Automated Market Maker: Ufunguo wa Biashara Bora ya Madaraka Yaliyogatuliwa

Hebu fikiria soko la kidijitali lisilo na wauzaji binadamu, lakini miamala hufanyika kwa urahisi, na bei hubadilika kwa wakati halisi. Huo ndio uzuri wa Automated Market Maker (AMM).

Ulimwengu wa blockchain huwapa watumiaji mienendo ya hivi karibuni ya DeFi inayowaweka kwenye kiti cha dereva katika ulimwengu wa fedha. Automated Market Maker ni mfano wa kawaida wa maendeleo kama haya. Huwawezesha mamilioni ya watumiaji kufanya biashara bila kuhitaji chombo cha kati.

Chapisho la leo linajadili dhana ya AMMs na jinsi zinavyofanya kazi. Pia linachunguza jinsi mabwawa ya ukwasi yanavyofanya kazi na jinsi unavyoweza kushiriki kama mtoa ukwasi (LP). Bila kuchelewa zaidi, tuzame ndani.

Automated Market Maker ni Nini?

Automated Market Maker ni mkataba mahiri na algoriti inayowawezesha watumiaji kufanya biashara ya mali za kidijitali kwenye exchange iliyogatuliwa (DEX).

Inaweza kufananishwa na mashine ya kuuza vitu, kwani hutoa biashara ya moja kwa moja bila kuhitaji mhusika mwenza wa kulinganisha maagizo, kila shughuli ni ya kiotomatiki. AMM hutofautiana na kitabu cha maagizo cha kawaida kinachotumiwa na exchange za kati ambapo wanunuzi na wauzaji huorodhesha bei zao. 

Automated Market Makers hutumia mikataba mahiri, misimbo inayojiendesha kwenye blockchain, kuendesha mchakato mzima kiotomatiki. Pia hutegemea mabwawa ya ukwasi, ambayo huruhusu biashara ya papo hapo kati ya wenzao, na kufanya mchakato mzima uwe uliogatuliwa. Vikiunganishwa, huondoa shughuli za wapatanishi na kukuza mazingira yasiyohitaji ruhusa. 

Automated market maker hufanyaje kazi?

Baada ya kuelewa dhana ya AMM, unaweza kujiuliza kwa nini ni muhimu katika fedha zilizogatuliwa. Ukweli ni kwamba exchange za kawaida mara nyingi hukabiliwa na ukwasi mdogo. Tokeni mpya au zisizojulikana sana ndizo hukabiliwa zaidi na hali hii. Hata hivyo, AMMs hushughulikia tatizo hili kwa kuunda mabwawa ya ukwasi.

Bwawa la ukwasi kimsingi ni mkusanyiko wa crypto unaoshikiliwa kwenye mkataba mahiri. Ili kuelewa vizuri jukumu lake, hebu tutumie Zypto (ZYPTO) na Tether (USDT) kama mifano ya dhahania. Uwiano wa mali hizi katika bwawa hili huamua bei ya kila moja.

Kwa hiyo, bwawa hili la ukwasi hupokea tokeni za $ZYPTO na $USDT kutoka kwa wawekezaji walio tayari na kuzifungia kwenye mkataba mahiri. Wawekezaji hawa huwa watoa ukwasi, wakipata sehemu ya ada za biashara wafanyabiashara wanapotumia bwawa la ZYPTO/USDT.

Sasa kwa kuwa tuna bwawa la ZYPTO/USDT, AMMs hutumia fomula ya bidhaa isiyobadilika. Kwa mfano, Uniswap, AMM maarufu, ina fomula ya x * y = k. Katika fomula hii, x inawakilisha kiasi cha ZYPTO, y inawakilisha kiasi cha USDT, na k ni thamani isiyobadilika.

Ikiwa bwawa lina tokeni 1,000 za Zypto na USDT 10,000, basi k inakuwa 1,000,000 {Zypto 1,000 (x) X USDT 10,000 (y)}. K hii ni salio thabiti la mali katika bwawa hili la ukwasi na huamua bei ya kila mali. Katika hali hii, bei ya tokeni 1 ya Zypto itakuwa USDT 100 (k / x)

Tuseme bei ya sasa ya $ZYPTO ni $100 (1,000,000/ 10,000), na tokeni 500 za Zypto zilinunuliwa kutoka kwenye bwawa. Katika hali hiyo, bei ya $ZYPTO inakuwa $200 (1,000,000/500). Kwa hivyo, $ZYPTO zaidi inaponunuliwa kutoka kwenye bwawa, kiasi kinachobaki hupungua, hivyo kuongeza bei ya tokeni. 

Ikumbukwe, hii ni hali ya dhahania. Mambo kama slippage, ada za biashara, na Total Value Locked (TVL ) yanaweza kuathiri bei na uwiano wa kila mali katika bwawa.

AMMs Nne Maarufu

Baadhi ya AMMs zinazojulikana ni pamoja na Uniswap, Balancer, Kyber, na Curve. Kila jukwaa lina vipengele vya kipekee na maboresho kwenye mtindo msingi wa AMM. Hebu tuzichunguze: 

Uniswap

Uniswap ndiyo DEX maarufu zaidi iliyopo, ikitoa soko wazi na linalofikika. Mfumo wake wa AMM huhesabu bei za tokeni kulingana na uwiano wa tokeni katika mabwawa ya ukwasi.

Balancer

Balancer ni exchange nyingine kuu ya crypto ya AMM inayofanana na Uniswap lakini yenye vipengele zaidi. Inajumuisha uwiano wa bwawa unaoweza kubinafsishwa, mabwawa ya tokeni nyingi, na ada za bwawa zinazobadilika. Mabwawa ya tokeni nyingi hufanya kazi kama faharasa ya crypto, yakiruhusu uwekezaji tofauti.

Kyber Network

Kyber Network ni mojawapo ya itifaki kongwe zaidi za AMM. Waundaji wa soko wataalamu husimamia mabwawa yake ya ukwasi, wakitoa udhibiti wakati wa mabadiliko makubwa ya bei. Hata hivyo, Kyber haitegemei kanuni za kiotomatiki pekee na ina vikwazo fulani kwa upatikanaji wa mabwawa ya ukwasi.

Curve Finance

Curve Finance inalenga biashara ya stablecoins, ikihakikisha ada za chini kabisa na slippage iliyopungua. Utaalamu wake katika stablecoins huifanya kuwa ya kipekee miongoni mwa AMMs.

Faida za Automated Market Maker

AMMs zina manufaa kadhaa yanayozifanya zivutie sana katika ulimwengu wa DeFi. Hebu tuangalie baadhi ya faida:

Ukwasi Ulioboreshwa na Ufanisi wa Biashara

Kutokana na AMMs kutegemea watoa ukwasi, ukwasi mwingi zaidi unaweza kutolewa ikilinganishwa, hasa kusaidia tokeni zisizojulikana sana. Kwa njia hii, unaweza kufanya biashara kwa urahisi bila kusubiri mnunuzi au muuzaji kulinganisha maagizo yako.

Kupungua kwa Utegemezi kwa Wahusika Wenza

Kwenye exchange za kawaida, mtu angehitaji mhusika mwenza ili kufanya biashara. Kwa AMMs, unafanya biashara moja kwa moja na bwawa, hakuna haja ya mtu kutekeleza biashara zako.

Vikwazo Vidogo vya Kuingia kwa Watoa Ukwasi

Mtu yeyote anaweza kuwa mwundaji wa soko. Huhitaji mtaji mkubwa wala haki maalum kufanya hivyo. Ongeza tu tokeni zako kwenye bwawa na uanze kupata ada za biashara.

Upatikanaji wa Soko 24/7

AMMs hufanya kazi saa nzima. Unaweza kufanya biashara wakati wowote, popote, bila kuhangaika kuhusu saa za soko.

Hasara za Kutumia AMMs

Bila shaka, kuna upande hasi wa AMMs. Haya hapa baadhi ya hatari unazopaswa kujua:

Hasara Isiyo ya Kudumu

Hutokea pale bei ya tokeni zako kwenye bwawa inapobadilika baada ya kuziweka. Hivyo, huwa na thamani ndogo kuliko kama ungezishikilia tu kwenye mkoba wako. Hasara hii ni “isiyo ya kudumu” kwa sababu inakuwa halisi tu ukitoa tokeni zako.

utelezi wa bei

Hii ni bei inayotarajiwa ya biashara dhidi ya bei halisi. Agizo kubwa la biashara kwenye bwawa lenye ukwasi mdogo linaweza kusababisha mabadiliko makubwa ya bei. Hii huwafanya wafanyabiashara washindwe kutekeleza biashara hizo bila kupata hasara, haijalishi zinaonekana ndogo kiasi gani.

Hatari za Mkataba Mahiri

Kwa kuwa AMMs huendeshwa na mikataba mahiri, ni salama tu kama msimbo ulioandikwa. Hitilafu au unyonyaji katika msimbo unaweza kusababisha hasara kubwa, kama ilivyoonekana katika wizi mbalimbali wa DeFi.

Aina Tofauti za AMMs

Ulimwengu wa AMMs unabadilika kila wakati, huku matoleo mapya yakizifanya ziwe bora zaidi na rahisi kutumia. Pia hushughulikia changamoto zilizopo na kukidhi mahitaji mbalimbali ya soko. Haya hapa baadhi yake:

Fomula za Bei Zinazobadilika

Majukwaa kama Balancer huleta fomula tata zaidi zinazorekebisha uzito wa bwawa kulingana na ugavi na mahitaji. Hii hupunguza hasara isiyo ya kudumu kwa watoa ukwasi.

AMMs Maalum

Baadhi ya AMMs zimeundwa kwa aina maalum za mali. Curve, kwa mfano, hutumia algoriti maalum kuboresha swap za stablecoin. Hii hupunguza slippage ya bei kati ya mali zilizofungamanishwa.

Mifumo Mseto

Dynamic Market Maker (DMM) ya Kyber Network huchanganya utendaji wa AMM na vipengele vya kitabu cha maagizo ili kuboresha ukwasi na ugunduzi wa bei.

Suluhisho za Layer 2

Vikwazo vya kuongeza uwezo kwenye blockchain vinaweza kuzuia utendaji wa automated market maker. Baadhi ya AMMs hupitisha suluhisho za kuongeza uwezo za layer two kama Polygon au zk-Rollups kukabiliana na tatizo hili na kuwezesha miamala ya haraka na ya bei nafuu zaidi.

Tofauti Kati ya Exchange za Kati na Automated Market Maker

Watumiaji hutegemea aina mbili za exchange: Exchange za Kati (CEXs) na Exchange Zilizogatuliwa. CEXs zinajulikana kwa kiasi kikubwa cha biashara na ukwasi. Hata hivyo, zinakabiliwa na wizi na masuala ya udhibiti wa kati.

Kwa upande mwingine, DEXs hutumia AMMs kuondoa mpatanishi kati ya wafanyabiashara wawili. Huendeshwa kwa mikataba mahiri kuwezesha biashara. Haya hapa baadhi ya tofauti kuu za exchange hizi. 

Vipengele	CEX	AMM
Udhibiti	Huendeshwa na mamlaka ya kati	Zilizogatuliwa, zinadhibitiwa na mikataba mahiri
ukwasi	Kwa kawaida juu zaidi kutokana na msingi mkubwa wa watumiaji na ushiriki wa taasisi	Hutegemea watoa ukwasi
Kiasi cha Biashara	Kwa kawaida juu, huvutia wafanyabiashara zaidi	Hutofautiana kulingana na idadi ya watoa ukwasi na ushiriki wa watumiaji
Hatari za Usalama	Kituo kimoja cha kushindwa, kinakabiliwa na wizi	Hukabiliwa na hitilafu na unyonyaji wa mikataba mahiri
Udhibiti wa Fedha	Hushikiliwa na exchange	Watumiaji huhifadhi udhibiti wa fedha zao
Ada	Hii inaweza kujumuisha ada za biashara, ada za utoaji, n.k	Kwa kawaida chini, huku ada zikiwa hasa kwa miamala ya mtandao
Uamuzi wa Bei	Kitabu cha maagizo huamua bei	Bei huwekwa kialgoriti kulingana na uwiano wa mabwawa ya ukwasi
Mifano	Binance, Coinbase, Kraken	Uniswap, Curve, Balancer

Mazingatio ya Udhibiti na Uzingatiaji kwa AMMs

Mambo yanaweza kuwa magumu wakati wa kudhibiti Automated Market Maker. Mifumo ya kawaida ya kifedha, kama ile inayodhibitiwa chini ya MiFID 2 barani Ulaya, huainisha majukwaa yenye kitabu cha maagizo cha kati kama Multilateral Trading Facilities (MTFs) au masoko yanayodhibitiwa.

Hata hivyo, AMMs hazijitoshelezi vizuri katika makundi haya. European Securities and Markets Authority (ESMA) imebainisha kuwa majukwaa yaliyogatuliwa, yanayotegemea misimbo inayojiendesha badala ya mwendeshaji wa kati, yanaleta changamoto za kipekee.

Itifaki za AMM hazijafunikwa chini ya Pilot Regime Regulation (EU 2022/858), ambayo inalenga miundombinu ya soko inayotumia teknolojia ya leja iliyosambazwa (DLT). Ikiwa AMMs zitashughulikia dhamana za DLT, huenda zikahitaji leseni ili kufanya kazi kama DLT MTFs.

Hata hivyo, kutambua nani anapaswa kushikilia leseni hii ni jambo tata kutokana na asili iliyogatuliwa ya majukwaa haya. DeFi inavyozidi kuwa ya kawaida, tunaweza kutarajia kanuni za kina na kali zaidi.   

Nini cha Kutarajia Siku za Baadaye 

Mustakabali wa automated market makers unaonekana mzuri, na maendeleo mengi ya kusisimua yanakuja. Ubunifu kama bei zinazobadilika, mifumo mseto, na suluhisho za Layer 2 utaendelea kuboresha ufanisi na uzoefu wa watumiaji wa AMMs.

Taasisi za kati zinapochunguza teknolojia ya blockchain, huenda tukaona ujumuishaji zaidi kati ya DeFi na fedha za kawaida. Hii inaweza kusababisha fursa mpya na kuongezeka kwa matumizi ya AMMs.

Kwa kufurahisha, suluhisho bunifu kama Zypto Pay yameibuka ili kutoa upatikanaji zaidi kwa kuwaruhusu wafanyabiashara kukubali malipo ya crypto. Pesa zikishapokelewa, zinaweza kutolewa papo hapo kwenda anwani yoyote ya blockchain, kubadilishwa kuwa fiat, na kutumwa kwenye akaunti ya benki kupitia miunganisho ya wahusika wengine.

Teknolojia na uzoefu wa watumiaji unapobadilika, AMMs na majukwaa makubwa kama Zypto Pay yatakuwa mstari wa mbele katika kuunda mfumo wa biashara uliogatuliwa zaidi na wa usawa zaidi.