今週の暗号資産、ビットコインの長期保有者が利益確定、BlurのNFT取引高が急増

今週は、複数のDeFiプラットフォームの総預かり資産（TVL）が急増し、さまざまなトークンの取引量と価格が上昇しました。最後に、ビットコインの長期保有者（LTH）が、BTCの上昇ラリーを受けて投資を現金化し、利益を得ました。

これらの動きを一緒に詳しく見ていきましょう。

ビットコインのLTHが326%の利益で現金化

ビットコイン（BTC）が目覚ましい上昇ラリーを続けるなか、長期保有者（LTH）は自ら現金化に動いています。これにより、平均取得価格2万3,400ドルに対して、投資額の約326%の利益を得ています。

その結果、この利益確定の急増が市場の売り圧力を高めました。これは、大幅な価格上昇が利益確定を招くという過去のパターンと一致しています。それでも、この売りの波は反応的というより戦略的です。

BTCがLTHの取得原価を上回って取引されているため、多くのトレーダーはマクロ経済の不確実性のなかでリスクを減らす選択をしています。これには、金利の変動の可能性や市場の流動性への懸念が含まれます。ビットコインの半減期の性質も影響している可能性があり、一部のLTHは一時的な下落を予想しています。

大きな圧力があるにもかかわらず、BTCは急激に売り込まれるのではなく、再分配を進めることで底堅さを示してきました。この市場力学の違いが、BTCの短期的な軌道をめぐる見方を左右するかもしれません。 

どのようにですか？

新規投資家がBTCの供給を吸収している

一般に、BTC価格の最近の急騰は、成長を牽引するのが供給ではなく需要へと移ったことを示しています。このため、新規投資家、とりわけビットコインETFのような金融商品を活用する投資家が、市場に出回る供給を吸収するうえで重要な役割を果たしてきました。

一例が、BlackRockのiShares Bitcoin Trustです。同ファンドは7週間で運用資産残高（AUM）100億ドルを積み上げ、現物ETF取引量の40%超を占めました。この急速な普及により、ビットコインETFが総資産でまもなく金ETFを上回るかもしれないという予測も出ています。

ビットコインETFが新規BTC投資の75%を取り込むなか、その影響力はさらに高まる可能性があります。このため、供給減少への期待と需要の増加が相まって、新規投資家はビットコインの価格の勢いを支える重要な牽引役となっています。

では、BTCの次の展開は？

BTCが長期保有者からの売り圧力の高まりに対処するなか、今後の道筋は重要なアップデートに左右されるようです。 

まず、半減期のイベントによってBTCの供給が絞られ、希少性が高まりました。次に、主に現物ビットコインETFを通じた機関投資家の関心が、需要を安定させ、さらなる普及を促す可能性があります。それでも、BTCが広く認知されるには、規制の明確化が引き続き欠かせません。

マクロ経済のトレンドや従来型資産との結びつきにより、ビットコインは投機的でありながら成熟しつつある資産として位置づけられています。成長を維持できるか、ボラティリティをうまく乗り切れるかは、イノベーション、普及、そして希少性と流動性の隔たりのバランスにかかっています。

ビットコイン、次の目標は10.3万ドル

先週の米国のインフレ指標と雇用統計を受けて、暗号資産市場は、12月18日に予定される次回のFRBの金利決定で、さらに25bpsの利下げが行われる確率を96%と織り込んでいました。

最近、ビットコイン（BTC）は10万ドルを上回って推移していますが、FRBの金利がその後の利下げの方向性を左右する可能性があります。その1つが、BTCトレーダーのCryp Nuevoによると、10.3万ドルから10.4万ドル付近での流動性狩りの可能性でした。

彼はX（旧Twitter）で分析しました。

執筆時点で、10.3万〜10.4万ドルには依然として多額のレバレッジをかけたショートポジションが存在しており、アナリストの予測を裏付けていました。12時間足チャートでは、BTCは上昇チャネルの中間レンジ付近でもみ合っています。10.3万ドルから10.4万ドルの目標は、中間レンジから約2%の位置にありました。

チャネル上限の10.7万ドルという目標は中間レンジの水準から5%の位置にありましたが、流動性が少なく、10.3万ドルの水準で価格を引き寄せないかもしれません。そうなった場合、BTCは流動性の掃引に押されて10.3万ドルから10.4万ドルの目標に到達し、その後の押しは小さくなる可能性があります。

レンジの下限はこれまでの反落を止めており、起こり得る押しは9.7万ドルで和らぐ可能性があります。その後、BTCはレンジ内の動きを続ける可能性があります。世界的なロングの後退を示す指標は、10.3万ドル到達後にレンジ下限へ滑り込む可能性を裏付けていました。 

このオシレーターは、BTCが下落すると必ず上昇し、BTCが急騰すると低下します。執筆時点で、この指標は底に近づいており、反転する可能性があります。これはBTCの反落とブルトラップの可能性を示しています。

ビットコインのレインボーチャートが示唆する、今サイクルの50万ドルのピーク

ビットコイン（BTC）のレインボーチャートは、今回のサイクルで50万ドルの価格ピークに達するという期待を改めて高めました。最近の好調なマクロのトレンドとネットワークの成長は、過去のサイクルよりも長い軌道を示していました。

「極端なフェーズ」に入る前に足踏みした前回のサイクルとは異なり、現在の動きはより力強い勢いを示しています。先月以降、重要な指標と変化する市場力学が、ビットコインが新高値に到達し、おそらく50万ドルに達するという見方を強めています。

BTCはどのようにして次の史上最高値に到達できますか？

まず、11月以降のビットコインをめぐる動きは、金融資産としての正当性が高まっていることを示しています。それらには次のものが含まれます。

1. ソブリン・ウェルス・ファンドと年金基金がエクスポージャーを拡大しました。
2. BlackRockのiShares IBIT ビットコインETFには170億ドルを超える資金が流入し、機関投資家の需要が急増していることを示しました。 
3. 世界の現物BTC ETFも流動性を押し上げ、アクセスのしやすさを高めるとともに、従来の金融と暗号資産の橋渡しをしています。
4. Lightning Networkは、実用的なユースケース向けに、高速で低コストの取引を提供します。
5. インフレへの懸念とドル安が、分散型の価値の保存手段としてのBTCの役割を強めました。

規制の明確化、好調なマクロのトレンド、さらなる開発が足並みをそろえるなか、BTCは成長を続けられる可能性があります。このため、これらの要因が50万ドルのスーパーサイクルという目標をめぐる憶測を後押ししています。

さらに、BTCの過去のサイクルは、2013年と2017年に見られたように、放物線状のラリーが赤い「マキシマム・バブル・テリトリー」を突き抜けるという明確なパターンを示しています。しかし2021年のサイクルは異なり、マクロ経済の逆風と投機熱の低下により、「FOMOの高まり」のフェーズで失速しました。

この乖離は、機関投資家の参加と規制当局の監視が極端なボラティリティを抑えるという、BTCの市場力学の変化を示しています。

今回のサイクルでは、現物BTC ETFとソブリン・ウェルスの関心が牽引する機関投資家の資金流入の増加が、BTCをより持続的な形で「極端なフェーズ」へ押し上げる可能性があります。BTCがレインボーの赤いゾーンを再び訪れれば、投機的な最後の急騰ではなく、スーパーサイクルの仮説に沿った、より安定した上昇を示すかもしれません。

個人投資家の熱狂に燃料を得た過去の上昇とは異なり、今サイクルの抑制された勢いは、より深い流動性とより優れた市場インフラを示しています。革新的な技術を通じてBTCの普及が加速するなか、今回のラリーは、急な天井や調整が少ないものになるかもしれません。

最後に、BTCの楽観的な軌道にもかかわらず、規制の不確実性、政府の政策、マクロ経済のショック、オンチェーン指標、新興のブロックチェーン技術との競争など、いくつかの重要な課題が残っています。

BlurのNFT市場の取引量が5倍に急増

Blur（BLUR）のNFTマーケットプレイスの1日の取引量は、先月11月に5倍以上に急増しました。これは出来高として最大の増加で、3,500万ドルを超えました。

出来高の急増は鋭くランダムな連続的な波として起こり、反応的な取引行動を示しています。この急増は活動の増加と重なっており、NFTプラットフォームへの関心が高まっていることを示しています。これがBLURトークンの価格に影響した可能性があります。

NFT活動の増加が続けば、BLURの価格は出来高のピークと同様に、好意的に反応する可能性があります。一方で、これはほかの状況や、Blurプラットフォームでの取引への持続的な関心にも左右されるかもしれません。 

これは、BLURがNFT分野で重要な存在になりつつあったことを示しています。 

さらに、過去1週間のBLURのショート売りの動きが価格の急上昇を招き、急な反発によってショートが罠にはまりました。これは注文の集中を示しており、ショート取引が混み合っていることを物語っていました。

その後、新たなショートが市場に参入しましたが、価格が急速に上昇して約0.44ドルのピークに達したため、再び罠にはまりました。罠にはまったショートは、強いBLURの上昇トレンドに逆らって賭けることのボラティリティとリスクを示していました。

この動きは、ショートが参入した場所と手仕舞いのポイントを示しており、ショートが罠にはまるトレンドが続けば、さらなる継続の可能性があることを示唆しています。それがショートスクイーズにつながり、価格をさらに押し上げる可能性もあります。

BLURの予測  

12月中旬にかけて、BLURは月初の0.25ドルから始まり、すぐに0.45ドル近くまで上昇しました。NFT市場の復調に対するこの強い反応は、より多くのトレーダーを引き寄せた可能性があります。

BLURは強気のトレンドを示し、50日と200日の両方の単純移動平均線（SMA）を上回って推移し続けており、強い上昇の勢いを示しています。MACDが価格を下回っていることも強気心理を裏付けており、期間を通じてプラスを維持していました。

600万ドルを超える資金の流出がBLURの価値の急騰と重なっており、強い買い意欲、あるいは取引所からの引き出しを示唆しています。

ネットフローは比較的安定した後、急速な流出が続き、年間を通じて高いボラティリティがあったことを示しています。このパターンは、流入と流出が重要であったことを示唆しています。このトレンドが続けば、取引所への大口の資金移動により、BLURの価格はさらに変動する可能性があります。

SUIのTVLが17億ドルを突破

Sui Network（SUI）のDeFiエコシステムは最近、総預かり資産（TVL）でマイルストーンに到達しました。TVLの急増は、SUIのエコシステムへの普及と投資が拡大していることを示しています。

DefiLlamaのチャートによると、TVLを分析した結果、執筆時点で17.9億ドルでした。その後、12月12日に過去最高の18億ドルに達しました。 

TVLのチャートは、過去1年間のSUIの大きな成長を浮き彫りにしました。控えめな出発点から、SUIは着実に上昇を続けており、活発な動きを示しています。

SUIの成長の背景には何がありますか？

SUIの成長を主に後押ししてきたのは、SuilendやNAVI Lendingなどのレンディングプラットフォームです。両者を合わせると、ネットワークのロックされた資産の約58%を占めており、SuilendのTVLは5億5,250万ドル、NAVIは4億9,123万ドルです。

さらに、SUIの取引量はTVLと重なっています。本稿執筆時点では、取引量は通常約1億6,800万ドルでした。しかし12月12日には、ネットワークの取引量が過去最高の水準に急増し、5億5,100万ドルを超えました。

これは、TVLも12月12日に過去最高値を記録した時期と重なります。同様に、価格は12月13日に過去最高値となる4.76ドルに上昇しました。これは、ネットワークの取引量とTVLがそれぞれの節目に達した翌日のことです。

SUIの価格は、DeFiエコシステムの成長をなぞるように、過去数か月で大きく上昇しました。SuiLendとNAVI Lendingに後押しされた17億ドルのTVLという節目は、このネットワークの実力を示しました。そのため、SUIはさらなる成長に向けて良い位置にいるようです。

AaveのTVLが210億ドルに増加

Aave（AAVE）は、45%の市場シェアで首位に立ち、DeFiレンディング分野で引き続き圧倒的な存在感を示しています。この揺るぎない地位は、TVLとトークン価格が力強い上昇トレンドを示すなか、Aaveのプラットフォームに対する熱意が高まっていることを映しています。

DeFiLlamaのチャートは、210億ドルを超えたAaveのTVLの顕著な急増を浮き彫りにしました。これはレンディング市場全体の価値のかなりの部分を占めており、DeFi分野を代表する存在としてのAaveの地位をさらに強めています。

過去1年間のAaveのTVLの推移をさらに分析すると、とくに2024年の初め以降、一貫した上昇成長が明らかになりました。これは、現在のTVLが史上最高であることを示しています。

最近の急増は、分散型レンディングプロトコルへの機関投資家と個人投資家の関心に牽引された、流動性流入の高まりと重なっています。IntoTheBlockのドミナンスチャートは、Aaveが首位の座を維持するうえでの安定性と回復力を示しています。

ほかのレンディングプラットフォームがやや不安定ななか、Aaveは着実な成長を示しており、最近は過去の成長期を上回るドミナンスの顕著な上昇を記録しました。こうした動きは、Aaveが分散型の借り入れと貸し出しで選ばれる存在であることを示しています。

AAVEの価格は何を示していますか？

AAVEの価格は、TVLの急増を反映しています。現在のデータでは、トークンは373.77ドルで取引されています。これはここ数日の大幅な上昇トレンドを示しており、さらなる分析では、12月12日に21.20%の急騰があったことが明らかになりました。

この強気の勢いにより、AAVEは11月以降急上昇し、重要な抵抗線を突破しました。取引量の増加もAAVEの価格ブレイクアウトを裏付けており、買い活動があったことを示唆しています。そのため、勢いが続けば、AAVEはより高い水準に達する可能性があります。

分散型レンディング分野におけるAAVEの優位性は、DeFi分野で高まる勢いを取り込むうえで強い立場にあることを意味します。このため、TVLの上昇とトークン価格のパフォーマンスは、まもなくさらなる記録につながり得る好ましい軌道を示しています。 

AAVEの価格は買われすぎの状態にあり、短期的な調整の可能性を示唆していますが、継続的な流動性の流入と市場心理が成長を支える可能性があります。

おわりに

Blurの取引量の急増は、活動の増加と重なっており、NFTプラットフォームへの関心の高まりを示しています。次に、SUIとAaveのTVLの急増は、DeFi分野でのそれぞれの普及と投資の拡大を浮き彫りにしました。

最後に、BTCが投資家経由の長期保有者からの売り圧力の高まりに対処するなか、今後の道筋には重要なアップデートが影響を与えそうです。それがどう展開するかは、時間が教えてくれるでしょう。

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