가상자산 이자 농사: 무엇이며 & 어떻게 작동하나요?

사람들은 가상자산 투자라고 하면 곧바로 Bitcoin과 다른 디지털 자산을 사고파는 일을 떠올립니다. 하지만 전통 금융과 마찬가지로 가상자산에도 적극적인 트레이딩 외에 투자할 수 있는 방법이 여러 가지 있습니다. 흔히 선택하는 방법 중 하나가 일드 파밍입니다.

이 투자 방식은 가상자산을 유동성 풀에 묶어 두고 이자를 받아 패시브 인컴을 얻는 모델입니다. 이 글에서는 투자자가 일드 파밍의 작동 방식과 장점, 위험을 이해할 수 있도록 가상자산 일드 파밍을 자세히 설명합니다.

일드 파밍이란?

일드 파밍은 가상자산 세계에서 인기 있는 수익 창출형 투자 기회입니다. 가상자산 토큰을 유동성 풀이나 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜에 예치하고 주기적으로 보상을 받는 과정을 말하며, 보상은 대개 해당 플랫폼의 유틸리티 가상자산으로 지급됩니다.

그래서 일부에서는 DeFi 일드 파밍이라고 부르며, DeFi 영역에서만 얻을 수 있다는 점을 강조합니다. 가상자산 일드 파밍에는 다양한 방법이 있습니다. 가장 널리 쓰이는 방법은 투자자가 대출 프로토콜이나 거래 풀에 자산을 예치해 유동성을 공급하는 것입니다. 

예를 들어 Uniswap, PancakeSwap, SushiSwap(스시스왑) 같은 탈중앙화 거래소(DEX)에 참여해 보유 자산으로 유동성을 공급할 수 있습니다. 이는 플랫폼에서 구매자와 판매자 사이에 자산이나 트랜잭션이 원활하게 오가도록 직접 지원한다는 뜻입니다.

플랫폼을 위해 간접적으로 일하는 대가로 연이율(APY)이라는 일정 규모의 보상을 받습니다. 수익은 투자 금액과 선택한 유동성 프로토콜에 따라 달라집니다. 다른 일드 파밍 전략은 다음 섹션에서 살펴보겠습니다. 

인기 있는 일드 파밍 전략 

DeFi 프로토콜에 유동성을 공급하는 방법 외에 투자자들 사이에서 인기 있는 가상자산 일드 파밍 방법은 아래와 같습니다. 

DeFi 대출 

일부 DeFi 프로토콜은 전통 금융처럼 대출과 차입을 지원합니다. 다만 돈을 빌리는 것이 아니라 디지털 자산을 주고받습니다. 차입자에게 빌려주는 자산은 대출자가 제공하는데, 대출자는 오직 가상자산 대출 목적으로만 이 플랫폼에 자산을 예치합니다. 

대표적인 예로 Compound나 Aave 같은 대출 프로토콜에 보유한 가상자산을 예치해 다른 사람들이 트레이딩 등의 목적으로 빌려 쓰게 하는 방식이 있습니다. 차입자가 대출금을 상환하면 이자와 함께 가상자산 자금을 돌려받습니다. 

대출의 장점 하나는 상대적으로 안정적이라는 점입니다. 시장의 힘에 맞서 적극적으로 거래하지 않아도 자금을 굴리는 것만으로 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다. 

가상자산 스테이킹

또 하나의 흔한 일드 파밍 모델은 가상자산 스테이킹입니다. 투자자들이 가상자산으로 수익을 얻는 방법 중 가장 인기 있는 형태라고 할 수 있습니다. 프로토콜의 운영과 보안을 지원하기 위해 자산을 예치하는 방식입니다. 투자자들이 스테이킹을 좋아하는 이유 중 하나는 DeFi 프로토콜에만 국한되지 않는다는 점입니다. 

Ethereum, Solana, Polkadot 같은 지분 증명(PoS) 블록체인에서는 투자자가 ETH, SOL, DOT 등 해당 네트워크 고유의 토큰을 네트워크에 예치해 트랜잭션 검증을 지원할 수 있습니다. 경우에 따라 DeFi 프로토콜에 자산을 스테이킹해서 투자로 패시브 인컴을 얻을 수도 있습니다.

다만 경우에 따라 스테이킹 보상은 스테이킹한 가상자산이 아니라 투자한 플랫폼의 유틸리티 토큰으로 지급되기도 합니다. 또한 받는 스테이킹 보상의 규모는 투자 금액에 따라 결정됩니다. 

일드 어그리게이션 

다음은 더 자동화된 일드 파밍 시스템인 일드 어그리게이션입니다. DeFi 대출과 스테이킹은 대부분 투자자가 직접 시작하지만, 일드 어그리게이션은 자동화되어 있어 자금이 DeFi 시장에서 가장 수익성 높은 경로로 투입되도록 합니다. 

즉, 시스템이 과정을 자동으로 처리해 주므로 번거로움과 수작업 실수를 줄일 수 있습니다. 예를 들어 Yearn Finance 같은 플랫폼에 가상자산 자금을 예치하면 시스템이 자금을 가장 효율적으로 운용해 수익을 내도록 맡기는 셈입니다. 

듀얼 에셋 파밍

이름에서 알 수 있듯이 듀얼 에셋 파밍은 서로 다른 두 토큰을 프로토콜에 함께 예치해 두 자산에서 동시에 수익을 얻는 방식입니다. 보상은 프로토콜 이용자가 내는 거래 수수료로 지급되지만, 경우에 따라 유동성 플랫폼이 일부 토큰을 따로 떼어 투자자에게 보상으로 주기도 합니다. 

예를 들어 유동성 풀에 ETH/USDT 쌍을 예치하면 자산 하나만 예치할 때보다 더 높은 보상을 기대할 수 있습니다. 그만큼 위험 노출도 크고 잠재 수익도 큽니다. 다만 두 토큰 사이에 갑작스러운 가격 차이가 생기면 비영구적 손실을 겪게 됩니다. 

일드 파밍의 장점 

일드 파밍에 투자하면 얻을 수 있는 이점은 다음과 같습니다.

패시브 인컴 창출

일드 파밍의 가장 분명한 본질은 수익 창출입니다. 크게 애쓰지 않아도 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다. 일정 기간 토큰을 예치해 두기만 하면 됩니다. 

높은 수익률 

일드 파밍의 수익 마진은 보통 전통 금융권에서 볼 수 있는 수준보다 높습니다. 예를 들어 최대 140% APY를 제시하는 프로토콜도 찾아볼 수 있습니다. 

분산 투자

일드 파밍은 자본을 여러 투자처에 나누어 둘 수 있는 괜찮은 방법입니다. 서로 다른 프로토콜에 투자해 위험과 보상의 균형을 맞출 수 있습니다. 

DeFi 일드 파밍의 위험

비영구적 손실 

이러한 손실은 유동성을 공급하거나 대출을 제공한 뒤 예치한 토큰의 가격이 변동할 때 발생합니다. 균형을 맞추려는 과정에서 프로토콜이 일부 자산을 자동으로 매도할 수 있고, 이로 인해 손실이 생길 수 있습니다. 

변동성

가격 등락은 코인의 가치와 그에 따른 수익에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어 코인을 6개월 동안 예치했는데 그사이 가격이 크게 떨어지면, 그동안 쌓은 수익이나 기대 수익을 잃게 됩니다. 

일드 파밍을 고려해야 할까? 

일드 파밍은 투자자에게 보상이 될 수 있으며 가상자산으로 패시브 인컴을 얻는 쉬운 방법이 되어 줍니다. 하지만 가장 두드러진 위험은 가격 변동성과 비영구적 손실로 인한 자금 손실입니다. 다시 말해 여러 가능성을 감수할 만큼의 위험 감수 성향이 있을 때만 일드 파밍에 투자해야 합니다. 

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