Cette semaine dans la crypto – Le nouveau réseau de Circle, BNB Chain en tête du GameFi, 72 ETF crypto en attente d'approbation, et plus encore…

L'actualité de cette semaine porte sur les jeux blockchain, les actifs du monde réel, les stablecoins et les sentiments réglementaires qui les entourent. Nous examinons aussi les cinq principaux indicateurs économiques américains pour l'économie crypto.

Entrons dans le vif du sujet.

Circle lance un nouveau réseau basé sur les stablecoins

Circle, l'entreprise à l'origine du stablecoin USDC, a dévoilé une plateforme conçue pour moderniser les paiements transfrontaliers mondiaux : le Circle Payments Network (CPN).

Le CPN vise à permettre aux banques et aux institutions financières d'envoyer de l'argent instantanément, 24h/24 et 7j/7, en utilisant des dollars numériques (USDC) et des euros (EURC) entièrement adossés à des réserves. Il est conçu pour prendre en charge les paiements de factures, les envois de fonds, les services de trésorerie, la paie et les paiements aux prestataires. 

Plus de 20 partenaires de conception participent déjà, dont dLocal, WorldRemit et Yellow Card, ce qui indique une orientation vers des institutions opérant sur des marchés émergents et des corridors d'envois de fonds à fort volume.

Circle a déclaré dans une publication sur les réseaux sociaux :

« Nous ne construisons pas seulement des stablecoins. Nous construisons une infrastructure moderne pour les paiements mondiaux. »

Cette initiative cible l'infrastructure vieillissante de la finance mondiale, car les transactions internationales sont souvent lentes, coûteuses et freinées par des systèmes hérités.

De plus, les stablecoins en dollars américains ont une capitalisation combinée de plus de 230 milliards de dollars, avec l'USDT en tête à 144 milliards et l'USDC à environ 60 milliards. Le CPN représente donc une expansion stratégique du rôle de Circle, d'émetteur de stablecoin à fournisseur de l'infrastructure qui déplace des actifs à grande échelle.

Par ailleurs, Circle cherche à renforcer sa présence dans le monde de la finance traditionnelle en prévoyant de demander des licences américaines sous l'administration Trump.  

BNB Chain domine les jeux blockchain

Ces dernières années, le nombre de jeux Web3 mensuels a augmenté de façon exponentielle. Plus de 1 400 jeux ont été joués en mars 2025, soit 40% de plus que le pic de volume et de transactions de décembre 2021.

Bien qu'Axie Infinity ait été la vedette de l'industrie, elle a cédé la place à un nouveau leader du secteur GameFi : BNB Chain. BNB Chain a pris la tête ce mois-ci avec 245 jeux, suivie de Polygon et d'Ethereum.

Malgré le grand nombre de jeux, les transactions annuelles et le taux de croissance ont nettement diminué. Après un recul en 2022 et 2023, ils ont légèrement rebondi en 2024, ce qui est un signe positif pour la tendance à venir.

Au cours des 30 derniers jours, BNB a généré près de 9 millions d'interactions uniques de portefeuilles (UWI). Elle est aussi deuxième pour le nombre de smart contracts et troisième pour le nombre de transactions.

Les trois plus grands jeux de BNB Chain sont World of Dypians, SERAPH et Egg Drop, selon le nombre d'utilisateurs et de transactions. Pourtant, ces trois jeux sont présents sur plusieurs chaînes, ce qui fait de Karat Galaxy le plus grand jeu exclusif à BNB.

Globalement, le nombre de jeux a augmenté depuis 2021, BNB Chain étant la chaîne la plus en vue selon divers indicateurs. Pourtant, la forte baisse des prix des jetons GameFi fait que la valeur et le volume des transactions sont inférieurs à leur pic de 2021.

De même, certains critiques estiment que l'absence d'une offre phare comme Axie Infinity sur BNB Chain peut réduire sa capacité à se démarquer. Dans le même temps, d'autres jugent que sa domination sur les indicateurs essentiels suffit.

Arbitrum va traiter 7 Md$ d'actifs du monde réel (RWA)

Le réseau Layer 2 d'Ethereum, Arbitrum, a lancé un nouveau projet appelé « Converge ». C'est une blockchain destinée au traitement des actifs du monde réel (RWA) tokenisés et de la finance on-chain.

Ethena Labs et Securitize ont créé Converge, dans le but d'amener des milliards de dollars d'actifs stables dans l'univers de la finance décentralisée (DeFi).

D'une part, ces deux acteurs migrent plus de 7 milliards de dollars d'actifs vers Converge. D'autre part, Ethena Labs réalise 5 milliards de dollars de transferts de dollar synthétique stable général (USDe), tandis que Securitize réalise 2 milliards de dollars d'échanges tokenisés.

De plus, Converge vise à transformer la vitesse, les frais et la flexibilité de la blockchain pour la DeFi de nouvelle génération et la croissance des RWA. Il règle les transactions sur Celestia (blockchain Layer 2) et transfère des stablecoins et des NFT à travers la couche 1.

Ainsi, au lieu d'un jeton natif comme l'ETH qui présente une forte volatilité, Converge utilise deux stablecoins, l'USDe et l'USDtb, comme jetons de gas. Cela aide à garder des coûts de transaction prévisibles et bas, un énorme avantage pour les entreprises et les utilisateurs qui déplacent de vrais actifs.

Comment ?

Les temps de bloc seront de 100 millisecondes au lancement, mais des efforts sont en cours pour les ramener à 50 millisecondes. Les validateurs stakent du sENA, une version stakée du jeton d'Ethena, pour assurer la sécurité, et les développeurs qui construisent sur Converge auront accès à davantage d'outils.

En outre, la future mise à niveau Stylus leur permettra d'écrire des smart contracts dans divers langages de programmation, dont Solidity, Rust, C et C++. Le développement devient ainsi nettement plus évolutif et flexible que sur de nombreuses blockchains existantes.

À lire aussi : Tout savoir sur la tokenisation des actifs du monde réel (RWA)

Arbitrum avance dans l'univers des Layer 2 

Converge est lancé alors que d'autres réseaux Layer 2 d'Ethereum continuent de s'envoler dans une concurrence féroce. Le nouveau réseau vise désormais à attirer beaucoup plus de chaînes d'applications et de protocoles DeFi dans les prochains mois.

Les analystes s'attendent aussi à une hausse progressive de la demande d'ARB à mesure que le marché des RWA grandit et que davantage de dApps rejoignent Converge. La mise à niveau Pectra d'Ethereum devrait aussi arriver sur le mainnet avant le 7 mai.

Les nouvelles mises à niveau d'Ethereum devraient renforcer non seulement l'ETH, mais aussi des solutions Layer 2 comme Arbitrum.

À lire aussi : Web3 et blockchain : solutions de mise à l'échelle Layer 1 & Layer 2

5 indicateurs économiques américains cette semaine

Plusieurs indicateurs économiques américains doivent être publiés cette semaine, avec des implications possibles pour le secteur de la crypto. Ces données ont largement influencé le sentiment du marché crypto ces derniers mois. 

Dans cette optique, les traders et investisseurs doivent ajuster leurs portefeuilles et aligner leurs stratégies de trading pour tirer parti des événements économiques importants. Les indicateurs suivants seront très probablement pertinents cette semaine : 

Indicateurs économiques avancés américains  

Le premier indicateur économique américain est prévu lundi. Le Leading Economic Index (LEI) du Conference Board a affiché pour la dernière fois une lecture de février 2025, en baisse de 0,3% sur un mois (MoM) après une hausse révisée de 0,1% en décembre 2024.

Cependant, le taux de croissance sur six mois s'améliore, des tendances de stabilisation offrant un certain optimisme. Pour le Bitcoin, un LEI en baisse peut réduire l'appétit pour le risque, poussant les investisseurs à se tourner vers des actifs plus sûrs, comme les obligations.

PMI des services 

Le PMI des services américains de S&P Global pour mars 2025 a bondi à 54,4 contre 51,0 en février, signe d'une expansion du secteur des services. Cette hausse, associée à un PMI composite de 53,5, reflète une demande des consommateurs résiliente.

Cette vigueur soutient le dollar américain et réduit les attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale (Fed), ce qui pourrait nuire à l'attrait du Bitcoin. Un dollar plus fort et des rendements plus élevés pèsent généralement sur le Bitcoin, comme lors des cycles précédents.

Pour le PMI des services d'avril, la prévision médiane est de 53,0. Une forte activité des services peut soutenir un sentiment général de recherche de risque, ce qui ferait monter le bitcoin si les marchés actions progressent, étant donné sa corrélation peu fréquente avec des indices comme le Nasdaq.

PMI manufacturier 

Le PMI manufacturier américain de S&P Global pour mars 2025 est tombé à 50,2 contre 52,7. De même, le PMI manufacturier de l'ISM est passé à 49,0 contre 50,3. Cette faiblesse s'explique par des taux d'intérêt élevés, une demande mondiale faible et l'incertitude liée aux droits de douane.

D'autres données illustrent les difficultés de l'industrie manufacturière et avertissent de risques de ralentissement plus large, surtout avec la volatilité de la politique commerciale sous l'administration Trump. Pour le Bitcoin, cela signale un appétit pour le risque réduit et pourrait exercer une pression à la baisse en raison de sa corrélation avec le marché actions. 

Si un net recul de l'industrie manufacturière pouvait susciter des attentes de baisses de taux, la persistance de l'inflation et les pressions sur les coûts liées aux droits de douane rendent cela improbable.

Demandes initiales d'allocations chômage 

Les demandes initiales d'allocations chômage ont atteint 215 000 ce week-end, contre 223 000 environ sept jours plus tôt. Cela indique une légère amélioration mais reflète toujours un marché du travail sous pression, ce qui suggère des difficultés persistantes.

Elles comprennent des taux d'intérêt élevés, des investissements d'entreprise prudents et des incertitudes entourant la politique des droits de douane. Tout cela réduit la confiance des employeurs, ce qui peut entraîner des pressions économiques. 

Les analystes notent que des demandes plus faibles pourraient réduire les craintes liées à l'inflation, aux incertitudes politiques et à une détérioration rapide. La modeste baisse des demandes peut signaler une faiblesse économique. Si les demandes continuent de diminuer, le Bitcoin pourrait bénéficier d'une liquidité accrue.

Sentiment des clients 

Le sentiment des consommateurs s'est établi à 50,8 en mars 2025, en légère baisse par rapport à février. Cela reflétait un pessimisme lié aux droits de douane et des inquiétudes sur l'inflation, malgré des conditions économiques solides.

En général, la confiance des consommateurs mesure celle des investisseurs particuliers, essentielle pour le marché du Bitcoin, porté par les particuliers. Une confiance plus faible pourrait émousser l'appétit pour les actifs spéculatifs et pousser le BTC à la baisse, surtout si l'aversion au risque domine.

À l'inverse, si le sentiment se stabilise ou si les craintes liées aux droits de douane s'atténuent, le Bitcoin pourrait surfer sur une vague de recherche de risque. L'effet possible est baissier, car une confiance en baisse correspond à une prudence économique plus large.

Coinbase lance des contrats à terme XRP

Coinbase, la plus grande plateforme d'échange crypto basée aux États-Unis, a obtenu l'approbation réglementaire de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) pour lancer des contrats à terme XRP via sa branche dérivés.

Cette évolution marque un moment clé pour l'accès institutionnel à l'altcoin XRP, dans un contexte de remaniement plus large du marché des dérivés. Plus tôt dans le mois, Coinbase avait annoncé son intention de proposer des contrats à terme XRP réglementés, en indiquant avoir déposé la demande auprès de la CFTC.

Le communiqué sur les réseaux sociaux disait :

« Nous sommes heureux d'annoncer que Coinbase Derivatives a déposé auprès de la CFTC une auto-certification pour des contrats à terme XRP, offrant un moyen réglementé et efficace en capital de s'exposer à l'un des actifs numériques les plus liquides. »

Cette approbation suggère un soutien de la CFTC, ouvrant la porte à une activité plus large sur les dérivés crypto aux États-Unis. Cela n'a rien de surprenant, car l'agence a récemment choisi de faciliter l'entrée dans le secteur des dérivés crypto en levant des obstacles réglementaires qui avaient auparavant dissuadé les sociétés traditionnelles comme les acteurs natifs de la crypto.

La CFTC a expliqué :

« Comme indiqué dans la lettre de retrait d'aujourd'hui, la DCR (Division of Clearing and Risk) a décidé de retirer l'avis afin de s'assurer qu'il ne laisse pas entendre que son traitement réglementaire des dérivés d'actifs numériques différera de celui des autres produits. »

Ces changements simplifient les exigences d'enregistrement et abaissent les barrières opérationnelles pour le lancement de produits dérivés crypto.

Quel impact cela a-t-il eu sur l'XRP ?

L'activité du réseau XRP bondit de 67,5%

L'XRP ayant historiquement maintenu une liquidité élevée et une base d'utilisateurs mondiale, il constitue un candidat solide pour le trading de dérivés, surtout dans un environnement nouvellement libéralisé.

Contrairement à des jetons de moyenne capitalisation plus volatils, l'XRP bénéficie d'une combinaison de clarté juridique après l'issue du procès de Ripple, d'une large disponibilité sur les plateformes d'échange et d'une capitalisation conséquente.

Ces éléments le rendent attrayant pour les traders institutionnels en quête d'une exposition efficace en capital. Des données on-chain récentes révèlent une forte hausse de l'activité du réseau, ce qui renforce encore l'intérêt des contrats à terme XRP. 

Les données montrent que les adresses XRP actives ont bondi de 67,5% entre le 19 et le 20 avril, avant le lancement des contrats à terme XRP de Coinbase Derivatives, passant de 27 352 à 40 366. Cela suggère un engagement croissant des participants particuliers et institutionnels, probablement dans l'attente d'un accès élargi au marché via les dérivés.

72 ETF crypto attendent une approbation 

La SEC montrant sa volonté d'approuver de nouveaux ETF d'altcoins, 72 propositions actives sont en cours. Malgré l'intérêt croissant des gestionnaires d'actifs pour lancer davantage de produits basés sur des altcoins sur le marché institutionnel, les ETF Bitcoin représentent actuellement 90% des actifs des fonds crypto dans le monde.

De nouveaux listings peuvent attirer des flux entrants et de la liquidité sur ces jetons, comme l'a montré l'approbation des options sur ETF Ethereum. Pourtant, vu l'intérêt actuel du marché, il est douteux qu'une crypto reproduise l'énorme succès du BTC sur le marché des ETF.

Comment cela ?

Les ETF Bitcoin ont transformé le marché mondial des actifs numériques au cours du dernier mois. Aux États-Unis, l'actif net total a atteint 94,5 milliards de dollars, malgré des sorties continues ces derniers mois.

Le Bitcoin a une avance considérable avec une part de marché dominante de 90%. Pour mémoire, l'ETF Bitcoin de BlackRock a été qualifié de « plus grand lancement de l'histoire des ETF ». Tout nouveau produit d'altcoin devrait offrir une valeur ajoutée importante pour contester la position du Bitcoin, qui reste inchangée pour l'instant.

Leur impressionnant succès initial a ouvert un nouveau marché pour les actifs liés à la crypto, les émetteurs inondant depuis la SEC de nouvelles demandes. Désormais, de nombreux émetteurs d'ETF cherchent à saisir cette occasion pour créer un produit aussi réussi que celui du BTC.

L'analyste ETF Eric Balchunas l'a aussi confirmé dans une publication sur les réseaux sociaux, où il a cité le SOL, le LTC et le DOGE comme coins en attente d'approbation. D'autres analystes affirment que d'autres produits ne pourraient pas déloger plus de 5 à 10% de la domination de l'ETF Bitcoin.

Pour autant, cela ne signifie pas que les ETF d'altcoins soient une entreprise vaine. Ces produits ont régulièrement généré de nouveaux flux entrants et de l'intérêt pour leurs actifs sous-jacents. 

Si les approbations d'ETF XRP et SOL pourraient déclencher de nouveaux cycles haussiers sur le marché des altcoins, le BTC devrait dominer largement le marché des ETF en raison de sa reconnaissance générale comme « réserve de valeur ».

Mot de la fin

BNB Chain est devenue le réseau de jeux blockchain le plus en vue selon divers indicateurs. Converge d'Arbitrum vise à transformer le traitement des actifs du monde réel (RWA) tokenisés grâce à ses fonctionnalités innovantes.

L'approbation de Coinbase par la CFTC ouvre la porte à une activité plus large sur les dérivés crypto aux États-Unis. Elle a aussi accru l'engagement des participants particuliers et institutionnels pour Ripple (XRP).

Les 72 ETF crypto en attente d'approbation sont un bon signe, car ils montrent que la SEC est ouverte à l'idée d'attirer des flux entrants et de la liquidité. Avec le CPN, Circle projette de se positionner comme une couche fondamentale de la pile financière mondiale.

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