다른 암호화폐들이 크게 요동치는 동안에도 USDT는 매일 거의 1달러에서 움직이지 않아요. 이 안정성이 바로 나만의 USDT 지갑에 보유할 가치가 있는 이유예요. 어떻게 그럴 수 있을까요? 답은 두 가지예요. 각 토큰 뒤에 무엇이 있는지, 그리고 가격을 계속 1달러로 되돌리는 메커니즘이에요. 이 가이드에서는 두 가지를 쉬운 말로 설명해요. 먼저 개요를 보시려면 USDT(테더)란 무엇인가?를 확인하세요.
토큰 뒤에 있는 약속
USDT는 뒷받침되도록 설계되어 있어요. 유통되는 모든 USDT에 대해 발행사인 테더는 약 1달러 상당의 준비금을 보유하고 있다고 밝혀요. 이 준비금은 대부분 현금, 현금성 자산, 단기 미국 국채로 구성되어 있으며, 고정된 1달러 가치에 가깝게 유지되는 자산 유형이에요.
“뒷받침”이 중요한 단어예요. 이는 각 토큰이 아무것도 없이 만들어진 숫자가 아니라 실재하는 것에 대한 청구권이라는 의미예요. 테더는 이러한 준비금을 보고하는 정기 증명을 공개해요. 어느 정도의 세부 사항이면 충분한지는 수년간 논쟁이 이어져 왔으며, 이는 USDT는 안전한가?에서 다뤄요. 하지만 모델 자체는 단순해요. 세상에 유통된 토큰만큼 준비금을 보유하는 것이에요.
페그를 유지하는 메커니즘
뒷받침만으로는 가격이 고정되지 않아요. USDT가 1달러에 거래되도록 유지하는 것은 누구나 참여할 수 있는 끊임없는 줄다리기예요.
규모가 크고 승인된 파트너는 테더에 1달러를 지불하고 새로운 USDT를 발행받거나, USDT를 다시 1달러로 상환받을 수 있어요. 이 양방향 통로가 단순한 차익거래를 만들어내요.
- USDT가 1달러보다 낮게 거래되는 경우, 예를 들어 99센트라면, 저렴하게 매수한 뒤 전액 1달러로 상환하는 것이 수익이 돼요. 이러한 매수가 가격을 다시 끌어올려요.
- USDT가 1달러보다 높게 거래되면, 1달러로 새로운 USDT를 발행해 더 높은 가격에 판매하는 것이 수익이 돼요. 이러한 매도가 가격을 다시 끌어내려요.
하루 종일 그 격차를 지켜보는 수천 명의 사람들이 바로 USDT를 1달러 근처에 고정시키는 힘이에요. 페그는 마법이 아니에요. 상환과 차익거래가 배후에서 조용히 작동하고 있는 것이에요.
페그가 흔들릴 때
어떤 스테이블코인의 페그도 보장되지는 않아요. 충분히 많은 사람이 한꺼번에 준비금을 의심하거나 시장에 공황이 닥치면 USDT는 한동안 1달러 아래로 떨어질 수 있어요. 과거에도 잠시 그런 일이 있었고, 그때마다 다시 1달러로 돌아왔지만, “회복했다”는 사실이 앞으로도 항상 그러리라는 약속은 아니에요. 페그는 강하지만 무너지지 않는 것은 아니에요. 이를 이해하는 것이 이 이야기의 솔직한 절반이에요.
준비금 뒷받침이 중요한 이유
모든 스테이블코인이 이런 방식으로 작동하는 것은 아니에요. 일부는 정교한 코드만으로 페그를 유지하려 했고 실제 준비금은 뒷받침하지 않았으며, 신뢰가 사라지자 여럿이 붕괴했어요. USDT와 그 주요 경쟁자인 USDC처럼 준비금으로 뒷받침되는 스테이블코인은 실제로 존재하는 자산을 보유하고 있으며, 이 때문에 훨씬 더 견고함을 입증해왔어요. 두 코인을 비교한 내용은 USDT 대 USDC에서 확인할 수 있어요.
이 뒷받침 모델이 가져오는 한 가지 사실이 있어요. 한 회사가 토큰을 발행하고 통제하기 때문에, 특정 USDT를 동결할 수 있다는 점이에요. 이 트레이드오프는 누군가 내 암호화폐를 동결할 수 있나요에서 설명해요.
Zypto App 안의 USDT
USDT가 왜 가치를 유지하는지 이해하고 나면, 실제로 사용하는 것은 쉬운 부분이에요. Zypto App을 사용하면 다양한 블록체인에서 셀프 커스터디 지갑에 USDT를 보유하고, 교환하고, 전송하거나 사용할 수 있으며, 키는 항상 본인 손에 있어요. USDT와 그 동료들은 모두 더 넓은 스테이블코인 그림 안에 속해 있어요.
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