USDT כמעט ולא זז מהדולר, יום אחרי יום, בעוד שאר הקריפטו מיטלטל סביבו, והיציבות הזו היא מה שהופך את ההחזקה שלו בתוך ארנק USDT משלכם לשווה. איך? לתשובה שני חלקים: מה עומד מאחורי כל טוקן, והמנגנון שממשיך למשוך את המחיר בחזרה לדולר. המדריך הזה מסביר את שניהם בשפה פשוטה. לסקירה כללית קודם, ראו מהו USDT (Tether)?.
ההבטחה מאחורי הטוקן
USDT אמור להיות מגובה: עבור כל USDT במחזור, המנפיקה שלו, Tether, טוענת שהיא מחזיקה רזרבות בשווי של כדולר. רוב הרזרבות הן מזומן, שווי-מזומן וחוב ממשלתי אמריקאי לטווח קצר, מהסוג הנכסים שנשארים קרובים לערך דולרי קבוע.
“מגובה” היא המילה החשובה כאן. המשמעות היא שכל טוקן הוא תביעה על משהו אמיתי, לא מספר שהומצא משום מקום. Tether מפרסמת מדי פעם דוחות אימות המדווחים על הרזרבות הללו. כמה פירוט מספיק הוא עניין שנוי במחלוקת כבר שנים, ואנחנו מתייחסים לכך בהאם USDT בטוח?, אבל המודל עצמו פשוט: טוקנים בעולם, רזרבות שמוחזקות כדי להתאים אליהם.
המנגנון ששומר על ההצמדה
גיבוי לבדו לא קובע את המחיר. מה ששומר על המסחר ב-USDT סביב דולר הוא משיכת חבל מתמדת שכל אחד יכול להצטרף אליה.
שותפים גדולים ומאושרים יכולים ליצור USDT חדש על ידי מתן דולר ל-Tether, ולפדות USDT בחזרה תמורת דולר. הדלת הדו-כיוונית הזו יוצרת ארביטראז׳ פשוט:
- אם USDT אי פעם נסחר מתחת לדולר, נניח ב-99 סנט, זה הופך לכדאי לקנות אותו בזול ולפדות אותו תמורת דולר מלא. הקנייה הזו דוחפת את המחיר בחזרה למעלה.
- אם USDT נסחר מעל לדולר, זה הופך לכדאי ליצור USDT חדש תמורת דולר ולמכור אותו במחיר גבוה יותר. המכירה הזו דוחפת את המחיר בחזרה למטה.
אלפי אנשים שמחפשים את הפער הזה, כל היום, הם מה ששומר את USDT קרוב לדולר. ההצמדה אינה קסם. זה פדיון ועוד ארביטראז׳ שעושים עבודה שקטה ברקע.
כשההצמדה מתערערת
אין הצמדה מובטחת לאף מטבע יציב. אם מספיק אנשים מטילים ספק ברזרבות בו-זמנית, או שפאניקה פוקדת את השוק, USDT יכול לרדת מתחת לדולר לזמן מה. זה קרה בעבר לזמן קצר, ובכל פעם הוא חזר לדולר, אבל “התאושש” אינו הבטחה שכך יהיה תמיד. ההצמדה חזקה, לא בלתי ניתנת לשבירה. להבין את זה הוא החצי הכן של התמונה.
למה גיבוי ברזרבות חשוב
לא כל מטבע יציב פועל כך. חלקם ניסו לשמור על הצמדה באמצעות קוד חכם וללא רזרבות אמיתיות מאחוריהם, וכמה מהם קרסו כשהאמון התאדה. מטבעות יציבים המגובים ברזרבות, כמו USDT ויריבו המרכזי USDC, מחזיקים בנכסים שאפשר להצביע עליהם, ולכן הם הוכיחו עמידות רבה יותר. אנחנו משווים בין השניים בUSDT מול USDC.
דבר אחד שמודל הגיבוי מביא איתו: מכיוון שחברה מנפיקה ושולטת בטוקן, היא יכולה להקפיא USDT ספציפי. הפשרה הזו מוסברת בהאם מישהו יכול להקפיא את הקריפטו שלי.
USDT ב-Zypto App
אחרי שהבנתם מדוע USDT שומר על ערכו, השימוש בו הוא החלק הקל. Zypto App מאפשרת לכם להחזיק USDT בארנק בשמירה עצמית במגוון רחב של בלוקצ׳יינים, להמיר אליו וממנו, ולשלוח או להוציא אותו, כשהמפתחות שלכם נשארים בידיים שלכם. גם USDT וגם עמיתיו נמצאים בתוך התמונה הרחבה יותר של מטבעות יציבים.
שחררו את הכסף שלכם. עם Zypto.
נושאים קשורים
