Το USDT σχεδόν δεν απομακρύνεται από το ένα δολάριο, μέρα με τη μέρα, ενώ η υπόλοιπη αγορά κρυπτονομισμάτων ταλαντεύεται γύρω του, και αυτή η σταθερότητα είναι που αξίζει να το κρατάτε στο δικό σας πορτοφόλι USDT. Πώς; Η απάντηση έχει δύο μέρη: τι βρίσκεται πίσω από κάθε token, και ο μηχανισμός που συνεχώς επαναφέρει την τιμή του στο ένα δολάριο. Αυτός ο οδηγός εξηγεί και τα δύο σε απλή γλώσσα. Για μια πρώτη επισκόπηση, δείτε το Τι Είναι το USDT (Tether);.
Η υπόσχεση πίσω από το token
Το USDT προορίζεται να είναι καλυμμένο: για κάθε USDT σε κυκλοφορία, ο εκδότης του, η Tether, δηλώνει ότι διατηρεί αποθεματικά αξίας περίπου ενός δολαρίου. Αυτά τα αποθεματικά αποτελούνται κυρίως από μετρητά, ισοδύναμα μετρητών και βραχυπρόθεσμο χρέος του αμερικανικού δημοσίου, δηλαδή περιουσιακά στοιχεία που παραμένουν κοντά σε μια σταθερή αξία δολαρίου.
Η λέξη «καλυμμένο» είναι η σημαντική. Σημαίνει ότι κάθε token αντιπροσωπεύει μια αξίωση πάνω σε κάτι πραγματικό, όχι έναν αριθμό που προέκυψε από το πουθενά. Η Tether δημοσιεύει τακτικές βεβαιώσεις που αναφέρουν αυτά τα αποθεματικά. Το πόση λεπτομέρεια είναι αρκετή αποτελεί αντικείμενο συζήτησης εδώ και χρόνια, κάτι που καλύπτουμε στο Είναι Ασφαλές το USDT;, όμως το ίδιο το μοντέλο είναι απλό: tokens σε κυκλοφορία στον κόσμο, αποθεματικά διατηρούμενα ώστε να αντιστοιχούν.
Ο μηχανισμός που διατηρεί την ισοτιμία
Η κάλυψη από μόνη της δεν καθορίζει την τιμή. Αυτό που κρατά το USDT να διαπραγματεύεται στο ένα δολάριο είναι ένα συνεχές παιχνίδι ισορροπιών στο οποίο μπορεί να συμμετάσχει ο καθένας.
Μεγάλοι, εγκεκριμένοι συνεργάτες μπορούν να δημιουργήσουν νέο USDT δίνοντας στην Tether ένα δολάριο, και να εξαργυρώσουν USDT πίσω για ένα δολάριο. Αυτή η αμφίδρομη πόρτα δημιουργεί απλό arbitrage:
- Αν το USDT διαπραγματευτεί ποτέ κάτω από ένα δολάριο, ας πούμε στα 99 σεντς, γίνεται κερδοφόρο να το αγοράσει κανείς φθηνά και να το εξαργυρώσει για ολόκληρο δολάριο. Αυτή η αγορά ωθεί την τιμή ξανά προς τα πάνω.
- Αν το USDT διαπραγματευτεί πάνω από ένα δολάριο, γίνεται κερδοφόρο να δημιουργήσει κανείς νέο USDT για ένα δολάριο και να το πουλήσει ακριβότερα. Αυτή η πώληση ωθεί την τιμή ξανά προς τα κάτω.
Χιλιάδες άνθρωποι που παρακολουθούν αυτό το κενό, όλη μέρα, είναι αυτό που κρατά το USDT κοντά σε ένα δολάριο. Η ισοτιμία δεν είναι μαγεία. Είναι η εξαργύρωση σε συνδυασμό με το arbitrage που δουλεύει αθόρυβα στο παρασκήνιο.
Όταν η ισοτιμία κλονίζεται
Καμία ισοτιμία stablecoin δεν είναι εγγυημένη. Αν αρκετοί άνθρωποι αμφισβητήσουν ταυτόχρονα τα αποθεματικά, ή αν χτυπήσει πανικός στην αγορά, το USDT μπορεί να γλιστρήσει για λίγο κάτω από το ένα δολάριο. Έχει συμβεί για σύντομο διάστημα στο παρελθόν, και κάθε φορά έχει επιστρέψει στο ένα δολάριο, όμως το «έχει ανακάμψει» δεν είναι υπόσχεση ότι θα συμβαίνει πάντα. Η ισοτιμία είναι ισχυρή, όχι άφθαρτη. Το να το κατανοήσουμε αυτό είναι το ειλικρινές μισό της εικόνας.
Γιατί έχει σημασία η κάλυψη με αποθεματικά
Δεν λειτουργούν έτσι όλα τα stablecoins. Κάποια προσπάθησαν να διατηρήσουν μια ισοτιμία με έξυπνο κώδικα και χωρίς πραγματικά αποθεματικά από πίσω τους, και αρκετά κατέρρευσαν όταν χάθηκε η εμπιστοσύνη. Τα stablecoins με αποθεματικά, όπως το USDT και ο βασικός του ανταγωνιστής, το USDC, διατηρούν περιουσιακά στοιχεία που μπορεί κανείς να δείξει, γι’ αυτό και έχουν αποδειχθεί πολύ πιο ανθεκτικά. Συγκρίνουμε τα δύο στο USDT vs USDC.
Κάτι που συνοδεύει το μοντέλο κάλυψης: επειδή μια εταιρεία εκδίδει και ελέγχει το token, μπορεί να παγώσει συγκεκριμένα USDT. Αυτός ο συμβιβασμός εξηγείται στο μπορεί κάποιος να παγώσει τα κρυπτονομίσματά μου.
USDT στο Zypto App
Μόλις κατανοήσετε γιατί το USDT διατηρεί την αξία του, η χρήση του είναι το εύκολο κομμάτι. Το Zypto App σας επιτρέπει να κρατάτε USDT σε ένα πορτοφόλι αυτοφύλαξης σε ένα ευρύ φάσμα blockchains, να το ανταλλάσσετε από και προς αυτό, και να το στέλνετε ή να το ξοδεύετε, με τα κλειδιά σας να παραμένουν στα δικά σας χέρια. Τόσο το USDT όσο και οι αντίστοιχές του εντάσσονται στην ευρύτερη εικόνα των stablecoins.
Απελευθέρωσε τα χρήματά σου. Με τη Zypto.
Σχετικά θέματα
