金に裏付けられたトークンについて最も大きな疑問の一つは、シンプルなものです。実際に本物の金を手に入れることはできるのか？テザーゴールド(XAUt)の答えはイエスですが、ほとんどの人が驚くような条件が伴います。このガイドでは、償還の仕組み、実際に誰向けなのか、そしてほとんどの人が代わりに何をしているのかを詳しく解説します。XAUtが初めての方はテザーゴールド(XAUt)とは？からご覧ください。
短い答え
はい、XAUtは実物の金と交換できます。償還は発行体であるTG Commoditiesを通じて行われ、2つの選択肢があります。スイスで金バーの実物の引き渡しを受けるか、Tether Goldにスイスの金市場でバーを売却してもらい、その代金を受け取るかです。
ただし注意点があります。交換できるのは完全な金バー単位のみのため、実物での償還は現実的には大口保有者向けであり、少量のトークンを持つ人向けではありません。
誰が償還できるのか
実物での償還は、TG Commoditiesが運営するプライマリーマーケットで行われます。利用するには、アカウントを作成し本人確認(KYCおよびAMLの登録手続き)を完了させる必要があります。これは匿名でワンクリックで済むプロセスではありません。本格的な投資家や機関投資家向けに設計された、規制対象の償還チャネルです。
注意点:交換単位はバー1本まるごと
金は完全なロンドン・グッドデリバリーバー単位で引き渡され、その重量はおよそ純トロイオンス430オンスに達します。つまり、実物の地金を償還するには、バー1本分に相当する約430XAUtが必要になります。
最近の金価格では、バー1本の価値は100万ドルを大きく上回るため、実物での償還はほとんどの一般保有者にとって現実的ではありません。これは、小規模なポジションを現金化するためではなく、大口投資家や機関投資家向けに設計されています。
償還の仕組み、ステップごとに解説
- TG Commoditiesに登録し、KYCおよびAMLの確認を完了させる。
- 少なくともバー1本分に相当するXAUtを保有する。
- プライマリーマーケットを通じて償還リクエストを提出する。
- トークンがバーンされ、流通から除かれる。
- 結果を選択する:スイスでバーの引き渡しを受けるか、Tether Goldにスイス市場で売却してもらい代金を受け取るか。
この償還時にトークンをバーンする仕組みが、供給量を実際に保有されている金と結び付ける役割の一部を担っています。その仕組みについてはテザーゴールドの仕組みで解説しています。
手数料と手続き
償還は無料ではありません。TG Commoditiesは、償還時点のスイス市場の金価格に対して25ベーシスポイント(0.25%)の手数料を課しており、実物バーの引き渡しを受ける場合はさらに配送費用がかかります。引き渡しと受け取りはスイスで行われるため、実際に地金を手にしたい場合は現実の物流手続きが伴います。
ほとんどの人が代わりにしていること:単純に売却する
ほとんどの保有者にとって重要なのはここです。XAUtから資金を引き出すために、実物の金を償還する必要はありません。
XAUtは自由に取引できるため、いつでもオープンマーケットで、1オンスの端数からどんな量でも売却またはスワップし、その時点の価値を受け取ることができます。一般の保有者にとって、XAUtを売却することが、金の価値を実現する実用的な方法です。
実物での償還は、主に最後の砦として存在しています。実際に利用する人はほとんどいなくても、トークンを本物の地金に確実に結び付けている仕組みです。これは金ETFの仕組みと似ています。一般の投資家は価値を取引し、実物の引き渡しを受けるのは大口投資家だけです。
償還と売却、どちらが自分に合っているか？
| XAUtを売却する | 実物の金を償還する | |
|---|---|---|
| 最低数量 | なし、任意の数量 | バー1本まるごと(約430オンス) |
| 速さ | 即時、市場内で | 申請と本人確認が必要 |
| 受け取るもの | 現金または暗号資産の価値 | 実物のバー、またはスイスでの売却代金 |
| コスト | 通常の取引/スワップ手数料 | 25ベーシスポイントに加えて配送費用 |
ほとんどの人にとって、売却またはスワップが賢明な選択です。実物での償還は、スイスの保管庫にある、あるいは実際に手元に地金が欲しいという人のために用意されています。
XAUt0についての補足
オムニチェーン版のXAUt0を保有している場合は、まず標準的なXAUtに変換してから、上記の償還手順に従ってください。これらを実行する前に、より広範なリスクを理解しておく価値があります。詳しくはテザーゴールドは安全なのか？で解説しています。
ZyptoアプリでXAUtを購入、保有、スワップする
ほとんどの人にとって、XAUtを保有し、後でスワップすることが実際の使い方であり、それはまさにZyptoアプリが想定している用途です。セルフカストディウォレットからEthereumとBNBチェーンをまたいでTether Goldの購入、管理、送金、スワップ、保護ができ、価値を実現したいタイミングでいつでもXAUtをスワップでき、Vault Key Cardによるコールドストレージでのバックアップも可能です。
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出典: Tether Gold公式, Tether Goldの準備金レポート&証明書, Tetherの透明性.
Frequently Asked Questions
XAUtを実物の金と交換できますか？
はい。償還はKYC登録後、TG Commoditiesを通じて行われます。スイスで金バーの実物の引き渡しを受けるか、Tether Goldにスイス市場でバーを売却してもらうことができます。
実物の金を償還するための最低数量はいくつですか？
完全なロンドン・グッドデリバリーバー1本で、その重量はおよそ純トロイオンス430オンスに達します。実際には、実物の地金を償還するには約430XAUt、つまり非常に大きな保有量が必要です。
実物の引き渡しを受ける必要はありますか？
いいえ。スイスで実物のバーを受け取るか、Tether Goldにスイスの金市場でバーを売却してもらい代金を受け取るか、どちらかを選べます。
償還にはどのような費用がかかりますか？
TG Commoditiesは、償還時点の金価格に対して25ベーシスポイント(0.25%)の手数料を課しており、実物バーの引き渡しを受ける場合はさらに配送費用がかかります。
ほとんどの人はXAUtをどうやって現金化していますか？
いつでも、どんな量でも、オープンマーケットでXAUtを売却またはスワップすることによってです。これが、実物での償還を経ずに金の価値を実現する実用的な方法です。
