Les stablecoins ont eu une double personnalité aujourd'hui. Les banques veulent y entrer, mais uniquement sur leur propre registre. Tous ceux qui construisent en dehors des banques le veulent aussi, et ils retirent complètement la permission de l'équation.
- PNC Bank commence à convertir automatiquement les paiements entrants en USDC en dollars pour ses clients entreprises, via un partenariat élargi avec Coinbase.
- Le nouveau budget du Canada permettrait aux banques d'émettre des stablecoins, mais pas comme des dépôts assurés.
- Un spin-off de Zama appelé Raycash lance des paiements en stablecoins confidentiels et en self-custody sur Ethereum.
- Les régulateurs américains abandonnent discrètement un projet vieux de cinq ans qui aurait signalé les transferts crypto transfrontaliers de 250 $.
Chacune de ces histoires tourne autour de la même question : un jeton indexé sur le dollar répond-il à l'émetteur qui l'a créé, ou à la personne qui le détient ? Les banques continuent de bâtir vers la première réponse. Ceux qui construisent en dehors d'elles continuent de bâtir vers la seconde.
PNC Bank teste les paiements USDC vers dollars pour ses clients entreprises
Source : The Block
PNC Bank teste un service qui permet à certains clients entreprises et institutionnels d'être payés en USDC, la banque le convertissant en dollars à 1:1 dès son arrivée et déposant les fonds directement sur leur compte. Il repose sur les API de paiement de Coinbase, intégrées aux outils de trésorerie existants de PNC.
C'est la dernière étape d'une montée en puissance d'un an : accès à la conservation Coinbase en 2025, trading de bitcoin pour les clients de banque privée de PNC en décembre dernier, et un partenariat élargi de conversion fiat-stablecoin avec Citi en septembre.
Le point de vue de Zypto : Une banque qui propose un règlement automatique d'USDC en dollars reste une banque qui décide que le solde arrive en dollars, sur son registre, à chaque fois. Zypto Pay règle déjà les paiements professionnels en crypto ou en monnaie fiat, au choix du commerçant, et non par défaut comme dans ce pilote.
Le Canada fait passer les stablecoins bancaires par une filiale distincte
Source : CryptoSlate
Le budget 2026 du Canada propose d'obliger les banques sous réglementation fédérale à n'émettre des stablecoins que par l'intermédiaire d'une filiale distincte, non bancaire, soumise aux mêmes règles de la Loi sur les stablecoins que les émetteurs indépendants : des réserves au moins égales à la valeur en circulation, conservées séparément. Une annexe législative modifierait la Loi sur les banques pour interdire aux banques d'émettre directement des stablecoins.
Les stablecoins couverts ne bénéficient explicitement d'aucune assurance des dépôts ni d'aucune garantie gouvernementale, même avec une banque mère derrière eux. Ce n'est encore qu'une proposition, au sein d'un cadre qui ne devrait pas entrer en vigueur avant fin 2027.
Le point de vue de Zypto : Un stablecoin émis par une banque, même via une filiale soumise à des règles de réserves, reste un niveau intermédiaire : remboursable, mais seulement à la hauteur de l'émetteur qui se tient derrière, et cette fois explicitement sans assurance des dépôts. C'est tout autre chose que de détenir de l'USDC dans un portefeuille que l'on contrôle, comme Zypto App, où aucune banque ne se trouve ni devant ni derrière le solde.
Raycash lance des paiements privés en stablecoins sur Ethereum
Source : The Block
Raycash, une startup de paiements issue de Zama, a lancé une bêta privée sur Ethereum qui permet de détenir de l'USDC, d'envoyer des paiements instantanés et de générer du rendement via Morpho, tout en gardant les soldes chiffrés. Les utilisateurs convertissent leur USDC à 1:1 en un jeton confidentiel construit avec le chiffrement entièrement homomorphe de Zama, règlent les paiements on-chain comme d'habitude et peuvent le reconvertir en USDC à tout moment ; l'application prend en charge les frais de gas Ethereum en arrière-plan, si bien que personne n'a besoin d'ETH pour effectuer une transaction.
Plus de 75 000 personnes sont sur la liste d'attente. « Les gens ne devraient pas avoir à choisir entre les avantages des stablecoins et la confidentialité de leurs informations financières », a déclaré le PDG Valerio Leo.
Le point de vue de Zypto : Les soldes confidentiels résolvent un vrai problème, puisque n'importe qui peut consulter on-chain les avoirs et les dépenses d'un portefeuille ordinaire, mais les utilisateurs de Raycash le résolvent en attendant une invitation pour une seule chaîne. Le portefeuille multichaîne de Zypto offre déjà à chacun un contrôle direct en self-custody sur les stablecoins Ethereum et plus de 20 autres chaînes dès aujourd'hui, sans liste d'attente.
Les régulateurs américains abandonnent un projet de signalement des transferts crypto de 250 $
Source : Bitcoin Magazine
La FinCEN et la Réserve fédérale ont officiellement retiré une proposition de 2020 qui aurait abaissé le seuil de déclaration de la Travel Rule pour les transferts transfrontaliers de 3 000 $ à 250 $, et aurait inscrit explicitement la crypto dans la définition de la monnaie de cette règle. Près de 3 000 commentaires publics ont été reçus, majoritairement opposés ; les groupes crypto ont fait valoir qu'il n'existe pas encore de norme internationale pour transmettre les données de l'expéditeur et du destinataire des transferts crypto à cette échelle.
Le seuil de 3 000 $ reste en place. Les agences indiquent que toute future règle propre à la crypto devrait refléter la maturation du marché depuis 2020, en citant le cadre du GENIUS Act pour les stablecoins.
Le point de vue de Zypto : Un seuil de 250 $ aurait transformé des paiements transfrontaliers courants et modestes en événement à déclarer des deux côtés. Le paiement de factures de Zypto permet déjà de régler une facture pour un proche à l'étranger directement depuis son portefeuille, et cela maintient ce type de paiement exactement là où il a toujours été, sous le seuil actuel de 3 000 $.
Points clés
- Les banques veulent des rails de stablecoins, mais à des conditions qui gardent le registre, et la capacité de le geler, entre leurs mains.
- Les bâtisseurs en self-custody répondent avec le même instinct, depuis l'autre côté : soldes chiffrés, portefeuilles multichaînes, sans demander la permission au préalable.
- Les régulateurs ont choisi d'attendre plutôt que de deviner sur une règle vieille de cinq ans, ce qui constitue en soi un progrès pour les paiements crypto transfrontaliers du quotidien.
- Chaque histoire ici tient au même fait : celui qui détient les clés décide qui répond du solde.
- Attendez-vous à ce que les stablecoins émis par les banques et ceux en self-custody continuent de diverger plutôt que de converger, chaque camp bâtissant ses propres règles.
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