Le marché des crypto-monnaies est un vaste écosystème qui affiche une capitalisation impressionnante de 2 400 milliards de dollars. En tant que passionné ou investisseur, votre portefeuille contient probablement de nombreux actifs numériques tels que le bitcoin, l’ethereum et d’autres altcoins de choix. Parmi ces offres, les stablecoins brillent de mille feux en tant que pont crucial entre les cryptomonnaies et le système financier traditionnel.

Ces actifs numériques offrent une stabilité et une passerelle vers des opportunités DeFi passionnantes. Notamment, les institutions centralisées les intègrent désormais dans leurs systèmes financiers. Cet article explique les stablecoins, leurs avantages, leurs types, les exemples les plus courants et les défis réglementaires qui leur sont associés. Sans plus attendre, plongeons dans cette discussion.

Que sont les Stablecoins ?

Les Stablecoins sont des actifs numériques conçus pour conserver une valeur fixe. Ils sont souvent rattachés à des monnaies fiduciaires, à des matières premières ou à d’autres instruments financiers. Ces actifs numériques offrent une solution “stable” à la volatilité dynamique qui caractérise les crypto-actifs traditionnels.

Un rapide coup d’œil au graphique des stablecoins montre qu’ils se situent généralement dans la fourchette de 1 $. Vous remarquerez également que leur prix ne fluctue que très peu, voire pas du tout, sur plusieurs périodes. Cela s’explique par le fait que les stablecoins sont garantis par une réserve d’actifs, sous forme de monnaie fiduciaire ou de cryptomonnaies. Ils constituent donc des options fiables pour les transactions quotidiennes et l’épargne à long terme.

Trois grandes catégories de monnaies stables

Il existe trois grandes catégories de stablecoins, chacune présentant des caractéristiques et des cas d’utilisation uniques. Elles sont soit basées sur le fiat, soit basées sur les crypto-monnaies, soit algorithmiques. Voyons quelles sont leurs différences.

Fiat-collatéralisé

Ils sont garantis par une réserve de certaines monnaies fiduciaires, comme le dollar américain ou l’euro, conservée sur un compte bancaire ou chez un dépositaire de confiance. Cette monnaie de réserve est égale au stablecoin émis. Les exemples typiques sont Tether (USDT) et USD Coin (USDC). Leur stabilité dépend de la fiabilité du dépositaire et de la transparence des réserves.

Crypto-collatéralisé

Contrairement à leurs équivalents en monnaie fiduciaire, ces stablecoins sont soutenus par les principales cryptomonnaies du marché. Un exemple populaire est Dai (DAI), soutenu par Ethereum (ETH). Entièrement décentralisés, ces stablecoins s’appuient sur des contrats intelligents pour gérer le ratio de collatéralisation réel de ces jetons et maintenir la stabilité.

Algorithmique

Ces stablecoins ne s’appuient pas sur des actifs numériques ou physiques comme garantie. Au lieu de cela, ils utilisent des algorithmes sophistiqués et une politique monétaire pour réguler leur offre par rapport à la demande du marché. Terra (LUNA) et Ampleforth (AMPL) en sont d’excellents exemples.

Pourquoi l’adoption de Stablecoin monte en flèche dans la finance traditionnelle

Il est indéniable que le marché des cryptomonnaies est incroyablement volatil. Le dernier cycle baissier a vu des actifs de premier plan comme le bitcoin et l’ethereum perdre respectivement plus de 75 % et 80 % de leur prix. Cela les rend instables et les empêche de fonctionner comme des réserves de valeur fiables au fil du temps.

Heureusement, les stablecoins changent la donne, en particulier dans la finance traditionnelle. Voici les raisons convaincantes pour lesquelles leur adoption est en constante progression :

Stabilité

Comme leur nom l’indique, les stablecoins sont comme des ancres dans la mer volatile des crypto-monnaies. Comme ils rattachent leur valeur à des actifs tels que le dollar américain, ils deviennent des moyens d’échange fiables. Ce type de stabilité est indispensable pour une entreprise ou un particulier qui souhaite effectuer des transactions numériques sans se soucier de la volatilité des cours.

Facilité d’accès

Chaque transaction sur la bourse de crypto-monnaies implique des stablecoins, qui sont toujours à portée de main et disponibles. Avec un appareil connecté à Internet, les utilisateurs peuvent accéder à ces actifs en déplacement. Cette accessibilité attire les traders débutants qui veulent un point d’entrée sûr sur le marché des crypto-monnaies.

Sécurité

Étant donné que les stablecoins sont rattachés à des devises fiduciaires ou à des crypto-monnaies, ils offrent certains niveaux de sécurité que l’on ne trouve pas dans d’autres actifs.

Réduction des frais de transaction

Les stablecoins s’inscrivent dans l’objectif de décentralisation, car ils permettent de réduire les frais de transaction. Les utilisateurs peuvent effectuer des transactions de pair à pair sans autorité centrale, ce qui permet de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité.

Transactions transfrontalières

Les stablecoins contournent la barrière géographique et les restrictions et frais de change conventionnels, ce qui rend les transferts internationaux plus rapides, moins chers et plus sûrs.

Divers cas d’utilisation

Compte tenu de leur adoption croissante, les stablecoins sont utilisés dans différents secteurs à l’échelle mondiale. Explorons quelques cas d’utilisation populaires aujourd’hui :

Marchés numériques

Les stablecoins facilitent les échanges de crypto-monnaies en faisant le lien entre les actifs numériques et le fiat. Ils rendent également efficaces l’onboarding et le offloading des actifs sur les blockchains publiques, rendant ainsi les marchés mondiaux plus liquides et plus accessibles.

Paiements globaux

Ils offrent des transactions instantanées et sécurisées de pair à pair dans le monde entier et sont disponibles 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Ils sont également acceptés comme moyen de paiement pour les entreprises et pour les envois de fonds transfrontaliers.

Finances décentralisées

Les stablecoins sont essentiels à l’écosystème DeFi, où ils remplissent de multiples fonctions :

• Ils facilitent les échanges et fournissent de la liquidité pour divers jetons, en particulier dans les Automated Market Makers (AMM).
• Ils servent de garantie pour les activités d’emprunt et de prêt dans le cadre de la finance décentralisée. Les utilisateurs peuvent accéder aux prêts sans intermédiaire.
• Les stablecoins sont utilisés dans les contrats dérivés, les stratégies de couverture et les actifs synthétiques dans le cadre des protocoles DeFi.
• Ils constituent les actifs de réserve des organisations autonomes décentralisées pour la gouvernance et le piquetage.

Comment intégrer les Stablecoins aux systèmes TradFi ?

Le secteur financier adopte l’innovation numérique et révolutionne les transactions monétaires grâce aux stablecoins. Ces actifs stables améliorent l’efficacité, la rentabilité et la rapidité des transactions pour les entités centralisées dans la blockchain. Voici comment les intégrer :

Choisissez un Stablecoin

Sélectionnez un stablecoin, tel que USDT (Tether) ou USDC (USD Coin).

Virement au compte financier

Déplacez-les de votre portefeuille cryptographique vers votre compte TradFi.

Passer à Fiat

Convertissez-les en votre monnaie préférée avec des frais de service minimes.

Utilisation des fonds

Utilisez les fonds convertis pour payer vos factures, faire des achats ou épargner.

Les avantages de l’intégration des stablecoins sont notamment la stabilité de la valeur et la rapidité du traitement des transactions. Elle améliore également l’inclusion financière, en particulier dans les régions mal desservies du monde.

Comparaison entre les Stablecoins et les devises étrangères (Forex)

Les stablecoins et le forex offrent des approches différentes pour faciliter les transactions transfrontalières. Comme indiqué précédemment, les stablecoins sont ancrés aux monnaies fiduciaires et sont apparus comme des actifs stables dans diverses transactions cryptographiques.

D’autre part, le forex est un marché qui fonctionne par l’échange d’une devise contre une autre sur un marché central où les taux varient en fonction de facteurs géopolitiques, économiques et autres.

Comment se comparent-ils ou s’opposent-ils ? Découvrez-le dans le tableau ci-dessous :

Aspects	Monnaie stable	Change (Forex)
Stabilité	Ils conservent une valeur stable et prédictive dans les transactions	Ils sont soumis à des taux de fluctuation entre les paires de devises, influencés par des événements géopolitiques ou des facteurs économiques.
Vitesse de transaction	Elles sont généralement plus rapides, offrant des délais de règlement instantanés et des frais moins élevés	Ils impliquent des délais de règlement plus longs en raison des banques intermédiaires et des différents fuseaux horaires.
Accessibilité	Les Stablecoins sont accessibles dans le monde entier. Ils peuvent être utilisés pour des transactions et des investissements à tout moment	Les opérations de change nécessitent un accès par l’intermédiaire d’institutions financières ou de courtiers. Les heures de négociation sont également limitées à des sessions de marché spécifiques et aux jours de la semaine.
Cas d’utilisation	Ils sont utilisés dans les paiements internationaux et les protocoles DeFi.	Les opérations de change sont utilisées pour couvrir les risques de change et faciliter le commerce international.

Trois monnaies stables populaires

Le marché des stablecoins compte plus de 40 actifs, avec un volume d’échange quotidien de plus de 65 milliards de dollars. Voici trois types d’actifs populaires utilisés dans les transactions quotidiennes.

Tether (USDT)

Il est rattaché au dollar américain et vise à maintenir un ratio de 1:1. Il facilite les transactions rapides avec des frais minimes, ce qui le rend populaire parmi les commerçants pour son efficacité d’arbitrage et la stabilité de son prix.

Malgré les controverses entourant sa réserve et sa gestion, le Tether reste largement utilisé dans la crypto-monnaie. Sa présence multi-blockchain sur Ethereum, Binance Smart Chain, Tron, Solana et d’autres souligne sa capacité d’adaptation face aux demandes dynamiques du marché.

USDC (pièce de monnaie en USD)

Il s’agit d’un autre actif adossé au dollar. Le Center Consortium a créé l’USDC, garantissant qu’un montant spécifié de dollars américains est adossé à chaque pièce. Ces réserves sont auditées et contrôlées régulièrement par des auditeurs indépendants.

L’USDC est également conçu pour fonctionner sur plusieurs blockchains. Il est donc facilement accessible et très pratique à utiliser. Il prend en charge la plupart des opérations financières transfrontalières, telles que les paiements, les prêts et les échanges, en quelques minutes.

Dai (DAI)

Le DAI est un actif décentralisé créé par MakerDAO en 2017. Il a été créé pour toujours maintenir le peg 1:1 par le biais de crypto collatéralisés, dont la plupart sont des Ethereum. Étant donné que le DAI fonctionne via des contrats intelligents, il n’a pas à se soucier d’obtenir des autorisations d’une autorité centrale pour se contrôler lui-même.

Les utilisateurs peuvent créer des jetons DAI en bloquant leur ETH dans une position de dette collatéralisée (CDP). Ainsi, ils peuvent servir d’instrument financier pratique et flexible pour les prêts, les paiements et les investissements dans DeFi.

Préoccupations et défis réglementaires

Malgré leur volonté de combler le fossé entre les monnaies traditionnelles et les monnaies numériques et de maintenir une valeur stable, de nombreux stablecoins se heurtent à des obstacles.

La première, bien sûr, serait l’incertitude réglementaire. Les pays considèrent les stablecoins de différentes manières, certains les classant à juste titre comme des monnaies, d’autres comme des titres, voire comme des marchandises. Ce manque de clarté fait qu’il est difficile pour les investisseurs d’évaluer leur légalité, ce qui entrave leur adoption à plus grande échelle.

Deuxièmement, le risque de centralisation est important. Certains stablecoins sont garantis par une seule entité, ce qui lui confère un contrôle total. Cette centralisation peut conduire à une manipulation du marché. Tether, par exemple, a été accusé de ne pas disposer de réserves suffisantes pour garantir ses jetons de manière adéquate.

Le maintien de la valeur de l’ancrage constitue un autre défi majeur. Si un stablecoin est rattaché au dollar, par exemple, les fluctuations de cette monnaie fiduciaire peuvent déstabiliser la valeur de l’actif. Cette volatilité érode invariablement la raison même de l’existence du stablecoin.

À l’heure actuelle, il n’existe pas de cadre mondial harmonisé pour les stablecoins. Aux États-Unis, les stablecoins sont traités comme des titres en vertu de la loi fédérale. En Europe, ils sont soumis à la réglementation sur la monnaie électronique , qui impose aux émetteurs d’être agréés et de se conformer aux règles de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme (AML/CFT).

Certains pays, comme la Chine, ont totalement interdit ces actifs au profit des monnaies numériques détenues par l’État (CBDC). Pourtant, le besoin d’un front unifié pour cette classe d’actifs se fait de plus en plus sentir. Des organisations internationales telles que le Conseil de stabilité financière (CSF) et le G20 élaborent des cadres qui concilient l’innovation et la protection des investisseurs.

En fin de compte, un environnement réglementaire transparent sera essentiel pour façonner le rôle futur du stablecoin dans la finance mondiale.

Réflexions finales

Les stablecoins sont essentiels pour faire le lien entre les TradFi et les crypto-monnaies, offrant stabilité et polyvalence aux investisseurs. À mesure que le marché des crypto-monnaies évolue, il est essentiel de se tenir au courant des changements réglementaires. Ces pièces sont appelées à jouer un rôle central dans la promotion de l’innovation et de l’inclusion financière à l’échelle mondiale.

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Vous pensez que nous avons oublié quelque chose concernant les stablecoins ? Faites-nous part de vos réflexions dans la boîte de commentaires ci-dessous.