Ce billet ne contient pas la réponse à l’énigme de l’expression de la valeur, mais j’espère qu’il contribuera à élargir les esprits et à susciter des conversations. Pour réimaginer l’économie mondiale avec les grands livres distribués, nous devons également réimaginer le paradigme de la façon dont nous exprimons la valeur des choses.

Pour ce que ça vaut…

Travailler à temps plein dans l’industrie des crypto-monnaies (et dans l’industrie des paiements, mais les gens ignorent cette partie plus ennuyeuse lorsque je leur dis ce que je fais pour vivre) a un effet secondaire particulièrement ennuyeux : les commentaires incessants sur le “prix” des crypto-monnaies de la part des gens qui m’entourent :

• “Oof… Crypto’s way down this week, Joe”
• “Avez-vous vu à quel point les crypto-monnaies ont augmenté ce matin ?
• “J’ai lu que la cryptographie était en mauvaise posture. Vous allez bien ?”
• “Le bitcoin est à 60 000 dollars en ce moment, n’est-ce pas ? J’aurais peut-être dû vous écouter la dernière fois que je vous ai posé la question.

Parfois, j’essaie de leur faire comprendre le concept de “zoom arrière” (pour penser à plus long terme). D’autres fois, j’essaie de les engager dans une conversation sur la valeur des choses, la valeur d’une monnaie, le prix de l’action Tesla aujourd’hui et pourquoi, la valeur marchande du pétrole brut et son évolution par rapport au kilométrage parcouru avec le carburant acheté, etc. Leurs yeux ont tendance à se voiler et il est rare qu’ils gagnent du terrain.

Heureusement, j’ai maintenant un blog qui me permet d’évacuer tout cela.

Voici donc une très courte liste – sans ordre particulier – d’éléments à prendre en considération qui pourraient contribuer à susciter une réflexion sur le fait que l’attribution d’une valeur aux ressources, aux biens et aux services est loin d’être aussi simple que l’attribution d’un montant en monnaie fiduciaire.

• Le problème de la comparaison
• La masse monétaire
• Valeur circonstancielle
• Valeur primaire vs. valeur secondaire
• Valeur subjective
• Comment la technologie blockchain peut aider

Le problème de la comparaison

Le premier élément à prendre en compte pour déterminer la valeur d’une chose est probablement l’unité utilisée pour mesurer cette valeur.

Lorsque quelqu’un me demande quelle est ma taille (ce qu’il fait souvent, car je suis plus grand que la moyenne), il m’arrive de répondre : “Cette taille !”. (en tenant une main au niveau du sommet de ma tête). D’autres fois, je réponds “1 Joe tall”. C’est une chose stupide à dire, mais elle contient aussi un point sérieux.

Combien vaut 1 bitcoin ? Par rapport à quoi ? La seule façon de répondre avec une précision de 100 % est de dire que 1 bitcoin = 1 bitcoin.

Ainsi, 1 USD = 1 USD, 1 kg d’or = 1 kg d’or, 1 EURO = 1 EURO, 1 Joe mesure 1 Joe… et ainsi de suite.

Comme nous l’avons vu dans les articles précédents, l’intérêt du commerce et de la monnaie réside dans le fait que les gens veulent échanger entre eux des choses qui ne sont pas identiques. D’une manière générale, on pense que la valeur peut être exprimée de manière précise et universelle en utilisant la valeur d’une monnaie fiduciaire. Mais regardez !

Ce graphique montre clairement que le dollar canadien ne vaut pas toujours la même chose que le dollar américain, et vice versa.

Mais attendez, si nous parlons de monnaie fiduciaire, il y a toute une série d’autres problèmes : la masse monétaire, l’inflation… et le simple fait qu’elle n’est pas garantie par quoi que ce soit de tangible !

L’influence de la masse monétaire sur la “valeur” des choses

L’influence de la masse monétaire sur la “valeur” des choses

Imaginez une petite île. Personne n’en sort et personne n’y entre. L’île dispose d’un million de IID (Imaginary Island Dollars) en circulation. Ce montant est suffisant pour que les habitants de l’île puissent l’utiliser dans leur vie quotidienne et que l’économie locale fonctionne parfaitement.

Imaginez maintenant que l’organe directeur de la BCII (Banque centrale de l’île imaginaire) ait une idée de génie pour accroître la prospérité de l’île ; il crée 1 million de $IID supplémentaires et les distribue à la population proportionnellement à ce qu’elle possède déjà.

Soudain, comme par magie, tout le monde a deux fois plus d’argent qu’avant ! Hourra !

Que pensez-vous qu’il adviendra des prix ? Si, avant le doublement de la masse monétaire, une miche de pain coûtait 1 $IID, restera-t-elle à 1 $IID ? Tous les habitants de l’île pourront-ils acheter des maisons qui valent le double et conduire des voitures beaucoup plus luxueuses ?

Et s’ils voyagent à l’étranger et convertissent leur $IID en $USD ? Pourront-ils soudainement obtenir le double d’autres devises au bureau de change de l’aéroport ?

Sans entrer dans les détails, je pense que notre intuition nous dit que ce n’est pas le cas. Sinon, toutes les banques centrales le feraient en permanence (encore plus qu’elles ne le font déjà !). Les prix et les taux de change seraient ajustés pour compenser la nouvelle monnaie en circulation et 1 $IID aurait environ LA MOITIÉ DU POUVOIR DE DÉPENSER de 1 $IID avant le début de l’expérience.

C’est, en termes très simples, ce qui arrive aux monnaies fiduciaires que nous utilisons dans la vie réelle. Le POUVOIR DE DÉPENSER de la monnaie est dilué par l’argent frais qui est injecté dans le système.

Ainsi, selon cette logique, la valeur d’une monnaie pourrait plus utilement être définie par ce que l’on peut acheter avec, plutôt que l’inverse.

Alors… Combien de grammes de pain vaut 1 $IID ? Ou encore, combien de pains vaut cette Lambo ?

Valeur circonstancielle

Préférez-vous une Lamborghini ou une miche de pain ?

Et si votre famille mourait de faim ?

Un autre problème auquel nous sommes confrontés lorsque nous essayons de définir la valeur est le fait que ce qui a plus de valeur à un moment donné n’en a pas nécessairement plus à un autre moment. L’exemple ci-dessus est l’un des plus évidents ; les choses les plus “chères” au monde – en termes de valeur équivalente en monnaie fiduciaire – n’auraient souvent aucune valeur dans des situations extrêmes telles que les catastrophes naturelles, la guerre ou l’effondrement économique.

Nous avons tous vu des films apocalyptiques, ceux où des personnes se retrouvent dans des situations désespérées. La nourriture, l’eau, une pelle ou un solide bâton peuvent faire la différence entre la vie et la mort. Choisiriez-vous une bague en diamant ou une hache lors d’une apocalypse zombie ?

Valeur primaire et valeur secondaire

J’ai étudié la psychologie au niveau A (pré-universitaire) et je me souviendrai toujours d’une chose que mon professeur nous a apprise au sujet de la monnaie fiduciaire.

Il en a fait la démonstration en sortant un papier-monnaie de sa poche et en le déchirant. Cela a rendu tout le monde (les pauvres étudiants qui voulaient de l’argent pour la bière) très nerveux ; il y a eu de véritables cris de stupeur ! Il a ensuite fait remarquer qu’une réaction aussi forte à la destruction d’un morceau de papier était assez étrange. J’ai reproduit cette expérience avec des gens à de nombreuses reprises au fil des ans.

Vous ne pouvez pas manger de l’argent, vous ne pouvez pas construire un abri avec de l’argent, vous ne pouvez pas boire de l’argent… Bien sûr, vous pouvez acquérir des ressources primaires avec de l’argent, tant que l’on croit qu’il a une valeur, mais ce n’est tout simplement pas une ressource primaire ! Malgré cela, le fonctionnement du cerveau humain – la facilité avec laquelle nous créons des relations symboliques – fait que l’argent est potentiellement la seule chose que nous considérons comme une ressource primaire, alors qu’elle n’en est pas une.

Cela a de profondes répercussions sur le fonctionnement de notre économie et sur la manière dont de nombreuses personnes accordent de l’importance à l’argent, souvent avant tout le reste. Les gens accumulent de plus en plus d’argent, même lorsque tous leurs besoins primaires ont été plus que couverts, de la même manière que les écureuils accumulent les glands.

Valeur subjective

La dernière mesure de la valeur que j’évoquerai aujourd’hui est la valeur subjective et individuelle que chacun attribue aux choses.

Qu’il s’agisse de grandes œuvres d’art ou de petits bibelots que nous avons collectionnés au cours de notre vie, d’objets de collection ou de photographies, chacun d’entre nous possède des objets qui n’ont pas de prix pour lui, mais qui seraient sans valeur pour quelqu’un d’autre.

De même, chacun d’entre nous paierait une prime pour certaines choses que d’autres n’apprécieraient pas du tout.

Il s’agit d’un fait connu de tous, pour être honnête, quelque chose que ma mère disait souvent lorsqu’elle fixait le prix des produits dans l’entreprise familiale :

• Combien pensez-vous que cela vaut, maman ?
• Quoi qu’il en soit, quelqu’un paiera pour cela, Joe !

Si vous y réfléchissez bien, l’idée que la monnaie fiduciaire puisse avoir une quelconque valeur est subjective. Elle ne fonctionne que parce qu’il s’agit d’une croyance partagée par la majorité de la population.

Comment la blockchain peut-elle contribuer à clarifier les choses ?

Avant de conclure, je voudrais juste rappeler que les points ci-dessus n’ont pas pour but de donner des réponses. Je soulève plutôt des questions auxquelles beaucoup de gens pensent rarement. Pour imaginer un avenir meilleur, il faut d’abord être conscient de la réalité de ce que l’on a déjà.

La blockchain peut contribuer à clarifier ces questions de plusieurs manières :

La fin de l’inflation, ou une inflation mieux maîtrisée

Avec les monnaies basées sur la blockchain, l’offre totale en circulation est très visible pour le public. Les approvisionnements des CBDC (Central Bank Digital Currencies, ou “monnaie fiduciaire basée sur la blockchain” – qu’on l’aime ou qu’on la déteste) feraient probablement l’objet d’un examen beaucoup plus minutieux de la part du grand public que le modèle actuel de monnaie fiduciaire “floue”.

Tokenisation des actifs primaires du monde réel

L’or, l’eau, l’énergie, le carbone sous forme de forêts tropicales… Les possibilités sont infinies. C’est un sujet qui me passionne particulièrement.

Une véritable mondialisation de l’économie

La mondialisation est un gros mot dans certains cercles, mais je pense que le commerce mondial sans frontières pourrait conduire à une grande prospérité pour l’humanité.

Moins d’intermédiaires

Le fait que les personnes, les entreprises et les gouvernements n’aient plus besoin de suivre les transactions sur les grands livres signifie qu’il y a moins de travail à faire, moins de frais et une plus grande efficacité du système.

Bien entendu, je reviendrai sur un grand nombre de ces thèmes, mais il est bon de présenter certains de ces concepts pour qu’ils fassent l’objet d’une discussion plus approfondie.

N’hésitez pas à laisser des commentaires ci-dessous. J’aime entendre vos pensées et vos réactions.