Tuần này trong tiền mã hóa, giờ đây Bitcoin sẽ đi về đâu?

Tuần này, chúng tôi phân tích diễn biến giá mới nhất của Bitcoin và quỹ đạo có thể có trong tương lai. Tương tự, chúng tôi nêu các dự đoán của giới phân tích khi việc phê duyệt ETF SOL đang đến gần. Ngoài ra, MACD của Ethereum báo hiệu một giao cắt tăng giá khi TVL của BNB tăng vọt 665 triệu USD.

Cùng tham gia nhé.

Bitcoin sắp tới sẽ ra sao?

Vào ngày 16 tháng 2, lần đầu tiên sau hai tuần, Bitcoin (BTC) tăng liên tiếp hai ngày. Tính đến thời điểm đó, nó tăng 1% lên 97.640 USD, kéo dài triển vọng lạc quan của đồng tiền mã hóa này trên biểu đồ tuần.

Ngược lại, dữ liệu của CryptoQuant cũng chỉ ra rằng lượng BTC dự trữ trên các sàn giao ngay đã giảm xuống mức thấp nhất trong những năm gần đây. Dự trữ trên sàn tăng trong giai đoạn 2020 đến 2022 nhưng đã giảm kể từ đó.

Các nhà đầu tư tiếp tục rút BTC khỏi sàn và chuyển vào lưu trữ lạnh, củng cố xu hướng nắm giữ dài hạn. Nguồn cung trên sàn giảm làm giảm lượng bitcoin có sẵn để giao dịch, điều có thể làm tăng áp lực giá nếu nhu cầu vẫn mạnh.

Với việc Bitcoin cho thấy xu hướng tăng trong năm 2024 và 2025, sự thay đổi này cho thấy cân bằng cung cầu đang thắt chặt. Việc dự trữ tiếp tục giảm đã làm dấy lên đồn đoán về một cú sốc nguồn cung có thể xảy ra, vì ít BTC trên sàn hơn có thể dẫn đến giá tăng vọt tương tự các chu kỳ trước. 

Dù BTC tiếp tục đi ngang, một số bên liên quan dường như không bận tâm.

Các nhà phân tích nói gì?

Trước hết, Frost của CryptoQuant bày tỏ sự lạc quan rằng niềm tin của nhà đầu tư trên thị trường vẫn cao. Frost lưu ý rằng các điều kiện thị trường kéo dài cho thấy các nhà đầu tư Bitcoin vẫn kỳ vọng giá của tiền mã hóa này sẽ phục hồi.

Ông nhận xét rằng dù chỉ số niềm tin cao thường xuất hiện trong thị trường bò, khi nó tiến gần 1, một đỉnh thị trường sẽ xảy ra. Tại thời điểm viết bài, chỉ số niềm tin ở khoảng 0,75.

Mặt khác, khi các chỉ báo này giảm xuống gần bằng không, điều đó luôn cho thấy một đáy thị trường có thể có. Tại thời điểm viết bài, chỉ số đang tiến gần ngưỡng đó, cho thấy việc tích lũy dài hạn có thể đang đến gần.

Thứ hai, Michael Saylor của MicroStrategy ủng hộ BTC như một khoản đầu tư dài hạn. Theo bài đăng của ông, việc mua Bitcoin củng cố mạng lưới, còn việc bán nó làm suy yếu mạng lưới.

Trong lịch sử, những đợt tăng vọt về mua và bán đã định hình quỹ đạo của Bitcoin. 

Một ví dụ là khoản mua 1,5 tỷ USD BTC của Tesla vào đầu năm 2021, dẫn đến giá tăng vọt nhanh chóng. Ngược lại, việc các thợ đào bán tháo mạnh vào năm 2014 đã dẫn đến mức giảm đáng kể xuống dưới 200 USD.

Gần đây, Bitcoin phải đối mặt với cả áp lực mua và bán. Tâm lý thị trường dao động giữa những lo ngại về quy định, sự tích lũy của các tổ chức và sự do dự của kinh tế vĩ mô.

Các chỉ số trên chuỗi cho biết điều gì?

Nguồn cung của những người nắm giữ dài hạn (LTH) của Bitcoin tiếp tục tăng, cho thấy niềm tin mạnh mẽ trong giới LTH. Khi nó tăng, điều đó hàm ý những người nắm giữ dài hạn không bán BTC của họ, nghĩa là niềm tin thị trường mạnh.

Ngoài ra, NUPL của Bitcoin vẫn nằm trong vùng tin tưởng/phủ nhận, cho thấy tâm lý tích cực của nhà đầu tư đang tăng. Điều này là do hầu hết người nắm giữ đang có lãi và vẫn tin vào đà tăng. 

Trong lịch sử, BTC đã tăng vọt mỗi khi NUPL ở mức này. Chẳng hạn, vào năm 2021, NUPL của Bitcoin chạm 0,75%, định giá ở mức 64.000 USD lần đầu tiên. Vì vậy, lợi tức đầu tư của Bitcoin vẫn khá hấp dẫn với nhà đầu tư. 

Hãy lấy tỷ lệ Sharpe dài hạn, vốn đã chuyển sang dương, làm ví dụ. Điều này hàm ý rủi ro khi đầu tư vào BTC thấp hơn so với các tài sản truyền thống. Với giá trị 0,775, tỷ lệ Sharpe cho thấy nhà đầu tư có thể rất tin tưởng vào lợi nhuận thị trường của BTC.

Dù vậy, Bitcoin vẫn được hỗ trợ bởi niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư. Khi những người nắm giữ dài hạn vẫn lạc quan, BTC có thể ở vị thế tốt để tăng trưởng thêm. Nếu các điều kiện hiện tại giữ vững, chúng ta có thể thấy đồng tiền mã hóa này lấy lại 99.436 USD và thử chinh phục 100.000 USD một lần nữa. Tuy nhiên, với biến động mạnh trên thị trường, một nhịp lùi cũng không có gì đáng ngạc nhiên.

Hơn nữa, dữ liệu trên chuỗi cho thấy sự suy giảm của các địa chỉ mới, địa chỉ hoạt động và địa chỉ có số dư bằng không, với mức giảm lần lượt là -3,92%, -1,74% và -4,56% trong tuần. 

Sự sụt giảm này hàm ý một giai đoạn hạ nhiệt trong hoạt động mạng lưới. Tuy nhiên, nó không nhất thiết báo hiệu tâm lý giảm giá, vì những đợt giảm như vậy thường xuất hiện trước các biến động giá mạnh. 

Hơn nữa, các đợt tăng giá lịch sử của Bitcoin thường diễn ra sau những giai đoạn tăng trưởng địa chỉ suy giảm, vì việc tích lũy bắt đầu trước làn sóng người dùng mới tiếp theo. Vì vậy, nếu địa chỉ mới tăng trở lại, BTC có thể đón nhận dòng vốn vào.

Cuối cùng, các thống kê giao dịch cho thấy triển vọng trái chiều. Các giao dịch chuyển lớn (>10 triệu USD) giảm 63,01%, trong khi các giao dịch cỡ trung (100.000 USD, 1 triệu USD) giảm 43,36%. Ngay cả các giao dịch nhỏ hơn dưới 1.000 USD cũng chứng kiến mức giảm lớn, củng cố thêm sự suy giảm hoạt động.

Tuy nhiên, các giao dịch của cá voi giảm cho thấy một giai đoạn ổn định trước biến động giá chính tiếp theo. Thông thường, những đợt chậm lại như vậy đã đi trước hoặc một giai đoạn tích lũy dứt khoát hoặc một nhịp thoái lui ngắn hạn.

MACD của Ethereum báo hiệu giao cắt tăng giá

Phân tích chỉ số In/Out of the Money của Ethereum cho thấy ETH đã giữ trên vùng cầu quan trọng giữa 2.380 USD và 2.460 USD. Vùng này đại diện cho một khu vực tích lũy đáng kể, với khoảng 2,47 triệu địa chỉ mua 5,87 triệu ETH.

Việc không có các vị thế out-of-the-money đáng kể trên mức giá tại thời điểm đăng bài là 2.711,75 USD cho thấy lực cản phía trước là tối thiểu. Tại thời điểm viết bài, 85,8% vị thế đang in-the-money, dấu hiệu cho thấy khả năng sinh lời mạnh của người nắm giữ, điều có thể cản trở áp lực bán.

Bối cảnh như vậy làm tăng xác suất giá ổn định hoặc xu hướng tăng tiếp diễn trên biểu đồ. Do thiếu các rào cản nguồn cung đáng kể, thể hiện qua sự khan hiếm của các vị thế out-of-the-money lên đến vùng giá 3.000 USD, ETH có thể đã sẵn sàng cho một khả năng tăng giá ngay lúc này.

Những mức này rất quan trọng khi ETH tiến gần mục tiêu giá này. Nền hỗ trợ vững chắc, nay nằm hẳn dưới giá giao dịch, thúc đẩy sự lạc quan. 

Nhưng chỉ báo động lượng nói gì?

Chỉ báo động lượng cho kết quả gì?

Một giao cắt tăng giá đã hình thành trên biểu đồ MACD ngày của altcoin này, cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 12. Diễn biến này trùng với việc biểu đồ histogram đi vào vùng dương, củng cố thêm khả năng xu hướng tăng.

Ethereum cho thấy dấu hiệu ổn định và khả năng phục hồi tại thời điểm đăng bài, được hỗ trợ bởi sự chuyển biến tích cực gần đây của MACD. Nếu Ethereum giữ được đà này, nó có thể xác nhận tâm lý lạc quan mà MACD cho thấy. Do đó, điều này có thể đẩy giá hướng tới các mức kháng cự cao hơn.

Việc MACD tiếp tục phân kỳ khỏi đường Tín hiệu có thể củng cố áp lực tăng giá bền vững. Một sự đảo chiều xuống dưới có thể hàm ý tín hiệu giả, một cảnh báo về biến động kéo dài hoặc khả năng kiểm tra lại các mức hỗ trợ thấp hơn.

Hơn nữa, hệ sinh thái staking của Ethereum có mức độ tổ chức mạnh. Sự tham gia của các tổ chức vào staking Ethereum có thể dẫn đến một đợt tăng giá altcoin đáng kể hơn.

World Liberty Financial (WLFI) của Donald Trump đã staking 5,9 triệu USD ETH trên Lido Finance. Ngoài ra, hồ sơ gần đây của NYSE về việc ETF Ethereum của Grayscale bổ sung staking có thể dẫn đến một sự thay đổi đáng chú ý, như nhà phân tích James Seyffart đã nhận xét trên X (trước đây gọi là Twitter).

Những diễn biến này xảy ra sau một đợt lao dốc lớn của thị trường, dẫn đến đồn đoán về một mùa altcoin sắp tới. Điều này có thể cải thiện thanh khoản của ETH, tăng niềm tin nhà đầu tư và nâng giá trị của nó đồng thời khơi dậy sự quan tâm đến các altcoin khác. 

Các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu hoạt động

Tâm lý thị trường dần chuyển từ việc các nhà đầu tư truyền thống nắm giữ ETH sang bán nó. Từ ngày 10 đến 15 tháng 2, ETF Ethereum giao ngay chuyển sang âm, với khoảng 14.000 ETH (ước tính 37,7 triệu USD) bị bán.

Tâm lý lạc quan tiếp tục tăng vì hoạt động bán nói chung có thể liên quan đến việc chốt lời. Nếu xu hướng này tiếp diễn, hoạt động mua ETH của các nhà đầu tư truyền thống có thể bắt đầu lại với phiên mở cửa tuần mới.

Trong khi các nhà đầu tư truyền thống bán ETH tuần trước, các nhà đầu tư nhỏ lẻ ở Hàn Quốc và Hoa Kỳ tiếp tục mua, như thể hiện qua các chỉ số tương ứng của họ. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc vẫn lạc quan về ETH, với Chỉ số Korea Premium duy trì trên 0 kể từ ngày 14 tháng 12. Tại thời điểm đăng bài, nó ở mức 4,7, một con số cao.

Chỉ số Korea Premium đo hoạt động mua và bán trên các sàn Hàn Quốc so với các sàn khác. Một chỉ số trên 0 báo hiệu tâm lý lạc quan, còn dưới 0 gợi ý điều kiện giảm giá.

Tương tự, các nhà đầu tư nhỏ lẻ Hoa Kỳ vẫn kiên trì tích lũy ETH, dù với số lượng nhỏ hơn. Điều này được thể hiện trong Chỉ số Coinbase Premium, ở mức 0,02 tại thời điểm đăng bài. Nếu hoạt động mua của cả hai nhóm nhà đầu tư tiếp tục, nó có thể góp phần thêm vào tâm lý lạc quan của ETH, đẩy giá lên cao hơn.

Đã có hoạt động mua đáng kể trong các nhà giao dịch phái sinh. Tỷ lệ Taker Buy-Sell, so sánh khối lượng mua với khối lượng bán, ở mức 1,033, cho thấy có nhiều người mua hơn trên thị trường. Tỷ lệ trên 1 cho thấy áp lực mua gia tăng trong các nhà giao dịch phái sinh. 

Tâm lý này khớp với Tỷ lệ tài trợ (Funding Rate), vốn đã chuyển sang dương và ổn định ở mức 0,0090 tại thời điểm đăng bài. Tỷ lệ tài trợ dương cho thấy người mua đang chiếm ưu thế và sẵn sàng trả phí bảo hiểm để duy trì sự chênh lệch thị trường trên các sàn hợp đồng vĩnh viễn và hoán đổi.

Việc phê duyệt ETF có thể đẩy SOL lên cao đến mức nào?

Thị trường tiền mã hóa theo dõi trong sự mong đợi những diễn biến gần đây về các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) altcoin – đặc biệt là một ETF Solana tiềm năng.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ghi nhận nhiều hồ sơ cho các ETF dựa trên Solana, cho thấy khả năng thay đổi trong việc phê duyệt của cơ quan quản lý đối với các sản phẩm đầu tư altcoin.

Sự thay đổi trong cách tiếp cận quản lý trùng với lễ nhậm chức gần đây của Tổng thống Donald Trump, người có chính quyền ủng hộ tiền mã hóa. Tương tự, việc bổ nhiệm Paul Atkins làm chủ tịch SEC mới, người có vẻ thân thiện với tiền mã hóa, là một yếu tố quan trọng trong sự thay đổi lập trường này.

Việc ghi nhận các hồ sơ ETF Solana đã dẫn đến sự lạc quan cao hơn trong nhà đầu tư. Hành động này đã dẫn đến các cuộc thảo luận về quỹ đạo giá tương lai của SOL, với một số nhà phân tích cho rằng nó có thể đạt 550 USD vào quý IV năm 2025. 

Các nhà phân tích nghĩ gì?

Vào đầu tháng 2 năm 2025, Pantera Capital đã phát hành một báo cáo có tiêu đề “Headwinds Becoming Tailwinds”, trong đó đối tác chung Cosmo Jiang và nhà phân tích đầu tư Eric Wallach nêu ra các yếu tố báo hiệu sự thay đổi trong động lực thị trường.

Chúng bao gồm bước ngoặt chính trị/quy định, vốn gia tăng, nền tảng cơ bản cải thiện, chính sách hợp lý và các yếu tố vĩ mô thuận lợi. Những thay đổi này có thể dẫn đến việc phê duyệt ETF SOL, như báo cáo đã gợi ý

“Chúng tôi cũng tin rằng Solana nằm trong số những tài sản số tiếp theo có nhiều khả năng có ETF nhất. Nó có nền tảng cơ bản mạnh làm cơ sở cho một luận điểm đầu tư tích cực. Nó là tài sản số được giao dịch rộng rãi trên các sàn lớn uy tín có thể giám sát, và quyền sở hữu của nó được phân tán rộng rãi – tất cả đều là những cân nhắc then chốt.”

Sau đó, SEC bắt đầu xem xét nhiều hồ sơ ETF Solana do các nhà quản lý tài sản nổi tiếng nộp, như Grayscale, VanEck, Bitwise và 21Shares. Điều này đáng khen ngợi, xét đến mối quan hệ căng thẳng trước đây của SEC với hệ sinh thái tiền mã hóa. 

Ngoài ra, các nhà phân tích của JPMorgan ước tính các ETF Solana có thể thu hút từ 3 tỷ USD đến 6 tỷ USD tài sản ròng trong năm đầu tiên.

Dòng vốn đầu tư tổ chức đổ vào này được kỳ vọng sẽ tác động đáng kể đến giá trị thị trường của SOL. Theo đó, các mô hình dự báo giá đưa ra một loạt dự báo cho giá trị của nó vào cuối năm 2025.

Thị trường nói gì?

DigitalCoinPrice ước tính SOL có thể đạt mức cao nhất 531,91 USD, với giá trung bình khoảng 479,88 USD. Ngược lại, LongForecast đưa ra triển vọng lạc quan hơn, dự đoán SOL có thể vượt mốc 550 USD sớm nhất vào tháng 8 năm 2025, với mức đỉnh có thể đạt 858 USD vào tháng 12 năm 2025.

Việc các ETF Solana có thể được phê duyệt là một cột mốc quan trọng đối với Solana và thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn. Các dự báo SOL đạt 550 USD vào quý IV năm 2025 là đáng khích lệ nhưng phụ thuộc vào các diễn biến quy định thuận lợi, các đợt ra mắt thành công và tăng trưởng bền vững trong hệ sinh thái Solana.

Dù vậy, nhà đầu tư nên theo dõi sát các mức kỹ thuật quan trọng và tâm lý thị trường để định hướng trong những tháng sắp tới.

TVL của BNB tăng vọt 665 triệu USD

BNB Smart Chain (BSC) đã ghi nhận khối lượng cao nhất trong tất cả các chuỗi khác trong tháng qua, làm tăng TVL của nó. Đây vẫn là chuỗi duy nhất ghi nhận tăng trưởng khối lượng dương gần đây, trong khi các chuỗi khác như Solana, Ethereum và Base đã giảm.

Trong quá trình phân tích, DeFiLlama cho thấy tăng trưởng khối lượng hằng tuần của BSC đạt 66,63%, lên 31,194 tỷ, và trong 24 giờ qua, nó đã tăng lên 3,735 tỷ USD. Ngoài ra, Tổng giá trị bị khóa (TVL) đã tăng từ 4,895 tỷ USD lên 5,56 tỷ USD – tăng 665 triệu USD.

Điều gì dẫn đến điều này?

Khối lượng mua BNB đã tăng trên các sàn giao dịch tiền mã hóa hàng đầu như Binance và OKX. Điều này được khẳng định bởi Tỷ lệ Taker Mua Bán tăng trên 1 ở cả hai sàn, với chỉ số lần lượt là 1,727 và 2,33. 

Khi Tỷ lệ Taker Mua Bán trên 1, điều đó cho thấy khối lượng mua trong các nhà giao dịch hợp đồng vĩnh viễn này trên thị trường nhiều hơn khối lượng bán. Thông thường, càng xa mức 1, khối lượng mua càng nhiều so với khối lượng bán.

Open Interest, chỉ số ghi lại lượng hợp đồng phái sinh chưa thanh toán trên thị trường, cũng chứng kiến mức tăng dần. Mức tăng 1,78% của nó đưa tổng giá trị các hợp đồng này lên 866,70 triệu USD.

Tương tự, trong khoảng từ ngày 10 đến 16 tháng 2, một đợt tăng vọt đáng chú ý của dòng tiền ròng vào sàn đã được ghi nhận. Nó có chỉ số khoảng 142 triệu USD dòng tiền ròng – cao nhất kể từ tháng 5 năm 2021.

Một đợt tăng vọt như vậy cho thấy người bán đang chuyển tài sản của họ vào các sàn với kế hoạch bán. Tuy nhiên, bất chấp khối lượng bán lớn này trên thị trường giao ngay, BNB vẫn tăng 10%, báo hiệu sự hiện diện của nhu cầu mua lại các tài sản đã bán.

Việc TVL của BSC tăng vọt cho thấy niềm tin ngày càng tăng và sự quan tâm được làm mới đối với mạng lưới của nó. Theo thời gian, nếu nhu cầu tiếp tục tăng, điều này có thể dẫn đến một đợt tăng giá cho BNB.

Lời kết

Dù Bitcoin tiếp tục đi ngang, đồng thuận chung là nó vẫn là một khoản đầu tư dài hạn khi nguồn cung của LTH tiếp tục tăng. Sự quan tâm của các tổ chức đối với Ethereum tiếp tục tăng, và nếu altcoin này giữ được đà này, nó có thể xác nhận tâm lý lạc quan mà MACD cho thấy.

Giờ đây SEC dường như cởi mở hơn với tiền mã hóa, việc ghi nhận các hồ sơ ETF Solana đã làm tăng sự lạc quan của nhà đầu tư về SOL. Cuối cùng, với việc TVL của BNB Smart Chain tăng, đây là một chuỗi đáng để theo dõi.

Zypto ra mắt dApp Pi Network gốc!

Zypto đã chính thức ra mắt dApp Pi Network gốc của mình, mang lại tiện ích thực tế cho những người nắm giữ Pi! Hiện có thể truy cập qua Pi Browser App tại pi.zypto.com, dApp này cho phép các Pioneer thử nghiệm Cổng thanh toán Pi của Zypto và khám phá những cách mới để dùng Pi Coin cho thẻ tiền mã hóa, thanh toán hóa đơn, thẻ quà tặng và hơn thế nữa. Hãy chờ đón các tính năng sắp tới và những tích hợp mở rộng!

Tìm hiểu thêm tại đây.

Vậy là xong bản cập nhật tiền mã hóa hằng tuần của các bạn.