決済インフラとブロックチェーンインフラの境界線が崩れつつあります。6,000万人の顧客を抱える送金大手が本日Solanaのバリデータとなり、イングランド銀行はステーブルコインの発行規模に上限の数値を示し、韓国の銀行は電信送金のレールをオンチェーン決済に置き換えると表明しました。伝統的金融は暗号資産を慎重に取り入れているのではありません。中核の配管を作り直しているのです。
- MoneyGramがSolanaの公式バリデータとなり、マルチチェーンのステーブルコイン決済戦略を深化
- イングランド銀行が個人の保有上限を撤廃し、システム上重要なステーブルコインの発行上限を400億ポンドに設定、2027年の市場開始への道を開く
- 韓国のToss BankとSolana Foundationが、1,500万人の顧客向けにステーブルコインを使った送金のパイロット実施で合意
- インターコンチネンタル取引所とOKXが50対50の合弁事業を立ち上げ、トークン化されたNYSE株式とICE先物を世界の暗号資産ユーザーに提供
- ベイリー・ギフォードとBNYが、創業118年の投資会社の債券ファンドをEthereumとSolanaに載せ、本日稼働開始
この日を貫くテーマはインフラです。どの話題もレールをめぐるものです。誰がそれを握るのか、何の上で決済されるのか、そして旧来の勢力が新しいレールの一部を手に入れようとどれほど急いで動いているのか。
MoneyGramがSolanaのバリデータに、ステーブルコイン決済の取り組みを加速
Source: CoinDesk
MoneyGramは6月22日、Solanaネットワークの公式バリデータになったと発表しました。プルーフ・オブ・ステークのこのチェーンで、トランザクションの処理と保護を支援します。同社はMastercard、Worldpay、Western Unionとともに、Solana Developer Platformにも参加しました。この動きは、6月2日にBridgeとの提携でStellar上に発行した自社のドル建てステーブルコインMGUSDの立ち上げ、そしてブロックチェーン決済ネットワークTempoのアンカーバリデータとしての役割に続くものです。
CEOのアレックス・ホームズ氏は、その論理を明確に語りました。「MoneyGramは過去数年にわたり、ブロックチェーンを決済インフラに組み込んできました。世界の資金移動の未来は、誰もが、どこからでもアクセスできる、オープンで相互運用可能なステーブルコインのレール上に築かれると私たちは考えています。」
Zyptoの見解：MoneyGramがStellar上でMGUSDを運用しながらSolanaのバリデータも務めることは、ステーブルコインのマルチチェーン戦略をこれ以上ないほど具体的に示しています。6,000万人の顧客と50万近い小売拠点を持つ決済ネットワークは、実験をしているのではありません。今後10年の資金移動にどのブロックチェーンが重要かを見極め、その選択にインフラ水準のコミットメントを注ぎ込んでいるのです。
これは、送金のレールがどう進化するかを考える上で重要です。バリデータはステーキング報酬を得ると同時に、ネットワークがトランザクションをどう優先して処理するかに直接関与する立場も得ます。MoneyGramは、決済のスループットのためにSolanaの速さを使っているだけではありません。ネットワークの健全性に対し、ガバナンスに近い利害関係を持つようになったのです。それは、「暗号資産を受け付けます」というのとは異なる、ブロックチェーンとの関わり方です。
ZyptoはMoneyGramの公式パートナーであり、StellarにあるMoneyGramのグローバルネットワークを通じて、Zypto AppでUSDCから現金へのサービスを提供しています。MoneyGramがSolanaのバリデータになりつつStellar上でMGUSDを運用し、ブロックチェーンへのコミットメントを深めていることは、相当な規模の決済ネットワークがマルチチェーンのインフラに本気で賭けていることを示しています。
出典:CoinDesk（コインデスク）
イングランド銀行が個人の保有上限を撤廃し、ステーブルコインの発行上限を400億ポンドに設定
Source: CoinTelegraph
イングランド銀行は6月22日、改訂したステーブルコイン規制の枠組みを公表し、従来の草案から大幅な変更を加えました。中央銀行は、個人の保有を2万ポンド、法人の保有を1,000万ポンドに制限するとしていた上限案を撤回しました。その代わりに、マクロ水準の単一のガードレールを導入しました。システム上重要な単一のステーブルコインに対する、400億ポンド（約506億ドル）の一時的な流通総額の上限です。
準備資産については、BoEは要件をさらに緩和しました。発行体は、準備資産の最大70%を英国の短期国債（償還まで6か月未満のTビル）に投資できるようになりました。残りの30%は、無利息の中央銀行預金に置く必要があります。発行体はトークン保有者に直接、利息や配当を支払うことはできませんが、決済取引に紐づくキャッシュバックやロイヤルティポイントなど、利用実績に基づく報酬は引き続き明示的に認められています。規制対象のステーブルコインは、同国の暗号資産規制の全体枠組みが施行される2027年に、英国で登場する見込みです。
Zyptoの見解：保有上限の撤回は正しい判断であり、BoEもそれを分かっています。個人に2万ポンドの上限を課せば、実際の決済量を持つ企業にとって、ポンド建てステーブルコインは事実上使えないものになっていたでしょう。業界が強く反発し、貴族院が業界を支持し、中央銀行が耳を傾けました。規制の枠組みとは本来こうあるべきものです。
400億ポンドの発行上限は、より興味深い部分です。BoEの主な懸念が、消費者保護そのものよりも、英国の信用供与に対するシステミックリスクにあることを示しています。銀行システムからの資本流出を引き起こしかねないほど大きなステーブルコインこそが、彼らが管理しようとしているテールリスクです。これは正当な懸念であり、仕組みも妥当に組まれています。明示的に見直しの対象となる一時的なガードレールであり、法律に組み込まれた恒久的な上限ではありません。
利用実績に基づく報酬の例外規定が実務で意味するのは、ステーブルコインの発行体が決済の利用状況を軸に報酬プログラムを構築できるということです。これは、ステーブルコインをカードのロイヤルティプログラムと競える存在にする商品レイヤーです。英国は、その設計の余地を意図的に残しているのです。
出典:CoinTelegraph（コインテレグラフ）
韓国のToss Bank、Solana上でステーブルコイン送金を試験導入
Source: The Crypto Times
韓国のToss Bankは6月19日にSolana Foundationと戦略的協力契約を締結し、6月22日に公表しました。この契約は、Solana上のステーブルコインのレールが、同行の1,500万人の顧客向けの海外送金とクロスボーダー決済を支えられるかを評価するコンセプト実証を対象としています。Toss Bankは、韓国のインターネット専業銀行とSolana Foundationとの初の直接的な戦略的協力だと説明しています。
このパイロットでは、Toss Bankの既存の海外送金サービスをSolanaのネットワークに接続し、速度、コスト、信頼性を測定します。目的は、コンプライアンスやサービス水準を損なうことなく、ブロックチェーンの決済レイヤーを現行の銀行レールの上に置けるかどうかを見極めることです。稼働中の商品は発表されていません。これは、明確な製品化の道筋を持つ研究段階の取り組みです。
Zyptoの見解：1,500万人の銀行顧客は、送金のパイロットとして小さな利用者基盤ではありません。Toss Bankは韓国を代表するインターネット専業銀行で、モバイルネイティブな顧客層、若い世代、そして高い国際決済需要を持っています。作り直す送金サービスに従来のSWIFTではなくSolanaを検討しているという事実は、業界の開発のスピード感がどこにあるかを物語っています。
ステーブルコイン送金は、暗号資産の決済ユースケースの中でもっとも価値提案が明快です。決済はほぼ即時で、手数料はコルレス銀行の何分の一かで済み、受け取り側に銀行口座も要りません。このパイロットが検証するのはコンプライアンス層です。完全に規制を受ける韓国の銀行法人が、公開ブロックチェーン上で国際的な価値を移動させつつ、AML、トラベルルール、報告義務を同時に満たせるかどうかです。うまくいけば、このモデルは急速に広がります。
今日、マルチチェーンウォレットを使って国境を越えて価値を動かしている人にとって、これは銀行がそれをネイティブに構築したときの、主流版の体験がどのようなものかを示しています。
出典：The Crypto Times
ICEとOKXが50対50の合弁事業を設立、トークン化されたNYSE株式を暗号資産ウォレットへ
Source: Fortune
NYSEの親会社であるインターコンチネンタル取引所と暗号資産取引所OKXは6月22日、トークン化されたデジタルネイティブな金融商品のインフラを構築する50対50の合弁事業を発表しました。この合弁会社は、米国登録のブローカーディーラーおよび先物取引業者として運営され、OKXのグローバルユーザーがICEの先物契約や、NYSE上場株式のトークン化版にアクセスできるようにします。
この合弁事業の共同会長には、元ニューヨーク州知事のアンドリュー・クオモ氏が就きます。ICEは3月にOKXへ約2億ドルを出資しており、評価額は約250億ドルでした。展開は2026年後半を目標としており、規制当局の承認が前提です。この合意の一環として、OKXの世界1億2,000万人のユーザーが、NYSEのトークン化株式市場にアクセスできるようになります。
Zyptoの見解：ニューヨーク証券取引所の所有者が、暗号資産取引所と50対50の合弁事業を立ち上げ、トークン化されたNYSE株をデジタルウォレットに届けることは、小さな動きではありません。ICEは、世界の年金基金、資産運用会社、機関投資家の多くが経由する金融市場インフラを運営しています。その主体が、ブロックチェーンネイティブな流通チャネルに資本と株式の持分を投じるとき、進むべき方向ははっきりします。
トークン化株式と暗号資産が同じウォレットに入ることで、商品への問いは「暗号資産に投資すべきか、株式に投資すべきか」から「ひとつのセルフカストディ環境の中で、両方にどう配分するか」へと変わります。これは、聞こえるよりもはるかに大きな転換です。2つの資産クラスの間にあるポートフォリオの境界は、ウォレット層で消えてしまいます。
出典：Fortune
ベイリー・ギフォードとBNYが、創業118年の投資会社の債券ファンドをEthereumとSolanaに載せる
Source: CoinDesk
1908年創業のエディンバラの投資運用会社ベイリー・ギフォードは、6月22日にBNYと提携してBaillie Gifford Enhanced Yield Fund（BAGEY）を立ち上げました。このファンドは、短期の公募社債で構成されるドル建てのアクティブ運用ポートフォリオで、現在の利回りは約7%です。英国で規制されるオープンエンド型投資法人として組成され、EthereumとSolanaの両方でネイティブに発行されます。トークン化のインフラとカストディはBNYが提供します。
ベイリー・ギフォードのデジタル資産責任者テオ・ゴールデン氏によると、「ブロックチェーンがこのファンドの正式な登録簿として機能」します。BNYのケイティ・ニート氏は、今回のローンチは「トークン化が概念から現実世界での活用へと移ったこと」を示すと述べました。ファンドは、英国、スイス、ケイマン諸島の適格投資家が利用できます。
Zyptoの見解：運用資産が約3,400億ドルにのぼる創業118年の企業が、公開ブロックチェーン上でネイティブに債券ファンドを発行することは、RWAの物語がもっとも成熟した形で現れたものです。ベイリー・ギフォードは、トークン化を試している暗号資産ネイティブの事業者ではありません。ブロックチェーンベースのファンドインフラは、投資家にとっても自社のコンプライアンス上の義務にとっても十分だと結論づけた、深く機関的な運用会社です。
重要なのは次の点です。ブロックチェーンは、従来のバックオフィスと並行する別の記録ではなく、正式な登録簿そのものだということです。これは、オフチェーンの登録簿を維持してブロックチェーンをそのミラーとして持つ、大半のトークン化パイロットとは異なるアーキテクチャ上のコミットメントです。決済、移転、所有権の確認が、デフォルトでオンチェーンで行われることも意味します。
Zyptoは、Zypto App内で現実資産（RWA）に対応しています。BAGEYのようなトークン化ファンドが広く利用できるようになるにつれ、そうした資産を自己管理の環境で保有し、移転し、管理するためのインフラの重要性が増します。投機のためではなく、本当の意味でのポートフォリオ参加のためです。
出典:CoinDesk（コインデスク）
重要なポイント
- 従来の決済インフラは、暗号資産を取り入れているだけではありません。ブロックチェーンインフラそのものになりつつあります。MoneyGramがSolanaのバリデータを務めることと、Toss Bankがステーブルコインのレールを試験導入することは、決済レイヤーが内側から変わりつつあることを示しています。
- 規制は、使いやすい方向へ成熟しつつあります。イングランド銀行による保有上限の撤回と、米国のGENIUS法の規則策定は、いずれも今週、禁止的ではなく実用的な枠組みの側に着地しました。
- トークン化金融は、ホワイトボードの上から出てきました。世界最大級のカストディアンに支えられ、EthereumとSolana上でネイティブに発行された債券ファンドは、ロードマップ上の項目ではなく、現実資産のトークン化が稼働中の商品になった姿です。
- ウォレットは、万能の口座になりつつあります。NYSE株式、債券ファンド、ステーブルコイン、暗号資産がすべてオンチェーンで決済されるようになれば、暗号資産ウォレットと金融口座の区別は消え始めます。
- 決済、送金、貯蓄のいずれであれ、すでに暗号資産を現実世界での活動に使っている人にとって、その活動を支えるインフラは、根が大きく深くなりました。
