Esta es la historia del primer director general de una empresa que cotiza en bolsa que invirtió una parte sustancial -250 millones de dólares- de sus reservas de tesorería en Bitcoin. Michael Saylor, cofundador de MicroStrategy, es ese hombre.

La decisión de Saylor estaba destinada a ser una caída en picado desde el punto de vista de la mayoría de los analistas empresariales. Pero se convirtió en una de las mayores historias de éxito de inversión en Bitcoin, con un notable rendimiento en 12 meses de más del 400%. De hecho, fue nombrada “La Operación del Siglo”. Literalmente, convirtió a una empresa de software tradicional en uno de los mayores tenedores corporativos de Bitcoin del mundo.

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Conocido por sus contribuciones al software de inteligencia empresarial, Saylor causó sensación cuando dirigió sin miedo su empresa hacia el territorio inexplorado de la inversión en criptomonedas, un movimiento que redefiniría su carrera y el futuro de MicroStrategy.

En este artículo, narramos la historia de cómo la audaz estrategia de inversión en Bitcoin de Saylor transformó MicroStrategy y le reportó sustanciosos beneficios.

La historia de Saylor

Michael J. Saylor es un empresario y ejecutivo estadounidense que cofundó MicroStrategy, una empresa que proporciona inteligencia empresarial, software móvil y servicios basados en la nube.

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Nació el 4 de febrero de 1965 en Lincoln, Nebraska, y pasó sus primeros años viviendo en varias bases de las Fuerzas Aéreas estadounidenses de todo el mundo. Más tarde se estableció en Fairborn, Ohio, cerca de la base Wright-Patterson de las Fuerzas Aéreas.

Saylor asistió al Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT) con una beca del ROTC de las Fuerzas Aéreas y se licenció en 1987 con una doble especialización en aeronáutica y astronáutica y en ciencia, tecnología y sociedad.

Tras un breve paso por la consultoría, Saylor fundó MicroStrategy en 1989 con Sanju Bansal, a quien conoció en el MIT. Al principio, la empresa se centró en el software de minería de datos y luego pasó a la inteligencia empresarial.

Como director general, Saylor dirigió MicroStrategy hasta su oferta pública inicial en junio de 1998. Sin embargo, la empresa se enfrentó a importantes retos a principios de la década de 2000.

En 2000, la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) acusó a Saylor y a otros ejecutivos de informar fraudulentamente sobre los resultados financieros de MicroStrategy de los dos años anteriores.

La SEC alegó que la empresa había exagerado materialmente sus ingresos y beneficios, en contra de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA).

Saylor y los demás acusados llegaron a un acuerdo con la SEC sin admitir ni negar las acusaciones. Acordaron pagar 350.000 dólares en sanciones y 8,3 millones en restitución personal. Este acuerdo formaba parte de una indemnización total de 11 millones de dólares que afectaba a la empresa y a sus directivos.

A pesar de estos retos, Saylor siguió dirigiendo MicroStrategy como Consejero Delegado hasta 2022, cuando pasó a desempeñar el cargo de Presidente Ejecutivo. Bajo su liderazgo, la empresa se convirtió en un actor importante en el software de análisis y movilidad empresarial.

De inteligencia empresarial a creyente en Bitcoin

El amigo de Michael Saylor, Eric Weiss, director general de Blockchain Investment Group y defensor de Bitcoin, desempeñó un papel clave a la hora de influir en la creencia de Saylor en Bitcoin.

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Al principio, Saylor estaba centrado en dirigir MicroStrategy y no le interesaba Bitcoin. Sin embargo, durante la pandemia de COVID-19, las conversaciones de Saylor con Weiss en su casa le hicieron abrirse a la idea de Bitcoin. Pero entonces, aún no estaba convencido de invertir ni un céntimo.

El clima económico durante el periodo álgido de la pandemia sentó las bases para que Saylor se convirtiera en un creyente del Bitcoin. En aquel momento, los gobiernos en todo el mundo se estaban adoptando medidas de relajación cuantitativa, y el espectro de la inflación se cernía sobre ellos.

Como hombre de negocios experimentado, Saylor empezó a buscar oportunidades de inversión alternativas que pudieran servir de cobertura contra la devaluación de la moneda.

Durante esta búsqueda, aprendió más sobre los entresijos, la tecnología y la filosofía de Bitcoin. Su curiosidad se convirtió rápidamente en obsesión. Los descubrimientos de Saylor le convencieron del potencial de Bitcoin para revolucionar la forma en que percibimos el dinero y realizamos transacciones con él.

En sus propias palabras, “Bitcoin es un depósito de valor por excelencia y el dinero más difícil jamás inventado”. Lo calificó de “versión digital del oro”, es decir, un activo escaso que podría servir de cobertura contra la inflación y el envilecimiento de la moneda.

Además, reconoció el potencial de la naturaleza descentralizada de Bitcoin y su capacidad para operar fuera de los confines de los sistemas financieros tradicionales. Aparentemente, las criptomonedas proporcionaban un nivel de libertad y autonomía que atraía su espíritu emprendedor.

Saylor, que no es de los que rehúyen los focos, hizo un audaz regreso en 2020 durante el punto álgido de los bloqueos de COVID-19. Anunció su plan de comprar grandes cantidades de Bitcoin en televisión, lo que causó conmoción en el mundo financiero. Anunció su plan de comprar grandes cantidades de Bitcoin en televisión, lo que provocó una conmoción en el mundo financiero.

MicroStrategy va a por todas

En agosto de 2020, bajo la dirección de Saylor, MicroStrategy realizó un movimiento audaz y sin precedentes al comprar una inversión inicial de 250 millones de dólares por valor de más de 21.000 Bitcoin.

Esta inversión inicial inició la audaz incursión de Saylor en la criptomoneda. Saylor describió este movimiento como el “activo de reserva de tesorería” de MicroStrategy.

Fuente: Wikipedia

El criptoinversor redobló su convicción apenas un mes después. El 15 de septiembre, MicroStrategy añadió otros 175 millones de dólares en bitcoins a su balance, elevando el total a 38.250 BTC. Para el 1 de marzo de 2021, la empresa había comprado aproximadamente 2.200 millones de dólares y tenía 90.859 BTC en total.

Cuando el precio de Bitcoin se disparó, Saylor reiteró su convicción, adquiriendo más de la moneda digital. A finales de 2021, MicroStrategy había acumulado 3.500 millones de dólares en Bitcoin, lo que la convertía en una de las mayores empresas tenedoras de criptodivisas.

Avance rápido hasta marzo de 2024, cuando MicroStrategy compró 12.000 bitcoins adicionales por 821,7 millones de dólares. Esta transacción supuso la segunda mayor compra de la empresa desde que empezó a adquirir criptomonedas hace unos cuatro años. Con esta nueva adquisición, las tenencias totales de Bitcoin de MicroStrategy son ahora de unos 205.000 tokens, valorados en más de 14.000 millones de dólares.

Según los analistas, Saylor adoptó una estrategia de promediación del coste en dólares. Este enfoque permitió a MicroStrategy capitalizar las caídas de precios y aumentar gradualmente sus participaciones en Bitcoin.

Sin embargo, la decisión de Saylor de invertir fuertemente en Bitcoin fue recibida con diversas reacciones. Los partidarios alabaron su pensamiento innovador y su voluntad de adoptar las tecnologías emergentes, mientras que los críticos cuestionaron el riesgo de invertir una parte significativa de los activos de una empresa en una clase de activos altamente volátil.

Además, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy planteó retos contables, ya que la empresa tuvo que lidiar con las complejidades de mantener un activo digital en su balance. El equipo de Saylor tuvo que navegar por aguas desconocidas para garantizar el cumplimiento de las normas contables.

La montaña rusa del Bitcoin y la fe de Saylor

El mercado de Bitcoin es conocido por su volatilidad, con muchas fluctuaciones de precios en periodos cortos. En consecuencia, el viaje de MicroStrategy con Bitcoin ha sido una montaña rusa.

Cuando MicroStrategy realizó su inversión inicial de 250 millones de dólares en agosto de 2020, el precio del Bitcoin rondaba los 11.000 dólares. Poco se imaginaban que en el plazo de un año, la criptomoneda iniciaría una notable carrera alcista, alcanzando un máximo de 64.000 $ en noviembre de 2021, un aumento del 482% desde su punto de entrada. Al dispararse el precio del Bitcoin, el valor de las participaciones de MicroStrategy se disparó, lo que se tradujo en importantes ganancias no realizadas.

Sin embargo, la euforia duró poco, ya que el mercado sufrió una fuerte caída. Esto hundió el precio del Bitcoin hasta los 16.000 $ a finales de 2022, una devastadora caída del 75% desde su máximo.

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A lo largo de 2023, el precio de Bitcoin se mantuvo volátil, fluctuando entre 16.000 y 25.000 dólares, muy lejos de sus anteriores máximos. MicroStrategy se enfrentó a importantes pérdidas no realizadas en sus inversiones en Bitcoin durante este prolongado mercado bajista. Esto puso a prueba la determinación de la empresa y la convicción de Saylor.

Sin embargo, Saylor se mantuvo firme en su creencia, negándose a capitular ante las presiones del mercado o a sucumbir al miedo. Reiteró constantemente su visión a largo plazo de Bitcoin.

Saylor afirmó en una ocasión: “La magia de Bitcoin no es la transferencia de dinero a alguien que está a 16.000 km de distancia, sino la transferencia de dinero a alguien que está a 10.000 días de distancia”.

Aunque algunos críticos cuestionaron el enfoque de Saylor durante las caídas del mercado, su firme creencia en el potencial de Bitcoin como depósito de valor y cobertura contra la inflación permaneció inquebrantable. Consideraba las caídas de precios como oportunidades para acumular más Bitcoin, duplicando su estrategia de inversión.

Actualmente, con el Bitcoin cotizando a unos 69.000 $, las participaciones en Bitcoin de MicroStrategy han vuelto a experimentar un aumento significativo de su valor. Esto representa una notable ganancia del 527% desde su precio de inversión inicial de 11.000 $ o algo así. Quizá podamos concluir que la fe inquebrantable de Saylor ante la caída del Bitcoin es el resultado de su convicción y visión a largo plazo.

La revancha y el redoblamiento

La apuesta de Michael Saylor por el Bitcoin ha dado sus frutos, al menos por ahora. En los últimos años, las criptomonedas han experimentado una notable revalorización, alcanzando nuevos máximos históricos y desafiando a los escépticos que las habían tachado de burbuja especulativa.

A 26 de abril de 2024, Microstrategy tiene 214.400 participaciones de Bitcoin a un coste total de 7.540 millones de dólares, o 35.180 dólares por Bitcoin. Con el precio actual de un Bitcoin por encima del umbral de 65.00 $, eso es como el doble de la inversión total.

Cuando el precio del Bitcoin se disparó, las importantes participaciones de MicroStrategy aumentaron significativamente los beneficios de la empresa. La decisión de inversión, en su día controvertida, se ha convertido ahora en una importante contribución al éxito financiero de MicroStrategy, reivindicando la audaz visión de Saylor y su fe en la criptomoneda.

El impacto de la revalorización del precio del Bitcoin también ha afectado profundamente al patrimonio personal de Saylor. Además de poseer unos 17.000 Bitcoin que compró a 9.822 $ cada uno, su participación en MicroStrategy (alrededor del 12%) se ha disparado. Esto significa que se ha beneficiado indirectamente de la exitosa estrategia Bitcoin de la empresa.

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Pero Saylor no se ha dormido en los laureles. De hecho, ha redoblado la acumulación de Bitcoin por parte de MicroStrategy, utilizando los beneficios de la empresa para adquirir continuamente más criptomoneda.

A finales del primer trimestre de este año, la empresa había adquirido 25.250 bitcoins más por 1.650 millones de dólares. Esta incesante compra ha convertido a MicroStrategy en uno de los mayores tenedores corporativos de Bitcoin. No es de extrañar que una vez dijera: “Un diseñador sabe que ha alcanzado la perfección cuando no queda nada que llevarse“.

Los expertos del sector han opinado sobre el futuro potencial de Bitcoin y su impacto en MicroStrategy. En general, las participaciones en Bitcoin de MicroStrategy han supuesto un cambio de juego para la empresa, y su continua acumulación demuestra su creencia en la propuesta de valor a largo plazo de Bitcoin.

Conclusión

El viaje de Michael Saylor con Bitcoin ha sido nada menos que extraordinario, de hombre de negocios tradicional a inversor y defensor de Bitcoin. De hecho, su audaz estrategia de inversión y su inquebrantable fe en el potencial de la criptomoneda han reportado importantes beneficios a MicroStrategy y a sus accionistas.

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