Cette semaine dans la crypto : et maintenant, quelle suite pour Bitcoin ?

Cette semaine, nous analysons le dernier mouvement de prix de Bitcoin et sa possible trajectoire future. De même, nous présentons les prévisions des analystes alors que l'approbation d'un ETF SOL se profile. Par ailleurs, le MACD d'Ethereum signale un croisement haussier tandis que la TVL de BNB bondit de 665 M$.

Suivez le guide.

Quelle suite pour Bitcoin maintenant ?

Le 16 février, pour la première fois en deux semaines, le Bitcoin (BTC) a progressé deux jours de suite. À ce moment-là, il a gagné 1% pour atteindre 97 640 $, prolongeant les perspectives haussières de la cryptomonnaie sur les graphiques hebdomadaires.

À l'inverse, les données de CryptoQuant ont aussi montré que les réserves de BTC sur les exchanges spot sont tombées à leurs plus bas niveaux de ces dernières années. Les réserves des exchanges ont augmenté entre 2020 et 2022, mais baissent depuis.

Les investisseurs continuent de retirer du BTC des exchanges pour le placer en stockage hors ligne, ce qui conforte une tendance de conservation à long terme. Une offre réduite sur les exchanges diminue la quantité de bitcoins disponibles à la vente, ce qui pourrait accentuer la pression sur les prix si la demande reste solide.

Avec un Bitcoin en tendance haussière en 2024 et 2025, ce changement indique un resserrement de l'équilibre entre l'offre et la demande. La baisse continue des réserves a alimenté les spéculations sur un possible choc d'offre, car moins de BTC sur les exchanges peut entraîner des flambées de prix semblables à celles des cycles passés. 

Bien que le BTC continue d'évoluer en range, certains acteurs ne semblent pas s'en préoccuper.

Que disent les analystes ?

Tout d'abord, Frost de CryptoQuant s'est montré optimiste quant au maintien d'une confiance élevée des investisseurs sur le marché. Frost a noté que des conditions de marché durables indiquent que les investisseurs en Bitcoin s'attendent toujours à un redressement du prix de la crypto.

Il a fait remarquer que, si un indice de confiance élevé survient généralement lors d'un marché haussier, un sommet de marché survient dès qu'il approche 1. Au moment de la rédaction, l'indice de confiance était d'environ 0,75.

En revanche, lorsque ces indicateurs tombent presque à zéro, cela signale toujours un possible plancher de marché. Au moment de la rédaction, l'indice approchait de ce seuil, ce qui indique qu'une possible accumulation à long terme pourrait être proche.

Ensuite, Michael Saylor de MicroStrategy plaide pour le BTC comme investissement à long terme. Selon son message, acheter du Bitcoin renforce le réseau, tandis que le vendre l'affaiblit.

Historiquement, les pics d'achats et de ventes ont façonné la trajectoire du Bitcoin. 

Un exemple est l'achat de 1,5 milliard de dollars de BTC par Tesla début 2021, qui a provoqué une flambée rapide des prix. À l'inverse, les ventes massives des mineurs en 2014 ont entraîné une chute importante sous les 200 $.

Récemment, le Bitcoin a subi à la fois une pression acheteuse et une pression vendeuse. Le sentiment du marché a fluctué entre inquiétudes réglementaires, accumulation institutionnelle et indécision macroéconomique.

Que disent les indicateurs on-chain ?

L'offre des détenteurs de long terme (LTH) du Bitcoin a continué d'augmenter, signe d'une forte confiance chez les LTH. À mesure qu'elle augmente, cela implique que les détenteurs de long terme ne vendent pas leurs BTC, ce qui traduit une forte confiance du marché.

De plus, le NUPL du Bitcoin est resté dans la zone croyance/déni, signe d'un sentiment positif croissant chez les investisseurs. C'est parce que la plupart des détenteurs sont en profit et croient toujours à la hausse. 

Historiquement, le BTC a flambé chaque fois que le NUPL se trouvait à ce niveau. En 2021, par exemple, le NUPL du Bitcoin a atteint 0,75%, avec une valeur de 64 000 $ pour la première fois. Le retour sur investissement du Bitcoin reste donc très attractif pour les investisseurs. 

Prenons par exemple le ratio de Sharpe à long terme, devenu positif. Cela implique que le risque d'investir dans le BTC est inférieur à celui des actifs traditionnels. Avec une valeur de 0,775, le ratio de Sharpe suggérait que les investisseurs pourraient avoir une grande confiance dans les rendements de marché du BTC.

Cela dit, le Bitcoin reste soutenu par une forte confiance des investisseurs. Les détenteurs de long terme étant toujours haussiers, le BTC pourrait être bien placé pour poursuivre sa croissance. Si les conditions actuelles se maintiennent, nous pourrions voir la cryptomonnaie reconquérir 99 436 $ et tenter à nouveau les 100 000 $. Pourtant, avec une forte volatilité sur le marché, un repli ne serait pas surprenant.

Par ailleurs, les données on-chain montrent une baisse des adresses nouvelles, actives et à solde nul, avec des reculs de -3,92%, -1,74% et -4,56% respectivement sur la semaine. 

Cette baisse s'accompagne d'un refroidissement de l'activité du réseau. Cela n'indique pourtant pas forcément un sentiment baissier, car de tels reculs précèdent généralement de fortes variations de prix. 

Par ailleurs, les hausses historiques du prix du Bitcoin ont souvent suivi des périodes de ralentissement de la croissance du nombre d'adresses, l'accumulation commençant avant la vague suivante de nouveaux utilisateurs. Ainsi, si les nouvelles adresses augmentent de nouveau, le BTC pourrait bénéficier d'un afflux de capitaux.

Enfin, les statistiques de transactions révèlent des perspectives mitigées. Les gros transferts (>10 M$) ont reculé de 63,01%, tandis que les transactions de taille moyenne (100 k$, 1 M$) ont chuté de 43,36%. Même les petites transactions de moins de 1 000 $ ont connu des baisses massives, ce qui confirme le recul de l'activité.

Pourtant, la baisse des transactions de baleines suggère une phase de stabilisation avant le prochain mouvement de prix majeur. En général, de tels ralentissements ont précédé soit une phase d'accumulation décisive, soit un repli à court terme.

Le MACD d'Ethereum signale un croisement haussier

Une analyse de l'indicateur In/Out of the Money d'Ethereum a révélé que l'ETH s'est maintenu au-dessus de la zone de demande critique comprise entre 2 380 $ et 2 460 $. Cette zone représente une importante zone d'accumulation, avec environ 2,47 millions d'adresses ayant acheté 5,87 millions d'ETH.

L'absence de positions out-of-the-money significatives au-dessus du prix de 2 711,75 $ au moment de la rédaction indiquait une résistance minimale à venir. Au moment de la rédaction, 85,8% des positions étaient in-the-money, signe d'une forte rentabilité des détenteurs qui pourrait freiner la pression vendeuse.

Un tel contexte augmente la probabilité d'une stabilité des prix ou du maintien d'une tendance haussière sur les graphiques. Compte tenu de l'absence de barrières d'offre importantes, comme le montre la rareté des positions out-of-the-money jusqu'à la zone des 3 000 $, l'ETH pourrait être prêt pour une possible hausse dès maintenant.

Ces niveaux sont essentiels alors que l'ETH se rapproche de cet objectif de prix. La solide base de support, désormais nettement sous son prix de négociation, alimente l'optimisme. 

Mais que dit l'indicateur de momentum ?

Que lit-on sur l'indicateur de momentum ?

Un croisement haussier s'est formé sur le graphique MACD quotidien de l'altcoin, ce qui indique un possible renversement de la tendance baissière amorcée en décembre. Ce mouvement a coïncidé avec l'entrée de l'histogramme en territoire positif, ce qui renforce la probabilité d'une tendance haussière.

Ethereum a montré des signes de stabilisation et de possible redressement au moment de la rédaction, soutenu par le récent virage positif du MACD. Si Ethereum préserve cet élan, cela pourrait valider le sentiment haussier signalé par le MACD. Cela pourrait ainsi pousser le prix vers des niveaux de résistance plus élevés.

La divergence continue du MACD par rapport à la ligne de signal pourrait corroborer une pression haussière soutenue. Un renversement à la baisse pourrait impliquer un faux signal, un avertissement de volatilité durable ou un possible nouveau test de niveaux de support plus bas.

Par ailleurs, l'écosystème de staking d'Ethereum affiche un solide niveau institutionnel. L'implication des institutionnels dans le staking d'Ethereum pourrait déclencher une hausse plus marquée des altcoins.

World Liberty Financial (WLFI), liée à Donald Trump, a staké 5,9 millions de dollars d'ETH sur Lido Finance. De plus, le récent dépôt du NYSE pour que l'ETF Ethereum de Grayscale inclue le staking pourrait entraîner un changement notable, comme l'a fait remarquer l'analyste James Seyffart sur X (anciennement Twitter).

Ces évolutions surviennent après une forte chute du marché, ce qui alimente les spéculations sur une altseason à venir. Cela pourrait améliorer la liquidité de l'ETH, renforcer la confiance des investisseurs et faire monter sa valeur tout en suscitant l'intérêt pour d'autres altcoins. 

Les investisseurs institutionnels s'activent

Le sentiment du marché a progressivement évolué, les investisseurs traditionnels passant de la détention d'ETH à sa vente. Du 10 au 15 février, l'ETF Ethereum spot est devenu négatif, avec environ 14 000 ETH (estimés à 37,7 millions de dollars) vendus.

Le sentiment haussier n'a cessé de croître, l'activité de vente globale pouvant être liée à des prises de bénéfices. Si cette tendance se maintient, l'activité d'achat d'ETH chez les investisseurs traditionnels pourrait repartir à l'ouverture hebdomadaire.

Tandis que les investisseurs traditionnels ont vendu de l'ETH la semaine dernière, les investisseurs particuliers de Corée et des États-Unis ont continué d'acheter, comme le montrent leurs indices respectifs. Les investisseurs particuliers coréens restent haussiers sur l'ETH, le Korea Premium Index restant au-dessus de zéro depuis le 14 décembre. Au moment de la rédaction, il affichait 4,7, un chiffre élevé.

Le Korea Premium Index mesure l'activité d'achat et de vente sur les exchanges coréens par rapport aux autres exchanges. Une valeur supérieure à zéro signale un sentiment haussier, tandis qu'une valeur inférieure suggère des conditions baissières.

De même, les investisseurs particuliers américains ont persisté à accumuler de l'ETH, bien qu'en plus petites quantités. C'est ce qu'indiquait le Coinbase Premium Index, qui s'établissait à 0,02 au moment de la rédaction. Si l'activité d'achat des deux groupes d'investisseurs se maintient, cela pourrait encore renforcer le sentiment haussier sur l'ETH et faire monter les prix.

L'activité d'achat a été considérable chez les traders de produits dérivés. Le Taker Buy-Sell Ratio, qui compare le volume d'achat au volume de vente, affichait 1,033, ce qui indique davantage d'acheteurs sur le marché. Un ratio supérieur à 1 traduit une pression acheteuse accrue chez les traders de produits dérivés. 

Ce sentiment est cohérent avec le Funding Rate, qui est devenu positif et s'est établi à 0,0090 au moment de la rédaction. Un Funding Rate positif indique que les acheteurs dominent et sont prêts à payer une prime pour maintenir l'écart de marché sur les exchanges de contrats perpétuels et de swap.

Jusqu'où l'approbation d'un ETF peut-elle faire monter le SOL ?

Le marché des cryptomonnaies suit avec impatience les récents développements concernant les fonds négociés en bourse (ETF) d'altcoins, en particulier un éventuel ETF Solana.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a accusé réception de plusieurs dossiers d'ETF basés sur Solana, signe d'un possible changement d'approche réglementaire envers les produits d'investissement en altcoins.

Ce changement d'approche réglementaire coïncide avec la récente investiture du président Donald Trump, dont l'administration est favorable à la crypto. De même, la nomination de Paul Atkins à la présidence de la SEC, qui semble favorable à la crypto, a été un facteur déterminant de ce changement de position.

La reconnaissance des dossiers d'ETF Solana a renforcé l'optimisme des investisseurs. Cette mesure a alimenté des discussions sur la trajectoire future du prix du SOL, certains analystes estimant qu'il pourrait atteindre 550 $ d'ici le quatrième trimestre 2025. 

Que pensent les analystes ?

Début février 2025, Pantera Capital a publié un rapport intitulé « Headwinds Becoming Tailwinds », dans lequel l'associé général Cosmo Jiang et l'analyste en investissement Eric Wallach exposaient les facteurs signalant un changement de dynamique du marché.

Ils comprennent un tournant politique et réglementaire, une hausse des capitaux, des fondamentaux en amélioration, une politique rationnelle et des vents macroéconomiques favorables. Ces changements pourraient conduire à l'approbation d'un ETF SOL, comme le suggérait le rapport

« Nous pensons également que Solana fait partie des prochains actifs numériques les plus susceptibles d'avoir un ETF. Il dispose de fondamentaux solides qui étayent un dossier d'investissement positif. C'est un actif numérique largement échangé sur de grands exchanges réputés, qui peuvent être surveillés, et sa détention est largement décentralisée, autant de considérations essentielles. »

Par la suite, la SEC a commencé à examiner plusieurs demandes d'ETF Solana soumises par de grands gestionnaires d'actifs, tels que Grayscale, VanEck, Bitwise et 21Shares. C'est remarquable, compte tenu de la relation auparavant conflictuelle de la SEC avec l'écosystème des cryptomonnaies. 

De plus, les analystes de JPMorgan estiment que les ETF Solana pourraient attirer entre 3 et 6 milliards de dollars d'actifs nets au cours de la première année.

Cet afflux d'investissements institutionnels devrait avoir un impact significatif sur la valeur de marché du SOL. À cet égard, les modèles de prédiction de prix présentent une série de prévisions pour sa valeur d'ici la fin 2025.

Que dit le marché ?

DigitalCoinPrice estime que le SOL pourrait atteindre un plus haut de 531,91 $, avec un prix moyen d'environ 479,88 $. À l'inverse, LongForecast propose des perspectives plus haussières, prévoyant que le SOL pourrait dépasser la barre des 550 $ dès août 2025, avec des plus hauts possibles atteignant 858 $ en décembre 2025.

L'approbation possible des ETF Solana est une étape importante pour Solana et pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Les projections d'un SOL à 550 $ d'ici le T4 2025 sont encourageantes, mais dépendent d'évolutions réglementaires favorables, de lancements réussis et d'une croissance soutenue au sein de l'écosystème Solana.

Pourtant, les investisseurs doivent surveiller de près les niveaux techniques essentiels et le sentiment du marché pour aborder les mois à venir.

La TVL de BNB bondit de 665 M$

BNB Smart Chain (BSC) a enregistré le volume le plus élevé de toutes les chaînes le mois dernier, ce qui a fait croître sa TVL. C'est la seule chaîne à avoir enregistré récemment une croissance positive de son volume, tandis que d'autres comme Solana, Ethereum et Base ont reculé.

Lors de l'analyse, DeFiLlama a indiqué que la croissance hebdomadaire du volume de BSC a atteint 66,63%, pour s'établir à 31,194 milliards, et qu'au cours des dernières 24 heures, il est monté à 3,735 milliards de dollars. De plus, la valeur totale verrouillée (TVL) est passée de 4,895 milliards de dollars à 5,56 milliards de dollars, soit une hausse de 665 millions de dollars.

Qu'est-ce qui a conduit à cela ?

Le volume d'achat de BNB a augmenté sur les principaux exchanges crypto comme Binance et OKX. Cela a été confirmé par le Taker Buy Sell Ratio, passé au-dessus de 1 sur les deux exchanges, avec des lectures de 1,727 et 2,33 respectivement. 

Lorsque le Taker Buy Sell Ratio est supérieur à 1, cela suggère que le volume d'achat de ces traders de contrats perpétuels sur le marché est supérieur au volume de vente. En général, plus il s'éloigne de 1, plus le volume d'achat est élevé par rapport au volume de vente.

L'open interest, qui enregistre le montant des contrats dérivés non dénoués sur le marché, a lui aussi connu une hausse progressive. Sa croissance de 1,78% a porté la valeur totale de ces contrats à 866,70 millions de dollars.

De même, entre le 10 et le 16 février, une hausse notable des flux nets vers les exchanges a été enregistrée. Elle affichait environ 142 millions de dollars de flux nets, le niveau le plus élevé depuis mai 2021.

Une telle hausse indique que des vendeurs déplacent leurs actifs vers les exchanges dans l'intention de vendre. Pourtant, malgré ce volume de vente élevé sur le marché spot, le BNB a gagné 10%, signe d'une demande pour acquérir les actifs vendus.

La hausse de la TVL de BSC suggère une confiance grandissante et un regain d'intérêt pour son réseau. Avec le temps, si la demande continue d'augmenter, cela pourrait entraîner une hausse du prix du BNB.

Mot de la fin

Bien que le Bitcoin continue d'évoluer en range, le consensus est qu'il reste un investissement à long terme, l'offre des LTH continuant d'augmenter. L'intérêt institutionnel pour Ethereum continue de croître et, si l'altcoin parvient à préserver cet élan, cela pourrait valider le sentiment haussier signalé par le MACD.

Maintenant que la SEC semble plus ouverte d'esprit envers la crypto, la reconnaissance des dossiers d'ETF Solana a accru l'optimisme des investisseurs à l'égard du SOL. Enfin, avec la hausse de la TVL de BNB Smart Chain, c'est une chaîne à surveiller.

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