Flash loanit: välittömän likviditeetin avaaminen kryptomaailmassa

Pääoma on merkittävä tekijä, jota tarvitaan toiminnan skaalaamiseen DeFi-maailmassa. Kuvittele, että haluat bridgata tokenisi toiseen lohkoketjuun tai osallistua likviditeettipooliin ansaitaksesi korkoa ajan myötä. Rahasi tähän ovat kuitenkin rajalliset. Juuri tässä flash loanista on hyötyä.

Flash loanien tulo hajautetun rahoituksen ekosysteemiin on merkittävää. Ne antavat käyttäjien lainata varoja poolista ilman vakuutta. Flash loanit tarjoavat myös erittäin nopean pääsyn likviditeettiin kannattavia kaupankäyntimahdollisuuksia varten. Haluatko oppia lisää tästä keskeisestä käsitteestä? Jatka lukemista ja ota selvää.

Mikä on flash loan?

Flash loanit ovat ainutlaatuisia lainatyyppejä, joiden avulla käyttäjät voivat lainata varoja ilman vakuutta päästäkseen käyttämään DeFi-protokollaa tai -palvelua. Ne toimivat älykkäiden sopimusten voimalla, ja ne peruvat koko transaktion, jos käyttäjät eivät maksa lainaa nopeasti takaisin.

Flash loan toteutetaan tyypillisesti lohkoketjuissa kuten Ethereum, ja se integroidaan hajautettuihin sovelluksiin, kuten Aaveen tai Uniswapiin. Monet käyttäjät hyödyntävät sitä arbitraasiin. Tässä prosessissa ostetaan kryptoa halvemmalla yhdessä hajautetussa pörssissä ja myydään se kalliimmalla toisessa. Näistä hintaeroista voit saada voittoa.

Aiheeseen liittyvää: DeFin selkokielistäminen: aloittelijan opas hajautettuun rahoitukseen

Miten flash loanit toimivat?

Perinteisessä lainauksessa lainanottajat tarjoavat usein omaisuutta vakuudeksi saadakseen lainan. Jos lainanottaja ei kykene maksamaan, lainanantaja voi lunastaa vakuudeksi asetetun omaisuuden kattaakseen lainan. Flash loaneissa tilanne on kuitenkin toinen: et tarvitse lainkaan vakuutta.

Silti sinun on maksettava tällainen laina takaisin saman transaktion sisällä. Jos et tee niin, koko transaktio peruuntuu. Näin flash loanin maksukyvyttömyydestä tulee lähes mahdotonta. 

Tarkastellaan, miten se toimii tässä skenaariossa: käyttäjä haluaa hyödyntää vasta lanseeratun tokenin arbitraasikauppaa ja tarvitsee ETH:ta 100 000 dollarin arvosta hyötyäkseen tokenin hintaeroista. Ensin käyttäjä valitsee DeFi-alustan, joka tukee flash loaneja. 

Tämän jälkeen he yhdistävät lompakkonsa alustaan, ja luodaan älykäs sopimus. Seuraavaksi lainanantaja siirtää käyttäjälle ETH:ta 100 000 dollarin arvosta. Saatuaan varat käyttäjä hyödyntää niitä tokenin arbitraasiin ja tekee voittoa.

Älykkään sopimuksen kautta kauppias palauttaa lainatut varat korkoineen (esimerkiksi 0,3 %) lainanantajalle. Jos hän maksaa takaisin täysimääräisesti, hän voi toistaa prosessin. Jos käyttäjä kuitenkin laiminlyö maksunsa, älykäs sopimus peruu transaktion palauttamalla lainatut varat lainanantajalle. 

Aiheeseen liittyvää: Mitä on DeFi-lainaus? Aloittelijan opas hajautettuihin kryptolainoihin

Miten flash loanit eroavat tavallisista lainoista?

Useimmat käyttäjät tuntevat tavallisen lainan yksityiskohdat. Yleensä lainanantaja antaa rahaa lainanottajalle, joka sitoutuu maksamaan sen takaisin ajan mittaan korkoineen. Flash loanit toimivat samaan tapaan, mutta niillä on ainutlaatuisia ominaisuuksia, jotka erottavat ne perinteisistä vastineistaan.  

Flash loanit käyttävät älykkäitä sopimuksia, jotka varmistavat, että lainan ehdot (kuten takaisinmaksuaika ja perittävä korko) sovitaan ennen kuin varat siirtyvät lainanantajalta lainanottajalle. Tärkeää on, että lainanottajan on maksettava laina takaisin saman transaktion sisällä. Jos käyttäjä laiminlyö tämän yksinkertaisen ehdon, älykkäät sopimukset peruvat transaktion välittömästi.

Perinteiset lainat vaativat lisäksi usein lainanantajille turvaverkon (vakuuden) siltä varalta, ettei lainanottaja maksa takaisin. Flash loanit eroavat tästä, sillä lainan turva perustuu välittömään takaisinmaksuvaatimukseen. Näin lainanantajan varat eivät ole koskaan vaarassa.

Perinteisten lainojen prosessit ovat yleensä pitkiä, sillä hyväksyntä, maksatus ja takaisinmaksu voivat viedä viikkoja, kuukausia tai jopa vuosia. Flash loanit ovat sen sijaan välittömiä. Alla oleva taulukko tarjoaa nopean vertailun niiden välillä.

Features	Traditional Loan	Flash Loan
Collateral	Required	Ei vaadita
Repayment Time	Voi olla pidempi. Se voi kestää viikkoja, kuukausia tai vuosia.	Yleensä välitön (saman transaktion sisällä)
Turvamekanismi	Collateral	Smart contracts
Käyttötapaukset	Pitkän aikavälin sijoitukset	Arbitraasi tai nopeat, kannattavat kaupat

Merkittäviä alustoja, jotka tarjoavat flash loaneja

Flash loanit ovat huomattava innovaatio, eikä ole yllättävää, että monet alustat hyödyntävät niitä. Tarkastellaan lähemmin joitakin alan keskeisiä toimijoita:

Aave

Aave, joka lanseerattiin nimellä ETHlend vuonna 2017, brändättiin uudelleen vuonna 2018. Ethereumiin perustuva alusta antaa käyttäjien luoda rahamarkkinoita ja toimii kahden tokenin järjestelmällä: aToken korkojen kertymiseen ja LEND hallintoon. Flash loanin maksu on tällä hetkellä 0,09 %, ja sitä voidaan säätää hallinnon kautta.

dYdX

dYdX tarjoaa flash loaneja ilman maksukyvyttömyysriskiä. Alustasta tuli erityisen houkutteleva suurille lainoille, kun se toi helmikuussa 2020 markkinoille maksuttomat lainat. dYdX sopii erinomaisesti teknisesti taitaville käyttäjille, jotka etsivät nopeita ja tehokkaita lainaratkaisuja.

Uniswap

Uniswap on johtava hajautettu pörssi (DEX), jonka avulla käyttäjät voivat käydä kauppaa ilman välikäsiä. Se toimii useissa lohkoketjuissa, kuten Ethereumissa, Binance Smart Chainissa ja Polygonissa. Uniswap käyttää UNI-tokenia hallintoon, jolloin haltijat voivat äänestää alustan päätöksistä.

Equalizer

Equalizer Finance ylpeilee olevansa ensimmäinen erityisesti DeFihin keskittyvä flash loan -alusta, joka toimii Ethereumissa, Polygonissa ja Binance Smart Chainissa. Se tarjoaa lainoja 0 %:n maksulla, mikä tekee siitä houkuttelevan käyttäjille, jotka etsivät kustannustehokkaita lainaratkaisuja.

Solend

Solend on DeFi-alusta Solana-lohkoketjussa. Se tarjoaa lainoja, jotka eivät vaadi vakuutta, jolloin käyttäjät saavat varat käyttöönsä nopeasti. Solend tekee yhteistyötä Hawksightin ja GoblinGoldin kanssa tehdäkseen flash loaneistaan avoimen lähdekoodin, mikä mahdollistaa niiden hyödyntämisen ja käytön muissa DeFi-protokollissa. Näiden lainojen maksu Solendissa on tällä hetkellä 0,3 %.

Flash loanin hyödyt

Flash loan tarjoaa kiinnostavia hyötyjä DeFissä, mikä tekee siitä tehokkaan työkalun taitaville sijoittajille ja käyttäjille. Käydään sen edut läpi alla:

Se on vakuudeton

Flash loanit eroavat perinteisistä lainatyypeistä, sillä ne eivät vaadi lainkaan vakuutta. Tämä tarkoittaa, että voit saada käyttöösi valtavia summia ilman, että käytät omaisuuttasi vakuutena. Tämä avaa käyttäjille mahdollisuuksia osallistua suuririskiseen kaupankäyntiin ja sijoittamiseen vaivattomasti.

Se on välittömästi saatavilla

Välitön pääsy varoihin voi olla ratkaiseva ero kannattavan tilaisuuden hyödyntämisen ja sen menettämisen välillä. Flash loan toteutetaankin yhden lohkoketjutransaktion sisällä, yleensä muutamassa sekunnissa tai minuutissa. Näin voit lainata, käyttää ja maksaa lainan takaisin lähes välittömästi. 

Se mahdollistaa arbitraasimahdollisuudet

Tätä lainatyyppiä hyödyntämällä kauppiaat voivat hyötyä kryptopörssien tai DeFi-alustojen välisistä hintaeroista. Voit tehdä nopeita voittoja sekunneissa ostamalla halvalla yhdellä markkinalla ja myymällä kalliilla toisella.

Se tarjoaa likviditeettiä

Flash loan voi tarjota likviditeettiä hajautetuille pörsseille ja likviditeettipooleille. Tämä auttaa alustoja toimimaan sujuvasti varmistamalla, että kaupankäyntiin on riittävästi likviditeettiä. Osallistumalla likviditeettipooliin autat pörssin ekosysteemiä ja ansaitset samalla maksuja tai palkkioita.

Se tarjoaa alhaisempien kustannusten edun

Tämä lainatyyppi on kustannustehokkaampi kuin perinteinen vastineensa, koska se poistaa keskitetyt toimijat lohkoketjusta. Ilman välikäsiä lainaamiseen liittyvät kustannukset pienenevät, mikä säästää lainanottajan rahaa maksuissa ja koroissa.

Lähde: Techpedia

Flash loanin ottamiseen liittyvät riskit

Flash loanilla on kaksi puolta. Vaikka se tarjoaa uskomattomia hyötyjä, siihen liittyy myös riskejä. Tutkitaan niitä ja katsotaan, miten voit parhaiten hyödyntää näitä lainoja.

Älykkäissä sopimuksissa voi olla haavoittuvuuksia

Flash loan tukeutuu älykkääseen sopimukseen siirtääkseen varat sujuvasti lainanantajalta lainanottajalle. Jos tässä koodissa on bugeja tai haavoittuvuuksia, hakkerit voivat käyttää niitä hyväkseen, mikä johtaa varojen menetykseen ja lompakoiden murtoihin. Tämän vuoksi älykkään sopimuksen turvallisuus on ratkaisevan tärkeää alustoilla, jotka tukevat näitä lainoja.

Hintaliukumaa voi esiintyä transaktioiden aikana

Hintaliukumaa voi esiintyä kauppaa tai swapia tehtäessä. Näin käy, kun omaisuuserän hinta muuttuu sillä hetkellä, kun suunnittelet kauppaa. Koska käyttäjä käy kauppaa suurella pääomalla, toimeksiantoja voi olla vaikea toteuttaa.

Näin lainan takaisinmaksusta tulee haastavaa, mikä voi johtaa tappioihin. Kun tällaisia tappioita syntyy, lainanottaja kantaa ne kaasumaksujen muodossa, kun taas lainatut varat palautetaan turvallisesti lainanantajalle.

Korkeat kaasumaksut voivat heikentää lainan kannattavuutta 

Vaikka flash loan on kustannustehokas (koska välikäsiä ei ole), se sisältää useita älykkään sopimuksen vuorovaikutuksia yhden transaktion aikana. Ethereumin kaltaisissa verkoissa transaktiot voivat kuluttaa paljon kaasua. Kun kaasumaksut ovat korkeat, suorituskustannukset voivat syödä voittojasi. Se on kuin maksaisi korkean tiemaksun, joka voi tehdä matkasta vähemmän kannattavan.

Markkinoiden volatiliteetti voi aiheuttaa tappioita

Näiden lainojen hyödyntäminen edellyttää usein oikeita markkinaolosuhteita. Nopeat hintamuutokset voivat vaikuttaa flash loan -strategian onnistumiseen. Jos markkinat esimerkiksi kääntyvät yhtäkkiä laskusuuntaisiksi, kaikki suunnittelemasi ostokaupat voivat epäonnistua, mikä johtaa merkittäviin tappioihin.

Flash loan -hyökkäykset ja uhat DeFin turvallisuudelle

Lähde: Immunebytes

Vuosien 2020 ja 2022 välillä raportoitiin, että DeFi-alustoilta varastettiin lähes 2,5 miljardia dollaria, ja monet hyökkäykset liittyivät flash loaneihin. Vaikka nämä lainatyypit avaavat ovia näppärille kauppiaille, ne houkuttelevat myös pahantekijöitä, jotka etsivät heikkouksia hajautetun rahoituksen alustoilta. 

Tässä yksinkertaistettu esimerkki flash loan -hyökkäyksestä: hyökkääjä ottaa suuren flash loanin tokenia A. Tämän jälkeen hän vaihtaa tokenin A tokeniin B hajautetussa pörssissä (DEX). Tämä toimenpide laskee tokenin A hintaa (suurten myyntitoimeksiantojen vuoksi) ja nostaa tokenin B hintaa.

Hyökkääjä tallettaa tokenin B vakuudeksi toiseen DeFi-protokollaan, joka käyttää keinotekoisesti nostettua DEX-hintaa. Tokenin B paisutettua arvoa hyödyntäen hyökkääjä lainaa lisää tokenia A. Sitten hän käyttää lainatun tokenin A alkuperäisen flash loanin takaisinmaksuun. 

Tämän jälkeen hän pitää loput (alkuperäisen tokenin A sekä vakuudeksi asetetun tokenin B) voittona. Kun hinnat palaavat normaaleiksi, DeFi-protokollalle jää alivakuudellinen positio, mikä johtaa merkittäviin tappioihin alustalle.

Toukokuussa 2021 Binance Smart Chainissa toimiva Pancake Bunny -protokolla menetti flash loan -hyökkäyksessä yli 7 miljoonaa BUNNY-tokenia ja 114 000 BNB-tokenia. Tämä johti BUNNYn arvon 96 %:n laskuun ja alustan 200 miljoonan dollarin tappioon.

Nauti helposta pääsystä huippuluokan DeFi-palveluihin Zyptolla  

Flash loanit ovat todellakin mullistavia rahoitustyökaluja, jotka tarjoavat välitöntä lainaamista ja arbitraasimahdollisuuksia. Tämä avaa kiinnostavia kaupankäyntimahdollisuuksia taitaville käyttäjille. Suureen valtaan liittyy kuitenkin suuri vastuu.

Flash loanien nopea ja vakuudeton luonne on riskialtis. Kaikki protokollat eivät välttämättä ole yhtä turvallisia kuin toiset, mikä tekee niistä alttiita hyväksikäytölle. Kehittäjien on siksi ymmärrettävä nämä riskit ja rakennettava vahvempia ja turvallisempia sovelluksia. 

Zypto auttaa sinua liikkumaan DeFi-maisemassa menestyksekkäästi ja pienentämään tällaisia riskejä. Tarjoamme turvallisen ja helppokäyttöisen alustan kryptovarojesi hallintaan. Zypto App yhdistää sinut turvallisiin ja luotettaviin DeFi-protokolliin ja tekee monimutkaisista rahoitustyökaluista yksinkertaisia. Lataa sovellus jo tänään ja koe rahoituksen tulevaisuus luottavaisin mielin.

Mitä mieltä olet näistä lainatyypeistä? Jäikö jotain huomaamatta? Kerro meille alla olevissa kommenteissa.