هذا الأسبوع في الكريبتو، 3 إشارات قد تشعل موسم العملات البديلة

شهد هذا الأسبوع بعض التطورات الإيجابية للعملات البديلة إذ حللنا إشارات قد تشعل موسم العملات البديلة، وتجميع الحيتان لـ ETH، وإضافة Solana عناوين جديدة كثيرة يوميًا. أما بالنسبة لـ Bitcoin، فقد أشارت بيانات Hash Ribbon إلى صعود محتمل.

لنبدأ الغوص في التفاصيل.

3 إشارات قد تشعل موسم العملات البديلة 

حققت توكنات كثيرة خارج أكبر 200 عملة مشفرة مكاسب هائلة مؤخرًا. وعكس الارتفاع في العملات البديلة الأقل شهرة موسم العملات البديلة المتوقع، وأوحى بتحول في تركيز المتداولين نحو أصول أكثر مضاربة.

تشمل بعض التوكنات BinaryX (BNX) الذي حقق ارتفاعًا كبيرًا بالنسبة المئوية، وPancakeswap (CAKE)، وSPX6900 (SPX). وتعزز هذه التوكنات فكرة قرب موسم العملات البديلة، الذي تتفوق خلاله التوكنات ذات القيمة السوقية الأصغر على السوق الأكبر.

وفي ضوء ذلك، لننظر في هذه الاتجاهات الثلاثة الأخرى التي قد تشير إلى الازدهار القادم:

العملات البديلة مقابل Bitcoin

تعكس هيمنة BTC (BTC.D) حصة Bitcoin من سوق العملات المشفرة الإجمالي. وعادةً ما تبدأ مواسم العملات البديلة التاريخية بعد بلوغ هيمنة BTC ذروتها وبدء تراجعها، مما يتيح للعملات البديلة الصعود.

بلغت BTC.D وقت كتابة هذا التقرير 60.7%، ارتفاعًا من 56.8% الشهر الماضي. وفي الوقت نفسه، انخفضت هيمنة العملات البديلة إلى 29.3% من 31.3%. وإذا انخفضت BTC.D دون 60% واستعادت العملات البديلة زخمها، فقد يدل ذلك على بدء صعود العملات البديلة. 

وذلك لأن BTC.D غالبًا ما تنخفض خلال موسم العملات البديلة مع تدفق رأس المال إليها. 

القيمة السوقية للعملات البديلة كمؤشر

تُعد القيمة السوقية للعملات البديلة، المقدّرة بـ 265 مليار دولار، مقياسًا أساسيًا لإشارات موسم العملات البديلة. وعندما ترتفع بينما يتراجع Bitcoin، فهذا يعكس تدويرًا لرأس المال نحو العملات البديلة، مما يدل على زيادة ثقة المستثمرين.

يعرض المخطط التاريخي قفزات دورية في القيمة السوقية للعملات البديلة، تتماشى عادةً مع اتجاهات السوق الأوسع. وقد أدت القفزات السابقة إلى صعود لافت عبر سوق العملات البديلة. 

الإنزالات الجوية للعملات المشفرة وضجة وسائل التواصل الاجتماعي

تمثل الإنزالات الجوية للعملات المشفرة وتزايد الضجة على وسائل التواصل الاجتماعي مؤشرًا قويًا على موسم عملات بديلة قادم. وفي هذه الفترة، تُطلق المشاريع الجديدة بقوة عبر الطروحات الأولية للعملات (ICO)، وتصبح الإنزالات الجوية أكثر انتظامًا، مغريةً المتداولين بتوزيعات مجانية من التوكنات.

ويكثف المؤثرون وعشاق العملات المشفرة الضجة على X (تويتر سابقًا)، بينما تمتلئ مجتمعات Telegram (تيليجرام) وDiscord (ديسكورد) بمحادثات حول العملة البديلة الكبرى التالية.

الحيتان تجمّع ETH بعد تراجع Ethereum

انخفضت Ethereum (ETH) مؤخرًا دون 3,000 دولار، وهي المرة الأولى التي تهبط فيها دون هذا المستوى النفسي منذ أوائل نوفمبر 2024. وبينما أثر هذا الهبوط في قيمة المحافظ التي اشترت ETH فوق 3,000 دولار، فقد أتاح أيضًا فرصة شراء للحيتان والمؤسسات.

أولًا، أظهرت بيانات IntoTheBlock (إنتو ذا بلوك) أن الحيتان في موجة شراء منذ 4 فبراير. ويمكن أن يعكس ارتفاع كبار الحائزين صافي هذه التدفقات من -109,160 ETH إلى 174,000 ETH في أربعة أيام فقط.

تجمّع الحيتان أو العناوين الكبيرة خلال الهبوط وتبيع عند القمة. ولذلك قد تشير التدفقات الداخلة المتزايدة إلى أن ETH ربما هوت، مما يمهد الطريق للتعافي.

وبالمثل، ارتفع تركّز الحيتان في Ethereum ببطء خلال العام الماضي من 37% إلى 43% وقت كتابة هذا التقرير. ومع حيازة الحيتان حصة كبيرة من معروض Ethereum، قد يزيد نشاط الشراء من هذه الفئة من التقلبات.

ومع ذلك، ليست العناوين الكبيرة الفئة الوحيدة التي تشتري الهبوط الأخير.

التدفقات الداخلة إلى صناديق ETH المتداولة تبلغ أعلى مستوياتها في 2025

ويبدو أيضًا أن المؤسسات تجمّع الأموال بعدما قفزت التدفقات الأسبوعية الداخلة إلى صناديق Ethereum الفورية المتداولة (ETF) إلى أعلى مستوى في 2025. ووفقًا لبيانات SoSoValue، ارتفعت التدفقات الأسبوعية الداخلة إلى صناديق Ethereum الفورية المتداولة إلى 420 مليون دولار. كما أصبحت هذه التدفقات خامس أعلى مستوى لصناديق Ethereum المتداولة منذ بدء تداول هذه المنتجات في يوليو 2024.

تدل هذه الأرقام على أن هبوط Ethereum دون 3,000 دولار أدى أيضًا إلى طلب من المؤسسات، مما يعني أنها لا تزال متفائلة بالأداء طويل الأجل للعملة البديلة.

ثم أبرز مقياس «داخل/خارج المال حول السعر» (IOMAP) منطقة طلب رئيسية دون سعر Ethereum وقت كتابة التقرير. وتقع منطقة الطلب هذه بين 2,382 و2,459 دولارًا، وقد اشترى 2.21 مليون عنوان ETH ضمنها.

وقد تجعل الربحية العالية للعناوين التي اشترت ETH في هذه المنطقة منها نقطة دخول مثالية للمشترين وتخدم كدعم. وإذا هبطت ETH لإعادة اختبار منطقة الطلب هذه وأكدت قوة المشترين، فقد يؤدي ذلك إلى تعافٍ في السعر.

ومع ذلك، ورغم تزايد اهتمام الحيتان والمؤسسات، تراجع نشاط الشبكة على الشبكة الرئيسية لـ Ethereum. وهبطت رسوم الغاز في Ethereum مؤخرًا إلى أدنى مستوى في 2025، مما يشير إلى تركّز استخدام الشبكة. وقد لا يبشر هذا الانخفاض بخير لأداء سعر ETH مستقبلًا.

إذًا، كيف يبدو الوضع؟

تحليل معنويات سوق Ethereum

تعرضت Ethereum لضغط هبوطي شديد منذ بلوغها ذروة محلية عند 3.4 ألف دولار. وبعد انهيار السوق الذي دفع العملة البديلة إلى 2.1 ألف دولار، لم تتمكن من استعادة مستوى مقاومة أعلى.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، انخفضت Ethereum بنسبة 16.51% و19.11% على المخططين الأسبوعي والشهري على التوالي. وبسبب الهبوط الأخير في السعر، أبدى أصحاب مصلحة مهمون آراء متفائلة ومتشائمة بشأن ETH.

رأى المحلل الشهير للعملات المشفرة علي مارتينيز أن Ethereum تستعد لحركة صعودية مهمة. ووفقًا له، فإن الظروف السائدة تهيئ ETH لاختراق محتمل فوق 4,000 دولار.

يُظهر هذا التحليل أنه إذا اخترقت العملة البديلة المقاومة، فستمهد الطريق لصعود هائل. وبالتالي قد ترتفع ETH نحو 7.4 ألف دولار و10 آلاف دولار و14 ألف دولار التاريخية. ومع ذلك، من المهم الإشارة إلى أن هذه المستويات طويلة الأجل ومن غير المرجح حدوثها على المدى القصير.

كما شهدت Ethereum ضغطًا هبوطيًا قويًا، خصوصًا على المدى القصير. فعلى سبيل المثال، تتراجع نسبة شارب لديها (90 يومًا) باستمرار وقد دخلت المنطقة السالبة. 

وقت كتابة هذا التقرير، كان هذا المقياس عند -0.266. ويعني هذا الانخفاض المستمر أن العائد المعدّل بالمخاطر خلال الأيام الـ 90 الماضية أسوأ من أصل خالٍ من المخاطر. ولذلك لا تكافئ ETH المتداولين على المخاطر التي يتحملونها، مما يجعل العملة المشفرة أقل جاذبية للمستثمرين.

إضافة إلى ذلك، تشهد Ethereum معنويات هابطة قوية، كما يتضح من علاوة سوق التمويل السالبة. وقد ظلت هذه العلاوة سالبة طوال الأسبوع، مما يعني أن معظم المستثمرين يتخذون مراكز بيع قصيرة ويتوقعون انخفاض الأسعار.

تحولت الحيتان إلى الهبوط إذ تزيد إيداعاتها في المنصات. وارتفعت نسبة صافي تدفق كبار الحائزين إلى صافي تدفق المنصات إلى 14.09% من -23.91. وكلما نقل مزيد من كبار الحائزين أصولهم إلى المنصات، زاد ضغط البيع، مما يدفع الأسعار إلى مزيد من الانخفاض.

في ظل الظروف الحالية، قد تخترق ETH دعمها الحرج عند 2.7 ألف دولار بهذا المعدل، وقد تهبط إلى 2500 دولار. ومع ذلك، فإن انعكاس الاتجاه سيجعل العملة البديلة الأولى تستعيد 2710 دولارات وتحاول الوصول إلى 3,000 دولار. 

بيانات Hash Ribbon تشير إلى صعود محتمل لـ BTC

يلمح معدّنو Bitcoin (BTC) إلى تحول في السوق، إذ يشير مؤشر Hash Ribbon إلى نهاية استسلام المعدّنين، أي حين يواجه المعدّنون ضغطًا ماليًا ويوقفون المعدات. وعادةً ما سبق ذلك تحركات كبيرة في سعر Bitcoin، مما يمثل انتقالًا من ضغط المعدّنين إلى التعافي.

يقيّم مؤشر Hash Ribbon صحة معدّني Bitcoin بتحليل المتوسطين المتحركين (MA) لمعدل التجزئة في الشبكة خلال 30 يومًا و60 يومًا. وعندما ينخفض المتوسط المتحرك لـ 30 يومًا دون المتوسط المتحرك لـ 60 يومًا، فهذا يشير إلى استسلام المعدّنين. 

وفي المقابل، يحدث التعافي عندما يستعيد متوسط الـ 30 يومًا متوسط الـ 60 يومًا، وهو ما يدل تاريخيًا على تحسن أوضاع المعدّنين واحتمال حدوث صعود في الأسعار. 

والآن يقترب مؤشر Hash Ribbon من إشارة تعافٍ إذ تبرز البيانات تقارب المتوسط المتحرك لمعدل التجزئة لـ 30 يومًا مع متوسط الـ 60 يومًا. وقد أدى هذا النمط تاريخيًا إلى نهاية استسلام السوق. 

إذا ظهرت مرحلة التعافي، فقد يتجاوز BTC مستواه الحالي البالغ 100,000 دولار بقيادة صمود المعدّنين وتجدد ثقة المستثمرين. ومع ذلك، يجب أن تتوافق عوامل أخرى مثل حجم التداول واهتمام الأفراد وغيرها للحفاظ على الزخم الصاعد.

ومع ذلك، يحذر هذا المحلل من الاعتماد على مؤشر واحد فقط. فظروف السوق في 2025 تختلف عن الدورات السابقة، مع مشاركة مؤسسية أكبر وسيولة أشد شحًّا. ولذلك يُنصح باتباع نهج متعدد المقاييس.

خلال الأسبوع الماضي، واصل BTC التداول جانبيًا. وحقق مكاسب كبيرة على المخططين الأسبوعي والشهري، إذ ارتفع بنسبة 2.81% و2.89% على التوالي. وقد أثار هذا تساؤلات عن العوامل التي تقف وراءه.

نسبة الرافعة المالية لـ Bitcoin تنخفض 

أشار أحد المحللين إلى أن BTC يتمتع بطلب مؤسسي أعلى وتجميع طويل الأجل بفضل انخفاض نسبة الرافعة المالية. وعادةً ما يقلل انخفاض نسبة الرافعة المالية خطر التصفية، مما يجعل حركة السعر أكثر طبيعية وأقل ارتباطًا بالمشتقات.

منذ 21 نوفمبر، انخفضت نسبة الرافعة المالية لـ Bitcoin، لذلك انخفضت الفائدة المفتوحة (OI) مقارنة بـ BTC المتاح في المنصات المركزية (CEX). كما شهدت احتياطيات المنصات المركزية انخفاضًا مستمرًا، انتقل خلاله BTC إلى Coinbase (كوينبيس) Prime مع شراء صناديق Bitcoin المتداولة.

عندما تنخفض احتياطيات المنصات المركزية، فهذا يشير إلى أن كمية أقل من BTC متاحة للبيع. ويدل ارتفاع التدفق إلى Coinbase (كوينبيس) على أن اللاعبين الكبار، وأغلبهم مؤسسات، يجمّعون. ويعني كل هذا السلوك في السوق أن Bitcoin يشهد حاليًا سوقًا صحية. فالأسعار ليست مدفوعة بالرافعة المالية، مما يجعل الارتفاعات المستقبلية أكثر استمرارية.

ماذا يعني هذا لـ BTC؟

مع تزايد الطلب الفوري بأقل قدر من الرافعة المالية بينما تجمّع المؤسسات بنشاط، تشهد الأسواق معنويات صاعدة قوية. فعلى سبيل المثال، ظل مؤشر قسط Coinbase (كوينبيس) لـ Bitcoin موجبًا طوال الأسبوع الماضي. ويشير ذلك إلى معنويات إيجابية لدى المستثمرين الأمريكيين ويزيد الطلب من المؤسسات.

إضافة إلى ذلك، ارتفع قسط سوق التمويل لـ Bitcoin وأصبح موجبًا خلال اليوم الماضي. وعندما يصبح موجبًا، يكون المستثمرون متفائلين، إذ يدفع أصحاب المراكز الطويلة لأصحاب المراكز القصيرة للاحتفاظ بمراكزهم، لأنهم يتوقعون ارتفاع الأسعار قريبًا.

وأخيرًا، يواصل المشاركون في السوق التجميع، مع تجاوز التدفقات الخارجة للتدفقات الداخلة. وانخفض صافي تدفق المنصات إلى -2.9 ألف، مما يظهر مزيدًا من عمليات السحب من المنصات مع تجميع المستثمرين. ويشهد BTC تعزز الزخم الصاعد مع تجميع الأفراد وكبار الحائزين.

يوحي هذا السلوك بأن أسواق BTC قد هدأت، مما يهيئ العملة المشفرة لمزيد من المكاسب. وإذا استمرت هذه المعنويات، فسيستعيد BTC 98,127 دولارًا على المدى القصير ويحاول الاختراق نحو 100 ألف دولار، أو سيؤدي تراجع إلى هبوط BTC إلى 95,800 دولار.

بعد أن ظل عالقًا ضمن نطاق تماسك خلال الأسبوع الماضي دون الحفاظ على زخم صاعد، توقع أحد المحللين نقطة حرجة لحائزي BTC قصيري الأجل (STH). 

لماذا يُعد مستوى 96 ألف دولار حيويًا لبقاء BTC صاعدًا 

أظهر التحليل أن السعر المحقق لـ Bitcoin لفئة 1 إلى 3 أشهر بلغ 96 ألف دولار. وتاريخيًا، عندما يتراجع BTC إلى هذا المستوى بعد اتجاه صاعد، فإنه يشكل دعمًا حرجًا، مما يعني أن حائزي المدى القصير (STH) مطمئنون إلى مراكزهم رغم ارتفاع الأسعار.

الثبات فوق هذا المستوى الرئيسي أمر حاسم لأنه يعزز معنويات السوق الصاعدة، مما يزيد احتمال استمرار الاتجاه الصاعد. وفي المقابل، إذا أخفق BTC في الحفاظ على هذا الدعم عند هذه العتبة الحرجة وكسر ما دونه، فقد يتسبب ذلك في تحول في المعنويات يؤدي إلى مرحلة توزيع.

ولذلك ستكون الحركة التالية حول هذه النقطة حيوية في تشكيل مسار BTC على المدى القصير إلى المتوسط.

انخفضت نسبة تدفق أموال Bitcoin ثلاثة أيام متتالية، مما يعني أن حصة أصغر من معاملات BTC تتعلق بالمنصات. ويشير هذا الاتجاه إلى أن المستثمرين يحتفظون بأصولهم بدلًا من بيعها، وهو ما يتماشى غالبًا مع مرحلة التجميع التي تسبق ارتفاع الأسعار.

ويبدو هذا التجميع قويًا أيضًا بين الحيتان، كما يؤكد انخفاض نسبة حيتان المنصات الذي هوى خلال الأيام الثلاثة الماضية. ودل هذا الانخفاض على أن الحيتان واصلت الاحتفاظ بـ BTC لتوقعها مزيدًا من مكاسب الأسعار.

ورغم أن BTC واجه صعوبة في الثبات فوق 96 ألف دولار، فلا يزال أمام العملة المشفرة مجال للنمو. ومع مزيد من المكاسب، ستتعزز قناعة حائزي المدى القصير، مما يدعم المعنويات الصاعدة أكثر.

ومع بقاء المستثمرين متفائلين، قد يحاول BTC بلوغ 98,000 دولار ثم يواجه مقاومة 100 ألف دولار. غير أنه إذا أخفق في الثبات فوق هذا المستوى، فقد يهبط BTC إلى 94 ألف دولار، مع خطر انخفاض إضافي.

Solana تنشئ 5 ملايين عنوان جديد يوميًا

وفقًا لبيانات Glassnode (جلاس نود)، تنمو Solana إذ يُنشأ أكثر من 5 ملايين عنوان جديد يوميًا. كما شهدت البلوكتشين نموًا لافتًا في الشبكة وزخمًا في السوق، إذ ارتفعت بنسبة 4.4% خلال 24 ساعة.

أبرزت هذه الزيادة في العناوين الجديدة تنامي تبني شبكة Solana، وكشفت عن نظرة إيجابية للتوكن. ويؤدي وجود مزيد من المستخدمين على الشبكة إلى طلب أعلى على SOL، مما يضغط على سعرها صعودًا. وتعزز هذه العوامل المعنويات الصاعدة لـ SOL.

متداولو Solana يزدادون تفاؤلًا

أولًا، يُظهر مخطط نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة زيادة واضحة في المراكز الطويلة على SOL، مما يدل على تنامي المعنويات الصاعدة بين المتداولين. ويعكس هذا التحول نحو مزيد من المراكز الطويلة إيمانًا باستمرار نمو سعر SOL.

وغالبًا ما تزيد المراكز الطويلة المتزايدة ضغط الشراء، مما يدفع سعر SOL إلى الأمام أكثر. ويدعم هذا الاتجاه معنويات السوق الأوسع بأن سعر SOL قد يواصل الارتفاع إذ يبدو أن مزيدًا من المتداولين يدخلون السوق بنظرة إيجابية.

ثانيًا، أشار التدفق الداخل والخارج الفوري إلى أن المنصات شهدت تدفقًا خارجيًا كبيرًا بقيمة 60 مليون دولار من SOL، مما يوحي بتجميع محتمل قد يخلق ضغط شراء ويدفع إلى صعود السعر.

كما استنتج هذا التدفق الخارجي الكبير أن الحائزين طويلي الأجل كانوا يستغلون معنويات السوق الحالية لتجميع التوكن والاستفادة من انخفاض السعر. 

وبالمثل، كان متداولو Binance (بينانس) جريئين، إذ اتخذ معظمهم مراكز شراء طويلة. وقت كتابة هذا التقرير، بلغت نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة لزوج SOL/USDT على Binance (بينانس) 3.35، مما يشير إلى معنويات صاعدة قوية بين المتداولين.

وقت كتابة هذا التقرير، اتخذ نحو 77% من كبار متداولي SOL على Binance (بينانس) مراكز شراء طويلة، بينما احتفظ 23% بمراكز بيع قصيرة. وعندما يُظهر المتداولون والمستثمرون اهتمامًا بتوكن ما، غالبًا ما تأتي نتائج استثنائية.

كيف سيكون مسار Solana المستقبلي؟

ارتفعت الفائدة المفتوحة عمومًا، ويعود ذلك أساسًا إلى تحركات الأسعار الأخيرة. ومع اتجاه سعر SOL إلى الصعود، يدل ارتفاع الفائدة المفتوحة على تدفق رأس مال جديد إلى السوق. علاوة على ذلك، تُظهر الزيادة أن السوق لا تحركها المصلحة المضاربية بل استثمارات حقيقية، مما يساعد في دعم نمو السعر.

وبالتالي، يشير هذا النمط ونمو الشبكة إلى أن منظومة SOL تتطور. ولذلك سيلتزم مزيد من المستثمرين بمراكز طويلة مع استمرار ارتفاع السعر.

يشير نمو شبكة Solana اللافت، إلى جانب حركة السعر الصاعدة، إلى أن SOL في مسار صعودي قوي. وبالتالي، تدل الأنماط بين نمو الشبكة ومقاييس السوق على أن سعر SOL سيواصل الاستفادة مع نمو الشبكة.

علاوة على ذلك، قفز معروض العملات المستقرة على Solana إلى 12 مليار دولار، مما زاد السيولة. وحتى مع تقلبات السوق، ظلت SOL في وضع جيد. وبفضل ارتفاع حجم التداول، اشترى المتداولون عند الهبوط عند 188 دولارًا، فدفعوا السعر إلى الارتفاع 8%.

ومع ذلك، تجاوزت Solana إلى Ethereum في حجم DEX رغم هبوط SOL الهائل من ذروتها القياسية البالغة 40 مليار دولار إلى 4.5 مليار دولار. وأظهر مخطط SOL/BTC علامات صعودية إذ انتقل المستثمرون إلى العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة للتحوط ضد Bitcoin (BTC).

ملاحظة ختامية

ومع استمتاع العملات البديلة الأقل شهرة بقفزات في الأسعار، تعزز هذه التوكنات فكرة قرب موسم العملات البديلة. وبشكل أكبر، مع وجود بعض إشارات موسم العملات البديلة في أوجها، سيخبرنا الوقت بالباقي.

ورغم أن Ethereum هبطت دون 3,000 دولار، فقد أدى ذلك إلى طلب مؤسسي وتجميع من الحيتان. وهذا يعني أنها لا تزال متفائلة بالأداء طويل الأجل للعملة البديلة. وقد سبق مؤشر Hash Ribbon تاريخيًا تحركات كبيرة في سعر Bitcoin، لذا نتمنى الأفضل.

وأخيرًا، أبرزت زيادة العناوين الجديدة في Solana تنامي تبني شبكتها، وكشفت عن نظرة إيجابية للتوكن. 

عرض Zypto الترويجي

صدر للتو Zypto App (تطبيق Zypto) 1.10، ومعه إحدى أكثر الميزات المنتظرة، وهي خدمة ادفع الفواتير بالكريبتو المتاحة الآن داخل التطبيق. وبدعم 10 دول مع المزيد قريبًا، منها الولايات المتحدة والمكسيك والفلبين والهند وباكستان وماليزيا ومصر وكوستاريكا وهندوراس وغواتيمالا، تجعل Zypto دفع الفواتير بالكريبتو سريعًا وسهلًا في جميع أنحاء العالم. اعرف المزيد هنا.