USDT se dan za dnem komaj kaj odmakne od dolarja, medtem ko preostanek kriptovalut niha okoli njega, in prav ta stabilnost je razlog, da se ga splača hraniti v lastni denarnici USDT. Kako to deluje? Odgovor ima dva dela: kaj stoji za vsakim žetonom in mehanizem, ki njegovo ceno vztrajno vrača k dolarju. Ta vodnik oboje razloži v preprostem jeziku. Za splošni pregled si najprej oglejte Kaj je USDT (Tether)?.
Obljuba za žetonom
USDT naj bi bil podprt: za vsak USDT v obtoku njegov izdajatelj, podjetje Tether, trdi, da ima rezerve v vrednosti približno enega dolarja. Te rezerve so večinoma gotovina, gotovini enakovredna sredstva in kratkoročni dolg ameriške vlade, torej sredstva, ki ostajajo blizu fiksne dolarske vrednosti.
«Podprt» je ključna beseda. Pomeni, da je vsak žeton terjatev do nečesa resničnega, ne pa število, izmišljeno niotkoder. Tether redno objavlja potrdila (atestacije), v katerih poroča o teh rezervah. Koliko podrobnosti je dovolj, je predmet razprav že leta, kar obravnavamo v članku Je USDT varen?, sam model pa je preprost: žetoni so v obtoku, rezerve pa se hranijo, da se ujemajo z njimi.
Mehanizem, ki ohranja vezavo
Sama podprtost cene ne določa. To, kar USDT ohranja pri trgovanju za en dolar, je nenehno vlečenje vrvi, ki se mu lahko pridruži vsakdo.
Veliki, odobreni partnerji lahko ustvarijo nov USDT tako, da Tetherju dajo dolar, ali pa USDT odkupijo nazaj za dolar. Ta dvosmerna vrata omogočajo preprosto arbitražo:
- Če USDT kdaj kotira pod dolarjem, recimo pri 99 centih, postane donosno, da ga kupiš poceni in odkupiš za poln dolar. To nakupovanje ceno spet potisne navzgor.
- Če USDT kotira nad dolarjem, postane donosno ustvariti nov USDT za dolar in ga prodati dražje. To prodajanje ceno spet potisne navzdol.
Tisoči ljudi ves dan spremljajo to razliko, in prav to USDT drži blizu dolarja. Vezava ni čarovnija. Gre za odkup in arbitražo, ki v ozadju tiho opravljata svoje delo.
Ko vezava zaniha
Nobena vezava stabilnega kovanca ni zagotovljena. Če dovolj ljudi hkrati podvomi o rezervah ali če trg zajame panika, lahko USDT za nekaj časa pade pod dolar. To se je v preteklosti že na kratko zgodilo in vsakič se je vrnil na dolar, vendar «se je opomogel» ni obljuba, da se bo tako zgodilo vedno. Vezava je močna, ne pa neuničljiva. Razumeti to je poštena polovica celotne slike.
Zakaj je podprtost z rezervami pomembna
Vsi stabilni kovanci niso delovali na ta način. Nekateri so vezavo poskušali ohraniti z dovtipno kodo in brez pravih rezerv v ozadju, več jih je propadlo, ko je zaupanje izginilo. Z rezervami podprti stabilni kovanci, kot je USDT, in njegov glavni tekmec USDC, imajo sredstva, na katera lahko pokažeš, zato so se izkazali za precej bolj trpežne. Oba primerjamo v članku USDT proti USDC.
Model podprtosti prinaša tudi nekaj drugega: ker žeton izdaja in nadzoruje podjetje, lahko to zamrzne določene USDT. Ta cena je pojasnjena v članku ali lahko nekdo zamrzne moje kriptovalute.
USDT in Zypto App
Ko razumeš, zakaj USDT ohranja svojo vrednost, je uporaba že najlažji del. Zypto App ti omogoča, da USDT hraniš v neskrbniški denarnici na širokem naboru blockchainov, ga menjaš vanj in iz njega ter pošiljaš ali trošiš, pri čemer tvoji ključi ostanejo v tvojih rokah. Tako USDT kot njegovi sorodniki sodijo v širšo sliko stabilnih kovancev.
Osvobodi svoja sredstva. Z Zypto.
