今週の暗号資産 – BNB が最高値更新、ETH 大口が動く、XRP が積み上がる

7月の締めくくりは、大きな動き、市場のシグナル、全面的な勢いに満ちた1週間でした。

XRPは大規模に買い集められ、BNBは史上最高値を更新し、ETHのクジラの動きは巨額のステークで活発化し、Tronは10億ドル規模の発行登録を計画しています。さらに、GameSquareが515万ドルでNFTを購入するなか、Ethenaの時価総額は73億ドルに急伸しました。

それでは始めましょう。

投資家が1億6,300万XRP超を買い集め

Rippleは週末に大きな資金流入を享受し、約5億1,900万ドル相当の1億6,300万XRP超が投資家によって買い集められました。 

こうした動きは、このアルトコインの強気な見通しと一致しており、多くの投資家が売却せずにポジションを維持しています。この買い集めは反転のきっかけとなる可能性が高く、XRPを史上最高値（ATH）の3.66ドルへ押し上げそうです。

暗号資産の評価を測る重要な指標であるNVT比率は、4か月ぶりの低水準にあります。これは、XRPが過熱しておらず、上昇の余地があることを示唆しています。NVT比率が低いことは、このアルトコインの現在の価格がネットワークの活動によって裏付けられていることを意味し、過度な投機なしに価格が上昇する可能性が高まります。

市場は健全な状態を保ち、強い買い集めとバランスのとれたNVT比率を示しており、XRPは上昇を続ける位置にあります。これは今後数日間のこのアルトコインの値動きに、確かな土台をもたらすでしょう。

XRPは最近横ばいで推移し、ATH付近にとどまっています。やや下落したものの、買い集めが加速するなか、このアルトコインの価格は反転の可能性を残しています。

これは、Ripple共同創業者のChris Larsenが5,000万XRPを複数のアドレスに移した直後のことです。暗号資産アナリストのZachXBTは、そのうち推定1億4,000万ドル相当のトークンが中央集権型取引所（CEX）またはオフランプサービスに着金したと報告しました。

CryptoQuantのオンチェーンデータによると、Larsenのウォレットの活動は7月17日から24日にかけて急増し、XRPのピークとその後の下落と重なりました。また、Larsenに関連するウォレットが現在も28億1,000万XRP超を管理しており、現在の価格で約84億ドル相当であることも示されました。

これはトークンに構造的な売り圧力をもたらし、特に公開市場でさらに売却が行われる場合に顕著です。これらの送金のタイミングが、XRPの史上最高値からわずか数日後であることは、意図的な利益確定戦略を示唆しています。

この動きは市場のボラティリティを引き起こし、創業者に関連するウォレットへの注目を再び高めました。この傾向は、過去の市場サイクルで見られた動きに似ています。特に、創業者のウォレットからの流出が価格の天井と重なった2017年から2018年の強気相場がそうでした。

BNBが史上最高値を更新

BNBの価格は7月27日（日）に史上最高値の827.25ドルを付け、それまでのピークの809.84ドルを上回りました。この急騰により、ショートが清算の大半を占め、合計約1億8,000万ドル分のポジションが吹き飛びました。

本稿執筆時点で、CoinMarketCapのデータによると、BNBは上位10の暗号資産の中で最大の値上がり銘柄です。ステーブルコインを除くと4番目に大きいアルトコインでもあり、時価総額は1,146億1,000万ドルです。

BNBが新たなATHへ急騰するとともに、暗号資産の清算総額は1億7,804万ドルに達し、77,874人のトレーダーが吹き飛ばされました。特筆すべきは、単一の最大の清算注文がBybit取引所で発生したことです。

一方、BNBの価格が新たなATHへ上昇するなか、158万ドル相当のショートポジションが清算された一方、ロングポジションの清算はわずか21,720ドルでした。

ファンディングレートは一貫してプラスに転じており、積極的なロングポジションを示唆しています。建玉は13億ドルを超えて急増し、トレーダーの確信が高まっていることを示しています。さらに、1日の取引高は50億ドルを超えて急増し、ここ数か月で最高となって、投機的なノイズではなく、上昇の裏にある本物の勢いを裏付けました。

一部のアナリストは、この急騰の要因を、BNB Chainのネットワーク活動の拡大と、BNBをトレジャリーに組み入れることに関心を示す企業の増加に求めています。その中にはWindTree TherapeuticsやNano Labsが含まれ、今後さらに加わるとみられています。

別の人物もソーシャルメディアに投稿し、

「BNB Chainのネットワーク活動は拡大し、Binanceは引き続きNo.1の取引所であり、企業はトレジャリー用にBNBを購入しています。この需要のすべてが、第4四半期までにBNBを1,000ドル超へ、サイクルの天井では1,800ドルから2,000ドルへ押し上げることはほぼ間違いありません。」

Binance創業者で元CEOのChangpeng Zhao（CZ）は、ネットワークの成長に向けたコミュニティとエコシステムの支援を称賛しました。

ETHのクジラの動きが3億ドルのステークで活発化

EmberCNが公開したオンチェーンデータによると、SharpLink Gamingは77,000 ETH超、約2億9,600万ドル相当を購入しました。その後、その全額をステークしており、Ethereumネットワークから報酬を得るためにロックされていることを意味します。

Etherの企業保有者として2番目に大きいSharpLink Gamingは、トレジャリー戦略の手を緩める気配を見せていません。この1回の購入額は、過去30日間のネットワークにおけるEtherの純発行量を上回っています。 

今回のETHの取得後、SharpLink Gamingの保有ETHは合計で438,000 ETHを超え、16億9,000万ドル超に相当します。

SharpLink GamingによるETHの大規模な購入とステーキングは、長期的なビジョンと明確な戦略を反映しています。先週、同社は元BlackRock社員のJoseph Chalomを新たな共同CEOとして採用しました。5月には、Consensys CEOのJoseph Lubinを取締役会会長に指名しました。

SharpLinkは、15億ドル超相当のETHをトレジャリーに保有する2番目の企業です。同社は、株式売却額を10億ドルから60億ドルに引き上げるため、修正目論見書を規制当局に提出したと伝えられています。売却による収益の大半はETHの購入に充てられます。

Bitmine Immersion Techは、ETH保有額が20億ドルを超えて先頭を走っています。同社は、ETHの総供給量の少なくとも5%を保有するという野心的な計画も発表しており、本稿執筆時点で230億ドル超に相当します。

さらに、SharpLink Gamingに加えて、回復する市場の中で、複数の機関がEthereumやその他のコインを積極的に買い集めています。

著名な投資ファンドのDeFiance Capitalは、約1億1,400万ドル相当の30,400 ETHを取得しました。TRON創業者のJustin SunもBinanceから60,000 ETHを引き出しており、個人的または戦略的な買い集めを示唆しています。

Strategic ETH Reserveによると、現在、ETHの総供給量の6.73%にあたる812万ETH（310億ドル超相当）を、企業とETFが合わせて保有しています。

Tron、10億ドル規模の発行登録を計画

TronはSEC（米国証券取引委員会）に、10億ドル規模の混合型発行登録を提出しました。同社は普通株式、優先株式、債務証券などを販売しますが、さまざまな商品の配分には柔軟性を保っています。

分散型アプリの開発に特化したブロックチェーンのTronは、最近多くの変化を経験しています。SECが創業者Justin Sunに対する訴訟を和解で終結させて以来、Tronは上場し、トランプ氏の暗号資産圏と大規模な取引を結びました。

最新の動きが、この混合型発行登録です。

マーケットの発行登録とは、企業が複数の種類の証券を一度に登録できる株式売却の一形態です。ただし、企業は事前に具体的な配分を約束する必要がなく、資金調達に柔軟性を持たせられます。

SECへの提出書類によると、Tronは普通株式、優先株式、債務証券、およびそれらを購入するワラントと権利を提供します。SECへの提出書類は目論見書にすぎず、Tronは正確な計画の詳細を今後の補足書類で示します。

間違いなく、Tronの存在感は高まっています。先週、同社はNasdaqの取引開始の鐘を鳴らしました。また、本稿執筆時点で、あるユーザーがTronブロックチェーン上で10億USDTのトークンをミントしました。これはSECに提案された発行登録と同じ額です。

一方では、単なる偶然かもしれません。他方では、TronとTetherが過去に協力してきたことを踏まえると、これから起こることの前触れかもしれません。

国際的な知名度と多角的な事業の関心を持つため、次に何が来るかを予測するのは難しいことがあります。現時点では、入手できる情報を超えて明確にするのは困難です。 

それでも、SECの承認を得て、Tronは10億ドルの新規資本を調達するために、多様な株式売却を提供することになります。 

Ethenaの時価総額が73億ドルに急伸

7月は暗号資産市場にとって好調な月でした。ビットコイン（BTC）とEthereum（ETH）を除くアルトコインに、2,000億ドル近くが流入しています。

Ethena（ENA）は明らかに突出しており、月間で130%急騰して、現在の市場サイクルで最も強い勢いを持つ銘柄の一つとしての位置を固めました。

とはいえ、ENAの動きは短期的な衝動的な値動きにとどまっていません。USDe（Ethenaの利回りつきのネイティブステーブルコイン）が上昇を積極的に牽引しており、見逃せないナラティブになっています。

ドルに連動するステーブルコインであるEthenaのUSDeは、今月20億ドルの資金流入を集めました。これにより時価総額は73億ドルに達し、USDTとUSDCに次ぐ3番目に大きなステーブルコインになりました。

そして、この成長は偶然ではありません。

そうではなく、利回りが牽引しています。Ethenaは、ステーク版のsUSDeで年率10%のAPY（年換算利回り）を提供しており、DeFi全体でも、リスク調整後のリターンが最も高い部類に入ります。

下のチャートが示すとおり、sUSDeの利回りは最近10.29%を超え、Ethenaのオンチェーンでの収益創出を直接反映しています。つまり、USDeに資金が流れ込んでいるのは、安定性のためだけでなく、利回りのためでもあります。

Ethenaは、高いAPYを求めてUSDeをステークするユーザーからの需要の増加に牽引され、過去30日間に3,085万ドルの手数料を集めました。一方、機関投資家向けでは、AnchorageとEthena Labsが、GENIUS法に準拠した初のステーブルコイン、USDtbを立ち上げます。

これらの要素を合わせると、EthenaがUSDeの利回りエンジンを通じてオンチェーンでの採用をどのように拡大しているかが分かります。しかし、今の本当の問いは、このフィードバックループがENAに対する持続的な需要にどう結びつくかです。

USDTとUSDCは、米国債の保有から利回りを得て、準備金戦略の一環としてその収益をビットコインに回します。それでも、Ethenaは異なるゲームをしており、短期国債には頼りません。代わりに暗号資産市場のボラティリティを活用し、ファンディングプレミアムを獲得してオンチェーンの利回りを生み出します。

市場が強気のとき、ビットコインのトレーダーは無期限先物でロングを取り、反対側（ショート）のトレーダーにファンディング手数料を支払う必要があります。Ethenaはショート側に立ち、そのファンディングを利回りとして受け取ります。

その結果、この利回りはENAの買い戻しに循環し、USDeの成長をネイティブトークンへの実際の持続的な需要に変えています。特に7月22日から25日の間だけで、財団が進める2億6,000万ドルの買い戻し施策の一環として、8,300万ENA（流通供給量の1.3%）が公開の取引の場で買い集められました。

これが、ENAの130%の上昇が単なる市場のノイズではない理由です。このペースなら、1ドルのブレイクアウトは誇大宣伝ではなく、チャートが向かう先にすぎません。

GameSquare、515万ドルでNFTを購入 

GameSquare Holdings, Inc.は、優先株式を通じて、有名なNFTであるCryptoPunk #5577を515万ドルで取得し、注目を集めています。この取引の後、CryptoPunk #5577は正式にGameSquareの戦略的トレジャリー資産になりました。

NFTは長らく投機的なデジタルコレクティブルとされてきましたが、NFTをトレジャリー資産として扱う新たな企業の波は、市場が持ちこたえれば、コーポレートファイナンスにおけるNFTの役割を再定義するかもしれません。

GameSquareの決定は大胆です。NFTを、BTC、ETH、SOLといった最近のほかの準備暗号資産と同じ水準に位置づけています。業界の複数の関係者がこの件について見解を示しました。

Bored Ape Yacht Clubコレクションを手がけるYuga LabsのCEO、Gargaは、NFTトレジャリー企業がトレンドになると予測しました。また、APEに特化したトレジャリー企業が登場してほしいという希望も示しました。

彼はこう述べ、

「世界はNFTトレジャリー企業に備えられていないが、それでも彼らはやって来る。」

Art BaselのDigital Art Council委員であるMatt Medvedも、この見通しに同調しました。MedvedはNFTの時価総額は小さいものの、依然として大きな成長の可能性があると考えています。ほかのNFT投資家も、NFTには文化的、社会的な要素が強いという独自の強みがあると主張しています。

特筆すべきは、7月にNFTの取引高が急増していることです。 

Duneのデータによると、7月にNFTマーケットプレイスの取引高は爆発的に増加しました。日によっては取引高が4億2,600万に達し、1日の平均は1,000万ドルを超えています。 

同様に、CryptoPunksとMoonbirdsのフロア価格も急騰しており、NFTシーズンの復活の可能性を示唆しています。

さらに、VanEckのアナリストNathan Frankovitzは、CryptoSlamのデータを引用し、7月23日のEthereum NFTの取引高が2022年5月以来の最高水準に急増したと指摘しました。

これはNFTへの関心が再燃していることを示し、企業がこれらの資産を戦略的準備金の一部として検討するのに好ましい条件をつくっています。したがって、GameSquareは最初のシグナルかもしれませんが、本格的なトレンドと呼ぶにはまだ早すぎます。

この動きが勢いを増せば、恩恵を受けそうな最有望のNFTコレクションには、Pudgy Penguins、CryptoPunks、Bored Ape Yacht Clubが含まれるでしょう。OpenSeaによると、これらのコレクションがNFT市場の流動性の大半を占めています。

そのため、ビットコイン準備金企業と同様に、NFTトレジャリー企業もNFTを購入するために債券を発行し、NFTと株式の価値を押し上げる可能性があります。その後、個人投資家が高額なNFTポートフォリオを保有する企業の株式を買い、資本が循環するでしょう。

Zypto、暗号資産での請求書払いサービスを米国全土に拡大

Zyptoの暗号資産で請求書払いサービスは、米国全土で86,000社超の請求先に対応するようになり、必需品から贅沢品まで、デジタル資産で支払う力をユーザーにもたらします。

基本的な公共料金にとどまらず、今や暗号資産は本当に欲しいものの支払いに使えます。たとえば次のとおりです。

• ラグジュアリー＆ライフスタイル：Ducati、Indian Motorcycle、Moto Guzzi、Restoration Hardware、Reeds Jewelers
• 旅行＆ウェルネス：Hilton Grand Vacations、Orbitz、Premier Laser Spa、Ideal Image
• 有名小売：Nordstrom、JCPenney、Ikea、David’s Bridal
• その他：会員制サービス、ロイヤルティプログラム、カジノ、カントリークラブなど

すべてZypto App内で直接利用できます。詳しくはこちらをご覧ください。

おわりに

Rippleの買いの急増は、市場に楽観論の波が戻りつつあり、投資家が価格上昇の可能性に備えてポジションを取っていることを示唆しています。BNBがATHへブレイクアウトした背景には、プラスのファンディングレートと取引活動の増加を通じた、強い市場の動きがあります。

Sharplink GamingによるETHの購入は、ETFを通じたほかの企業や機関投資家の動きと相まって、ETHの供給不足を生み、理論上は価格を押し上げる可能性があります。

Tronの計画は興味深く思えます。そのため、暗号資産に関心のある人は、状況の進展を注意深く見守ることが勧められます。最後に、戦略的準備金に使われる資産は、持続可能な成長を示す必要があります。ここがNFTとビットコインの根本的な違いです。

そして最後に、Zyptoを通じて、米国の86,000社超の請求先に暗号資産で支払えるようになり、エコシステム全体で現実世界でのユーティリティが拡大し続けています。