오늘 스테이블코인은 두 얼굴을 보여 주었습니다. 은행도 뛰어들고 싶어 하지만, 자기들 장부 안에서만 가능합니다. 은행 밖에서 만드는 사람들도 똑같이 뛰어들고 싶어 하는데, 이들은 허락이라는 요소를 아예 없애 버리려 합니다.
- PNC(피엔씨) 은행이 Coinbase(코인베이스)와의 확대된 제휴를 통해 기업 고객에게 들어오는 USDC 결제를 달러로 자동 환전하기 시작합니다.
- 캐나다의 새 예산안은 은행이 스테이블코인을 발행하도록 허용하되, 예금자 보호 대상 예금으로는 인정하지 않습니다.
- Zama(자마)에서 분사한 Raycash(레이캐시)가 이더리움에서 기밀 셀프 커스터디 스테이블코인 결제를 출시합니다.
- 미국 규제 당국이 250달러 이상의 국경 간 가상자산 송금을 보고 대상으로 삼으려던 5년 전 계획을 조용히 접었습니다.
이 소식들은 모두 같은 질문으로 귀결됩니다. 달러에 연동된 토큰은 그것을 만든 발행사에 귀속되는가, 아니면 그것을 가진 사람에게 귀속되는가? 은행들은 계속해서 첫 번째 답을 향해 나아가고 있습니다. 은행 밖의 개발자들은 계속해서 두 번째 답을 향해 만들어 가고 있습니다.
PNC(피엔씨) 은행, 기업 고객 대상 USDC-달러 결제 시범 운영
출처: 더블록(The Block)
PNC(피엔씨) 은행은 적격 기업 및 기관 고객이 USDC로 대금을 받을 수 있는 서비스를 시범 운영하고 있습니다. USDC가 입금되는 즉시 은행이 1:1로 달러로 환전해 고객 계좌에 바로 입금해 줍니다. 이 서비스는 Coinbase(코인베이스)의 결제 API를 기반으로 하며, PNC의 기존 자금 관리 도구 위에 얹혀 있습니다.
1년에 걸친 준비 과정의 최신 단계입니다. 2025년 Coinbase(코인베이스) 커스터디 이용 권한 확보, 같은 해 12월 PNC(피엔씨) 프라이빗 뱅킹 고객 대상 비트코인 거래 도입, 그리고 올해 9월 Citi(씨티)와의 법정화폐-스테이블코인 제휴 확대가 앞서 있었습니다.
Zypto의 시각: 은행이 USDC를 달러로 자동 정산해 준다는 것은, 잔액이 항상 달러로, 은행의 장부에 들어오도록 은행이 결정한다는 뜻입니다. Zypto Pay(Zypto 페이)는 이미 기업 결제를 가상자산이나 법정화폐로 정산해 주며, 이는 시범 서비스에 기본값으로 박혀 있는 방식이 아니라 가맹점이 직접 고르는 선택입니다.
캐나다, 은행 스테이블코인을 별도 자회사를 통해 발행하도록 규정
출처: 캐나다의 2026년 예산안은 연방 규제를 받는 은행이 스테이블코인을 비은행 자회사를 통해서만 발행하도록 요구할 것을 제안합니다. 이 자회사는 독립 발행사가 이미 따르고 있는 스테이블코인법 규정, 즉 발행 잔액 이상의 준비금을 분리 보관하는 규정을 똑같이 적용받게 됩니다. 입법 부속서는 은행법을 개정해 은행이 스테이블코인을 직접 발행하지 못하도록 막을 예정입니다.
적용 대상 스테이블코인은 은행이 뒤에 있더라도 예금자 보호와 정부 보증이 없다고 명시되어 있습니다. 아직은 제안 단계이며, 해당 체계는 2027년 후반 이전에는 시행되지 않을 것으로 예상됩니다.
Zypto의 시각: 준비금 규정이 있는 자회사를 거치더라도, 은행이 발행한 스테이블코인은 여전히 중간 단계의 상품입니다. 상환은 가능하지만 뒤에서 받쳐 주는 발행사의 신용만큼만 믿을 수 있고, 이번에는 예금자 보호가 없다고 명시되어 있습니다. 이는 Zypto App(Zypto 앱)처럼 내가 직접 관리하는 지갑에 USDC를 보관하는 것과는 전혀 다릅니다. 그런 지갑에서는 잔액의 앞에도 뒤에도 은행이 없습니다.
Raycash(레이캐시), 이더리움에서 프라이빗 스테이블코인 결제 출시
출처: 더블록(The Block)
Zama(자마)에서 분사한 결제 스타트업 Raycash(레이캐시)가 이더리움에서 비공개 베타를 출시했습니다. 사용자는 USDC를 보유하고, 즉시 결제를 보내고, Morpho(모르포)를 통해 수익을 얻을 수 있으며, 그 모든 과정에서 잔액은 암호화된 상태로 유지됩니다. 사용자는 Zama(자마)의 완전 동형 암호화로 만든 기밀 토큰으로 USDC를 1:1로 래핑하고, 평소처럼 온체인에서 결제를 정산하며, 언제든 USDC로 다시 언래핑할 수 있습니다. 앱이 이더리움 가스비를 백그라운드에서 대신 처리하므로 거래하는 데 ETH가 필요 없습니다.
7만 5천 명 이상이 대기 명단에 올라 있습니다. “사람들이 스테이블코인의 이점과 금융 정보의 기밀 유지 중 하나를 선택해야 해서는 안 됩니다.”라고 CEO 발레리오 레오는 말했습니다.
Zypto의 시각: 기밀 잔액은 실제로 존재하는 문제를 해결합니다. 일반 지갑의 보유 자산과 지출 내역은 누구나 온체인에서 볼 수 있기 때문입니다. 하지만 Raycash(레이캐시) 사용자는 하나의 체인에서 초대장을 기다리는 방식으로 그 문제를 풀고 있습니다. Zypto의 멀티체인 지갑은 대기 명단 없이 지금 바로 누구에게나 이더리움 스테이블코인과 20개 이상의 다른 체인에 대한 직접적인 셀프 커스터디 통제권을 제공합니다.
미국 규제 당국, 250달러 가상자산 송금 보고 계획 철회
출처: Bitcoin Magazine(비트코인 매거진)
FinCEN(핀센)과 Federal Reserve(연방준비제도)는 국경 간 트래블 룰 보고 기준 금액을 3,000달러에서 250달러로 낮추고 규정상 화폐의 정의에 가상자산을 명시적으로 포함시키려 했던 2020년 제안을 공식 철회했습니다. 약 3,000건에 가까운 공개 의견이 접수되었고 대부분이 반대였습니다. 가상자산 업계는 그 정도 규모의 가상자산 송금에서 송신자와 수신자 정보를 전달하기 위한 국제 표준이 아직 없다고 주장했습니다.
3,000달러 기준은 그대로 유지됩니다. 당국은 앞으로 가상자산 관련 규정을 만들 때 2020년 이후 시장이 성숙해진 점을 반영해야 한다고 밝히며, GENIUS Act의 스테이블코인 체계를 근거로 들었습니다.
Zypto의 시각: 기준 금액이 250달러였다면 일상적인 소액 해외 결제도 양쪽 모두에서 보고 대상이 되었을 것입니다. Zypto의 공과금 납부는 이미 지갑에서 곧바로 해외에 있는 가족의 청구서를 결제할 수 있게 해 주며, 이번 철회로 그런 결제는 기존의 3,000달러 기준선 아래에 그대로 남게 됩니다.
핵심 요약
- 은행은 스테이블코인 인프라을 원하지만, 장부와 그 장부를 동결할 수 있는 권한은 자신들의 손에 두는 조건을 원합니다.
- 셀프 커스터디 방식의 개발자들은 반대편에서 같은 본능으로 답하고 있습니다. 암호화된 잔액, 멀티체인 지갑, 어느 쪽도 먼저 허락을 구하지 않습니다.
- 규제 당국은 5년 된 규정을 두고 추측하기보다 기다리는 쪽을 택했습니다. 일상적인 국경 간 가상자산 결제에는 이것도 하나의 진전입니다.
- 여기 나온 모든 소식은 같은 사실로 귀결됩니다. 키를 누가 쥐고 있느냐가 잔액에 대한 책임을 누가 지는지를 결정합니다.
- 은행이 발행한 스테이블코인과 셀프 커스터디 스테이블코인은 수렴하기보다 계속 갈라질 전망입니다. 각자 자기 규칙을 만들어 가고 있기 때문입니다.
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