השבוע בקריפטו: מה הלאה עבור Bitcoin עכשיו?

השבוע אנחנו מנתחים את תנועת המחיר האחרונה של ביטקוין ואת המסלול העתידי האפשרי שלו. באופן דומה, אנחנו מציגים את התחזיות של האנליסטים לקראת אישור צפוי של ETF על SOL. כמו כן, ה-MACD של Ethereum מאותת על חצייה שורית בעוד ה-TVL של BNB זינק ב-665 מיליון דולר.

הצטרפו אלינו.

מה הלאה עבור הביטקוין עכשיו?

ב-16 בפברואר, לראשונה מזה שבועיים, הביטקוין (BTC) עלה שני ימים ברציפות. עד אז הוא עלה ב-1% ל-97,640 דולר, מה שהאריך את התחזית השורית של המטבע בתרשימים השבועיים.

מנגד, נתוני CryptoQuant (קריפטוקוואנט) הצביעו גם על כך שעתודות ה-BTC בבורסות ספוט ירדו לרמות הנמוכות ביותר בשנים האחרונות. עתודות הבורסות עלו בין 2020 ל-2022 אך ירדו מאז.

משקיעים ממשיכים למשוך BTC מבורסות ולהעביר אותו לאחסון קר, מה שתומך במגמה של החזקה לטווח ארוך. היצע מופחת בבורסות מקטין את כמות הביטקוינים הזמינים למסחר, מה שעשוי להגביר את לחץ המחיר אם הביקוש יישאר איתן.

כשהביטקוין מציג מגמה עולה ב-2024 וב-2025, השינוי הזה מצביע על החמרה באיזון בין היצע לביקוש. הירידה המתמשכת בעתודות עוררה ספקולציות על זעזוע היצע אפשרי, כי פחות BTC בבורסות עשוי להוביל לזינוקי מחיר דומים למחזורים קודמים. 

אף ש-BTC ממשיך להיסחר בצד, נראה שחלק מבעלי העניין אינם מוטרדים.

מה אומרים האנליסטים?

ראשית, Frost מ-CryptoQuant (קריפטוקוואנט) הביע אופטימיות שאמון המשקיעים נשאר גבוה בשוק. Frost ציין שתנאי שוק מתמשכים מעידים שמשקיעי ביטקוין עדיין מצפים שמחיר המטבע יתאושש.

הוא העיר שאף שמדד אמון גבוה מתרחש בדרך כלל בשוק שורי, כשהוא מתקרב ל-1 מגיע שיא שוק. בזמן הכתיבה, מדד האמון עמד על כ-0.75.

מצד שני, כשהאינדיקטורים האלה יורדים כמעט לאפס, הדבר תמיד מצביע על תחתית שוק אפשרית. בזמן הכתיבה המדד התקרב לסף הזה, מה שמצביע על כך שייתכן שצבירה אפשרית לטווח ארוך קרובה.

שנית, מייקל סיילור מ-MicroStrategy (מיקרוסטרטג'י) תומך ב-BTC כהשקעה לטווח ארוך. לפי הפוסט שלו, קניית ביטקוין חיזקה את הרשת, ואילו מכירתו החלישה אותה.

מבחינה היסטורית, זינוקים בקנייה ובמכירה עיצבו את המסלול של הביטקוין. 

דוגמה לכך הייתה רכישת ה-BTC של Tesla (טסלה) בסך 1.5 מיליארד דולר בתחילת 2021, שהובילה לזינוק מהיר במחיר. לעומת זאת, מכירות כבדות של כורים ב-2014 הובילו לירידה משמעותית מתחת ל-200 דולר.

לאחרונה הביטקוין התמודד עם לחץ קנייה ועם לחץ מכירה גם יחד. הסנטימנט בשוק התנדנד על רקע חששות רגולטוריים, צבירה מוסדית וחוסר החלטיות מקרו-כלכלי.

מה אומרים מדדי ה-on-chain?

ההיצע של מחזיקים לטווח ארוך (LTH) בביטקוין ממשיך לעלות, מה שמעיד על ביטחון חזק בקרב ה-LTH. ככל שהוא גדל, משמעות הדבר היא שמחזיקים לטווח ארוך אינם מוכרים את ה-BTC שלהם, מה שמצביע על ביטחון חזק בשוק.

כמו כן, ה-NUPL של הביטקוין נשאר בטווח של אמונה/הכחשה, מה שמצביע על סנטימנט חיובי גובר של משקיעים. הסיבה היא שרוב המחזיקים ברווח ועדיין סומכים על הראלי. 

מבחינה היסטורית, BTC זינק בכל פעם ש-NUPL היה ברמה הזו. ב-2021, למשל, ה-NUPL של הביטקוין הגיע ל-0.75%, כשהמחיר היה 64 אלף דולר לראשונה. לכן, התשואה על ההשקעה בביטקוין עדיין אטרקטיבית למדי עבור משקיעים. 

קחו למשל את יחס שארפ לטווח ארוך, שהפך לחיובי. הדבר מרמז שהסיכון בהשקעה ב-BTC נמוך מזה של נכסים מסורתיים. עם ערך של 0.775, יחס שארפ הצביע על כך שמשקיעים עשויים להיות בטוחים מאוד בתשואות השוק של BTC.

עם זאת, הביטקוין עדיין נתמך באמון חזק של משקיעים. כשמחזיקים לטווח ארוך עדיין שוריים, BTC עשוי להיות ממוקם היטב לצמיחה נוספת. אם התנאים הנוכחיים יימשכו, ייתכן שנראה את המטבע חוזר ל-99,436 דולר ומנסה שוב את 100 אלף דולר. ועם זאת, עם תנודתיות עזה בשוק, נסיגה לא תהיה מפתיעה.

יתרה מכך, נתוני on-chain מציגים ירידה בכתובות חדשות, פעילות וכתובות עם יתרה אפסית, בירידות של 3.92%, 1.74% ו-4.56% בהתאמה במהלך השבוע. 

הירידה הזו מרמזת על שלב התקררות בפעילות הרשת. עם זאת, היא לא בהכרח מאותתת על סנטימנט דובי, כי ירידות כאלה קודמות בדרך כלל לתנועות מחיר חזקות. 

יתרה מכך, זינוקי המחיר ההיסטוריים של הביטקוין באו לעיתים קרובות אחרי תקופות של צמיחה מופחתת בכתובות, כי הצבירה מתחילה לפני הגל הבא של משתמשים חדשים. לכן, אם הכתובות החדשות יעלו שוב, BTC עשוי ליהנות מזרימת הון.

לבסוף, סטטיסטיקות העסקאות חשפו תחזית מעורבת. העברות גדולות (מעל 10 מיליון דולר) ירדו ב-63.01%, ואילו עסקאות בגודל בינוני (100 אלף דולר, מיליון דולר) ירדו ב-43.36%. אפילו עסקאות קטנות יותר מתחת ל-1,000 דולר רשמו ירידות עצומות, מה שתומך עוד בירידה בפעילות.

ועם זאת, צמצום בעסקאות של לווייתנים מצביע על שלב של התייצבות לפני תנועת המחיר המרכזית הבאה. בדרך כלל האטות כאלה קדמו או לשלב צבירה מכריע או לנסיגה קצרת טווח.

ה-MACD של Ethereum מאותת על חצייה שורית

ניתוח של מדד In/Out of the Money של Ethereum חשף ש-ETH החזיק מעל אזור הביקוש הקריטי שבין 2,380 ל-2,460 דולר. האזור הזה מייצג אזור צבירה משמעותי, שבו כ-2.47 מיליון כתובות קנו 5.87 מיליון ETH.

היעדר פוזיציות משמעותיות שנמצאות מחוץ לכסף מעל מחיר הפרסום, 2,711.75 דולר, העיד על התנגדות מינימלית בהמשך. בזמן הכתיבה, 85.8% מהפוזיציות היו בתוך הכסף, סימן לרווחיות חזקה של מחזיקים שעשויה לרסן את לחץ המכירות.

מצב כזה מגדיל את ההסתברות ליציבות מחיר או להמשך מגמה עולה בתרשימים. בהינתן היעדר מחסומי היצע משמעותיים, כפי שמעיד המחסור בפוזיציות מחוץ לכסף עד טווח המחירים של 3,000 דולר, ייתכן ש-ETH ערוך כעת לעלייה אפשרית.

הרמות האלה חיוניות כש-ETH מתקרב ליעד המחיר הזה. בסיס התמיכה החזק, שנמצא כעת היטב מתחת למחיר המסחר שלו, מזין אופטימיות. 

אבל מה אומר אינדיקטור המומנטום?

מה קורא אינדיקטור המומנטום?

חצייה שורית נוצרה בתרשים ה-MACD היומי של האלטקוין, מה שמצביע על היפוך אפשרי של מגמת הירידה שהתחילה בדצמבר. התנועה הזו חפפה את כניסת ההיסטוגרמה לטריטוריה חיובית, מה שתומך עוד בסבירות למגמה עולה.

Ethereum הראה סימנים להתייצבות ולהתאוששות אפשרית בזמן הפרסום, בתמיכת השינוי החיובי האחרון ב-MACD. אם Ethereum ישמור על המומנטום הזה, הוא עשוי לאמת את הסנטימנט השורי ש-MACD מצביע עליו. כך, ייתכן שהדבר ידחוף את המחיר לעבר רמות התנגדות גבוהות יותר.

המשך הסטייה של ה-MACD מקו האות עשוי לאשש לחץ שורי מתמשך. היפוך כלפי מטה עשוי לרמוז על אות שווא, אזהרה מפני תנודתיות מתמשכת או בחינה מחדש אפשרית של רמות תמיכה נמוכות יותר.

יתרה מכך, למערכת האקולוגית של סטייקינג ב-Ethereum יש רמה מוסדית חזקה. מעורבות מוסדית בסטייקינג של Ethereum עשויה להוביל לראלי משמעותי יותר של אלטקוינים.

World Liberty Financial (WLFI) של דונלד טראמפ הפקידה בסטייקינג ETH בשווי 5.9 מיליון דולר ב-Lido (לידו) Finance. כמו כן, הבקשה האחרונה של NYSE לכלול סטייקינג ב-ETF של Grayscale (גרייסקייל) על Ethereum עשויה להוביל לשינוי ניכר, כפי שהאנליסט ג'יימס סייפארט העיר ב-X (לשעבר טוויטר).

ההתפתחויות האלה מתרחשות אחרי צניחה גדולה בשוק, מה שמוביל לספקולציות על עונת אלטקוינים קרובה. הדבר עשוי לשפר את הנזילות של ETH, להגביר את אמון המשקיעים ולהעלות את ערכו, ובמקביל להצית עניין באלטקוינים אחרים. 

משקיעים מוסדיים נכנסים לפעולה

הסנטימנט בשוק התפתח בהדרגה ממשקיעים מסורתיים שמחזיקים ב-ETH למכירתו. מה-10 עד ה-15 בפברואר ה-ETF ספוט של Ethereum הפך לשלילי, עם מכירה של כ-14,000 ETH (בהערכה של 37.7 מיליון דולר).

הסנטימנט השורי המשיך לגדול, כי אפשר לקשר את פעילות המכירה הכוללת למימוש רווחים. אם המגמה הזו תשתלט, פעילות הקנייה של ETH בקרב משקיעים מסורתיים עשויה להתחדש עם פתיחת השבוע החדש.

בעוד משקיעים מסורתיים מכרו ETH בשבוע שעבר, משקיעים קמעונאיים בקוריאה ובארה״ב המשיכו לקנות, כפי שנראה במדדים של כל אחד מהם. משקיעים קמעונאיים קוריאנים נשארים שוריים כלפי ETH, ומדד הפרמיה הקוריאנית נשאר מעל אפס מאז ה-14 בדצמבר. בזמן הפרסום הוא קרא 4.7, נתון גבוה.

מדד הפרמיה הקוריאנית מודד את פעילות הקנייה והמכירה בבורסות קוריאניות בהשוואה לבורסות אחרות. מדד מעל אפס מאותת על סנטימנט שורי, ומתחת לאפס מרמז על תנאים דוביים.

באופן דומה, משקיעים קמעונאיים אמריקאים התמידו בצבירת ETH, אם כי בכמויות קטנות יותר. הדבר ניכר במדד הפרמיה של Coinbase (קוינבייס), שעמד על 0.02 בזמן הפרסום. אם פעילות הקנייה בשתי קבוצות המשקיעים תימשך, היא עשויה לתרום עוד לסנטימנט השורי כלפי ETH ולדחוף את המחירים גבוה יותר.

נרשמה פעילות קנייה ניכרת בקרב סוחרי נגזרים. יחס Taker Buy-Sell, שמשווה בין נפח קנייה לנפח מכירה, קרא 1.033, מה שמצביע על יותר קונים בשוק. יחס מעל 1 מעיד על לחץ קנייה מוגבר בקרב סוחרי נגזרים. 

הסנטימנט הזה מתיישב עם שיעור המימון (Funding Rate), שהפך לחיובי והתייצב על 0.0090 בזמן הפרסום. שיעור מימון חיובי מצביע על כך שהקונים דומיננטיים ומוכנים לשלם פרמיה כדי לשמור על פער בשוק בבורסות החוזים התמידיים והswap.

לאיזה גובה יכול אישור ETF לדחוף את SOL?

שוק הקריפטו עוקב בציפייה אחר ההתפתחויות האחרונות בנוגע לקרנות סל (ETF) על אלטקוינים, ובמיוחד ETF אפשרי על Solana.

רשות ניירות הערך של ארצות הברית (SEC) הכירה בבקשות שונות לקרנות ETF מבוססות Solana, מה שמעיד על שינוי אפשרי בגישת האישור הרגולטורי כלפי מוצרי השקעה באלטקוינים.

השינוי בגישה הרגולטורית חופף את השבעתו האחרונה של הנשיא דונלד טראמפ, שהממשל שלו תומך בקריפטו. באופן דומה, מינויו של פול אטקינס ליו״ר החדש של ה-SEC, שנראה ידידותי לקריפטו, היה גורם חיוני בשינוי העמדה הזה.

ההכרה בבקשות ה-ETF על Solana הובילה לאופטימיות מוגברת בקרב משקיעים. הצעד הזה הוביל לדיונים על מסלול המחיר העתידי של SOL, וחלק מהאנליסטים סבורים שהוא עשוי להגיע ל-550 דולר עד הרבעון הרביעי של 2025. 

מה חושבים האנליסטים?

בתחילת פברואר 2025 פרסמה Pantera Capital דוח בשם “רוחות נגד הופכות לרוחות גב”, שבו השותף הכללי קוסמו ג'יאנג והאנליסט להשקעות אריק וולאך תיארו גורמים שמאותתים על שינוי בדינמיקת השוק.

הם כוללים נקודת מפנה פוליטית/רגולטורית, גידול בהון, שיפור בנתוני היסוד, מדיניות רציונלית ורוחות גב מקרו-כלכליות. שינויים אלה עשויים להוביל לאישור ETF על SOL, כפי שעלה מהדוח

“אנו גם מאמינים ש-Solana נמצאת בין הנכסים הדיגיטליים הסבירים ביותר שיקבלו ETF בהמשך. יש לה נתוני יסוד חזקים שמבססים טיעון השקעה חיובי. זהו נכס דיגיטלי שנסחר באופן נרחב בבורסות גדולות ומוכרות שאפשר לפקח עליהן, והבעלות עליו מבוזרת באופן נרחב, כולן שיקולים מרכזיים.”

לאחר מכן החלה ה-SEC לבחון מספר בקשות ל-ETF על Solana שהגישו מנהלי נכסים בולטים, כמו Grayscale (גרייסקייל), VanEck (ואן אק), Bitwise (ביטווייז) ו-21Shares. זה ראוי להערכה, בהתחשב ביחסים המתוחים הקודמים של ה-SEC עם המערכת האקולוגית של הקריפטו. 

בנוסף, אנליסטים של JPMorgan (ג'יי פי מורגן) מעריכים שקרנות ETF על Solana עשויות למשוך בין 3 ל-6 מיליארד דולר בנכסים נטו בשנה הראשונה.

זרם ההשקעות המוסדיות הזה צפוי להשפיע משמעותית על שווי השוק של SOL. לשם כך, מודלי חיזוי מחירים מציגים טווח תחזיות לשוויו עד סוף 2025.

מה אומר השוק?

DigitalCoinPrice מעריכה ש-SOL יוכל להגיע לשיא של 531.91 דולר, עם מחיר ממוצע של כ-479.88 דולר. לעומת זאת, LongForecast מספקת תחזית שורית יותר, וחוזה ש-SOL עשוי לעבור את רף 550 הדולר כבר באוגוסט 2025, עם שיאים אפשריים של 858 דולר עד דצמבר 2025.

האישור האפשרי של קרנות ETF על Solana הוא אבן דרך משמעותית עבור Solana ועבור שוק הקריפטו הרחב. התחזיות ש-SOL יגיע ל-550 דולר עד הרבעון הרביעי של 2025 מעודדות, אך תלויות בהתפתחויות רגולטוריות חיוביות, בהשקות מוצלחות ובצמיחה מתמשכת במערכת האקולוגית של Solana.

ועם זאת, על משקיעים לעקוב מקרוב אחר רמות טכניות חיוניות ואחר הסנטימנט בשוק כדי לנווט בחודשים הקרובים.

ה-TVL של BNB זינק ב-665 מיליון דולר

BNB Smart Chain (BSC) רשמה בחודש האחרון את הנפח הגבוה ביותר מבין כל השרשראות האחרות, והגדילה את ה-TVL שלה. היא נשארת השרשרת היחידה שרשמה לאחרונה צמיחה חיובית בנפח, בעוד אחרות כמו Solana, Ethereum ו-Base ירדו.

במהלך הניתוח, DeFiLlama הצביעה על כך שצמיחת הנפח השבועי של BSC הגיעה ל-66.63%, והגיעה ל-31.194 מיליארד, וב-24 השעות האחרונות הוא עלה ל-3.735 מיליארד דולר. כמו כן, הערך הנעול הכולל (TVL) עלה מ-4.895 מיליארד דולר ל-5.56 מיליארד דולר, עלייה של 665 מיליון דולר.

מה הוביל לכך?

נרשמה עלייה בנפח הקנייה של BNB בבורסות קריפטו מובילות כמו Binance (בינאנס) ו-OKX. הדבר אושר בעלייה של יחס Taker Buy Sell מעל 1 בשתי הבורסות, עם קריאות של 1.727 ו-2.33 בהתאמה. 

כשיחס Taker Buy Sell מעל 1, הדבר מרמז על נפח קנייה גדול יותר בקרב סוחרי החוזים התמידיים האלה בשוק מאשר נפח מכירה. בדרך כלל, ככל שהוא רחוק יותר מ-1, כך נפח הקנייה גדול יותר ביחס לנפח המכירה.

גם ה-Open Interest, שמתעד את כמות חוזי הנגזרים הלא מסולקים בשוק, רשם עלייה הדרגתית. הצמיחה שלו ב-1.78% הביאה את הערך הכולל של החוזים האלה ל-866.70 מיליון דולר.

באופן דומה, בין ה-10 ל-16 בפברואר נרשם זינוק ניכר ב-netflow לבורסות. הוא קרא כ-142 מיליון דולר ב-netflow, הגבוה ביותר מאז מאי 2021.

זינוק כזה מצביע על כך שמוכרים מעבירים את הנכסים שלהם לבורסות מתוך תוכנית למכור. ועם זאת, למרות נפח המכירה הגדול הזה בשוק הספוט, BNB עלה ב-10%, מה שמאותת על נוכחות של ביקוש לרכישת הנכסים שנמכרו.

הזינוק ב-TVL של BSC מצביע על ביטחון גובר ועל עניין מחודש ברשת שלה. עם הזמן, אם הביקוש ימשיך לעלות, הדבר עשוי להוביל לראלי במחיר BNB.

הערת סיום

אף שהביטקוין ממשיך להיסחר בצד, הקונצנזוס הוא שהוא נשאר השקעה לטווח ארוך, כי ההיצע של LTH ממשיך לעלות. העניין המוסדי ב-Ethereum ממשיך לגדול, ואם האלטקוין ישמור על המומנטום הזה, הוא עשוי לאמת את הסנטימנט השורי ש-MACD מצביע עליו.

עכשיו כשה-SEC נראית פתוחה יותר לקריפטו, ההכרה בבקשות ה-ETF על Solana הגבירה את האופטימיות של המשקיעים לגבי SOL. לבסוף, עם העלייה ב-TVL של BNB Smart Chain, זו שרשרת שכדאי לעקוב אחריה.

Zypto משיקה Pi Network dApp מקורי!

Zypto השיקה רשמית את ה-Pi Network dApp המקורי שלה, ומביאה שימושיות בעולם האמיתי למחזיקי Pi! כעת הוא נגיש דרך אפליקציית Pi Browser (פאי בראוזר) בכתובת pi.zypto.com, וה-dApp מאפשר ל-Pioneers לבדוק את Payment Gateway של Pi של Zypto ולגלות דרכים חדשות להשתמש ב-Pi Coin עבור כרטיסי קריפטו, תשלום חשבונות, כרטיסי מתנה ועוד. הישארו מעודכנים לקראת תכונות חדשות ושילובים מורחבים!

מידע נוסף כאן.

זהו עדכון הקריפטו השבועי שלכם, חברים.