Flash loani: sprostitev takojšnje likvidnosti v svetu kripta

Kapital je pomemben dejavnik, potreben za rast v prostoru DeFi. Predstavljaj si, da želiš premostiti svoje žetone na drug blockchain ali prispevati v likvidnostni bazen in tako sčasoma zaslužiti obresti. Vendar imaš za to omejena sredstva. Prav tu pride flash loan zelo prav.

Uvedba flash loanov v ekosistem decentraliziranih financ je pomembna. Uporabnikom omogočajo, da si iz bazena izposodijo sredstva brez zavarovanja. Flash loani ponujajo tudi zelo hiter dostop do likvidnosti za donosne trgovalne priložnosti. Želiš izvedeti več o tem pomembnem konceptu? Beri naprej in odkrij več.

Kaj je flash loan?

Flash loani so posebna vrsta posojil, ki uporabnikom omogočajo, da si izposodijo sredstva brez zavarovanja za dostop do protokola ali storitve DeFi. Poganjajo jih pametne pogodbe, ki celotno transakcijo razveljavijo, če uporabnik posojila ne vrne dovolj hitro.

Flash loan se običajno izvaja na blockchainih, kot je Ethereum, in je vključen v decentralizirane aplikacije, kot sta Aave ali Uniswap. Mnogi uporabniki ga uporabljajo za arbitražo. Pri tem gre za nakup kripta po nižji ceni na eni decentralizirani borzi in prodajo po višji na drugi. Te cenovne razlike ti lahko prinesejo dobiček.

Sorodno: Demistifikacija DeFi: vodnik za začetnike po decentraliziranih financah

Kako delujejo flash loani?

Pri tradicionalnem posojanju posojilojemalci pogosto ponudijo sredstva kot zavarovanje, da dobijo posojilo. Če posojilojemalec ne plačuje, lahko posojilodajalec za pokritje posojila zahteva zavarovana sredstva. Pri flash loanih pa je čisto druga zgodba, saj ne potrebuješ nobenega zavarovanja.

Kljub temu moraš takšno posojilo vrniti znotraj iste transakcije. Če tega ne storiš, se celotna transakcija prekliče. Tako neplačilo flash loana postane skoraj nemogoče. 

Poglejmo, kako to deluje v naslednjem primeru: uporabnik želi izkoristiti arbitražno trgovanje z na novo lansiranim žetonom in za dobiček iz cenovnih razlik tega žetona potrebuje ETH v vrednosti 100.000 USD. Najprej uporabnik izbere platformo DeFi, ki podpira flash loane. 

Nato svojo denarnico povežejo s platformo in ustvari se pametna pogodba. Zatem posojilodajalec uporabniku prenese ETH v vrednosti 100.000 USD. Ko uporabnik prejme sredstva, jih izkoristi za arbitražo z žetonom in ustvari dobiček.

Prek pametne pogodbe trgovec posojilodajalcu vrne izposojena sredstva in obresti (na primer 0,3 %). Če vrne vse v celoti, lahko postopek ponovi. Če pa uporabnik ne plača, pametna pogodba razveljavi transakcijo tako, da posojilodajalcu vrne izposojena sredstva. 

Sorodno: Kaj je posojanje v DeFi? Vodnik za začetnike po decentraliziranih kripto posojilih

Po čem se flash loani razlikujejo od običajnih posojil?

Večina uporabnikov pozna podrobnosti običajnega posojila. Posojilodajalec navadno posojilojemalcu da denar, ta pa se zaveže, da ga bo sčasoma vrnil z obrestmi. Flash loani delujejo podobno, a imajo posebne lastnosti, po katerih se razlikujejo od svojih tradicionalnih ustreznic.  

Flash loani uporabljajo pametne pogodbe, ki zagotavljajo, da so pogoji posojila (na primer čas vračila in obračunane obresti) dogovorjeni, preden sredstva preidejo od posojilodajalca k posojilojemalcu. Bistveno je vedeti, da mora posojilojemalec posojilo vrniti znotraj iste transakcije. Če uporabnik ne izpolni tega preprostega pogoja, pametne pogodbe nemudoma razveljavijo transakcijo.

Poleg tega tradicionalna posojila pogosto zahtevajo varnostno mrežo za posojilodajalce (zavarovanje) za primer, da posojilojemalec ne vrne posojila. Flash loani so drugačni, saj varnost posojila izhaja iz zahteve po takojšnjem vračilu. Zato sredstva posojilodajalca nikoli niso v nevarnosti.

Postopki za pridobitev običajnih posojil so navadno dolgotrajni, saj lahko odobritev, izplačilo in vračilo trajajo tedne, mesece ali celo leta. Po drugi strani so flash loani takojšnji. Spodnja tabela prikazuje hitro primerjavo med njimi.

Features	Traditional Loan	Flash Loan
Collateral	Required	Ni potrebno
Repayment Time	Lahko traja dlje. Lahko traja tedne, mesece ali leta.	Navadno je takojšnje (znotraj iste transakcije)
Varnostni mehanizem	Collateral	Smart contracts
Primeri uporabe	Dolgoročne naložbe	Arbitraža ali hitri, donosni posli

Znane platforme, ki ponujajo flash loane

Flash loani so izjemna inovacija in ni presenetljivo, da jih izkorišča veliko platform. Podrobneje si oglejmo nekaj ključnih akterjev na tem področju:

Aave

Aave, ki se je leta 2017 začel kot ETHlend, je bil leta 2018 preimenovan. Ta platforma temelji na Ethereumu in uporabnikom omogoča ustvarjanje denarnih trgov ter deluje z dvojnim sistemom žetonov: aToken za obrestno obrestovanje in LEND za upravljanje. Provizija za flash loan trenutno znaša 0,09 %, prilagodljiva pa je prek upravljanja.

dYdX

dYdX ponuja flash loane brez tveganja neplačila. Ta platforma je postala še posebej privlačna za velika posojila, ko je februarja 2020 uvedla posojila brez provizij. dYdX je odličen za tehnično podkovane uporabnike, ki iščejo hitre in učinkovite posojilne rešitve.

Uniswap

Uniswap je vodilna decentralizirana borza (DEX), ki uporabnikom omogoča trgovanje brez posrednikov. Deluje na različnih blockchainih, vključno z Ethereum, Binance Smart Chain in Polygon. Uniswap za upravljanje uporablja žeton UNI, ki imetnikom omogoča glasovanje o odločitvah na platformi.

Equalizer

Equalizer Finance se ponaša z nazivom prve platforme za flash loane, namenjene posebej DeFi, ki deluje na Ethereum, Polygon in Binance Smart Chain. Ponuja posojila z 0-odstotno provizijo, zaradi česar je privlačna za uporabnike, ki iščejo cenovno ugodne posojilne rešitve.

Solend

Solend je platforma DeFi na blockchainu Solana. Ponuja posojila, ki ne zahtevajo zavarovanja, in uporabnikom omogoča hiter dostop do sredstev. Solend sodeluje s platformama Hawksight in GoblinGold, da so njegovi flash loani odprtokodni, s čimer drugim protokolom DeFi omogoča njihovo uporabo in dostop do njih. Trenutna provizija za ta posojila na Solendu znaša 0,3 %.

Prednosti flash loana

Flash loan ponuja zanimive prednosti v DeFi, zaradi katerih je zmogljivo orodje za razgledane vlagatelje in uporabnike. Spodaj si oglejmo njegove prednosti:

Ne zahteva zavarovanja

Flash loani se od običajnih vrst razlikujejo, saj ne zahtevajo nobenega zavarovanja. To pomeni, da lahko dostopaš do ogromnih sredstev, ne da bi svoje premoženje uporabil kot jamstvo. To uporabnikom brez težav odpira priložnosti za sodelovanje v trgovanju in naložbah z visokimi vložki.

Takoj je dostopen

Takojšen dostop do sredstev je lahko ključna razlika med tem, da izkoristiš donosno priložnost ali jo zamudiš. Flash loan se zato izvede znotraj ene same blockchain transakcije, običajno v nekaj sekundah ali minutah. Tako si lahko posojilo izposodiš, ga uporabiš in vrneš skoraj v hipu. 

Omogoča arbitražne priložnosti

Z uporabo te vrste posojila lahko trgovci izkoristijo cenovne razlike med kripto borzami ali platformami DeFi. Hiter dobiček lahko ustvariš v nekaj sekundah, ko na enem trgu kupiš poceni in na drugem prodaš drago.

Zagotavlja likvidnost

Flash loan lahko zagotovi likvidnost decentraliziranim borzam in likvidnostnim bazenom. Tako platformam pomaga pri nemotenem delovanju, saj zagotavlja dovolj likvidnosti za trgovanje. S prispevkom v likvidnostni bazen pomagaš ekosistemu borze in hkrati zaslužiš provizije ali nagrade.

Ponuja prednost nižjih stroškov

Ta vrsta posojila je stroškovno ugodnejša od tradicionalne, ker odpravlja centralizirane subjekte v blockchainu. Brez posrednikov se stroški izposojanja zmanjšajo, kar posojilojemalcu prihrani denar pri provizijah in obrestnih merah.

Vir: Techpedia

Tveganja, povezana z najemom flash loana

Flash loan ima dve plati. Čeprav ponuja neverjetne prednosti, ima tudi svoja tveganja. Raziščimo jih in poglejmo, kako lahko ta posojila najbolje izkoristiš.

Pametne pogodbe imajo lahko ranljivosti

Flash loan se zanaša na pametno pogodbo, ki nemoteno premika sredstva od posojilodajalca k posojilojemalcu. Če ima ta koda napake ali ranljivosti, jih lahko hekerji izkoristijo, kar privede do izgube sredstev in vdorov v denarnice. Zato je varnost pametne pogodbe ključna pri platformah, ki podpirajo ta posojila.

Med transakcijami lahko pride do cenovnega zdrsa

Do cenovnega zdrsa lahko pride pri izvedbi trgovanja ali zamenjave. To se zgodi, ko se cena sredstva spremeni ravno v trenutku, ko načrtuješ trgovanje. Ker uporabnik trguje z velikim kapitalom, je naročila včasih težko izpolniti.

Zato postane vračanje posojila zahtevno, kar lahko privede do izgub. Ko pride do takšnih izgub, jih posojilojemalec krije prek mrežnih pristojbin, izposojena sredstva pa se varno vrnejo posojilodajalcu.

Visoke mrežne pristojbine lahko zmanjšajo donosnost posojila 

Čeprav je flash loan stroškovno ugoden (ker ni posrednikov), vključuje več interakcij s pametnimi pogodbami znotraj ene transakcije. V omrežjih, kot je Ethereum, lahko transakcije porabijo veliko gasa. Ko so mrežne pristojbine visoke, lahko strošek izvedbe načne tvoj dobiček. To je kot plačevanje visoke cestnine, zaradi katere se ti potovanje manj splača.

Tržna volatilnost lahko povzroči izgube

Uporaba teh posojil pogosto zahteva prave tržne razmere. Hitre spremembe cen lahko vplivajo na uspeh strategije flash loana. Če na primer trg nenadoma zdrsne v medvedji trend, lahko vsi tvoji načrtovani nakupi propadejo, kar privede do znatnih izgub.

Napadi s flash loani in grožnje varnosti DeFi

Vir: Immunebytes

Poročali so, da je bilo med letoma 2020 in 2022 s platform DeFi ukradenih skoraj 2,5 milijarde USD, pri čemer je bilo veliko napadov povezanih s flash loani. Čeprav te vrste posojil odpirajo vrata iznajdljivim trgovcem, privabljajo tudi zlonamerneže, ki želijo izkoristiti šibke točke platform decentraliziranih financ. 

Tu je poenostavljen primer napada s flash loanom: napadalec najame velik flash loan žetona A. Nato žeton A na decentralizirani borzi (DEX) zamenja za žeton B. To dejanje zniža ceno žetona A (zaradi velikih prodajnih naročil) in dvigne ceno žetona B.

Napadalec žeton B položi kot zavarovanje pri drugem protokolu DeFi, ki uporablja napihnjeno ceno z borze DEX. Z napihnjeno vrednostjo žetona B napadalec izposodi še več žetona A. Nato izposojeni žeton A uporabi za vračilo prvotnega flash loana. 

Nato preostanek (prvotni žeton A in zavarovani žeton B) obdrži kot dobiček. Ko se cene vrnejo na običajno raven, protokol DeFi ostane s premalo zavarovano pozicijo, kar platformi povzroči znatne izgube.

Maja 2021 je protokol Pancake Bunny na Binance Smart Chain v napadu s flash loanom izgubil več kot 7 milijonov žetonov BUNNY in 114.000 BNB. To je povzročilo 96-odstotni padec vrednosti BUNNY in 200 milijonov USD izgube za platformo.

Uživaj v enostavnem dostopu do vrhunskih storitev DeFi z Zypto  

Flash loani so zares prelomna finančna orodja, ki ponujajo takojšnje izposojanje in arbitražne priložnosti. To razgledanim uporabnikom odpira razburljive možnosti trgovanja. A z veliko močjo pride velika odgovornost.

Hitra in nezavarovana narava flash loanov je tvegana. Nekateri protokoli morda niso tako varni kot drugi, zato so izpostavljeni zlorabam. Zato morajo razvijalci razumeti ta tveganja in graditi močnejše, varnejše aplikacije. 

Da se boš uspešno znašel v tem svetu DeFi in zmanjšal takšna tveganja, ti je na voljo Zypto. Ponujamo varno in uporabniku prijazno platformo za upravljanje tvojih kripto sredstev. Mobilna aplikacija Zypto App te poveže z varnimi in zanesljivimi protokoli DeFi ter poenostavi zapletena finančna orodja. Še danes prenesi aplikacijo in samozavestno doživi prihodnost financ.

Kaj meniš o teh vrstah posojil? Smo kaj spregledali? Sporoči nam v komentarjih spodaj.