Tuần này trong tiền mã hóa, 3 tín hiệu có thể châm ngòi cho altseason

Tuần này chứng kiến một số diễn biến tích cực cho altcoin khi chúng tôi phân tích các tín hiệu có thể châm ngòi mùa altcoin, cá voi tích lũy ETH và Solana bổ sung nhiều địa chỉ mới mỗi ngày. Với Bitcoin, dữ liệu Hash Ribbon cho thấy một đợt tăng giá tiềm năng.

Cùng bắt đầu nhé.

3 tín hiệu có thể châm ngòi mùa altcoin 

Nhiều token ngoài top 200 đồng tiền mã hóa gần đây đã có mức tăng khổng lồ. Đà tăng của các altcoin ít phổ biến hơn phản ánh mùa altcoin được kỳ vọng và gợi ý sự dịch chuyển trọng tâm của các nhà giao dịch sang các tài sản mang tính đầu cơ hơn.

Một số token bao gồm BinaryX (BNX), đồng đã tăng phần trăm đáng kể, Pancakeswap (CAKE) và SPX6900 (SPX). Những token này củng cố ý tưởng về một mùa altcoin sắp tới, trong đó các token vốn hóa nhỏ hơn vượt trội so với thị trường chung lớn hơn.

Với điều đó trong tâm trí, hãy xem xét ba xu hướng khác có thể báo hiệu đợt bùng nổ tiếp theo:

Altcoin so với Bitcoin

Chỉ số Thống trị BTC (BTC.D) phản ánh thị phần của Bitcoin trong tổng thị trường tiền mã hóa. Các mùa altcoin trong lịch sử thường bắt đầu sau khi mức thống trị của BTC đạt đỉnh và bắt đầu giảm, cho phép altcoin tăng giá.

BTC.D ở mức 60,7% tại thời điểm đăng bài, tăng từ 56,8% tháng trước. Trong khi đó, mức thống trị của altcoin giảm xuống 29,3% từ 31,3%. Nếu BTC.D giảm xuống dưới 60% và altcoin lấy lại đà, đó có thể là dấu hiệu bắt đầu một đợt tăng giá altcoin. 

Điều này là do BTC.D thường giảm trong mùa altcoin khi dòng vốn chảy vào altcoin. 

Vốn hóa thị trường altcoin như một chỉ báo

Vốn hóa thị trường Altcoin, ước tính 265 tỷ USD, là thước đo thiết yếu cho các tín hiệu mùa altcoin. Khi nó tăng trong lúc Bitcoin giảm, điều đó phản ánh dòng vốn luân chuyển sang altcoin, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư tăng.

Biểu đồ lịch sử cho thấy các đợt tăng vọt mang tính chu kỳ trong vốn hóa thị trường altcoin, thường khớp với xu hướng thị trường rộng hơn. Các đợt tăng vọt trước đây đã dẫn đến những đợt tăng giá đáng chú ý trên toàn thị trường altcoin. 

Airdrop tiền mã hóa & sự rầm rộ trên mạng xã hội

Airdrop tiền mã hóa và sự xôn xao ngày càng tăng trên mạng xã hội là một chỉ báo mạnh về một mùa altcoin sắp tới. Trong thời gian này, các dự án mới mạnh mẽ ra mắt qua ICO, và các airdrop tiền mã hóa trở nên thường xuyên hơn, cám dỗ các nhà giao dịch bằng việc phân phối token miễn phí.

Những người có ảnh hưởng và người đam mê tiền mã hóa đẩy mạnh sự rầm rộ trên X (trước đây gọi là Twitter), trong khi các cộng đồng Telegram và Discord tràn ngập các cuộc trò chuyện về altcoin lớn tiếp theo.

Cá voi tích lũy ETH sau khi Ethereum giảm

Ethereum (ETH) gần đây đã giảm xuống dưới 3.000 USD, lần đầu tiên rơi xuống dưới mốc tâm lý này kể từ đầu tháng 11 năm 2024. Dù đợt giảm này tác động đến giá trị của các ví đã mua ETH trên 3.000 USD, nó cũng mang đến cơ hội mua cho cá voi và các tổ chức.

Đầu tiên, dữ liệu từ IntoTheBlock cho thấy cá voi đã mua ồ ạt từ ngày 4 tháng 2. Sự tăng vọt của những người nắm giữ lớn có thể mô tả các dòng tiền ròng này từ -109.160 ETH lên 174.000 ETH chỉ trong bốn ngày.

Cá voi hay các địa chỉ lớn tích lũy trong các đợt giảm và bán ở đỉnh. Vì vậy, dòng vốn vào tăng có thể cho thấy ETH có thể đã lao dốc, mở đường cho sự phục hồi.

Tương tự, mức độ tập trung cá voi Ethereum đã tăng dần trong năm qua từ 37% lên 43% tại thời điểm đăng bài. Và khi cá voi nắm giữ một phần đáng kể nguồn cung Ethereum, hoạt động mua từ nhóm này có thể làm tăng biến động.

Tuy nhiên, các địa chỉ lớn không phải là nhóm duy nhất mua đợt giảm gần đây.

Dòng vốn vào ETF ETH đạt mức cao nhất năm 2025

Các tổ chức cũng dường như đang tích lũy vốn sau khi dòng vốn vào hằng tuần của các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Ethereum giao ngay tăng vọt lên mức cao nhất năm 2025. Theo dữ liệu của SoSoValue, dòng vốn vào hằng tuần của các ETF Ethereum giao ngay đã tăng lên 420 triệu USD. Những dòng vốn này cũng trở thành mức cao thứ năm của các ETF Ethereum kể từ khi các sản phẩm bắt đầu giao dịch vào tháng 7 năm 2024.

Những con số này cho thấy việc Ethereum giảm xuống dưới 3.000 USD cũng dẫn đến nhu cầu từ các tổ chức, hàm ý họ vẫn lạc quan về hiệu suất dài hạn của altcoin này.

Sau đó, chỉ số In Out of the Money Around Price (IOMAP) nhấn mạnh một vùng cầu quan trọng dưới mức giá của Ethereum tại thời điểm đăng bài. Vùng cầu này nằm giữa 2.382 USD và 2.459 USD, và 2,21 triệu địa chỉ đã mua ETH trong vùng này.

Khả năng sinh lời cao của các địa chỉ đã mua ETH trong vùng này có thể biến nó thành điểm vào lý tưởng cho người mua và đóng vai trò hỗ trợ. Nếu ETH giảm để kiểm tra lại vùng cầu này và xác nhận sức mạnh của người mua, nó có thể kích hoạt một đợt phục hồi giá.

Tuy nhiên, bất chấp sự quan tâm ngày càng tăng từ cá voi và các tổ chức, hoạt động mạng lưới trên mainnet Ethereum đã giảm. Phí gas của Ethereum gần đây lao xuống mức thấp nhất năm 2025, cho thấy việc sử dụng mạng lưới đang co lại. Mức giảm như vậy có thể không phải điềm tốt cho diễn biến giá tương lai của ETH.

Vậy, tình hình trông như thế nào?

Phân tích tâm lý thị trường của Ethereum

Ethereum đã chịu áp lực giảm mạnh kể từ khi đạt đỉnh cục bộ 3,4 nghìn USD. Sau đợt sụp đổ thị trường khiến altcoin này giảm xuống 2,1 nghìn USD, nó vẫn chưa thể lấy lại mức kháng cự cao hơn.

Tính đến thời điểm viết bài, Ethereum đã giảm 16,51% và 19,11% trên biểu đồ tuần và tháng. Do đợt giảm giá gần đây, các bên liên quan quan trọng đã bày tỏ cả quan điểm lạc quan lẫn bi quan về ETH.

Nhà phân tích tiền mã hóa nổi tiếng Ali Martinez đã gợi ý rằng Ethereum đang chuẩn bị cho một bước tăng quan trọng. Theo họ, các điều kiện chi phối đặt ETH vào vị thế có thể bứt phá lên trên 4.000 USD.

Phân tích này cho thấy nếu altcoin vượt qua mức kháng cự, nó sẽ mở đường cho một đợt tăng giá theo cấp số nhân. Do đó, ETH có thể tăng hướng tới 7,4 nghìn USD, 10 nghìn USD và mức lịch sử 14 nghìn USD. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng những mức này mang tính dài hạn và khó xảy ra trong ngắn hạn.

Ethereum cũng chịu áp lực giảm mạnh, chủ yếu trong ngắn hạn. Chẳng hạn, Tỷ lệ Sharpe (90 ngày) của nó đã giảm dần, rơi vào vùng âm. 

Tại thời điểm đăng bài, chỉ số này ở mức -0,266. Mức giảm kéo dài như vậy hàm ý lợi suất điều chỉnh theo rủi ro trong 90 ngày qua tệ hơn tài sản phi rủi ro. Do đó, ETH không trả công cho các nhà giao dịch tương xứng với rủi ro họ gánh chịu, khiến đồng tiền mã hóa này kém hấp dẫn hơn với nhà đầu tư.

Ngoài ra, Ethereum đang trải qua tâm lý giảm giá mạnh, thể hiện qua Fund market premium âm. Mức phí bảo hiểm này vẫn âm suốt cả tuần, nghĩa là hầu hết nhà đầu tư đang mở vị thế bán (short) và kỳ vọng giá giảm.

Cá voi đã chuyển sang tâm lý giảm giá khi họ tăng lượng nạp vào các sàn. Tỷ lệ dòng tiền ròng của người nắm giữ lớn so với dòng tiền ròng vào sàn đã tăng lên 14,09% từ -23,91. Khi ngày càng nhiều người nắm giữ lớn chuyển tài sản của họ lên sàn, áp lực bán càng tăng, đẩy giá xuống thêm.

Với các điều kiện hiện tại, ETH có thể phá vỡ mức hỗ trợ then chốt 2,7 nghìn USD với tốc độ này, và có thể giảm xuống 2.500 USD. Dù vậy, nếu xu hướng đảo chiều, altcoin hàng đầu này sẽ lấy lại 2.710 USD và thử chạy lên 3.000 USD. 

Dữ liệu Hash Ribbon báo hiệu một đợt tăng giá BTC có thể xảy ra

Các thợ đào Bitcoin (BTC) gợi ý về một sự dịch chuyển của thị trường, khi chỉ báo Hash Ribbon suy ra sự kết thúc của đợt đầu hàng của thợ đào – khi thợ đào gặp áp lực tài chính và tắt thiết bị. Thông thường, điều này đã đi trước các biến động giá đáng kể của Bitcoin, đánh dấu sự chuyển từ áp lực của thợ đào sang phục hồi.

Chỉ báo Hash Ribbon đánh giá sức khỏe của các thợ đào Bitcoin bằng cách phân tích tốc độ băm trung bình động (MA) 30 ngày và 60 ngày của mạng lưới. Khi MA 30 ngày giảm xuống dưới MA 60 ngày, nó báo hiệu sự đầu hàng của thợ đào. 

Ngược lại, sự phục hồi xảy ra khi trung bình 30 ngày lấy lại trung bình 60 ngày, trong lịch sử cho thấy điều kiện của thợ đào được cải thiện và có thể có các đợt tăng giá. 

Hiện nay, chỉ báo Hash Ribbon đang tiến gần một tín hiệu phục hồi khi dữ liệu nhấn mạnh MA 30 ngày của tốc độ băm hội tụ với trung bình 60 ngày. Mô hình này trong lịch sử đã dẫn đến sự kết thúc của đợt đầu hàng thị trường. 

Nếu giai đoạn phục hồi xuất hiện, BTC có thể vượt mức 100.000 USD hiện tại, do sức bền của thợ đào và niềm tin nhà đầu tư được nhen nhóm lại. Tuy nhiên, các yếu tố khác như khối lượng giao dịch và sự quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ, cùng những yếu tố khác, phải khớp nhau để duy trì đà tăng.

Tuy nhiên, nhà phân tích này cảnh báo không nên chỉ dựa vào một chỉ báo. Điều kiện thị trường năm 2025 khác với các chu kỳ trước, với sự tham gia của tổ chức cao hơn và thanh khoản thắt chặt hơn. Do đó, nên áp dụng cách tiếp cận đa chỉ số.

Trong tuần qua, BTC tiếp tục đi ngang. Nó đã có mức tăng đáng kể trên biểu đồ tuần và tháng, lần lượt tăng 2,81% và 2,89%. Điều này làm dấy lên câu hỏi về những yếu tố đứng sau nó.

Tỷ lệ đòn bẩy của Bitcoin giảm 

Một nhà phân tích lưu ý rằng BTC đang hưởng nhu cầu tổ chức cao hơn và sự tích lũy dài hạn nhờ Tỷ lệ đòn bẩy giảm. Thông thường, Tỷ lệ đòn bẩy thấp hơn làm giảm rủi ro thanh lý, khiến diễn biến giá tự nhiên hơn thay vì do phái sinh dẫn dắt.

Kể từ ngày 21 tháng 11, tỷ lệ đòn bẩy của Bitcoin đã giảm, do đó open interest (OI) đã giảm so với lượng BTC có sẵn trên các sàn giao dịch tập trung (CEX). Dự trữ CEX cũng chứng kiến mức giảm kéo dài, trong đó BTC đã chuyển sang Coinbase Prime trong khi mua các ETF Bitcoin.

Khi dự trữ CEX giảm, điều đó cho thấy ít BTC sẵn sàng để bán hơn. Dòng vốn chảy vào Coinbase tăng cho thấy các bên lớn, chủ yếu là tổ chức, đang tích lũy. Tất cả hành vi thị trường này hàm ý Bitcoin hiện đang trải qua một thị trường lành mạnh. Giá không bị chi phối bởi đòn bẩy, khiến các đợt tăng giá trong tương lai liên tục hơn.

Điều này có ý nghĩa gì với BTC?

Với nhu cầu giao ngay tăng cùng đòn bẩy thấp hơn trong khi các tổ chức tích cực tích lũy, thị trường đang trải qua tâm lý lạc quan mạnh. Chẳng hạn, chỉ số Coinbase premium của Bitcoin vẫn dương suốt tuần qua. Điều này cho thấy tâm lý tích cực trong các nhà đầu tư Hoa Kỳ và làm tăng nhu cầu từ các tổ chức.

Ngoài ra, Fund Market Premium của Bitcoin đã tăng và chuyển sang dương trong ngày qua. Khi nó chuyển sang dương, nhà đầu tư đang lạc quan, với phe long đấu với phe short để giữ vị thế – vì họ kỳ vọng giá sớm tăng.

Cuối cùng, những người tham gia thị trường tiếp tục tích lũy, với dòng rút ra vượt dòng vào. Dòng tiền ròng vào sàn đã giảm xuống -2,9 nghìn, cho thấy nhiều lượt rút khỏi sàn hơn khi nhà đầu tư tích lũy. BTC đang chứng kiến đà tăng giá mạnh lên khi cả nhà đầu tư nhỏ lẻ và người nắm giữ lớn cùng tích lũy.

Hành vi này cho thấy thị trường BTC đã hạ nhiệt, tạo tiền đề cho đồng tiền mã hóa này tăng thêm. Nếu tâm lý này giữ vững, BTC sẽ lấy lại 98.127 USD trong ngắn hạn và thử bứt phá lên 100.000 USD, hoặc một nhịp lùi sẽ khiến BTC giảm xuống 95.800 USD.

Do bị mắc kẹt trong vùng tích lũy suốt tuần qua mà không duy trì được đà tăng, một nhà phân tích đã dự đoán một điểm then chốt đối với những người nắm giữ ngắn hạn (STH) của BTC. 

Vì sao 96.000 USD là yếu tố sống còn để BTC duy trì xu hướng tăng 

Phân tích cho thấy giá thực hiện của Bitcoin đối với nhóm 1-3 tháng là 96.000 USD. Trong lịch sử, khi BTC giảm xuống mức này sau một xu hướng tăng, nó đóng vai trò hỗ trợ then chốt, hàm ý các STH yên tâm về vị thế của mình bất chấp giá tăng vọt.

Giữ trên mức then chốt này là rất quan trọng vì nó củng cố tâm lý thị trường lạc quan, từ đó tăng xác suất của một xu hướng tăng kéo dài. Ngược lại, nếu BTC không giữ được hỗ trợ này ở ngưỡng quan trọng và phá xuống dưới, nó có thể gây ra sự thay đổi tâm lý, dẫn đến một giai đoạn phân phối.

Do đó, bước đi tiếp theo quanh điểm này sẽ rất quan trọng trong việc định hình quỹ đạo ngắn đến trung hạn của BTC.

Tỷ lệ Dòng tiền Quỹ của Bitcoin đã giảm trong ba ngày liên tiếp, hàm ý một phần nhỏ hơn của các giao dịch BTC liên quan đến các sàn. Xu hướng này báo hiệu nhà đầu tư giữ tài sản thay vì bán, điều thường khớp với giai đoạn tích lũy trước khi giá tăng.

Sự tích lũy này dường như cũng mạnh trong giới cá voi, được xác nhận bởi Tỷ lệ Cá voi trên sàn (Exchange Whale Ratio) giảm mạnh trong ba ngày qua. Mức giảm như vậy cho thấy cá voi tiếp tục nắm giữ BTC khi họ kỳ vọng giá còn tăng thêm.

Dù BTC chật vật giữ trên 96.000 USD, đồng tiền mã hóa này vẫn còn dư địa tăng trưởng. Với mức tăng thêm, niềm tin của các STH sẽ được củng cố, tiếp tục ủng hộ tâm lý lạc quan.

Khi nhà đầu tư vẫn lạc quan, BTC có thể thử 98.000 USD rồi đối mặt với kháng cự 100.000 USD. Tuy nhiên, nếu không giữ được trên mức này, BTC có thể giảm xuống 94.000 USD, đối mặt nguy cơ giảm thêm.

Solana tạo ra 5 triệu địa chỉ mới mỗi ngày

Theo dữ liệu của Glassnode, Solana đang tăng trưởng, với hơn 5 triệu địa chỉ mới được tạo mỗi ngày. Blockchain này cũng đã trải qua mức tăng trưởng mạng lưới ấn tượng và đà thị trường, tăng vọt 4,4% trong vòng 24 giờ.

Sự gia tăng địa chỉ mới này nhấn mạnh việc mạng lưới Solana ngày càng được áp dụng, cho thấy triển vọng tích cực đối với token. Nhiều người dùng hơn trên mạng lưới dẫn đến nhu cầu SOL cao hơn, tạo áp lực tăng lên giá của nó. Những yếu tố này củng cố tâm lý lạc quan đối với SOL.

Các nhà giao dịch Solana ngày càng lạc quan

Đầu tiên, biểu đồ Tỷ lệ Long/Short cho thấy sự gia tăng rõ rệt của các vị thế mua (long) đối với SOL, cho thấy tâm lý lạc quan ngày càng tăng trong các nhà giao dịch. Sự chuyển dịch sang nhiều vị thế long hơn này phản ánh niềm tin vào đà tăng giá tiếp tục của SOL.

Các vị thế long gia tăng thường làm tăng áp lực mua, thúc đẩy giá SOL thêm nữa. Xu hướng này ủng hộ tâm lý thị trường chung rằng giá SOL có thể tiếp tục tăng, vì có vẻ ngày càng nhiều nhà giao dịch bước vào thị trường với triển vọng tích cực.

Thứ hai, dòng vào/ra giao ngay cho thấy các sàn chứng kiến dòng rút ra đáng kể trị giá 60 triệu USD SOL, gợi ý khả năng tích lũy có thể tạo áp lực mua và thúc đẩy một đợt tăng giá.

Dòng rút ra đáng kể này cũng suy ra rằng những người nắm giữ dài hạn đang tận dụng tâm lý thị trường hiện tại để tích lũy token và tận dụng đợt giảm giá. 

Tương tự, các nhà giao dịch trên Binance rất mạnh tay, với hầu hết mở vị thế mua (long). Tại thời điểm đăng bài, Tỷ lệ Long/Short SOL/USDT của Binance là 3,35, cho thấy tâm lý lạc quan mạnh trong các nhà giao dịch.

Tại thời điểm đăng bài, khoảng 77% các nhà giao dịch SOL hàng đầu trên Binance mở vị thế long, trong khi 23% nắm giữ vị thế short. Khi các nhà giao dịch và nhà đầu tư bày tỏ sự quan tâm đến một token, kết quả vượt trội thường xuất hiện.

Con đường tương lai của Solana ra sao?

Open Interest nhìn chung đã tăng, chủ yếu do các biến động giá gần đây. Khi giá SOL có xu hướng tăng, sự gia tăng của Open Interest cho thấy vốn mới đang chảy vào thị trường. Hơn nữa, mức tăng này cho thấy thị trường không bị thúc đẩy bởi sự quan tâm mang tính đầu cơ mà bởi các khoản đầu tư thực, điều giúp hỗ trợ tăng trưởng giá.

Do đó, mô hình này và tăng trưởng mạng lưới cho thấy hệ sinh thái của SOL đang phát triển. Vì vậy, ngày càng nhiều nhà đầu tư sẽ cam kết vào các vị thế long khi giá tiếp tục leo lên.

Tăng trưởng mạng lưới vượt trội của Solana, cùng diễn biến giá lạc quan, báo hiệu SOL đang trên quỹ đạo đi lên mạnh mẽ. Do đó, các mô hình giữa tăng trưởng mạng lưới và các chỉ số thị trường cho thấy giá SOL sẽ tiếp tục có lợi khi mạng lưới phát triển.

Hơn nữa, nguồn cung stablecoin của Solana đã tăng vọt lên 12 tỷ USD, làm tăng thanh khoản. Ngay cả với biến động của thị trường, SOL vẫn giữ vị thế tốt. Nhờ khối lượng giao dịch tăng, các nhà giao dịch đã mua khi giá giảm ở mức 188 USD, đẩy giá tăng 8%.

Dù vậy, Solana đã vượt Ethereum về khối lượng DEX bất chấp việc SOL sụt giảm khổng lồ từ mức đỉnh mọi thời đại 40 tỷ USD xuống 4,5 tỷ USD. Biểu đồ SOL/BTC cho thấy dấu hiệu lạc quan khi nhà đầu tư chuyển sang các đồng vốn hóa lớn để phòng hộ trước Bitcoin (BTC).

Lời kết

Khi các altcoin ít tên tuổi hơn đón nhận những đợt tăng giá, các token này củng cố ý tưởng về một mùa altcoin sắp tới. Hơn nữa, với một số tín hiệu mùa altcoin đang hoạt động hết công suất, thời gian sẽ trả lời.

Dù Ethereum giảm xuống dưới 3.000 USD, điều đó đã dẫn đến nhu cầu từ các tổ chức và sự tích lũy của cá voi. Điều này hàm ý họ vẫn lạc quan về hiệu suất dài hạn của altcoin này. Chỉ báo Hash Ribbon trong lịch sử đã đi trước các biến động giá đáng kể của Bitcoin, nên hãy cùng cầu may.

Cuối cùng, sự gia tăng địa chỉ mới của Solana nhấn mạnh việc mạng lưới của nó ngày càng được áp dụng, cho thấy triển vọng tích cực đối với token. 

Khuyến mãi Zypto

Zypto App 1.10 vừa được phát hành, mang đến một trong những tính năng được mong đợi nhất – dịch vụ Thanh toán hóa đơn bằng tiền mã hóa nay đã có sẵn trong ứng dụng. Hỗ trợ 10 quốc gia và còn nhiều quốc gia sắp tới, bao gồm Hoa Kỳ, Mexico, Philippines, Ấn Độ, Pakistan, Malaysia, Ai Cập, Costa Rica, Honduras và Guatemala, Zypto giúp việc thanh toán hóa đơn bằng tiền mã hóa nhanh chóng và dễ dàng trên khắp thế giới. Tìm hiểu thêm tại đây.