Флеш-позики: миттєва ліквідність у світі крипти

Капітал — це вагомий чинник, потрібний для масштабування у сфері DeFi. Уяви, що ти хочеш через міст перевести свої токени в інший блокчейн або зробити внесок у пул ліквідності, щоб із часом заробляти відсотки. Але коштів на це в тебе обмаль. Саме тут флеш-позика стає до речі.

Поява флеш-позик в екосистемі децентралізованих фінансів має велике значення. Вони дають користувачам змогу брати активи з пулу без застави. Флеш-позики також відкривають надшвидкий доступ до ліквідності для вигідних торгових можливостей. Готовий дізнатися більше про цю важливу концепцію? Читай далі.

Що таке флеш-позика?

Флеш-позики — це особливий тип позик, який дає користувачам змогу брати активи без застави, щоб дістатися до DeFi-протоколу чи сервісу. Вони працюють на смарт-контрактах, які скасовують усю транзакцію, якщо користувач не повертає кошти швидко.

Флеш-позику зазвичай реалізують у блокчейнах на кшталт Ethereum і вбудовують у децентралізовані застосунки, як-от Aave чи Uniswap. Багато користувачів застосовують її для арбітражу. Це процес, коли крипту купують дешевше на одній децентралізованій біржі й продають дорожче на іншій. Ця різниця в ціні може принести тобі прибуток.

Схоже: Розбираємо DeFi: посібник для початківців із децентралізованих фінансів

Як працюють флеш-позики?

У традиційному кредитуванні позичальники часто дають активи в заставу, щоб отримати позику. Якщо позичальник не платить, кредитор може забрати заставлені активи, щоб покрити позику. Але з флеш-позиками все інакше: застава тобі не потрібна.

Проте ти мусиш повернути таку позику в межах тієї самої транзакції. Якщо цього не станеться, уся транзакція скасовується. Тож не повернути флеш-позику стає майже неможливо. 

Розглянемо, як це працює, на такому прикладі: користувач хоче скористатися арбітражною угодою на щойно запущеному токені й потребує ETH на $100 000, щоб заробити на різниці в ціні токена. Спершу користувач вибирає DeFi-платформу, яка підтримує флеш-позики. 

Далі вони підключають свій гаманець до платформи, і створюється смарт-контракт. Потім кредитор переказує користувачеві ETH на $100 000. Отримавши кошти, користувач застосовує їх для арбітражу на токені й отримує прибуток.

Через смарт-контракт трейдер повертає кредиторові позичені кошти плюс відсотки (наприклад, 0,3%). Якщо повертає все повністю, він може повторити процес. Але якщо користувач не виконує зобов’язання, смарт-контракт скасовує транзакцію й повертає позичені кошти кредиторові. 

Схоже: Що таке кредитування в DeFi? Посібник для початківців із децентралізованих криптопозик

Чим флеш-позики відрізняються від звичайних позик?

Більшість людей знайома з тонкостями звичайної позики. Зазвичай кредитор дає гроші позичальникові, а той погоджується повертати їх із часом і з відсотками. Флеш-позики працюють схоже, але мають унікальні властивості, які відрізняють їх від традиційних аналогів.  

Флеш-позики використовують смарт-контракти, які гарантують, що умови позики (наприклад, час повернення та розмір відсотків) узгоджені до того, як кошти перейдуть від кредитора до позичальника. Важливо пам’ятати: позичальник мусить повернути позику в межах тієї самої транзакції. Якщо користувач не виконує цю просту умову, смарт-контракти одразу скасовують транзакцію.

Крім того, традиційні позики часто вимагають страховки для кредиторів (застави) на випадок, якщо позичальник не поверне кошти. Флеш-позики інші: їхня безпека тримається на вимозі миттєвого повернення. Тож кошти кредитора не під ризиком ні в який момент.

Варто зауважити, що процеси отримання звичайних позик зазвичай тривалі: схвалення, видача та повернення можуть займати тижні, місяці чи навіть роки. Натомість флеш-позики миттєві. Таблиця нижче показує коротке порівняння між ними.

Можливості	Традиційна позика	Флеш-позика
Застава	Потрібна	Не потрібна
Час повернення	Може бути довшим. Це може займати тижні, місяці або роки.	Зазвичай миттєвий (у межах тієї самої транзакції)
Механізм захисту	Застава	Смарт-контракти
Сценарії використання	Довгострокові інвестиції	Арбітраж або швидкі вигідні угоди

Помітні платформи, які пропонують флеш-позики

Флеш-позики — це вражаюча інновація, і не дивно, що багато платформ ними користуються. Розглянемо ближче кількох ключових гравців у цій сфері:

Aave

Aave, запущений у 2017 році під назвою ETHlend, змінив назву у 2018-му. Ця платформа на базі Ethereum дає користувачам змогу створювати грошові ринки й працює з двотокенною системою: aToken для нарахування відсотків і LEND для управління. Комісія за флеш-позику зараз становить 0,09% і може змінюватися через голосування спільноти.

dYdX

dYdX пропонує флеш-позики без ризику неповернення. Ця платформа стала особливо привабливою для великих позик, коли в лютому 2020 року запровадила позики без комісії. dYdX добре підходить технічно підкованим користувачам, які шукають швидкі та ефективні рішення для позик.

Uniswap

Uniswap — провідна децентралізована біржа (DEX), яка дає користувачам змогу торгувати без посередників. Вона працює в різних блокчейнах, зокрема Ethereum, Binance Smart Chain і Polygon. Uniswap використовує токен UNI для управління, тож його власники можуть голосувати за рішення щодо платформи.

Equalizer

Equalizer Finance пишається тим, що є першою платформою флеш-позик, створеною спеціально для DeFi, і працює в Ethereum, Polygon та Binance Smart Chain. Вона пропонує позики з комісією 0%, що робить її привабливою для користувачів, які шукають вигідні рішення для позик.

Solend

Solend — це DeFi-платформа в блокчейні Solana. Вона пропонує позики, які не потребують застави, тож користувачі можуть швидко отримати кошти. Solend співпрацює з Hawksight і GoblinGold, щоб зробити свої флеш-позики з відкритим кодом і дати іншим DeFi-протоколам змогу використовувати їх. Наразі комісія за такі позики в Solend становить 0,3%.

Переваги флеш-позики

Флеш-позика дає цікаві переваги в DeFi, і це робить її потужним інструментом для тямущих інвесторів і користувачів. Розглянемо її плюси нижче:

Вона без застави

Флеш-позики відрізняються від звичайних типів тим, що не потребують жодної застави. Це означає, що ти можеш отримати доступ до великих коштів, не використовуючи свої активи як забезпечення. Так у користувачів з’являється можливість брати участь у торгівлі та інвестиціях із високими ставками без зайвих клопотів.

Вона доступна миттєво

Миттєвий доступ до коштів може бути тією ключовою відмінністю між тим, щоб схопити вигідну можливість і проґавити її. Тому флеш-позика виконується в межах однієї блокчейн-транзакції, зазвичай за кілька секунд або хвилин. Тож ти можеш позичити, скористатися та повернути позику майже миттєво. 

Вона відкриває можливості для арбітражу

Використовуючи цей тип позики, трейдери можуть заробляти на різниці цін між криптобіржами або DeFi-платформами. Ти можеш отримати швидкий прибуток за секунди, купуючи дешево на одному ринку й продаючи дорого на іншому.

Вона дає ліквідність

Флеш-позика може давати ліквідність децентралізованим біржам і пулам ліквідності. Це допомагає платформам працювати рівно, бо забезпечує достатньо ліквідності для торгової активності. Роблячи внесок у пул ліквідності, ти допомагаєш екосистемі біржі й водночас заробляєш комісії або винагороди.

Вона дає перевагу в нижчій вартості

Цей тип позики вигідніший за традиційний аналог, бо усуває централізованих посередників у блокчейні. Без посередників витрати на позику меншають, тож позичальник економить на комісіях і відсоткових ставках.

Джерело: Techpedia

Ризики, пов’язані з отриманням флеш-позики

Флеш-позика — монета з двома боками. Вона дає неймовірні переваги, але має й свої ризики. Розглянемо їх і подивимося, як найкраще скористатися такими позиками.

Смарт-контракти можуть мати уразливості

Флеш-позика тримається на смарт-контракті, який рівно переміщує кошти від кредитора до позичальника. Якщо в цьому коді є баги чи уразливості, хакери можуть ними скористатися, і це призведе до втрати коштів і зламів гаманців. Тому безпека смарт-контракту критично важлива на платформах, які підтримують такі позики.

Ковзання ціни може виникати під час транзакцій

Ковзання ціни може виникати під час виконання угоди або свопу. Це трапляється, коли ціна активу змінюється в момент, коли ти плануєш угоду. Оскільки користувач торгує великим капіталом, ордери може бути важко закрити.

Через це повернути позику стає складніше, і це може призвести до збитків. Коли такі збитки виникають, позичальник покриває їх через газові комісії, а позичені кошти безпечно повертаються кредиторові.

Високі газові комісії можуть знижувати прибутковість позики 

Хоча флеш-позика вигідна (бо немає посередників), вона передбачає багато взаємодій зі смарт-контрактами в межах однієї транзакції. У мережах на кшталт Ethereum транзакції можуть з’їдати чимало газу. Коли газові комісії високі, вартість виконання може відкусити частину твого прибутку. Це як платити високий дорожній збір, через який поїздка стає менш вартою заходу.

Ринкова волатильність може призводити до збитків

Використання таких позик часто потребує правильних ринкових умов. Швидкі зміни цін можуть вплинути на успіх стратегії з флеш-позикою. Наприклад, якщо ринок раптом стає ведмежим, усі твої заплановані угоди на купівлю можуть не спрацювати, і це призведе до значних збитків.

Атаки з використанням флеш-позик і загрози безпеці DeFi

Джерело: Immunebytes

Між 2020 і 2022 роками, за повідомленнями, з DeFi-платформ було вкрадено майже $2,5 мільярда, і в багатьох атаках використовувалися флеш-позики. Хоча ці типи позик відкривають двері для розумних трейдерів, вони також приваблюють зловмисників, які шукають слабкі місця в платформах децентралізованих фінансів. 

Ось спрощений приклад атаки з флеш-позикою: атакувальник бере велику флеш-позику в токені A. Потім обмінює токен A на токен B на децентралізованій біржі (DEX). Ця дія знижує ціну токена A (через великі ордери на продаж) і піднімає ціну токена B.

Атакувальник вносить токен B як заставу в інший DeFi-протокол, який використовує завищену ціну з DEX. Спираючись на завищену вартість токена B, атакувальник позичає більше токена A. Потім використовує позичений токен A, щоб повернути початкову флеш-позику. 

Після цього решту (початковий токен A плюс заставлений токен B) він залишає собі як прибуток. Коли ціни повертаються до норми, DeFi-протокол лишається з недозабезпеченою позицією, і це призводить до значних збитків для платформи.

У травні 2021 року протокол Pancake Bunny у Binance Smart Chain втратив понад 7 мільйонів токенів BUNNY і 114 000 BNB в результаті атаки з використанням флеш-позики. Це призвело до падіння вартості BUNNY на 96% і збитків платформи на $200 мільйонів.

Отримай простий доступ до найкращих DeFi-сервісів разом із Zypto  

Флеш-позики справді є фінансовими інструментами, які змінюють правила гри: вони дають миттєве позичання та можливості для арбітражу. Це відкриває цікаві торгові перспективи для тямущих користувачів. Але велика сила означає й велику відповідальність.

Швидка й незабезпечена природа флеш-позик є ризикованою. Деякі протоколи можуть бути менш безпечними за інші, тому вони уразливі до експлойтів. Тож розробники мусять розуміти ці ризики й будувати надійніші, захищеніші застосунки. 

Щоб успішно орієнтуватися в цьому DeFi-середовищі й зменшити такі ризики, Zypto готовий допомогти. Ми пропонуємо безпечну та зручну платформу для керування твоїми криптоактивами. Мобільний застосунок Zypto з’єднує тебе з безпечними та надійними DeFi-протоколами й спрощує складні фінансові інструменти. Спробуй завантажити застосунок сьогодні й упевнено відкрий для себе майбутнє фінансів.