのメインネットでのネットワーク活動は減少しています。イーサリアムのガス代は最近、2025年の最低水準まで急落し、ネットワークの利用が集約されていることを示しています。こうした減少は、ETHの今後の価格パフォーマンスにとって良い兆しとはならない可能性があります。

それでは、状況はどうなっているのでしょうか。

イーサリアムの市場センチメント分析

イーサリアムは、直近高値の3,400ドルに達して以来、強い下押し圧力にさらされてきました。このアルトコインが2,100ドルまで下落する原因となった市場の暴落の後、より高い抵抗線を取り戻せずにいます。

本稿執筆時点で、イーサリアムは週足と月足のチャートで、それぞれ16.51%と19.11%下落しました。最近の価格下落を受けて、主要な関係者はETHについて楽観的な見方と悲観的な見方の両方を示しています。

人気の暗号資産アナリストのAli Martinez氏は、イーサリアムが重要な上昇の動きに向けて準備していると指摘しました。同氏によれば、優勢な状況から、ETHは4,000ドルを超えるブレイクアウトの可能性に位置しています。

この分析は、このアルトコインがレジスタンスを突破すれば、急騰するラリーへの道が開かれることを示しています。そのため、ETHは7,400ドル、1万ドル、そして過去最高の1万4,000ドルに向けて上昇する可能性があります。ただし、これらの水準は長期的なものであり、短期的に実現する可能性は低いことに注意が必要です。

イーサリアムは、主に短期的に、強い下押し圧力も経験しました。たとえば、シャープレシオ(90日)は低下を続け、マイナス圏に入りました。 

記事掲載時点で、この指標は-0.266でした。このような持続的な低下は、過去90日間のリスク調整後リターンが、リスクフリー資産より悪いことを意味します。したがって、ETHはトレーダーが負うリスクに見合う見返りを与えておらず、この暗号資産は投資家にとって魅力が薄れています。

さらに、イーサリアムは、マイナスの資金プレミアムが示すように、強い弱気のセンチメントにあります。このプレミアムは週を通じてマイナスのままで、ほとんどの投資家がショートポジションを取り、価格の下落を見込んでいることを意味します。

クジラは取引所への預け入れを増やしており、弱気に転じています。取引所へのネットフローに対する大口保有者のネットフローの比率は、-23.91から14.09%に上昇しました。より多くの大口保有者が資産を取引所に移すにつれ、売り圧力が高まり、価格がさらに押し下げられます。

現在の状況では、ETHはこのままだと2,700ドルの重要なサポートを割り込み、2,500ドルまで下落する可能性があります。いずれにしても、トレンドが反転すれば、この主要アルトコインは2,710ドルを取り戻し、3,000ドルを目指す展開になるでしょう。 

ハッシュリボンのデータ、BTCのラリーの可能性を示唆

ハッシュリボン指標がマイナーの降伏の終わりを示唆していることから、ビットコイン(BTC)のマイナーは市場の転換をほのめかしています。マイナーの降伏とは、マイナーが財務的な圧迫に直面し、機器を停止する状況を指します。通常、これはビットコインの大きな価格変動に先行しており、マイナーの苦境から回復への転換を示しています。

ハッシュリボン指標は、ネットワークの30日と60日の移動平均(MA)ハッシュレートを分析することで、ビットコインのマイナーの健全性を評価します。30日MAが60日MAを下回ると、マイナーの降伏を示すシグナルになります。 

逆に、30日平均が60日平均を取り戻すと回復が起き、歴史的にマイナーの状況の改善と価格ラリーの可能性を示してきました。 

現在、ハッシュリボン指標は回復のシグナルに近づいており、データはハッシュレートの30日MAが60日平均に収束していることを強調しています。このパターンは歴史的に、市場の降伏の終わりにつながってきました。 

回復局面が訪れれば、BTCは、マイナーの底堅さと再燃した投資家の信頼に牽引されて、現在の10万ドルの水準を上回る可能性があります。ただし、上昇の勢いを維持するには、取引高や個人投資家の関心など、ほかの要因も足並みをそろえる必要があります。

とはいえ、このアナリストは、1つの指標だけに頼ることに対して注意を促しています。2025年の市場環境は、機関投資家の関与が高く、流動性が逼迫している点で、過去のサイクルとは異なります。そのため、複数の指標を用いたアプローチが推奨されます。

過去1週間、BTCは横ばいの取引を続けました。週足と月足のチャートで、それぞれ2.81%と2.89%上昇し、大幅な上昇を記録しています。このため、その背景にどのような要因があるのかという疑問が生まれています。

ビットコインのレバレッジ比率が低下 

あるアナリストは、レバレッジ比率の低下により、BTCに対する機関投資家の需要と長期的な買い増しが強まっていると指摘しました。通常、レバレッジ比率が低いほど清算のリスクが下がるため、値動きはデリバティブ主導というより、自然なものになります。

11月21日以降、ビットコインのレバレッジ比率は低下しており、中央集権型取引所(CEX)で利用可能なBTCに対する建玉(OI)が減少しています。CEXの準備金も減少が続いており、その間にBTCはCoinbase（コインベース） Primeへ移り、ビットコインETFを買う動きがありました。

CEXの準備金が減ると、売りに回せるBTCが少なくなることを示唆します。Coinbase（コインベース）へのフローの増加は、主に機関投資家である大口プレーヤーが買い増していることを示しています。こうした市場の動きはすべて、ビットコインが現在、健全な市場にあることを意味します。価格はレバレッジに左右されておらず、今後のラリーはより継続的なものになります。

これはBTCにとって何を意味するのか

レバレッジが小さい中で現物需要が高まり、機関投資家が積極的に買い増していることから、市場は強い強気のセンチメントにあります。たとえば、ビットコインのコインベース・プレミアム指数は、過去1週間を通じてプラスを保っています。これは、米国の投資家の間で前向きなセンチメントがあることを示し、機関投資家からの需要を高めています。

さらに、ビットコインの資金市場プレミアムは、過去1日で上昇してプラスに転じました。プラスに転じるとき、投資家は強気であり、価格がまもなく上昇すると見込んで、ロングがショートを相手にポジションを保っています。

最後に、市場参加者は買い増しを続けており、流出が流入を上回っています。取引所のネットフローは-2,900に減少し、投資家が買い増す中で取引所からの引き出しが増えていることを示しています。個人投資家と大口保有者の両方が買い増していることで、BTCは強気の勢いが強まっています。

この動きは、BTC市場が冷え込んだことを示唆しており、この暗号資産がさらに上昇する土台が整っています。このセンチメントが続けば、BTCは短期的に9万8,127ドルを取り戻し、10万ドルへのブレイクアウトを試みるでしょう。あるいは、押し戻しがあれば、BTCは9万5,800ドルまで下落するでしょう。

過去1週間、上昇の勢いを維持できないままレンジ内で停滞しているなか、あるアナリストは、BTCの短期保有者(STH)にとっての重要な局面を予測しました。 

BTCが強気を保つために9万6,000ドルが重要な理由 

分析によると、ビットコインの1〜3か月保有層の実現価格は9万6,000ドルでした。歴史的に、BTCが上昇トレンドの後でこの水準まで下落するとき、それは重要なサポートとして機能し、価格が急騰しているにもかかわらず、STH(短期保有者)が自分のポジションに自信を持っていることを意味します。

この重要な水準の上を維持することは、強気の市場センチメントを強め、上昇トレンドが続く可能性を高めるため、非常に重要です。逆に、BTCがこの重要な節目でこのサポートを維持できず、下抜けすれば、センチメントが転換し、分配の局面に入る可能性があります。

そのため、この水準付近での次の動きは、BTCの短期から中期の軌道を形作る上で重要になります。

ビットコインの資金フロー比率は3日連続で低下しており、BTCの取引のうち取引所が関わるものの割合が小さくなっていることを意味します。この傾向は、投資家が売らずにアセットを保有していることを示しており、価格が上昇する前の買い増し局面と一致することが多くあります。

この買い増しはクジラの間でも強いようで、過去3日間で急落した取引所クジラ比率の低下が裏づけています。こうした低下は、クジラが、さらなる価格上昇を見込んでBTCを保有し続けたことを示していました。

BTCは9万6,000ドルを維持するのに苦労してきましたが、この暗号資産にはまだ成長の余地があります。さらに上昇すれば、STHの確信が強まり、強気のセンチメントをさらに裏づけることになります。

投資家が依然として楽観的であることから、BTCは9万8,000ドルを試し、その後10万ドルの抵抗線に直面する可能性があります。ただし、この水準を維持できなければ、BTCは9万4,000ドルまで下落し、さらなる下落のリスクを抱えます。

Solana、毎日500万の新規アドレスを生成

Glassnodeのデータによると、Solanaは成長を続けており、毎日500万を超える新規アドレスが作成されています。このブロックチェーンはまた、目覚ましいネットワークの成長と市場の勢いを経験しており、24時間で4.4%上昇しました。

この新規アドレスの増加は、Solanaネットワークの採用が拡大していることを強調し、このトークンの前向きな見通しを示しました。ネットワークのユーザーが増えればSOLの需要が高まり、価格に上昇圧力がかかります。これらの要因が、SOLの強気のセンチメントを後押ししています。

Solanaのトレーダーが強気に

まず、ロング/ショート比率のチャートは、SOLのロングポジションが明らかに増えていることを示しており、トレーダーの間で強気のセンチメントが高まっていることを表しています。ロングポジションへのこの移行は、SOLの価格が上昇し続けるという信念を反映しています。

ロングポジションの増加は、買い圧力を高めることが多く、SOLの価格をさらに押し上げます。この傾向は、より多くのトレーダーが前向きな見通しを持って市場に参入しているようであるため、SOLの価格が上昇し続ける可能性があるという、市場全体のセンチメントを支えています。

次に、現物の流入/流出は、取引所から6,000万ドル相当のSOLが大きく流出したことを示し、買い圧力を生み、価格ラリーを後押しし得る買い増しの可能性を示唆しています。

この大幅な流出はまた、長期保有者が現在の市場センチメントを利用して、このトークンを買い増し、価格下落を活用していたことを示唆していました。 

同様に、Binance（バイナンス）のトレーダーは積極的で、その大半がロングポジションを取りました。記事掲載時点で、Binance（バイナンス）のSOL/USDTロング/ショート比率は3.35で、トレーダーの間で強い強気のセンチメントがあることを示唆しています。

記事掲載時点で、Binance（バイナンス）の上位SOLトレーダーの約77%がロングポジションを取り、23%がショートポジションを保有していました。トレーダーや投資家があるトークンに関心を示すとき、しばしば並外れた結果が生まれます。

Solanaの今後の道筋は

建玉は全般的に増加しており、その主な要因は最近の値動きです。SOLの価格が上昇傾向にある中での建玉の増加は、新たな資金が市場に流入していることを示しています。さらに、この増加は、市場が投機的な関心ではなく、実際の投資によって動かされていることを示しており、これが価格の上昇を支える助けになります。

その結果、このパターンとネットワークの成長は、SOLのエコシステムが発展していることを示しています。そのため、価格が上昇し続けるにつれて、より多くの投資家がロングポジションを取るでしょう。

Solanaの目覚ましいネットワーク成長と強気の値動きは、SOLが力強い上昇軌道にあることを示しています。したがって、ネットワークの成長と市場指標の間のパターンは、ネットワークが成長するにつれてSOLの価格が利益を生み続けることを示しています。

さらに、Solanaのステーブルコインの供給量は120億ドルに急増し、流動性が高まりました。市場の値動きが荒い中でも、SOLは好調を保っています。取引高の増加により、トレーダーは188ドルで押し目を買い、価格を8%押し上げました。

それでも、SOLが過去最高の400億ドルから45億ドルへと大幅に下落したにもかかわらず、SolanaはDEXの取引高でイーサリアムを上回りました。SOL/BTCチャートは強気の兆しを示し、投資家はビットコイン(BTC)に対するヘッジとして時価総額の大きな銘柄に移りました。

おわりに

あまり知られていないアルトコインが価格を急騰させていることから、これらのトークンはアルトシーズンが近づいているという見方を裏づけています。さらに、アルトシーズンのシグナルのいくつかが全開になっていることから、答えは時間がたてばわかるでしょう。

イーサリアムは3,000ドルを割り込みましたが、これが機関投資家の需要とクジラの買い増しにつながりました。これは、彼らがこのアルトコインの長期的なパフォーマンスに対して依然として強気であることを意味します。ハッシュリボン指標は、歴史的にビットコインの大きな価格変動に先行してきたため、うまくいくことを祈りましょう。

最後に、Solanaの新規アドレスの増加は、そのネットワークの採用が拡大していることを強調し、このトークンの前向きな見通しを示しました。 

Zyptoのプロモーション

Zypto App（分散型アプリケーション） 1.10がリリースされました。最も待ち望まれていた機能の1つである暗号資産で請求書を支払うサービスが、アプリ内で利用できるようになりました。米国、メキシコ、フィリピン、インド、パキスタン、マレーシア、エジプト、コスタリカ、ホンジュラス、グアテマラを含む10か国に対応しており、今後さらに拡大します。Zyptoは、世界中で暗号資産による請求書の支払いを手軽で簡単にします。詳しくはこちらをご覧ください。