Το USDT σχεδόν δεν απομακρύνεται από το ένα δολάριο, μέρα με τη μέρα, ενώ η υπόλοιπη αγορά κρυπτονομισμάτων ταλαντεύεται γύρω του, και αυτή η σταθερότητα είναι που αξίζει να το κρατάτε στο δικό σας πορτοφόλι USDT. Πώς; Η απάντηση έχει δύο μέρη: τι βρίσκεται πίσω από κάθε token, και ο μηχανισμός που συνεχώς επαναφέρει την τιμή του στο ένα δολάριο. Αυτός ο οδηγός εξηγεί και τα δύο σε απλή γλώσσα. Για μια πρώτη επισκόπηση, δείτε το Τι Είναι το USDT (Tether);.
Η υπόσχεση πίσω από το token
Το USDT προορίζεται να είναι καλυμμένο: για κάθε USDT σε κυκλοφορία, ο εκδότης του, η Tether, δηλώνει ότι διατηρεί αποθεματικά αξίας περίπου ενός δολαρίου. Αυτά τα αποθεματικά αποτελούνται κυρίως από μετρητά, ισοδύναμα μετρητών και βραχυπρόθεσμο χρέος του αμερικανικού δημοσίου, δηλαδή περιουσιακά στοιχεία που παραμένουν κοντά σε μια σταθερή αξία δολαρίου.
Η λέξη «καλυμμένο» είναι η σημαντική. Σημαίνει ότι κάθε token αντιπροσωπεύει μια αξίωση πάνω σε κάτι πραγματικό, όχι έναν αριθμό που προέκυψε από το πουθενά. Η Tether δημοσιεύει τακτικές βεβαιώσεις που αναφέρουν αυτά τα αποθεματικά. Το πόση λεπτομέρεια είναι αρκετή αποτελεί αντικείμενο συζήτησης εδώ και χρόνια, κάτι που καλύπτουμε στο Είναι Ασφαλές το USDT;, όμως το ίδιο το μοντέλο είναι απλό: tokens σε κυκλοφορία στον κόσμο, αποθεματικά διατηρούμενα ώστε να αντιστοιχούν.
Ο μηχανισμός που διατηρεί την ισοτιμία
Η κάλυψη από μόνη της δεν διορθώνει την τιμή. Αυτό που κρατά το USDT στο δολάριο είναι ένα συνεχές τράβηγμα σχοινιού στο οποίο μπορεί να συμμετέχει ο καθένας.
Μεγάλοι, εγκεκριμένοι συνεργάτες μπορούν να δημιουργήσουν νέο USDT δίνοντας στην Tether ένα δολάριο, και να εξαργυρώσουν USDT πίσω για ένα δολάριο. Αυτή η αμφίδρομη πόρτα δημιουργεί απλό arbitrage:
- Αν το USDT διαπραγματευτεί ποτέ κάτω από ένα δολάριο, ας πούμε στα 99 σεντς, γίνεται κερδοφόρο να το αγοράσει κανείς φθηνά και να το εξαργυρώσει για ολόκληρο δολάριο. Αυτή η αγορά ωθεί την τιμή ξανά προς τα πάνω.
- Αν το USDT διαπραγματευτεί πάνω από ένα δολάριο, γίνεται κερδοφόρο να δημιουργήσει κανείς νέο USDT για ένα δολάριο και να το πουλήσει ακριβότερα. Αυτή η πώληση ωθεί την τιμή ξανά προς τα κάτω.
Χιλιάδες άνθρωποι που παρακολουθούν αυτό το χάσμα, όλη μέρα, είναι αυτό που καρφώνει το USDT κοντά στο δολάριο. Η σύνδεση με το δολάριο δεν είναι μαγεία. Είναι η εξαγορά συν το arbitrage που κάνουν αθόρυβα τη δουλειά στο παρασκήνιο.
Όταν η ισοτιμία κλονίζεται
Καμία σύνδεση stablecoin δεν είναι εγγυημένη. Αν αρκετοί άνθρωποι αμφισβητήσουν τα αποθέματα ταυτόχρονα, ή χτυπήσει πανικός στην αγορά, το USDT μπορεί να πέσει για λίγο κάτω από το δολάριο. Έχει συμβεί σύντομα στο παρελθόν και κάθε φορά επέστρεψε στο δολάριο, αλλά το «έχει ανακάμψει» δεν είναι υπόσχεση ότι θα το κάνει πάντα. Η σύνδεση είναι ισχυρή, όχι άθραυστη. Το να το κατανοείς αυτό είναι το ειλικρινές μισό της εικόνας.
Γιατί έχει σημασία η κάλυψη με αποθεματικά
Δεν λειτουργούν έτσι όλα τα stablecoins. Κάποια προσπάθησαν να διατηρήσουν μια ισοτιμία με έξυπνο κώδικα και χωρίς πραγματικά αποθεματικά από πίσω τους, και αρκετά κατέρρευσαν όταν χάθηκε η εμπιστοσύνη. Τα stablecoins με αποθεματικά, όπως το USDT και ο βασικός του ανταγωνιστής, το USDC, διατηρούν περιουσιακά στοιχεία που μπορεί κανείς να δείξει, γι’ αυτό και έχουν αποδειχθεί πολύ πιο ανθεκτικά. Συγκρίνουμε τα δύο στο USDT vs USDC.
Κάτι που συνοδεύει το μοντέλο κάλυψης: επειδή μια εταιρεία εκδίδει και ελέγχει το token, μπορεί να παγώσει συγκεκριμένα USDT. Αυτός ο συμβιβασμός εξηγείται στο μπορεί κάποιος να παγώσει τα κρυπτονομίσματά μου.
USDT στο Zypto App (εφαρμογή Zypto)
Αφού καταλάβεις γιατί το USDT κρατά την αξία του, η χρήση του είναι το εύκολο μέρος. Το Zypto App (εφαρμογή Zypto) σου επιτρέπει να κρατάς USDT σε πορτοφόλι με αυτοφύλαξη σε μεγάλη γκάμα blockchain, να κάνεις swap από και προς αυτό και να το στέλνεις ή να το ξοδεύεις, με τα κλειδιά σου να μένουν στα χέρια σου. Τόσο το USDT όσο και τα ομοειδή του ανήκουν στην ευρύτερη εικόνα των stablecoins. Έτοιμος να κρατήσεις λίγο; Δες πώς να αγοράσεις USDT.
Απελευθέρωσε τα χρήματά σου. Με τη Zypto.
Οι τιμές, οι χρεώσεις, οι λειτουργίες και η διαθεσιμότητα που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο ίσχυαν κατά τη δημοσίευση και ενδέχεται να έχουν αλλάξει από τότε.
