Tuần này trong tiền mã hóa, Ethereum lập đỉnh mới khi chúng ta phân tích crypto năm 2025

Trong tuần cuối cùng của năm 2024, chúng tôi đã phân tích năm 2025 có thể ra sao với Solana và TRON. Các stablecoin của Ethereum đạt mức cao mới, cá voi Dogecoin mua 90 triệu token DOGE, và FTX xác nhận ngày hoàn trả tiền của khách hàng.

Cùng bắt đầu nhé.

Vốn hóa thị trường stablecoin của Ethereum đạt mức cao mới 

Tiền mã hóa đang ở trong một giai đoạn tốt khi vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới. Ethereum đã hưởng phần lớn mức tăng trưởng đó, nên stablecoin của mạng lưới này cũng đạt ATH mới.

Tổng vốn hóa thị trường stablecoin đạt 205,79 tỷ USD, trong đó Ethereum chiếm 117,39 tỷ USD. Con số này tương đương 54,32% tổng vốn hóa thị trường của giá trị stablecoin.

Vốn hóa thị trường stablecoin của Ethereum đã đạt ATH mới nhờ dòng vốn vào đáng kể trong hai tháng qua. Dù hiệu suất này đã giúp tăng mức thống trị stablecoin của nó, nó cũng nhấn mạnh thanh khoản được cải thiện. Thông thường, điều này nên có nghĩa là tâm lý nhà đầu tư và tăng trưởng mạng lưới được cải thiện.

Tuy nhiên, tổng giá trị bị khóa (TVL) của Ethereum chưa có sự cải thiện cần thiết.

Ethereum có thể duy trì tăng trưởng không?

Dù vốn hóa thị trường stablecoin của Ethereum thuận lợi, TVL của nó đã giảm dần. Điều này chủ yếu do sự bất ổn giá của Ether (ETH). Dù vậy, một cập nhật gần đây của IRS có thể đã làm xấu thêm xu hướng này.

Theo cơ quan thuế Hoa Kỳ IRS, thuế đối với phần thưởng staking sẽ phụ thuộc vào lãi chưa thực hiện. Tác động có thể xảy ra là điều này có thể khiến nhà đầu tư nản lòng không staking tiền mã hóa của họ. Không nghi ngờ gì, điều này có thể khởi đầu các dòng rút TVL.

Một vụ kiện thách thức lập trường của IRS về vấn đề này đã được nộp. Triển vọng về các dòng rút TVL không phải là mối lo duy nhất phát sinh từ những rào cản quy định này. Trong 24 giờ qua, FUD liên quan đến USDT đã tăng do lo ngại USDT có thể bị hủy niêm yết tại Vương quốc Anh vì không tuân thủ.

Diễn biến này có thể khởi đầu các dòng rút USDT khổng lồ, chủ yếu do vị thế của Vương quốc Anh là một trong những thị trường toàn cầu lớn nhất. Trong lúc đó, USDT là stablecoin thống trị nhất trên mạng lưới Ethereum ở mức 64,3%.

Việc hủy niêm yết USDT trên các sàn châu Âu có thể tác động rất lớn đến tăng trưởng stablecoin của Ethereum. Tuy nhiên, tác động có thể xảy ra đối với ETH vẫn chưa rõ, có lẽ vì các dòng rút stablecoin sẽ làm giảm hoạt động tự nhiên và vì những người nắm giữ stablecoin có thể dùng ETH như một tấm lưới an toàn.

Những lo ngại hiện tại về stablecoin ở Vương quốc Anh có khả năng chỉ là những trở ngại ngắn hạn. Sự rõ ràng về quy định sẽ cải thiện tình hình và đặt thị trường vào vị thế phục hồi dài hạn.

4 lý do Ethereum gặp khó khăn

Ethereum đã chật vật duy trì xu hướng tăng trong hai tuần qua. Trong thời gian này, ETH giao dịch trong vùng tích lũy từ 3300 USD đến 3500 USD.

Điều này khiến các bên liên quan quan trọng đặt câu hỏi điều gì có thể đẩy ETH hướng tới phục hồi. Nhà phân tích Burak Kesmeci, trong phân tích này, dẫn ra bốn chỉ số thị trường Futures thiết yếu và hệ quả của chúng đối với quỹ đạo của Ethereum.

Các chỉ số này gồm Funding Rate, Taker Buy-Sell Ratio, Open Interest và thanh lý. 

1. Tại thời điểm đăng bài, Funding Rate của Ethereum là 0,01, hàm ý thị trường lành mạnh, với phe long có thể hỗ trợ thị trường giao ngay của ETH.
2. Tỷ lệ Taker Buy-Sell của Ethereum là 0,57, cho thấy tâm lý mua chi phối thị trường phái sinh. Thông thường, khi người mua hoạt động mạnh, điều này gây ra áp lực mua cao hơn, rất quan trọng cho giá cao hơn thông qua nhu cầu.
3. Open Interest của Ethereum đã tăng 3,18% trong 24 giờ, cho thấy sự nóng lên nhẹ trong thị trường phái sinh, dù chỉ trong ngắn hạn.
4. Thanh lý của Ethereum cho thấy nhiều vị thế short bị thanh lý tích cực, tổng cộng 6 triệu USD từ ngày hôm trước đến thời điểm đăng bài. Điều này làm giảm áp lực bán trong thị trường phái sinh, từ đó triệt tiêu tác động của Open Interest đang tăng.

Theo đó, áp lực bán trong thị trường ETH Futures đã giảm. Dù Open Interest có thể cho thấy thị trường đang nóng lên, phe mua đã vào cuộc và dường như đang tăng tốc.

Triển vọng của Solana năm 2025 ra sao?

Giữa năm 2023 và 2024, Solana (SOL) đã bật trở lại đầy ấn tượng, tăng vọt từ 8 USD lên mức cao 264 USD. Dù vậy, các nhà phân tích có dự báo mâu thuẫn về altcoin này trong năm 2025.

Mert Mumtaz của nền tảng phát triển Helius trên Solana cho rằng client trình xác thực mới Firedancer và việc phê duyệt ETF có thể là những chất xúc tác quan trọng. Trong điều kiện tốt nhất, client Firedancer có thể xử lý 1 triệu giao dịch mỗi giây (tps).

Ngoài ra, nó sẽ tăng độ tin cậy của mạng lưới nhờ có thêm một client trình xác thực phòng khi một client gặp sự cố. Kể từ ngày 25 tháng 12, thị trường đã trở nên lạc quan về việc phê duyệt ETF SOL vào năm 2025, như thể hiện qua tỷ lệ cược trên Polymarket tăng từ 58% lên 71%.

Dù vậy, triển vọng ETF và Firedancer có thể làm tăng giá trị của SOL. Tuy nhiên, đợt mở khóa token hơn 2 tỷ USD vào tháng 3 năm 2025 cũng cần được xem xét.

Đợt mở khóa SOL trị giá 2 tỷ USD 

Là một trong những bên ủng hộ chính của chuỗi Solana, vụ phá sản của FTX là một trong những lý do chính khiến SOL lao xuống 8 USD. Galaxy Digital và các nhà đầu tư khác sau đó đã mua lượng SOL nắm giữ của khối tài sản FTX đã sụp đổ với mức chiết khấu.

Dữ liệu trên cho thấy 11,2 triệu token SOL, trị giá hơn 2 tỷ USD, sẽ được mở khóa trong năm 2025. Hành động này có thể dẫn đến áp lực bán trên thị trường. Hơn nữa, SOL kém hơn ETH trong tháng 12, một xu hướng mà một số nhà phân tích hình dung có thể tiếp tục sang quý I năm 2025. 

Một nhà phân tích lưu ý rằng ETH có thể mang lại lợi nhuận tốt hơn SOL, đề cập đến tỷ lệ SOL/ETH đang suy yếu, theo dõi hiệu suất giá tương đối của SOL so với ETH. 

Ông nói:

“Solana thật xuất sắc, không thể phủ nhận, nhưng tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận không có trong năm 2025 so với ETH.”

Dù vậy, triển vọng năm 2025 của SOL đang ở ngã ba đường, với các chất xúc tác lạc quan thiết yếu và những trở ngại.

Trong lúc đó, có một số cập nhật tích cực khác trong hệ sinh thái Solana.

Solana dẫn đầu tăng trưởng stablecoin hằng tuần

Solana là blockchain cao nhất về tăng trưởng stablecoin (chủ yếu là USDT và USDC) trong tuần qua. Mạng lưới đã bổ sung gần 424,87 triệu USD trong tuần cuối của năm 2024, khiến nó trở thành bên tăng cao nhất.

Cột mốc gần đây này nhấn mạnh tăng trưởng vượt trội của Solana trong năm 2024. Vốn hóa thị trường stablecoin của nó là 1,83 tỷ USD vào đầu năm. Đến cuối năm, nó đã tăng vượt 5 tỷ USD, mức cao nhất của nó trong năm 2024.

Hơn nữa, Solana nằm trong số các blockchain hoạt động tốt nhất năm 2024 về tăng trưởng người dùng, giao dịch và số lượng stablecoin. Những yếu tố này rất quan trọng để thúc đẩy thanh khoản khi nhu cầu tăng.

Diễn biến này xảy ra giữa lúc vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu gần đây tăng, lần đầu tiên trên 200 triệu USD. Hiệu suất của Solana khớp với TVL (tổng giá trị bị khóa) của nó, cho thấy thanh khoản và khả năng tiếp cận nhiều hơn trong không gian Web3.

Điều này có thể cho thấy Solana có lý do để lạc quan trước thềm năm 2025, chủ yếu vì nó đã hưởng thanh khoản nhiều hơn và tâm lý nhà đầu tư tích cực khi năm kết thúc.

Triển vọng giá của TRON năm 2025

Vào năm 2024, TRON tăng trưởng theo cấp số nhân khi các địa chỉ hoạt động của mạng lưới tăng vọt 64%. Tương tự, token TRX của nó tăng 328,75%, từ mức thấp 0,105 USD lên mức cao nhất mọi thời đại (ATH) là 0,450 USD.

Giống như tăng trưởng địa chỉ của mình, TRON cũng đã hưởng một hệ sinh thái DeFi và NFT phát triển mạnh. Khả năng mở rộng và hiệu quả của TRON đã làm tăng mức độ phổ biến và áp dụng của nó trong các DApp.

Do đó, những yếu tố này đặt TRON thành một đối thủ lớn trong hệ sinh thái blockchain. Điều này là điềm tốt cho các bên liên quan, nhà đầu tư và người dùng mạng lưới trong tương lai.

Có tác động đến TRX không?

Thông thường, tăng trưởng bền vững trong việc áp dụng mạng lưới tác động tích cực đến giá của token. Xu hướng này đã được thấy suốt cả năm, vì giá thường phản ánh tăng trưởng mạng lưới.

Dù vậy, trong ngắn hạn, TRX đã chật vật để theo kịp. Kể từ đợt tăng giá hồi tháng 11, do cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ dẫn dắt, TRX chưa thể lấy lại các mức kháng cự cao hơn trên biểu đồ. Không có gì ngạc nhiên, tâm lý giảm giá vẫn kéo dài khi nhà đầu tư trở nên mất kiên nhẫn với giai đoạn tích lũy kéo dài. 

Tâm lý có trọng số của TRON vẫn tiêu cực trong tuần trước. Theo Santiment, tâm lý nhà đầu tư vẫn tiêu cực kể từ đầu tháng 12, khi altcoin này bắt đầu giảm rồi sau đó tích lũy.

Hơn nữa, dòng tiền ròng TRX đã chuyển sang dương trên biểu đồ tuần trong hai kỳ liên tiếp – dấu hiệu của dòng vốn vào sàn gia tăng. Thông thường, khi dòng vào vượt dòng ra, điều đó cho thấy altcoin đang đối mặt áp lực bán gia tăng.

Hơn nữa, tâm lý giảm giá này dường như còn mạnh hơn trong ngắn hạn. Hầu hết các nhà giao dịch đã mở vị thế short theo tỷ lệ long/short. Và với phe short chi phối thị trường, điều đó cho thấy hầu hết nhà đầu tư kỳ vọng giá giảm.

Tuy nhiên, TRX đã chật vật để tăng thêm trong ngắn hạn. Để phục hồi trong suốt năm 2025, altcoin này phải bứt phá khỏi vùng tích lũy và lấy lại 0,3 USD. Dù vậy, nếu phe gấu thị trường tiếp tục giữ thị trường, TRX có nguy cơ giảm xuống dưới 0,2 USD.

Nhìn chung, năm 2024 là một năm đáng chú ý đối với hệ sinh thái TRON. Giá đã tăng, và các địa chỉ hoạt động cũng vậy. Trước thềm năm 2025, các bên liên quan, nhà đầu tư và những người tham gia cộng đồng TRON có nhiều kỳ vọng cao.

FTX khẳng định ngày hoàn trả vào tháng 1

FTX, sàn giao dịch tiền mã hóa đã phá sản năm 2022, đã khẳng định sẽ bắt đầu hoàn trả tiền của khách hàng vào ngày 3 tháng 1. Các sàn Bitgo và Kraken cũng sẽ hỗ trợ việc giải ngân.

Để bạn hiểu bối cảnh, quy trình phá sản bắt đầu năm 2022 sau khi cuộc khủng hoảng thanh khoản của FTX phơi bày hành vi sai trái tài chính của nhà sáng lập Sam Bankman-Fried (SBF) và các giám đốc điều hành chủ chốt. SBF bị kết án 25 năm, trong khi các quan chức khác nhận mức án nhẹ hơn vì hợp tác với bên công tố.

Việc hoàn trả có thể hoàn tất trong 60 ngày hoặc ít hơn, và phần lớn có thể xong trước quý I năm 2025. Khoảng 16 tỷ USD được cho là đã được giải ngân. Dù vậy, dựa trên kế hoạch tái cơ cấu của mình, giai đoạn đầu của việc hoàn trả sẽ bao gồm “Nhóm Thuận tiện” dành cho những người có yêu cầu bồi thường từ 50 nghìn USD trở xuống.

Một phần trong tuyên bố của FTX lưu ý,

“Đợt Phân phối Ban đầu chỉ giới hạn trong các Nhóm Thuận tiện của Kế hoạch. Các ngày ghi nhận và thanh toán riêng cho các nhóm yêu cầu bồi thường khác sẽ được công bố đúng thời điểm.”

Bước tiếp theo là gì?

Sau thông báo của FTX, một số bên liên quan đã đưa ra ý kiến của họ.

John Ray III, Giám đốc điều hành của FTX Debtors, cho biết lộ trình tháng 1 của họ cho thấy các nỗ lực thu hồi của họ đã thành công đến mức nào. Ông nói,

“Chúng tôi đang ở vị thế tốt để bắt đầu thực hiện việc phân phối các khoản thu hồi trở lại cho tất cả khách hàng và chủ nợ. Chúng tôi khuyến khích khách hàng hoàn thành các bước cần thiết để bắt đầu nhận các khoản phân phối đúng hạn.”

Những người đủ điều kiện nhận hoàn tiền phải nộp các biểu mẫu thuế và hoàn tất xác minh thông tin đăng nhập. Sau đó, người dùng sẽ được đưa vào để thanh toán qua BitGo hoặc Kraken bằng USD hoặc stablecoin.

Simon Dedic của Moonrock Capital gợi ý rằng vốn sẽ được đổ vào các thị trường.

“Bạn nghĩ điều gì sẽ xảy ra với các altcoin khi một đám degen đột nhiên có hàng tỷ đô la giữa một thị trường bò?”

Token gốc FTT tăng vọt 10% vào Chủ nhật sau khi sự quan tâm của thị trường tăng trước các đợt hoàn trả. Tuy nhiên, tại thời điểm viết bài, altcoin này đã thoái lui một phần lợi nhuận cuối tuần.

Cá voi Dogecoin mua hơn 90 triệu DOGE

Cá voi Dogecoin đã mua hơn 90 triệu DOGE trong 48 giờ qua. Diễn biến này đã thu hút sự chú ý của nhiều người trong hệ sinh thái tiền mã hóa và là bằng chứng của niềm tin trong các nhà đầu tư giữa một đợt bứt phá giá lớn.

Tại thời điểm đăng bài, DOGE giao dịch ở mức 0,3155 USD sau mức giảm nhỏ 0,19% trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, câu hỏi chính vẫn là liệu đà này có thể dẫn đến giai đoạn tăng giá tiếp theo hay tiếp tục tích lũy.

DOGE đang diễn biến ra sao?

Thống kê địa chỉ của Dogecoin cho thấy một xu hướng đầy hứa hẹn trong hoạt động mạng lưới. Tuần trước chứng kiến mức tăng vọt 102,4% của địa chỉ mới, trong khi địa chỉ hoạt động tăng 111,32%.

Những điều này cho thấy sự tăng vọt trong mức độ tương tác của người dùng và tăng trưởng giá. Hơn nữa, các địa chỉ có số dư bằng không đã tăng 155,44%, cho thấy dòng người tham gia mới thử nghiệm hệ sinh thái.

Ngay cả với sự quan tâm của cá voi đang mở rộng, số giao dịch của Dogecoin giảm đáng kể, chỉ có 7.843 giao dịch được ghi nhận tại thời điểm đăng bài. Mức giảm này nhấn mạnh hoạt động trên chuỗi bị hạn chế, có thể là trở ngại đối với đà lạc quan.

Dù vậy, những khoảng thời gian yên ắng như vậy thường đi trước các biến động giá mạnh, khiến điều này đáng để quan sát.

Số liệu thanh lý cho thấy một góc nhìn nhiều sắc thái: 257.420 USD vị thế short bị thanh lý, so với 133.630 USD vị thế long. 

Sự chênh lệch này hàm ý những người bán khống đang bắt đầu mất kiểm soát, có thể mở đường cho một sự đảo chiều tăng giá. Dù vậy, sự thay đổi này phải duy trì được sự quan tâm mua vào để thay đổi hoàn toàn câu chuyện. 

Nhìn chung, sự tích lũy của cá voi Dogecoin và hoạt động địa chỉ gia tăng cho thấy tiềm năng bứt phá của nó. Tuy nhiên, thị trường hiện tại vẫn bất định, với số giao dịch thấp và các tín hiệu kỹ thuật trái chiều. 

Lời kết

Với Solana và TRON, kết thúc năm 2024 ở vị thế thoải mái tạo bệ phóng thuận lợi cho những thành tích năm sau. Ethereum kết thúc năm với hiệu suất vốn hóa thị trường stablecoin thống trị, cho thấy tâm lý nhà đầu tư lạc quan và tăng trưởng mạng lưới.

Hai năm sau vụ phá sản gây tranh cãi do quản lý tài chính yếu kém của các giám đốc điều hành cấp cao, FTX đã xác nhận kế hoạch bắt đầu hoàn trả tiền của khách hàng. Điều này có thể giúp ích nhiều cho việc khôi phục danh tiếng của sàn.

Cuối cùng, cá voi Dogecoin đã mua khổng lồ 90 triệu DOGE, củng cố niềm tin của nhà đầu tư giữa một đợt bứt phá giá đáng kể.

Tuy nhiên, vẫn chưa chắc liệu đà này có thể dẫn đến giai đoạn tăng giá tiếp theo hay tiếp tục tích lũy.