이번 주 가상자산, 이제 비트코인은 무엇이 다음일까?

이번 주에는 Bitcoin의 최근 가격 움직임과 앞으로 가능한 궤적을 분석합니다. 마찬가지로 SOL ETF 승인이 다가오는 가운데 애널리스트들의 전망도 정리합니다. 또한 BNB의 TVL이 6억 6,500만 달러 급증하는 가운데 Ethereum의 MACD가 강세 교차 신호를 보냅니다.

함께하세요.

이제 Bitcoin은 어떻게 될까요?

2월 16일, 2주 만에 처음으로 Bitcoin(BTC)이 이틀 연속 올랐습니다. 이 시점에 1% 올라 97,640달러가 되었고, 이는 주간 차트에서 이 가상자산의 강세 전망을 이어 갔습니다.

반대로 CryptoQuant (크립토퀀트) 데이터는 현물 거래소의 BTC 보유량이 최근 몇 년 사이 가장 낮은 수준으로 떨어졌다는 점도 짚었습니다. 거래소 보유량은 2020년에서 2022년 사이에 늘었다가 그 뒤로 줄고 있습니다.

투자자들은 거래소에서 BTC를 계속 인출해 콜드 스토리지로 옮기고 있으며, 이는 장기 보유 추세를 뒷받침합니다. 거래소 공급량이 줄면 거래에 쓸 수 있는 Bitcoin이 줄어들어, 수요가 탄탄하게 유지되면 가격 압력이 커질 수 있습니다.

Bitcoin이 2024년과 2025년에 상승 추세를 보이는 가운데 이 변화는 수요와 공급의 균형이 빡빡해지고 있음을 나타냅니다. 보유량 감소가 계속되면서 거래소의 BTC가 줄면 과거 사이클처럼 가격이 급등할 수 있어 공급 충격 가능성에 대한 추측이 커졌습니다. 

BTC가 계속 횡보하고 있지만 일부 이해관계자들은 개의치 않는 듯합니다.

애널리스트들은 어떻게 말하나요?

먼저 CryptoQuant (크립토퀀트)의 Frost는 시장에서 투자자 신뢰가 여전히 높다는 낙관을 밝혔습니다. Frost는 지속되는 시장 상황이 Bitcoin 투자자들이 여전히 가격 회복을 기대하고 있음을 보여 준다고 지적했습니다.

그는 신뢰 지수가 높은 것은 보통 강세장에서 나타나지만 1에 가까워지면 시장 고점이 온다고 언급했습니다. 이 글을 쓰는 시점에 신뢰 지수는 0.75 안팎이었습니다.

반면 이런 지표가 0에 가깝게 떨어지면 언제나 시장 바닥 가능성을 나타냅니다. 이 글을 쓰는 시점에 지수는 그 임계값에 가까워지고 있었으며, 이는 장기 매집이 가까울 수 있음을 나타냅니다.

둘째, MicroStrategy (마이크로스트래티지)의 Michael Saylor (마이클 세일러)는 BTC를 장기 투자 자산으로 옹호합니다. 그의 게시물에 따르면 Bitcoin을 사는 것은 네트워크를 강하게 만들고 파는 것은 약하게 만듭니다.

역사적으로 매수와 매도의 급증이 Bitcoin의 궤적을 만들어 왔습니다. 

예로 2021년 초 Tesla (테슬라)가 15억 달러어치의 BTC를 매수하자 가격이 빠르게 급등했습니다. 반대로 2014년 채굴자들의 대규모 매도는 200달러 아래로의 큰 폭 하락으로 이어졌습니다.

최근 Bitcoin은 매수 압력과 매도 압력을 모두 받았습니다. 시장 심리는 규제 우려, 기관의 매집, 거시경제의 불확실성 속에서 오르내렸습니다.

온체인 지표는 무엇을 말해 주나요?

Bitcoin 장기 보유자(LTH)의 공급량은 계속 늘고 있으며, 이는 LTH 사이에 강한 신뢰가 있음을 나타냅니다. 이 수치가 커진다는 것은 장기 보유자들이 BTC를 팔지 않고 있다는 뜻이며, 이는 강한 시장 신뢰를 의미합니다.

또한 Bitcoin의 NUPL은 신념/부정 구간에 머물러 있어 투자자들의 긍정적 심리가 커지고 있음을 나타냅니다. 대부분의 보유자가 수익권이며 여전히 랠리를 믿고 있기 때문입니다. 

역사적으로 BTC는 NUPL이 이 수준에 있을 때마다 급등했습니다. 예를 들어 2021년 Bitcoin의 NUPL은 처음으로 0.75%에 도달했고 가치는 64,000달러였습니다. 따라서 Bitcoin의 투자 수익률은 여전히 투자자들에게 꽤 매력적입니다. 

플러스로 돌아선 장기 샤프 지수를 예로 들어 보겠습니다. 이는 BTC에 투자하는 위험이 전통 자산보다 낮다는 뜻입니다. 0.775라는 값의 샤프 지수는 투자자들이 BTC의 시장 수익률에 대해 매우 확신할 수 있음을 시사했습니다.

그렇다 해도 Bitcoin은 여전히 투자자들의 강한 신뢰에 뒷받침되고 있습니다. 장기 보유자들이 여전히 강세를 유지하고 있어 BTC는 추가 성장에 유리한 위치에 있을 수 있습니다. 현재 상황이 이어진다면 이 가상자산이 99,436달러를 되찾고 다시 한번 10만 달러에 도전하는 모습을 볼 수 있을 것입니다. 다만 시장의 극심한 변동성을 고려하면 조정이 나와도 놀랍지 않을 것입니다.

게다가 온체인 데이터는 신규 주소, 활성 주소, 잔액 0 주소가 일주일 동안 각각 -3.92%, -1.74%, -4.56% 줄었음을 보여 줍니다. 

이런 감소는 네트워크 활동이 식는 국면임을 시사합니다. 하지만 이런 감소는 보통 강한 가격 움직임에 앞서 나타나므로 반드시 약세 심리를 뜻하지는 않습니다. 

게다가 Bitcoin의 역사적인 가격 급등은 주소 증가세가 둔화된 기간 뒤에 나타난 경우가 많았는데, 다음 신규 사용자 물결이 오기 전에 매집이 시작되기 때문입니다. 따라서 신규 주소가 다시 늘어난다면 BTC는 자금 유입을 누릴 수 있습니다.

마지막으로 거래 통계는 엇갈린 전망을 보여 주었습니다. 대규모 이체(1,000만 달러 초과)는 63.01% 줄었고, 중간 규모 거래(10만 달러, 100만 달러)는 43.36% 감소했습니다. 1,000달러 미만의 소액 거래조차 큰 폭으로 줄어 활동 감소를 더욱 뒷받침했습니다.

그래도 고래 거래가 줄어든 것은 다음 주요 가격 움직임에 앞선 안정화 국면을 시사합니다. 보통 이런 둔화는 결정적인 매집 국면이나 단기 되돌림 중 하나에 앞서 나타났습니다.

Ethereum의 MACD, 강세 교차 신호

Ethereum의 In/Out of the Money 지표를 분석한 결과 ETH는 2,380달러에서 2,460달러 사이의 핵심 수요 구간 위에서 버텨 왔습니다. 이 구간은 약 247만 개 주소가 587만 ETH를 매수한 중요한 매집 구간입니다.

집계 시점 가격인 2,711.75달러 위에 의미 있는 Out of the Money 포지션이 없다는 것은 앞에 저항이 거의 없음을 나타냈습니다. 이 글을 쓰는 시점에 포지션의 85.8%가 In the Money였으며, 이는 매도 압력을 막을 수 있는 강한 보유자 수익성의 신호입니다.

이런 환경은 차트에서 가격 안정이나 상승 추세가 이어질 가능성을 높입니다. 3,000달러 가격대까지 Out of the Money 포지션이 드물다는 데서 보이듯 큰 공급 장벽이 없다는 점을 고려하면 ETH는 지금 상승 가능성에 대비하고 있을 수 있습니다.

ETH가 이 목표 가격을 향해 가는 만큼 이 수준들은 중요합니다. 이제 거래 가격 아래에 확고하게 자리 잡은 탄탄한 지지 기반이 낙관론을 키웁니다. 

그런데 모멘텀 지표는 무엇을 말해 줄까요?

모멘텀 지표는 무엇을 나타내나요?

이 알트코인의 일간 MACD 차트에 강세 교차가 형성되었으며, 이는 12월에 시작된 하락 추세가 반전될 가능성을 나타냅니다. 이 움직임은 히스토그램이 플러스 영역에 진입한 시점과 맞물려 상승 추세의 가능성을 더욱 뒷받침했습니다.

집계 시점에 Ethereum은 MACD의 최근 긍정적인 전환에 힘입어 안정화와 회복 가능성의 조짐을 보였습니다. Ethereum이 이 모멘텀을 이어 간다면 MACD가 나타내는 강세 심리를 입증할 수 있습니다. 따라서 가격이 더 높은 저항 구간을 향해 갈 수도 있습니다.

MACD가 시그널 선에서 계속 벌어지는 것은 지속적인 강세 압력을 뒷받침할 수 있습니다. 그 아래로 반전하면 가짜 신호일 수 있으며, 변동성이 이어지거나 더 낮은 지지 구간을 다시 시험할 수 있다는 경고입니다.

게다가 Ethereum의 스테이킹 생태계는 기관 차원의 규모가 탄탄합니다. 기관이 Ethereum 스테이킹에 참여하면 더 큰 알트코인 랠리로 이어질 수 있습니다.

Donald Trump (트럼프)의 World Liberty Financial(WLFI)이 Lido (리도) Finance에 590만 달러어치의 ETH를 스테이킹했습니다. 또한 애널리스트 James Seyffart가 X(구 Twitter (트위터))에서 언급한 것처럼, NYSE가 최근 Grayscale (그레이스케일)의 Ethereum ETF에 스테이킹을 포함하도록 제출한 서류는 눈에 띄는 변화로 이어질 수 있습니다.

이런 흐름은 큰 폭의 시장 급락 뒤에 나타났으며 곧 알트시즌이 온다는 추측으로 이어졌습니다. 이는 ETH의 유동성을 개선하고 투자자 신뢰를 높이며 가치를 끌어올리는 동시에 다른 알트코인에 대한 관심을 불러일으킬 수 있습니다. 

기관 투자자들이 활발해지다

시장 심리는 전통 투자자들이 ETH를 보유하는 쪽에서 파는 쪽으로 점차 바뀌었습니다. 2월 10일부터 15일까지 Ethereum 현물 ETF는 마이너스로 돌아서 약 14,000 ETH(약 3,770만 달러로 추정)가 매도되었습니다.

전체적인 매도 활동이 차익 실현과 관련될 수 있어 강세 심리는 계속 커졌습니다. 이 추세가 이어진다면 새로운 주간 시가와 함께 전통 투자자들의 ETH 매수가 다시 시작될 수 있습니다.

전통 투자자들이 지난주 ETH를 판 반면 한국과 미국의 개인 투자자들은 각 지수에서 보이듯 계속 매수했습니다. 한국 개인 투자자들은 ETH에 대해 여전히 강세이며, 김치 프리미엄 지수는 12월 14일 이후 0 위에 머물렀습니다. 집계 시점에는 4.7로 높은 수치를 기록했습니다.

김치 프리미엄 지수는 한국 거래소에서의 매수와 매도 활동을 다른 거래소와 비교해 측정합니다. 0 위의 수치는 강세 심리를, 0 아래는 약세 상황을 시사합니다.

마찬가지로 미국 개인 투자자들도 적은 양이지만 ETH를 계속 매집해 왔습니다. 이는 집계 시점에 0.02였던 Coinbase (코인베이스) 프리미엄 지수에서 나타났습니다. 두 투자자 집단의 매수 활동이 이어진다면 ETH의 강세 심리에 더 보탬이 되어 가격을 끌어올릴 수 있습니다.

파생상품 트레이더들 사이에서 상당한 매수 활동이 있었습니다. 매수량을 매도량과 비교하는 테이커 매수/매도 비율은 1.033으로 시장에 매수자가 더 많음을 나타냈습니다. 비율이 1을 넘으면 파생상품 트레이더들 사이에서 매수 압력이 커졌다는 뜻입니다. 

이런 심리는 이 글을 쓰는 시점에 플러스로 돌아서 0.0090에 자리 잡은 펀딩 비율과 맞아떨어집니다. 펀딩 비율이 플러스라는 것은 매수자가 우세하며, 무기한 선물 및 스왑 거래소에서 시장 괴리를 유지하기 위해 프리미엄을 기꺼이 낸다는 뜻입니다.

ETF 승인은 SOL을 얼마나 끌어올릴 수 있을까요?

가상자산 시장은 알트코인 상장지수펀드(ETF), 특히 잠재적인 Solana ETF와 관련한 최근 동향을 기대하며 지켜보고 있습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)가 Solana 기반 ETF에 대한 여러 신청서를 접수했다고 확인했으며, 이는 알트코인 투자 상품에 대한 규제 승인 태도가 바뀔 수 있음을 나타냅니다.

이런 규제 접근의 변화는 친가상자산 성향의 행정부를 이끄는 Donald Trump (트럼프) 대통령의 최근 취임과 맞물립니다. 마찬가지로 가상자산에 우호적으로 보이는 Paul Atkins가 새 SEC 위원장으로 임명된 것도 이런 입장 변화의 중요한 요인이었습니다.

Solana ETF 신청서 접수 확인은 투자자들의 낙관론을 키웠습니다. 이 조치는 SOL의 향후 가격 궤적에 대한 논의로 이어졌고, 일부 애널리스트는 2025년 4분기까지 550달러에 이를 수 있다고 봅니다. 

분석가들은 어떻게 생각할까요?

2025년 2월 초 Pantera Capital은 “역풍이 순풍으로 바뀌다”라는 제목의 보고서를 발표했는데, 여기서 제너럴 파트너 Cosmo Jiang과 투자 애널리스트 Eric Wallach는 시장 역학의 변화를 알리는 요인들을 설명했습니다.

여기에는 정치/규제의 변곡점, 자본 증가, 펀더멘털 개선, 합리적인 정책, 거시경제의 순풍이 포함됩니다. 보고서가 시사했듯 이런 변화는 SOL ETF 승인으로 이어질 수 있습니다.

“저희는 Solana가 ETF가 나올 가능성이 가장 높은 다음 디지털 자산 중 하나라고도 믿습니다. 긍정적인 투자 논거를 뒷받침하는 탄탄한 펀더멘털을 갖추고 있습니다. 모니터링이 가능한 신뢰받는 대형 거래소에서 널리 거래되는 디지털 자산이며, 소유권도 널리 분산되어 있습니다. 모두 핵심적인 고려 사항입니다.”

이후 SEC는 Grayscale (그레이스케일), VanEck (반에크), Bitwise (비트와이즈), 21Shares 같은 주요 자산운용사들이 제출한 여러 Solana ETF 신청서를 검토하기 시작했습니다. SEC가 가상자산 생태계와 과거에 껄끄러운 관계였음을 생각하면 이는 주목할 만합니다. 

또한 JPMorgan (제이피모건) 애널리스트들은 Solana ETF가 첫해에 30억 달러에서 60억 달러의 순자산을 끌어모을 수 있다고 추정합니다.

이런 기관 투자 유입은 SOL의 시장 가치에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이에 따라 가격 예측 모델들은 2025년 말까지의 SOL 가치에 대해 다양한 범위의 전망을 내놓습니다.

시장은 무엇이라고 말하나요?

DigitalCoinPrice는 SOL이 최고 531.91달러에 이를 수 있고 평균 가격은 약 479.88달러가 될 것으로 추정합니다. 반대로 LongForecast는 더 강세적인 전망을 내놓아, SOL이 이르면 2025년 8월에 550달러를 넘어설 수 있고 2025년 12월까지 최고 858달러에 이를 수도 있다고 예측합니다.

Solana ETF의 승인 가능성은 Solana와 더 넓은 가상자산 시장에 중요한 이정표입니다. SOL이 2025년 4분기까지 550달러에 이른다는 전망은 고무적이지만, 우호적인 규제 진전, 성공적인 출시, Solana 생태계 내의 지속적인 성장에 달려 있습니다.

그래도 투자자들은 다가오는 몇 달을 헤쳐 나가기 위해 핵심 기술적 수준과 시장 심리를 면밀히 지켜봐야 합니다.

BNB의 TVL, 6억 6,500만 달러 급증

BNB Smart Chain(BSC)은 지난 한 달 동안 다른 모든 체인을 통틀어 가장 높은 거래량을 기록하며 TVL을 늘렸습니다. Solana, Ethereum, Base 같은 다른 체인들은 줄어든 반면, 최근 거래량이 플러스 성장을 기록한 유일한 체인입니다.

분석 중 DeFiLlama (디파이라마)는 BSC의 주간 거래량 증가율이 66.63%에 달해 311억 9,400만 달러에 이르렀고 지난 24시간 동안은 37억 3,500만 달러로 늘었다고 밝혔습니다. 또한 총예치금(TVL)은 48억 9,500만 달러에서 55억 6,000만 달러로 6억 6,500만 달러 늘었습니다.

무엇이 이를 이끌었나요?

Binance (바이낸스)와 OKX 같은 주요 가상자산 거래소에서 BNB 매수량이 늘었습니다. 두 거래소 모두에서 테이커 매수/매도 비율이 1을 넘어 각각 1.727과 2.33을 기록한 것이 이를 확인해 줍니다. 

테이커 매수/매도 비율이 1을 넘으면 시장의 이 무기한 선물 트레이더들 사이에서 매도량보다 매수량이 더 많다는 뜻입니다. 보통 1에서 멀어질수록 매도량에 비해 매수량이 더 많습니다.

시장에서 청산되지 않은 파생상품 계약의 양을 기록하는 미결제약정도 점진적인 증가를 보였습니다. 1.78% 증가하면서 이 계약들의 총가치는 8억 6,670만 달러가 되었습니다.

마찬가지로 2월 10일부터 16일까지 거래소 순유입이 눈에 띄게 급증했습니다. 순유입은 약 1억 4,200만 달러로, 2021년 5월 이후 최고치였습니다.

이런 급증은 매도자들이 팔 계획으로 자산을 거래소로 옮기고 있음을 나타냅니다. 그럼에도 현물 시장의 이 대규모 매도량에도 BNB는 10% 올랐으며, 이는 매도된 자산을 사들이려는 수요가 있음을 알려 줍니다.

BSC의 TVL 급증은 이 네트워크에 대한 신뢰가 커지고 관심이 되살아나고 있음을 시사합니다. 시간이 지나 수요가 계속 늘면 BNB의 가격 랠리로 이어질 수 있습니다.

마무리

Bitcoin은 계속 횡보하고 있지만 LTH의 공급량이 계속 늘고 있어 장기 투자 자산으로 남아 있다는 공감대가 있습니다. Ethereum에 대한 기관의 관심은 계속 커지고 있으며, 이 알트코인이 이 모멘텀을 이어 간다면 MACD가 나타내는 강세 심리를 입증할 수 있습니다.

이제 SEC가 가상자산에 더 열린 태도를 보이는 듯하고, Solana ETF 신청서 접수를 확인한 것이 SOL에 대한 투자자들의 낙관론을 키웠습니다. 마지막으로 BNB Smart Chain의 TVL 증가로 이 체인은 주목해야 할 체인입니다.

Zypto, 네이티브 Pi Network dApp 출시!

Zypto가 네이티브 Pi Network dApp을 공식 출시해 Pi 보유자에게 실생활 활용성을 제공합니다! 이제 Pi Browser (파이 브라우저) 앱에서 pi.zypto.com으로 접속할 수 있으며, 이 dApp을 통해 Pioneer들은 Zypto의 Pi 결제 게이트웨이를 테스트하고 가상자산 카드, 공과금 결제, 기프트카드 등에 Pi Coin을 사용하는 새로운 방법을 살펴볼 수 있습니다. 곧 선보일 기능과 확대되는 연동에 계속 관심 가져 주세요!

자세한 내용은 여기에서 확인할 수 있다.

이상으로 이번 주 가상자산 소식이었습니다.