Cette semaine dans la crypto : les stablecoins dépassent 200 milliards de dollars tandis que les ETF ETH et BTC s'envolent

Cette semaine, les deux principales cryptomonnaies – Bitcoin et Ethereum – ont progressé grâce à leurs ETF, à de nouvelles adresses et à d'autres mesures. Par ailleurs, les stablecoins ont dépassé un chiffre monumental, ce qui confirme encore leur statut d'actifs majeurs.

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Les stablecoins dépassent 200 milliards de dollars d'offre sur le marché

Avec une offre totale de stablecoins qui dépasse la barre des 200 milliards de dollars, leur réputation mondiale est de plus en plus saluée. Ces actifs numériques ne sont plus considérés comme de simples produits de niche liés uniquement aux cryptomonnaies.

Les stablecoins sont devenus des actifs financiers de premier plan et font le pont entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée. Ils sont appelés à transformer la finance mondiale et à renforcer la domination du dollar numérique, et rien ne l'a montré plus clairement que leurs dernières avancées.

Au cours des 90 derniers jours, l'écosystème des stablecoins a connu plusieurs hausses. Tether (USDT) a progressé de 20 milliards de dollars et USD Coin (USDC) de 17 milliards de dollars. C'est ainsi que l'offre totale de stablecoins a dépassé 200 milliards de dollars.

Par ailleurs, des données récentes ont révélé une croissance stable de l'USDT, signe d'une demande solide dans divers écosystèmes. Pendant ce temps, l'USDC, en repli à la mi-2023, s'est vivement redressé. Cela reflète une confiance retrouvée des investisseurs institutionnels comme particuliers.

Cette hausse des stablecoins souligne donc leur rôle croissant de source de liquidité indépendante des banques centrales. On sait qu'ils offrent une liquidité efficace et sans frontières pour de nombreuses transactions. Leur croissance exponentielle apporte ainsi une liquidité mondiale sans exercer de pression sur la masse monétaire souveraine.

L'impact des stablecoins sur les États-Unis

Concrètement, Tether (USDT) est devenu le troisième plus gros acheteur de bons du Trésor américain à 3 mois, renforçant son rôle dans la stabilisation du marché de la dette américaine. De même, l'USDT est aussi le 16e plus gros acheteur de bons du Trésor américain au monde.

Avec 140 milliards de dollars en circulation, les achats d'USDT contribuent fortement à la demande de bons du Trésor américain. En augmentant en volume, les stablecoins apportent de la liquidité aux marchés mondiaux et soutiennent l'économie américaine. 

Alors que les géants asiatiques que sont la Chine et le Japon réduisent leurs avoirs en dette américaine, les émetteurs de stablecoins prennent le relais. Cette évolution souligne l'influence croissante des stablecoins, dont l'utilité n'est plus à démontrer.

L'afflux de capitaux des stablecoins (USDT et USDC) vers les bons du Trésor américain contribue à réduire les rendements obligataires. En tant que principaux acheteurs de dette américaine, les stablecoins font baisser les rendements, ce qui fait monter les prix des obligations et accroît la demande.

Cela réduit les coûts d'emprunt du gouvernement américain et contribue à maintenir des taux d'intérêt bas. De plus, avec les stablecoins comme acheteurs essentiels de bons du Trésor, la Fed pourrait ressentir moins de pression pour relever les taux, ce qui peut favoriser un environnement économique plus prospère.

Un basculement mondial vers les stablecoins

En général, les stablecoins aux États-Unis (USDT et USDC) sont appelés « dollars numériques », car ils reflètent la stabilité du prix de 1 $. Plus les stablecoins gagnent du terrain, plus les transactions transfrontalières et les flux de capitaux mondiaux se développent.

On prévoit que les stablecoins seront multipliés par 5 et deviendront un secteur de 1 000 milliards de dollars lors du prochain cycle de marché. Cette hausse pourrait encore stimuler l'adoption, la demande, la hausse du prix et la réputation du Bitcoin, avec un afflux attendu de 5% du capital des stablecoins. 

Les ETF Ethereum attirent 5 milliards de dollars

Depuis novembre 2024, les ETF Ethereum ont enregistré plus de 5 milliards de dollars d'entrées. Cette hausse de l'intérêt institutionnel témoigne d'une confiance croissante dans Ethereum comme socle du développement de la DeFi, grâce notamment à sa scalabilité, à la variété de ses cas d'usage et à sa vitesse.

Fait intéressant, les volumes d'échanges ont culminé en décembre, dépassant constamment 1 milliard de dollars lors des journées les plus actives. Des ETF Ethereum comme ETHE et ETHFW sont vite devenus des favoris, soulignant la capacité d'Ethereum à servir d'investissement diversifié.

Qu'est-ce qui explique l'attrait des ETF Ethereum ? 

L'attrait institutionnel d'Ethereum continue de croître grâce à divers facteurs. L'un d'eux est la mise à niveau Shanghai, qui a débloqué les retraits des ETH stakés sans déstabiliser le réseau.

Ensuite, la stabilité d'Ethereum, renforcée par des solutions de couche 2 comme Arbitrum et Optimism, en fait une option viable pour les investisseurs. Le réseau d'Ethereum devient une plateforme incontournable pour la tokenisation d'actifs réels, comme le montre l'obligation tokenisée de 20 millions de dollars de JP Morgan.

Cela soulève une question plus large : comment les ETF Ethereum se comparent-ils aux ETF Bitcoin ?

ETF BTC contre ETF ETH : qui l'emporte ?

La première semaine du second mandat du président Trump a vu un afflux massif de fonds dans les ETF Bitcoin (BTC). Les entrées ont atteint 1,76 milliard de dollars, ce qui a propulsé le Bitcoin au-delà de 109 000 $, l'ETF Bitcoin de BlackRock enregistrant une entrée quotidienne de 155,7 millions de dollars au cours des dernières 24 heures au moment de la rédaction.

De plus, avec 518 millions de dollars d'entrées nettes en janvier, les ETF Bitcoin continuent de consolider leur place d'investissement institutionnel privilégié.

À l'inverse, les ETF Ethereum n'ont gagné que 139,4 millions de dollars, signe d'un relatif manque d'élan. Selon SpotOnChain, le prix de l'ETH reste 27% en dessous de son sommet historique.

Cet écart laisse entendre que le Bitcoin est un investissement plus sûr ou plus favorable qu'Ethereum dans les conditions actuelles du marché. Cette tendance pourrait donc faire du BTC l'actif de référence, surtout si des schémas identiques persistent, éclipsant des altcoins comme Ethereum, qui stagnent.

Cependant, avec les 5 milliards de dollars attirés par les ETF Ethereum depuis novembre 2024, un changement de sentiment des investisseurs pourrait se profiler. Par exemple, les ETF Ethereum offrent des opportunités plus variées grâce à leur usage dans la DeFi, ce qui leur donne un avantage sur le cas d'usage plus statique du Bitcoin.

Si les ETF Ethereum continuent de progresser, la domination du Bitcoin pourrait subir une pression croissante à mesure que les institutions adoptent les applications plus complètes d'Ethereum.

L'afflux de fonds dans les ETF Ethereum signale un changement plus large dans les stratégies institutionnelles et souligne l'importance d'actifs adaptables et tournés vers l'avenir. Avec une clarté réglementaire accrue en vue pour la blockchain, l'écosystème dynamique d'Ethereum pourrait établir une nouvelle référence en matière d'innovation financière.

La rivalité entre Bitcoin et Ethereum stimulera donc probablement l'innovation dans tout l'écosystème crypto et favorisera la croissance dans plusieurs secteurs. Pourtant, compte tenu de l'évolution des conditions de marché et des règles internationales, c'est la capacité des deux actifs à passer à l'échelle qui décidera de leur avenir.

Le Bitcoin progresse dans un marché boursier stable

La première cryptomonnaie, le Bitcoin, a connu une forte croissance au cours de l'année écoulée. Il est passé de la barre des 30 000 $ à plus de 100 000 $. Cette évolution monumentale a incité les investisseurs institutionnels des marchés traditionnels à adopter le Bitcoin comme actif intéressant.

Cela a renforcé la proximité entre le BTC et le marché boursier américain, selon CryptoQuant. 

Par exemple, en 2024, le BTC et le Nasdaq ont affiché une corrélation historiquement forte, atteignant des niveaux records.

De même, le 4 août 2024, lorsque le marché boursier américain s'est effondré, le BTC est tombé à 49 000 $. En novembre, après l'élection, le BTC et le marché boursier ont fortement rebondi.

La hausse de la corrélation indique que les investisseurs institutionnels considèrent désormais le Bitcoin comme un actif traditionnel. De plus, avec Donald Trump au pouvoir et un marché crypto qui anticipe un assouplissement de la réglementation, le BTC pourrait désormais être largement accepté comme classe d'actifs par les acteurs institutionnels.

Cette reconnaissance accélérera ensuite l'adoption et la croissance du BTC.

Quelles sont les implications pour le BTC ?

La croissance soutenue du Bitcoin et son acceptation accrue par les investisseurs institutionnels montrent qu'il est bien placé pour poursuivre son développement. Avec un marché boursier américain toujours stable, le BTC devrait donc continuer à engranger des gains.

Au-delà des investisseurs institutionnels, il existe un autre groupe d'investisseurs dont l'activité de trading a fait du BTC l'actif numérique de référence. Ce sont les détenteurs de long terme (LTH).

Quelles sont les dernières tendances de HODL sur le Bitcoin ?

Les données de CryptoQuant montrent un solide sentiment de HODL sur l'ensemble du marché du Bitcoin, avec des dépôts minimes vers les plateformes d'échange de la part des détenteurs de long terme (LTH). Ces traders de long terme détiennent leurs BTC depuis plus de 155 jours, ce qui témoigne de leur foi dans la valeur du Bitcoin.

Le graphique révèle que seule une infime fraction des dépôts vers les plateformes d'échange provient de détenteurs de long terme. Cela suggère que les investisseurs expérimentés ne se contentent pas de conserver leurs avoirs, mais évitent activement la spéculation à court terme.

Les détenteurs de Bitcoin sur le long terme ont remarquablement résisté à la tentation de vendre, même lors des replis économiques. Leur résilience repose sur la conviction que l'avenir à long terme du Bitcoin l'emporte sur la volatilité des prix à court terme. Elle est aussi nourrie par un flair financier, forgé par des années de cycles de marché qui récompensent la persévérance.

Contrairement aux traders spéculatifs, ces LTH privilégient l'accumulation et la conservation, alignant leurs actions sur le récit du Bitcoin comme actif rare promis à une croissance future. Les HODLers voient donc dans le BTC une protection contre l'instabilité financière traditionnelle et une voie vers les plateformes financières décentralisées.

Par ailleurs, le faible niveau des Coin Days Destroyed (CCD), un indicateur qui suit le mouvement des bitcoins anciens, a souligné la stabilité du marché et la confiance des investisseurs dans son avenir. Les niveaux de CCD ont montré que les pièces les plus anciennes sont restées pour l'essentiel immobiles, signe de l'inactivité des BTC dormants.

Ensemble, ces indicateurs montrent à quel point les actions des détenteurs de long terme influencent le marché. Ils réduisent la pression vendeuse et contribuent à la stabilité du Bitcoin, même en période de volatilité.

Dans l'ensemble, ces tendances suggèrent une confiance du marché dans le potentiel à long terme du BTC. De plus, à mesure que les conditions de marché s'alignent sur les configurations des marchés traditionnels, le BTC devient plus attrayant pour les investisseurs institutionnels.

L'adoption d'Ethereum progresse avec l'activité du réseau

Ethereum a franchi plusieurs étapes notables en janvier 2025, dans la continuité de l'année précédente. Cette hausse de l'activité du réseau donne des indications essentielles sur la dynamique probable du marché.

Les données de Glassnode ont indiqué un pic considérable de nouvelles adresses Ethereum, qui ont atteint un sommet sur 27 mois. Entre le 24 et le 25 janvier, environ 200 000 adresses ont été ajoutées par jour, une hausse considérable par rapport à la moyenne quotidienne de 100 000 à 120 000 créations d'adresses enregistrée tout au long de 2024.

Cela dit, la hausse des nouvelles adresses ETH coïncide avec une volatilité accrue du marché, ce qui indique que les mouvements de prix pourraient attirer de nouveaux utilisateurs malgré les corrections récentes. 

De même, les adresses ETH non nulles ont atteint 136 millions sur une trajectoire ascendante continue, signe d'une adoption croissante de l'écosystème. Ce solde a fait preuve d'une résilience remarquable, continuant de croître même en période de baisse des prix.

La hausse régulière des adresses ETH non nulles contraste avec des mouvements de prix plus volatils, ce qui suggère une base croissante de détenteurs de long terme et d'utilisateurs activement engagés dans l'écosystème ETH.

Par ailleurs, les données d'IntoTheBlock ont révélé que le nombre de déposants dans les contrats de staking d'Ethereum est en hausse. 

Le nombre de déposants dans les contrats de staking a récemment atteint un pic de 211 720 adresses le 25 janvier. Il y a environ un an, quelque 152 230 adresses avaient été déposées dans des smart contracts.

Le nombre d'ETH stakés a récemment culminé à 56,38 millions d'ETH, ce qui a marqué un nouveau record historique (ATH).

Ces observations suggèrent qu'une part croissante d'ETH est orientée vers le staking. Cela montre que les investisseurs restent confiants dans les perspectives à long terme de l'ETH, ce qui contraste avec les observations récentes à court terme.

Que cela signifie-t-il pour l'ETH ?

Pour le paysage Ethereum, une hausse des nouvelles adresses et une croissance régulière des détenteurs de solde non nul créent une dynamique de marché intrigante. Si le prix de l'ETH a montré une faiblesse à court terme, les indicateurs sous-jacents du réseau indiquaient une adoption croissante et une possible accumulation aux niveaux actuels.

Le contraste entre les mouvements de prix et la croissance du réseau pourrait donc suggérer une divergence qui a historiquement précédé des mouvements de marché notables. L'augmentation soutenue de la participation au réseau, surtout lors des corrections de prix, indique souvent une maturité croissante du marché et un possible intérêt institutionnel.

Malgré les récentes étapes franchies par Ethereum, les analystes ont des avis divers sur cet actif. 

Que pensent les analystes ?

Michael van de Poppe a déclaré qu'il s'agit du « rallye le plus détesté », laissant entendre une hausse surprenante, que le sentiment du marché ne favorisait pas au départ. Joao Wedson a noté que les altcoins ont déjà beaucoup reculé, il est donc probable que beaucoup se redressent et surperforment le Bitcoin.

Ce rallye prévu pourrait coïncider avec un intérêt croissant pour les « coins à réelle utilité », c'est-à-dire les cryptos qui offrent des applications fonctionnelles dans le monde réel. À mesure que l'intérêt institutionnel pour les tokens axés sur l'utilité augmente, leur adoption pourrait stimuler la demande d'Ethereum, compte tenu de son rôle de premier plan dans l'écosystème blockchain.

Mot de la fin

Avec des stablecoins à 200 milliards de dollars, cela souligne leur rôle croissant de source de liquidité indépendante des banques centrales. De même, l'acceptation accrue du Bitcoin par les investisseurs institutionnels montre qu'il est bien placé pour poursuivre son développement. 

La hausse de l'intérêt institutionnel pour les ETF Ethereum témoigne d'une confiance croissante dans le token comme socle du développement de la DeFi, grâce à ses caractéristiques. Pour le paysage Ethereum, une hausse des nouvelles adresses et une croissance régulière des détenteurs de solde non nul créent une dynamique de marché intrigante.