RLUSD แทน XRP ได้ไหม

ถ้าคุณถือ XRP และการที่ Ripple เปิดตัว stablecoin อ้างอิงดอลลาร์ทำให้คุณรู้สึกไม่สบายใจ คุณไม่ได้คิดมากเกินไป มันเป็นคำถามที่ยุติธรรม และมันสมควรได้คำตอบตรง ๆ ไม่ใช่คำโฆษณา

สรุปสั้น ๆ คือ ไม่ RLUSD ไม่สามารถแทน XRP ได้ แต่เหตุผลไม่ใช่เรื่องเรียบร้อยแบบ “พวกมันเสริมกันนะ” ที่ Ripple มักเล่า ภาพจริงมีความตึงเครียดกว่านั้น และถ้าคุณเป็นผู้ถือ คุณสมควรได้เห็นทั้งหมด

คำตอบสั้นๆ

RLUSD แทน XRP ไม่ได้ เพราะบน XRP Ledger นั้น XRP ทำหน้าที่ที่ stablecoin ทำแทนไม่ได้ในเชิงโครงสร้าง แต่ RLUSD ก็ทับซ้อนกับส่วนหนึ่งของเรื่องเล่าที่ XRP ถูกขายด้วย และการทับซ้อนนั้นมีจริง ดังนั้นคำตอบที่ถูกต้องไม่ใช่ “ไม่ ใจเย็น ๆ” แต่คือ “ไม่ แต่นี่คือจุดที่ RLUSD กับ XRP แข่งกันตรง ๆ และจุดที่ไม่แข่ง”

ทำไมผู้ถือ XRP จึงกังวล

หลายปีมานี้ เหตุผลของ XRP มุ่งไปที่การชำระเงิน Ripple สร้างชื่อเสียงจากการย้ายเงินข้ามพรมแดน และ XRP ถูกนำเสนอเป็นสินทรัพย์สะพานที่ธนาคารและบริษัทชำระเงินจะใช้ย้ายมูลค่าระหว่างสกุลเงินได้ทันที แทนการจอดเงินไว้ในบัญชีทั่วโลก

แล้ว Ripple ก็เปิดตัว RLUSD ซึ่งเป็น stablecoin ที่มุ่งการชำระเงินและการชำระบัญชีข้ามพรมแดน ถ้าคุณซื้อ XRP เพราะแนวคิดเรื่องการชำระเงิน มันสมเหตุสมผลอย่างยิ่งที่จะถามว่าทำไม Ripple เพิ่งสร้างผลิตภัณฑ์ที่สองที่จับงานเดียวกัน และสินทรัพย์ของคุณยังมีบทบาทอยู่ไหม เราดูเหตุผลของ Ripple เองไว้ในทำไม Ripple จึงสร้าง RLUSD

เหตุผลตรงไปตรงมาที่ว่า RLUSD แข่งกับ XRP

ลองวางความกังวลนี้ในรูปที่หนักแน่นที่สุด เพราะมันหนักแน่นกว่าที่ Ripple ยอมรับในการสื่อสารของตัวเอง

stablecoin ถือมูลค่าคงที่ สำหรับธนาคารที่ย้ายดอลลาร์ไปเป็นยูโร สินทรัพย์ที่ราคาไม่แกว่งย่อมดีกว่าสำหรับงานเชื่อมสะพานมากกว่าสินทรัพย์ที่แกว่ง อย่างที่บทวิเคราะห์หนึ่งกล่าวไว้ stablecoin “แข่งโดยตรงกับพันธกิจดั้งเดิมของ XRP ในฐานะสกุลเงินสะพานสำหรับธนาคารที่แปลงสกุลเงิน”

ยังมีคำถามว่าทำไม Ripple จึงสร้างมันขึ้นมา อย่างที่Unchained รายงาน Owen Lau นักวิเคราะห์จาก Oppenheimer เสนอว่าธนาคารเลี่ยง XRP เพราะ “ความผันผวนและความไม่แน่นอนด้านกฎเกณฑ์ที่ค้างอยู่” พูดอีกอย่างคือ RLUSD อาจมีอยู่ส่วนหนึ่งเพราะสถาบันลังเลกับตัว XRP เอง และนักวิจารณ์ก็เตือนตรง ๆ ว่าถ้า RLUSD ได้รับความนิยม มันอาจ “กินอุปสงค์ XRP ที่ Ripple พยายามปั้นมาหลายปี”

นั่นคือความกังวลจริง ที่พูดอย่างซื่อตรง เราไม่คิดจะกลบเกลื่อนมัน

ทำไม RLUSD ก็ยังแทน XRP ไม่ได้

นี่คืออีกด้าน และมันเป็นเรื่องโครงสร้าง ไม่ใช่การปั่นภาพ

บน XRP Ledger นั้น XRP ไม่ใช่ทางเลือก ทุกธุรกรรมทำลาย XRP จำนวนเล็กน้อยเป็นค่าธรรมเนียมเครือข่าย ทุกบัญชีต้องถือ XRP สำรองไว้ (ปัจจุบัน 1 XRP เป็นฐาน บวก 0.2 XRP ต่อรายการที่บัญชีถือ) และการจะถือ RLUSD บน XRP Ledger ได้เลย บัญชีของคุณต้องมี trust line ซึ่งตัวมันเองก็ต้องมี XRP สำรอง

อ่านอีกครั้ง การใช้ RLUSD บน XRPL ต้องให้คุณเป็นเจ้าของและใช้ XRP ด้วย RLUSD แทนสินทรัพย์ที่มันต้องพึ่งเพื่อจะมีอยู่บนเลดเจอร์นั้นไม่ได้

XRP ยังทำสิ่งหนึ่งที่ stablecoin ตัวเดียวทำไม่ได้ คือเชื่อมสะพานระหว่างสกุลเงินหลายสกุล RLUSD เป็นโทเคนดอลลาร์ตัวเดียว XRP นั่งอยู่กลางการแปลงดอลลาร์เป็นเปโซ ยูโรเป็นเยน หรือคู่ใดเป็นคู่ใดก็ได้ที่ไม่มีคู่ stablecoin โดยตรงอยู่

แต่เราจะพูดตรง ๆ ว่า การเผาค่าธรรมเนียมและเงินสำรองในบัญชีเป็นแหล่งอุปสงค์ XRP ที่เล็ก เมื่อเทียบกับเรื่องเล่า “ธนาคารชำระบัญชีหลายล้านล้าน” ที่ผู้ถือถูกขายมาตั้งแต่ต้น มันพิสูจน์ว่า XRP แทนไม่ได้บน XRPL แต่ลำพังมันเองไม่ได้แบกเรื่องเล่าที่ใหญ่กว่านั้น

Ripple พูดว่าอย่างไร

จุดยืนของ Ripple คือทั้งสองเสริมกัน David Schwartz ซึ่งเป็น CTO ของ Ripple ในเวลานั้นแย้งว่า “การมีหลายเส้นทางเพื่อมอบประสบการณ์ที่ดีกว่าให้ลูกค้าหมายความว่าคุณมีลูกค้ามากขึ้น” โดยวาง RLUSD เป็นวิธีรับมือกรณีที่ XRP ไม่ใช่ตัวที่เหมาะ ไม่ใช่ตัวแทนของ XRP

นั่นคือข้ออ้างของ Ripple มันสมเหตุสมผลเท่าที่มันไปถึง และมันก็สะดวกที่ไม่ตอบคำถามเรื่องการกินตลาดตัวเองตรง ๆ คุณชั่งน้ำหนักเองได้

แล้วมันเสริมกันหรือแข่งกัน

ทั้งสองอย่าง พูดตรง ๆ

• ในเชิงโครงสร้าง พวกมันแทนกันไม่ได้: XRP คือสินทรัพย์ดั้งเดิมที่ขับเคลื่อนเลดเจอร์ที่ RLUSD ทำงานอยู่บนนั้น
• พวกมันทำงานหลักที่ต่างกัน: XRP เชื่อมสะพานระหว่างสกุลเงิน RLUSD ถือมูลค่าที่คงที่ เราแยกแยะเรื่องนี้ไว้ในRLUSD กับ XRP
• แต่พวกมันแข่งกันจริง ในส่วนหนึ่งของเรื่องเล่าเรื่องการชำระเงินที่ XRP ถูกขายด้วย และความเสถียรของ RLUSD ทำให้มันเป็นคู่แข่งจริงในงานบางส่วนนั้น

“RLUSD แทน XRP ได้ไหม” ไม่ได้ “RLUSD เปลี่ยนเรื่องเล่าของ XRP ไหม” เปลี่ยน และผู้ถือคนไหนที่รู้สึกถึงการเปลี่ยนนั้น ก็อ่านมันถูกต้องแล้ว

Zypto ยืนอยู่ที่ไหน

เราไม่ได้มาที่นี่เพื่อขายตอนจบที่มีความสุขให้สินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่ง สิ่งที่เราจะพูดคือ คุณไม่ต้องเลือกข้างเพื่อจะใช้มันทั้งคู่ Zypto App ให้คุณถือ ซื้อ จัดการ โอน และสวอปข้ามเชนได้ทั้ง XRP และ RLUSD ในกระเป๋าแบบ self-custody เดียว โดยกุญแจอยู่ในการควบคุมของคุณ คุณจึงลงมือตามการอ่านสถานการณ์ของคุณเอง ไม่ใช่ของเรา ดูราคา XRP หรือราคา RLUSD แบบสด ๆ ได้ทุกเมื่อ

ไม่มีอะไรในที่นี่เป็นคำแนะนำการลงทุน มันคือคำอธิบายว่าสินทรัพย์สองตัวนี้ทำงานอย่างไร

แหล่งข้อมูล: XRP Ledger – เงินสำรอง, XRP Ledger – ต้นทุนธุรกรรม, Unchained – การหันไปทำ stablecoin ของ Ripple.