Esta publicación no contiene la respuesta al enigma de cómo expresar el valor, pero ojalá ayude a ampliar mentes y a generar conversaciones. Para replantear la economía global con libros de contabilidad distribuidos, también necesitamos replantear el paradigma de cómo expresamos cuánto valen las cosas.
Por lo que vale…
Trabajar a tiempo completo en el sector cripto (y en el de los pagos, aunque la gente ignora esa parte más aburrida cuando les cuento a qué me dedico) tiene un efecto secundario especialmente molesto: el comentario interminable sobre el «precio» de las criptomonedas de la gente que me rodea:
- «Uf… Esta semana cripto está muy a la baja, Joe»
- «¿Has visto cuánto ha subido cripto esta mañana?»
- «He leído que cripto está pasando por un mal momento. ¿Estás bien?»
- «Bitcoin está a 60 000 dólares ahora mismo, ¿verdad? Vaya, quizá debería haberte hecho caso la última vez que te pregunté»
A veces intento que entiendan el concepto de «alejar el zoom» (pensar más a largo plazo). Otras veces intento entablar una conversación sobre lo que valen las cosas: cuál es el valor de cualquier moneda, cuál es hoy el precio de las acciones de Tesla y por qué, dónde está el valor de mercado del petróleo crudo y hacia dónde va en comparación con las millas por galón (MPG) que se obtienen del combustible que se compra, etc. Sus ojos suelen vidriarse y rara vez se gana terreno.
Por suerte, ahora tengo un blog en el que desahogarme.
Así que aquí tienes una lista muy corta, sin ningún orden en particular, de cosas a considerar que podrían ayudar a despertar algunas ideas sobre por qué asignar valor a recursos, bienes y servicios no es, ni de lejos, tan sencillo como asignarles una cantidad de moneda fiat como valor.
- El problema de la comparación
- Masa monetaria
- Valor circunstancial
- Valor primario frente a secundario
- Valor subjetivo
- Cómo la blockchain puede ayudar
El problema de la comparación
Probablemente el primer tema que hay que considerar al decidir lo que vale algo es la unidad con la que se mide dicho valor.
Cuando alguien me pregunta cuánto mido (cosa que ocurre a menudo, porque soy más alto que la media), a veces respondo «¡Así de alto!» (poniendo una mano a la altura de mi cabeza). Otras veces respondo «1 Joe de alto». Es una tontería decirlo, pero también encierra un punto serio.
¿Cuánto vale 1 Bitcoin? ¿En comparación con qué? La única forma de responder con un 100% de precisión es que 1 bitcoin = 1 bitcoin.
Así que 1 USD = 1 USD, 1 kg de oro = 1 kg de oro, 1 EURO = 1 EURO, 1 Joe mide 1 Joe de alto… y así sucesivamente.
Sin embargo, como se ha comentado en publicaciones anteriores, el sentido del comercio y la moneda es que las personas quieren intercambiar entre sí cosas que no son idénticas. En general, se cree que el valor puede expresarse de forma precisa y universal mediante un valor en moneda fiat. Pero ¡mira!:
En este gráfico puedes ver claramente que el dólar canadiense frente al dólar estadounidense no «vale lo mismo» siempre, y viceversa.
Pero espera, si hablamos de moneda fiat, hay toda una serie de otros problemas: masa monetaria, inflación… ¡y el simple hecho de que no está respaldada por nada tangible en absoluto!
Lo que hace la masa monetaria con lo que «valen» las cosas
Lo que hace la masa monetaria con lo que «valen» las cosas
Imagina una isla pequeña. Nadie sale y nadie entra. La isla tiene un total de 1 millón de IID (dólares de la Isla Imaginaria) en circulación. Es suficiente para que los isleños los usen en su vida diaria y la economía local funciona bien.
Ahora imagina que el Órgano de Gobierno del IICB (Banco Central de la Isla Imaginaria) tiene una idea genial para aumentar la prosperidad de la isla: crean 1 millón adicional de $IID y lo distribuyen a la población en proporción a lo que ya tiene.
De repente, como por arte de magia, ¡todos tienen el doble de dinero que antes! ¡Hurra!
¿Qué esperarías que ocurriera con los precios? Si antes de duplicar la masa monetaria una barra de pan costaba 1 $IID, ¿seguirá costando 1 $IID? ¿Podrán todos los isleños comprar casas que valen el doble y conducir coches mucho más elegantes?
¿Y si viajan al extranjero y convierten sus $IID a $USD? ¿Podrán de repente obtener el doble de otras monedas también en la casa de cambio del aeropuerto?
Sin entrar en detalles, creo que toda nuestra intuición nos dice que no sería así. De lo contrario, todos los bancos centrales lo harían todo el tiempo (¡más aún de lo que ya lo hacen!). Los precios y los tipos de cambio de divisas se ajustarían para compensar la nueva moneda en circulación y 1 $IID tendría aproximadamente LA MITAD DE PODER ADQUISITIVO que 1 $IID antes de comenzar el experimento.
Esto es, en términos muy simples, lo que ocurre con las monedas fiat que usamos en la vida real. El PODER ADQUISITIVO de la moneda se diluye por el nuevo dinero que se inyecta en el sistema.
Así que, según esta lógica, el valor de una moneda podría definirse de forma más útil por lo que se puede comprar con ella, y no al revés.
Entonces… ¿Cuántos gramos de pan vale 1 $IID? O incluso, ¿Cuántas barras de pan vale este lambo?
Valor circunstancial
¿Preferirías tener un Lamborghini o una barra de pan?
¿Y si tu familia se muere de hambre?
Otro de los problemas con los que nos topamos al intentar definir el valor es el hecho de que lo que vale más en un momento no necesariamente vale más en otro. El ejemplo anterior es de los más obvios: las cosas más «caras» del mundo, en términos de valor equivalente en fiat, a menudo no valdrían absolutamente nada en situaciones extremas como desastres naturales, guerras o colapsos económicos.
Todos hemos visto películas apocalípticas, de esas en las que la gente se ve arrojada a situaciones desesperadas. Comida, agua, una pala o un palo robusto podrían marcar la diferencia entre la vida y la muerte. ¿Elegirías un anillo de diamantes o un hacha durante un apocalipsis zombi?
Valor primario frente a secundario
Estudié Psicología en el A-Level (preuniversitario) y siempre recordaré algo que nuestro profesor nos enseñó sobre el dinero fiat.
Lo demostró sacando unos billetes de su bolsillo y rompiéndolos. Puso muy nerviosos a todos (pobres estudiantes que querían dinero para cerveza); ¡hubo auténticas exclamaciones de sorpresa! Luego señaló que una reacción tan fuerte ante la destrucción de un trozo de papel es bastante extraña. He repetido este experimento con gente muchas veces a lo largo de los años.
No se puede comer dinero, no se puede construir un refugio con dinero, no se puede beber dinero… Por supuesto, con dinero se pueden adquirir recursos primarios siempre que se siga creyendo en general que vale algo, ¡pero sencillamente no es un recurso primario! A pesar de ello, la forma en que funciona el cerebro humano, la facilidad con la que creamos relaciones simbólicas, convierte el dinero en potencialmente lo único que consideramos un recurso primario, cuando en realidad no lo es.
Esto tiene profundas implicaciones para el funcionamiento de nuestra economía y para la forma en que muchas personas valoran el dinero, a menudo por encima de todo. La gente acumulará más y más dinero, incluso después de haber cubierto de sobra todas sus necesidades primarias, del mismo modo que las ardillas almacenan bellotas.
Valor subjetivo
La última medida de valor que mencionaré hoy es el valor subjetivo e individual que cada uno asignamos a las cosas.
Desde grandes obras de arte hasta pequeñas baratijas que hemos coleccionado a lo largo de la vida, objetos de colección o fotografías, cada uno de nosotros tiene cosas que no tienen precio para nosotros, pero que carecerían de valor para cualquier otra persona.
Del mismo modo, cada uno de nosotros pagaría un extra por ciertas cosas en las que otros no verían valor alguno.
Esto es de conocimiento común, a decir verdad. Algo que mi madre decía a menudo al fijar precios de productos en el negocio familiar:
- ¿Cuánto crees que vale esto, mamá?
- ¡Lo que alguien esté dispuesto a pagar por ello, Joe!
Si lo piensas bien, la idea de que el dinero fiat valga algo es subjetiva. Solo funciona porque es una creencia compartida por la mayoría de la población.
¿Cómo puede ayudar la blockchain a aportar algo de claridad?
Antes de terminar, solo quiero reiterar que los puntos anteriores no pretenden dar respuestas. Más bien, planteo temas en los que mucha gente rara vez piensa. Para imaginar un futuro mejor, primero hay que ser consciente de la realidad de lo que ya se tiene.
Hay varias formas en las que la blockchain puede ayudar a aportar claridad sobre los asuntos anteriores:
El fin de la inflación, o una inflación más controlada
Con las monedas basadas en blockchain, el suministro total en circulación es muy públicamente visible. Los suministros de las CBDC (monedas digitales de banco central, o «fiat basado en blockchain», te guste o no) probablemente estarían bajo un escrutinio público mucho más intenso que el actual modelo fiat «difuso».
Tokenización de activos primarios del mundo real
Oro, agua, energía, carbono en forma de selvas tropicales… Las posibilidades son infinitas. Es un tema que me apasiona especialmente.
Verdadera globalización de la economía
La globalización es una palabra malsonante en ciertos círculos, pero creo que el comercio global sin fronteras podría traer una gran prosperidad a la humanidad.
Menos intermediarios
Que las personas, las empresas y los gobiernos necesiten menos registrar transacciones en libros de contabilidad significa menos trabajo, menos comisiones y mayor eficiencia del sistema.
Por supuesto, volveré a muchos de estos temas, pero es bueno poner algunos de estos conceptos sobre la mesa para seguir debatiendo.
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