השבוע בקריפטו: 460 אלף ביטקוינים שוחזרו בזמן שנותחה עליית השוק השוורי של 2025

השבוע אנליסטים חזו איך שוק השוורים של 2025 עשוי להיראות, כשהם משתמשים בשני המטבעות הקריפטוגרפיים המובילים, BTC ו-ETH, כמקרי בוחן. כמו כן, 460 אלף ביטקוינים הוחזרו לפעילות, כשלווייתני Cardano רכשו 40 מיליון טוקנים, ו-Dogecoin זינקה ב-18%.

נתחיל.

כיצד 460 אלף ביטקוינים שהוחזרו לפעילות עשויים להשפיע על מחיר BTC

באופן יוצא דופן, 460,000 ביטקוינים (BTC) שהיו רדומים בעבר נכנסו לאחרונה שוב למחזור. ההתפתחות המרשימה הזו שלחה, ללא הפתעה, גל הלם בשוק.

הפעלה מחדש של BTC רדומים, בעיקר מאז 2024, מסמנת התפתחות בדינמיקת השוק של הביטקוין. הזרם הזה של מטבעות שהוחזקו זמן רב מצביע על ביטחון גובר בקרב מחזיקים לטווח ארוך (LTH), שניצלו את ההשקה של ה-ETF על ביטקוין במהלך המחזור השורי הנוכחי.

כשהמטבעות הרדומים האלה חוזרים לפעילות, ההיצע הזמין במחזור של BTC יגדל, מה שעשוי להשפיע מאוד על נרטיב המחסור שלו. 

המחסור של הביטקוין והשפעתו על הערך

בעוד שההיצע הכולל של BTC קבוע, הזמינות של מטבעות רדומים שחוזרים לשוק מערערת את מושג המחסור. הזרם הזה עשוי להשפיע זמנית על המחסור הנתפס בנכס, בעיקר אם יימכרו במהירות, ואולי ליצור תנודתיות קצרת טווח.

בדרך כלל, הערך של הביטקוין קשור באופן מהותי למחסור שלו. עם היצע כולל שמוגבל ל-21 מיליון מטבעות, BTC נוצר כמשאב מוגבל, וההיצע הסופי הזה היה זה זמן רב גורם מרכזי בערכו.

עקרון הביקוש וההיצע קובע שכשנכס נדיר, הערך הנתפס שלו עולה, בעיקר אם הביקוש נשאר יציב או גדל. נרטיב המחסור הזה חיזק את המוניטין של הביטקוין כ“זהב דיגיטלי”, מאגר של ערך עצום.

לכן, החזרתם של מטבעות לא פעילים עלולה לשבש את נרטיב המחסור ארוך השנים שתיאר את ערכו של הביטקוין. אף שההיצע הכולל של הביטקוין נשאר מוגבל, הפעלתם מחדש של המטבעות האלה מגדילה את ההיצע במחזור ומשנה את האיזון בין היצע לביקוש.

הדבר עלול לפגוע במחסור הנתפס של BTC, במיוחד אם כמויות עצומות של BTC יועברו לבורסות וימכרו. הזרם הזה של היצע עשוי להשפיע זמנית על ערכו של BTC עד שהשוק יבלע את המטבעות.

עתידו של הביטקוין במערכת אקולוגית נזילה יותר

בדרך כלל, המצב הזה מזרים יותר נזילות לשוק הביטקוין, עם השלכות חיוביות ושליליות. מצד אחד, נזילות מוגברת מובילה למסחר קל יותר וליעילות שוק גבוהה יותר.

לעומת זאת, זינוק פתאומי בהיצע הפעיל עלול להוביל לתנודתיות מחיר, בעיקר אם כמויות גדולות של ביטקוין יימכרו בו-זמנית. הגדלת הנזילות הזו עשויה להשפיע על יציבות המחיר של BTC, אולי תצמצם זינוקים ספקולטיביים ותאפשר צמיחה בת-קיימא יותר.

לווייתני Cardano רוכשים 40 מיליון טוקנים

Cardano (ADA) חוותה ראלי אדיר של 270% בין תחילת נובמבר לדצמבר לפני שהתהפכה מההתנגדות של קו המגמה ארוך הטווח שלה. אחרי שהגיעה לשפל של 0.878 דולר, Cardano (ADA) חוותה מגמה עולה חזקה ל-1.119 דולר, בזינוק של 23.80% בתרשימים השבועיים. 

כעת, לווייתני Cardano רכשו 40 מיליון טוקנים.

נכון לכתיבת שורות אלה, ADA נסחרה ב-1.106 דולר, עלייה של 1.23% מהיום הקודם. עליית המחיר גרמה לאנליסטים להביע את דעתם על הגורמים שמאחוריה.

לפי אנליסט הקריפטו המפורסם עלי מרטינז, לחץ קנייה מוגבר דוחף את מחירי ADA. בניתוח שלו הוא הצביע על כך שלווייתני Cardano קנו בהתמדה ובמסה.

בדרך כלל, ניסיונות של לווייתנים לרכוש נכס מראים סנטימנט שורי ואמון בשוק הקריפטו. הביקוש הזה ל-ADA אינו רק של לווייתנים אלא גם של סוחרים קמעונאיים. כתוצאה מכך, משתתפים אחרים בשוק קנו את האלטקוין מאז ערב השנה החדשה.

כמו כן, מייסד Cardano, צ'ארלס הוסקינסון, רמז על תוכניות גדולות לפלטפורמת ארנק Lace ועל שדרוגים משמעותיים שיחזקו את המערכת האקולוגית של החברה לאורך השנה.

הוא העיר,

“Lace עומדת לעבור את השדרוגים והשיפורים הגדולים ביותר שלה השנה, מרב-פלטפורמיות ועד תכונות חדשות ומרגשות רבות.”

ההערה הזו הייתה תגובה למשתמש ב-X (אקס) ששיבח את ההשקה של Lace ואמר,

“באמת מרוצה מ-Lace. ממשק נקי, קל לשימוש, עסקאות עקביות וכו'. אני אישית מרגיש הכי בנוח גם להשתמש בארנק מקורי.”

ההערות האלה הגיעו כשהפלטפורמה הודיעה שמשתמשים עוברים מ-Nami ל-Lace “בקצב מלא”. המעבר הזה מצביע על תוכנית אסטרטגית למקם את Lace Wallet כפלטפורמת ארנק קל בולטת.

הוסקינסון הביע בעבר ביטחון בפוטנציאל של Lace Wallet להפוך ל“תחנת כוח” ב-2024. אבל מעבר ל-Lace Wallet, Cardano מקדמת באופן פעיל פתרונות חדשניים אחרים במערכת האקולוגית שלה.

בנובמבר שוחח הוסקינסון עם ה-CTO של Ripple (ריפל), דיוויד שוורץ. הם דנו ביכולות של פרויקט הבלוקצ'יין של Cardano שממוקד בפרטיות, Midnight, ובטוקן XRP של Ripple (ריפל).

Midnight מבקשת לשנות את הטיפול המאובטח בנתונים תוך עמידה בתאימות רגולטורית. הוסקינסון צופה שהיא תעצב מחדש יישומים מבוזרים (dApps) שמונעים על ידי פרטיות.

מה מצביעים תרשימי ADA?

פעילות קנייה מתקדמת מצד לווייתנים וקמעונאים מצביעה על כך ש-ADA ממוקמת היטב לרווחים נוספים. לכן Cardano נהנית ממומנטום חזק כלפי מעלה על רקע ביקוש מוגבר. 

המחסור הגובר של Cardano מדגים את הביקוש המוגבר. הדבר ניכר מיחס Stock-to-Flow (SFR) העולה, שזינק ל-133.7. כש-SFR עולה, הדבר מרמז ש-ADA הופכת נדירה, עם ביקוש שעולה על ההיצע, מה שעוזר להעלות מחירים.

יתרה מכך, הביקוש הזה ל-ADA דומיננטי בפוזיציות לונג, לפי יחס הלונג/שורט, ו-54% מהסוחרים נוטלים פוזיציות לונג. כשלונגים שולטים בשוק, הדבר מעיד על שוריות בקרב סוחרים ועל ציפייה שהמחירים יעלו.

בסופו של דבר, יחס MVRV של Cardano התייצב על 1.1, מה שמצביע על לחץ מכירות נמוך. עם MVRV של 1.1, הדבר מרמז שלחץ מימוש הרווחים נמוך יחסית.

המחיר יכול לעלות ברמה הזו לפני שיהפוך לקנוי יתר על המידה. כך, על רקע פעילות מוגברת של לווייתנים וסוחרים קמעונאיים, המומנטום כלפי מעלה של ADA גובר. עם סנטימנט חיובי, Cardano ממוקמת היטב לעוד רווחים.

אם קונים ימשיכו לשלוט בשוק, ADA עשויה להחזיר 1.2 דולר, רמה שנתקלה בדחיות רבות. פריצה מכאן תדחוף את האלטקוין ל-1.5 דולר. לעומת זאת, אם יתרחש תיקון בשוק, האלטקוין ירד ל-0.89 דולר.

שוק השוורים של 2025: Ethereum מול ביטקוין

ב-2024 Ethereum פיגרה אחרי הביטקוין מבחינת ביצועים וביקוש. בעוד שהביטקוין (BTC) זינק ב-121.4%, Ether (ETH) התקשה מאוד, עם תשואה של 46.3% בלבד.

ההבדל העצום ניתן לייחוס להשקה של ה-ETF ספוט על ביטקוין בינואר 2024, שמשכו זרמים של 35.3 מיליארד דולר ודחפו את BTC לשיאים חדשים, ואילו ל-Ethereum, ETF שהוצגו ביולי, משכו 2.66 מיליארד דולר בלבד. 

הניגוד הזה הדגיש את הקושי של Ethereum לעמוד בקצב של הביטקוין, בעיקר בגלל תחרות גוברת וסנטימנט דובי יותר סביב המערכת האקולוגית שלה.

שנה אחר כך, האלטקוין נתון לבחינה מדוקדקת, כי רבים הטילו ספק ביכולתו להחזיר לעצמו את הדומיננטיות הקודמת שלו ולספק רווחים משמעותיים. אף ש-Ethereum תמיד הייתה מובילה בתחום הבלוקצ'יין, מגמות אחרונות הובילו לחששות לגבי יכולתה להתעלות במחזור הבא. 

מומחים וסוחרים רבים מציגים דעות שונות לגבי העתיד של Ethereum, מאופטימיות ועד זהירות. 

אנליסטים מתווכחים על הפוטנציאל של ETH 

ראשית, מרקוס תילן, ראש המחקר ב-10X Research, הביע ספקות, והסיק ש-ETH עשוי לפגר שוב אחרי BTC השנה. הגישה הזהירה שלו גורמת ל-ETH להיראות פחות אטרקטיבי.

הוא הצביע על ירידה של 1% בולידטורים הפעילים בחודש האחרון ותיאר סיכונים כמו ביטול סטייקינג גדול יותר וביקוש נמוך מחוץ למערכת האקולוגית של סטייקינג ב-Ethereum.

“אף שאי אפשר לשלול אפשרות לזרז חדש, לא נתפלא אם Ethereum תתקשה לספק ראליים משמעותיים בשנה הבאה.” 

תילן מתח ביקורת גם על שדרוגי הרשת האחרונים של Ethereum, בעיקר שדרוג Duncan במרץ ושדרוג Pectra הקרוב. הוא ציין שמתוך 19 השדרוגים הקודמים, רק שניים השפיעו משמעותית על מחיר המטבע.

מצד שני, טים לואו, ראש העסקים ב-Attestant, אופטימי. הוא הדגיש שאסטרטגיות שיווק משופרות והצעת ערך ברורה יותר עשויות להגביר את הביקוש לנכס. לואו ציין שהאטרקטיביות של Ethereum מבחינת גיוון בהשוואה ל-BTC עשויה למשוך עוד משקיעים. 

לסוחרים יש דעות שונות לגבי מסלול המחיר של ETH. הסוחר בעל השם הבדוי Cold Blooded Schiller זיהה שני תרחישים: פריצה עם מומנטום עולה או ירידה לעבר טווח 3,000 דולר. באופן דומה, הסוחר Dal חזה עלייה אפשרית מעבר ל-3,554 דולר לעבר 4,000 דולר או ירידה ל-3,102 דולר.

לבסוף, מיכאל ואן דה פופה, מנכ״ל MN Capital, הזכיר את תחזיתו השורית. הוא הציע ש-ETH עשוי לעקוף את BTC בחודשים הקרובים וחזה שיחס ETH/BTC יעלה מעל 0.04 עד ינואר 2025, לעומת הרמה הנוכחית של 0.03667.

הביקוש המוסדי ל-BTC גדל

הביטקוין סימן אבן דרך היסטורית בחודש האחרון של 2024, כשהמטבע הקריפטוגרפי המוביל זינק מעבר לרף 100,000 הדולר. כתוצאה מכך, הביקוש המוסדי למטבע גדל, ומותגים רבים רוצים להגדיל את אחזקות ה-BTC שלהם ב-2025.

Metaplanet (מטאפלנט) חשפה תוכניות שאפתניות להגדיל פי חמישה את אחזקות ה-BTC שלה, ביעד של 10,000 BTC עד 2025. המנכ״ל סימון גרוביץ' הצהיר ב-X (אקס),

“ב-2025 אנו שואפים להרחיב את אחזקות הביטקוין שלנו ל-10,000 BTC באמצעות כלי שוק ההון המועילים ביותר שזמינים לנו. יחד, אנו בונים חברה ומניעים תנועה.”

הוא הדגיש תוכניות גדולות לעתיד החברה, בהתמקדות בשקיפות ובשיפור המעורבות של בעלי המניות באמצעות יוזמות יצירתיות. Metaplanet (מטאפלנט) מבקשת לרתום שיתופי פעולה כדי להגביר את אימוץ ה-BTC ביפן ובעולם, ולחזק את תפקידה במערכת האקולוגית של הקריפטו.

אגב, האסטרטגיה של Metaplanet (מטאפלנט) דומה לגישת ההשקעה הפופולרית של MicroStrategy (מיקרוסטרטג'י) ב-BTC. 

לפי הגשה רגולטורית אחרונה, MicroStrategy (מיקרוסטרטג'י) רכשה 1,070 ביטקוינים תמורת 101 מיליון דולר בין ה-30 ל-31 בדצמבר בשנה שעברה, מה שהגדיל את מניותיה. החברה מחזיקה כעת בכ-447,470 ביטקוינים, בשווי של כמעט 45 מיליארד דולר.

ועם זאת, MicroStrategy (מיקרוסטרטג'י) פרסמה תוכנית לגייס 2 מיליארד דולר בהון בשלוש השנים הקרובות. הדבר מתיישב עם אסטרטגיית 21/21 שלה לגייס הון של 42 מיליארד דולר באמצעות מכירת מניות חדשות וניירות ערך בעלי הכנסה קבועה כדי לקנות עוד ביטקוין. 

בנוסף, יו״ר MicroStrategy (מיקרוסטרטג'י), מייקל סיילור, חשף בראיון שהוא תומך בשריפת מפתחות ביטקוין לאחר המוות. הדבר יבטיח את אובדן ה-BTC המעורב או את חוסר הנגישות אליו.

ההצהרה של סיילור מזכירה את זו של סאטושי נקמוטו, שבארנק שלו היה מיליון BTC והוא נשאר רדום מאז שהדמות האנונימית (שנתפסת באופן נרחב כמייסד הביטקוין) נעלמה. באופן דומה, השקפתו נעוצה במחסור המוחלט של הביטקוין.

בעוד שההיצע המרבי של BTC מוגבל ל-21 מיליון דולר, ביטקוינים רבים גם אבדו, למשל דרך כתובות אבודות בשל אובדן מפתחות גישה או מותו של בעל הארנק. המטבעות האבודים האלה מגדילים את הערך או את מחיר הרצפה של BTC, והופכים אותו לנדיר ויקר יותר ככל שהזמן עובר.

תוכניות הצבירה השאפתניות של Metaplanet (מטאפלנט) ושל MicroStrategy (מיקרוסטרטג'י) ל-BTC מתיישבות בדרך כלל עם תחזיות שוריות של מנהלי נכסים רבים. אנליסטים של Bitwise (ביטווייז), Standard Chartered (סטנדרד צ'רטרד) ו-VanEck (ואן אק) חזו ש-BTC יכול לעלות מ-180,000 ל-200,000 דולר ב-2025.

הם בטוחים שהזרמים לקרנות ETF ספוט על ביטקוין ב-2025 יוכלו לעמוד בקצב המספרים של 2024. יתרה מכך, מחירי הביטקוין עשויים לקבל דחיפה משמעותית יותר אם ארה״ב תאמץ רזרבה אסטרטגית של ביטקוין, שבה ערכו של BTC עשוי לעלות ל-500,000 דולר.

Dogecoin זינקה ב-18% בשבוע

ב-Dogecoin (DOGE) נרשמה עלייה עצומה של 400% בעסקאות לווייתנים שעוברות 100,000 דולר בתוך 24 שעות, שחופפת עלייה ניכרת של 18% במחיר בשבוע האחרון. 

העלייה בפעילות הלווייתנים הובילה לספקולציות על ריצה שורית אפשרית של DOGE. כשלווייתנים צוברים DOGE, אנליסטים רבים מדמיינים את הטוקן מגיע ליעד 1 דולר.

בדרך כלל, עלייה בעסקאות לווייתנים קודמת למגמות שוריות. עסקאות גדולות יותר אלה משקפות בדרך כלל שלבי צבירה או מיקום אסטרטגי לקראת עלייה נוספת.

נפחי מסחר גוברים ואופטימיות גוברת בשוק מצביעים על כך שלווייתנים מסתמכים על ראלי מתמשך. עם עניין מוסדי משתפר, אנליסטים משערים ש-Dogecoin עשויה לבחון מחדש את שיא כל הזמנים שלה (ATH).

ייתכן שהיא תגיע לאבן הדרך המיוחלת של 1 דולר בחודשים הקרובים.

מה עומד מאחורי האימוץ של DOGE?

ראשית, הצמיחה הניכרת באימוץ של Dogecoin (DOGE) ניתנת לייחוס לכתובות שלה. בשבוע האחרון כתובות פעילות עלו ב-111.32%, בעוד כתובות חדשות זינקו ב-102.40%.

שנית, נפח העסקאות עלה. עסקאות מעל מיליון דולר עלו, לצד עסקאות קטנות יותר. הדבר מצביע על בסיס חזק לצמיחה נוספת במחיר בטווח הקרוב.

שלישית, מדדי הנגזרים של Dogecoin מחזקים גם הם את הנרטיב השורי. ה-Open Interest (OI) עלה ב-3.88%, בעוד ש-OI של אופציות זינק ב-98.81% מרשימים. בנוסף, נפח המסחר עלה ב-16.69% ל-4.06 מיליארד דולר. 

הערת סיום

מומחים וסוחרים רבים חשבו אחרת על העתיד של Ethereum ושל הביטקוין. לגבי הראשונה, ההסקה היא ש-ETH עשוי לפגר שוב אחרי BTC השנה. בינתיים, BTC ממשיך לצמוח באימוץ מוסדי, כשהוא נתמך שוב בהחזרה לפעילות של 460 אלף ביטקוינים רדומים.

הראלי העצום של Cardano, 270% בין תחילת נובמבר לדצמבר, הודגש עוד יותר ברכישה האחרונה של 40 מיליון טוקנים על ידי הלווייתנים שלה.

עבור Dogecoin, הזינוק בפעילות הלווייתנים, האימוץ המוגבר של הרשת ואינדיקטורים טכניים נוחים אחרים מצביעים על עניין קמעונאי ומוסדי משופר. הדבר יכול להוביל ליציבות נוספת במחיר DOGE, ולהצביע על עניין ספקולטיבי גובר.