Ta teden v kripto: stablecoini presežejo 200 milijard $, ETF-ji za ETH & BTC naraščajo

Ta teden sta se dve vodilni kriptovaluti, Bitcoin in Ethereum, povzpeli prek svojih ETF-jev, novih naslovov in drugih politik. Tudi stablecoini so presegli monumentalno številko in se še bolj uveljavili kot pomembna sredstva.

Več izveš, če bereš naprej.

Stablecoini presegajo 200 milijard $ tržne ponudbe

Ker so stablecoini presegli mejo 200 milijard $ skupne ponudbe, je njihov svetovni ugled še večji. Ta digitalna sredstva ne veljajo več le za nišne produkte, vezane izključno na kriptovalute.

Stablecoini so se razvili v ugledna finančna sredstva in tako premostili vrzel med tradicionalnimi in decentraliziranimi financami. Pripravljeni so preoblikovati globalne finance in okrepiti prevlado digitalnega dolarja, nič pa tega ni pokazalo bolje kot njihovi zadnji koraki.

V zadnjih 90 dneh je ekosistem stablecoinov doživel nekaj skokov. Tether (USDT) se je povečal za 20 milijard $, USD Coin (USDC) pa je poskočil za 17 milijard $. Tako je skupna ponudba stablecoinov presegla 200 milijard $.

Poleg tega so nedavni podatki razkrili stabilno rast navzgor pri USDT, kar kaže na robustno povpraševanje v različnih ekosistemih. Medtem se je USDC, ki je v sredini leta 2023 upadel, močno opomogel. To odraža ponovno vzplamtelo zaupanje institucionalnih in malih vlagateljev.

Ta skok stablecoinov torej poudarja njihovo napredujočo vlogo kot vira likvidnosti, neodvisnega od centralnih bank. Dobro je znano, da zagotavljajo učinkovito, brezmejno likvidnost za različne transakcije. Njihova eksponentna rast tako zagotavlja globalno likvidnost brez pritiska na suvereno ponudbo denarja.

Vpliv stablecoinov na ZDA

Tether (USDT) je običajno postal tretji največji kupec 3-mesečnih ameriških državnih zakladnih menic, kar krepi njegovo vlogo pri stabilizaciji ameriškega trga dolga. Prav tako je USDT 16. največji kupec ameriških državnih obveznic na svetu.

S 140 milijardami $ v obtoku nakupi USDT izjemno prispevajo k povpraševanju po ameriških državnih obveznicah. Z večanjem obsega stablecoini dodajajo likvidnost globalnim trgom in pomagajo ameriškemu gospodarstvu. 

Ker azijska velikana Kitajska in Japonska zmanjšujeta svoje imetje ameriškega dolga, stopajo v ospredje izdajatelji stablecoinov. Ta razvoj poudarja naraščajoči vpliv stablecoinov, saj njihove uporabnosti ni mogoče preceniti.

Priliv kapitala iz stablecoinov (USDT in USDC) v ameriške državne obveznice pomaga zniževati donose obveznic. Kot glavni kupci ameriškega dolga stablecoini znižujejo donose obveznic, dvigujejo cene obveznic in povečujejo povpraševanje.

To znižuje stroške izposojanja ameriške vlade in pomaga ohranjati nizke obrestne mere. Poleg tega bo morda zaradi stablecoinov kot ključnih kupcev državnih obveznic centralna banka čutila manjši pritisk za zvišanje obrestnih mer, kar lahko vodi do bolj uspešnega gospodarskega okolja.

Globalni premik k stablecoinom

Na splošno se stablecoine v ZDA (USDT in USDC) imenuje „digitalni dolarji“, saj predstavljajo cenovno stabilnost 1 $. Več ko stablecoini pridobivajo zagon, več je čezmejnih transakcij in boljši je globalni pretok kapitala.

Pričakuje se, da se bodo stablecoini petkrat povečali in v naslednjem tržnem ciklu zrasli v industrijo vredno 1 bilijon $. Ta skok bi lahko dodatno okrepil sprejetost, povpraševanje, dvig cene in ugled bitcoina, s pričakovanim 5-odstotnim prilivom kapitala iz stablecoinov. 

Ethereum ETF-ji privabijo 5 milijard $

Od novembra 2024 do danes so Ethereum ETF-ji doživeli več kot 5 milijard $ prilivov. Ta skok institucionalnega zanimanja kaže naraščajoče zaupanje v Ethereum kot temelj razvoja DeFi zaradi njegove razširljivosti, obsežnih primerov uporabe in hitrosti, med drugimi lastnostmi.

Zanimivo je, da je obseg trgovanja decembra dosegel vrh in na dneh z najvišjim obsegom nenehno presegal 1 milijardo $. Ethereum ETF-ji, kot sta ETHE in ETHFW, so hitro postali favoriti, kar poudarja zmožnost Ethereuma kot diverzificirane naložbene alternative.

Kaj je privedlo do privlačnosti Ethereum ETF-jev? 

Institucionalna privlačnost Ethereuma se zaradi različnih dejavnikov še naprej povečuje. Eden od teh dejavnikov je nadgradnja Shanghai, ki je omogočila dvige stakanih ETH brez destabilizacije omrežja.

Drugič, stabilnost Ethereuma, ki jo krepijo rešitve druge plasti, kot sta Arbitrum in Optimism, ga dela sprejemljivo možnost za vlagatelje. Omrežje Ethereum postaja ključna platforma za tokenizacijo sredstev iz resničnega sveta, kar kaže 20 milijonov $ vredna tokenizirana obveznica JP Morgan.

To vodi do širšega vprašanja, kako se Ethereum ETF-ji kosajo z bitcoin ETF-ji.

Bitcoin ETF-ji proti Ethereum ETF-jem: kdo zmaga?

V prvem tednu drugega mandata predsednika Trumpa je bil v bitcoin (BTC) ETF-je zabeležen ogromen priliv sredstev. Prilivi so znašali 1,76 milijarde $, kar je bitcoin potisnilo čez 109.000 $, pri čemer je BlackRockov bitcoin ETF v času pisanja v zadnjih 24 urah užival dnevni priliv 155,7 milijona $.

Poleg tega bitcoin ETF-ji s 518 milijoni $ neto prilivov januarja še naprej krepijo svojo prevlado kot prednostna institucionalna naložba.

Nasprotno so Ethereum ETF-ji pridobili manjši znesek, 139,4 milijona $, kar kaže na razmeren primanjkljaj zagona. Po SpotOnChain cene ETH ostajajo 27% pod rekordnim vrhom.

To neskladje je nakazovalo, da je bitcoin varnejša ali ugodnejša naložba v primerjavi z Ethereumom v trenutnih tržnih razmerah. Ta trend bi tako lahko uveljavil BTC kot vodilno sredstvo, predvsem če se enaki vzorci nadaljujejo, in zasenčil altcoine, kot je Ethereum, ki doživljajo stagnacijo.

Vendar bi lahko ob tem, da so Ethereum ETF-ji od novembra 2024 pritegnili 5 milijard $, prišlo do prihajajočega prehoda v razpoloženju vlagateljev. Na primer Ethereum ETF-ji ponujajo več raznolikih priložnosti zaradi uporabe v DeFi, kar jim daje prednost pred bolj statičnim primerom uporabe bitcoina.

Ker so Ethereum ETF-ji pripravljeni še naprej napredovati, bi lahko prevlada bitcoina naletela na naraščajoč pritisk, ko institucije sprejemajo obsežnejše aplikacije Ethereuma.

Priliv sredstev v Ethereum ETF-je kaže na širši premik v institucionalnih strategijah in poudarja pomen prilagodljivih, prihodnosti kos sredstev. Ob boljši regulativni jasnosti za blockchain na obzorju bi lahko dinamičen ekosistem Ethereuma postavil nov standard za finančne inovacije.

Tekmovalnost med bitcoinom in Ethereumom bo tako verjetno spodbudila inovacije v kripto ekosistemu in poganjala rast v več sektorjih. Kljub temu bo glede na spreminjajoče se tržne razmere in mednarodna pravila sposobnost obeh sredstev za rast odločila o njuni prihodnosti.

Bitcoin raste ob stabilnosti borznega trga

Prvovrstna kriptovaluta bitcoin je v zadnjem letu znatno zrasla. Poskočila je z ravni 30.000 $ čez 100.000 $. Ta monumentalni razvoj je institucionalne vlagatelje na tradicionalnih trgih zvabil, da bitcoin sprejmejo kot koristno sredstvo.

To je po CryptoQuant povečalo povezanost med BTC in ameriškim borznim trgom. 

Na primer leta 2024 sta BTC in Nasdaq kazala zgodovinsko močno korelacijo, ki je dosegla zgodovinske ravni.

Podobno je BTC 4. avgusta 2024, ko je ameriški borzni trg padel, padel na 49.000 $. Novembra sta po volitvah BTC in borzni trg močno zrasla.

Povečanje korelacije kaže, da institucionalni vlagatelji zdaj bitcoin vidijo kot tradicionalno sredstvo. Poleg tega bi lahko BTC zdaj, ko je Donald Trump na oblasti in kripto trg pričakuje sproščene predpise, postal široko sprejet kot razred sredstev med institucionalnimi igralci.

To priznanje bo nato pospešilo sprejetost in rast BTC.

Kakšna je posledica za BTC?

Bitcoinova vztrajna rast in povečana sprejetost med institucionalnimi vlagatelji kažeta, da je dobro pripravljen na nadaljnji razvoj. Ker ameriški borzni trg še vedno uživa stabilnost, bo BTC torej še naprej beležil dobičke.

Poleg institucionalnih vlagateljev obstaja še ena skupina vlagateljev, katere trgovalna dejavnost je BTC uveljavila kot izstopajoče digitalno sredstvo. To so dolgoročni imetniki (LTH).

Najnovejši trendi HODL pri bitcoinu?

Podatki CryptoQuant kažejo robustno razpoloženje HODL na bitcoinovem trgu z minimalnimi vplačili dolgoročnih imetnikov (LTH) na borze. Dolgoročni trgovci imajo svoj BTC več kot 155 dni, kar kaže na njihovo prepričanje v vrednost bitcoina.

Graf razkriva, da je le majhen delež vplačil na borze prišel od dolgoročnih imetnikov. To nakazuje, da izkušeni vlagatelji ne le zadržujejo svojih deležev, ampak se dejavno izogibajo kratkoročnim špekulacijam.

Dolgoročni imetniki bitcoina se opazno upirajo prodaji, tudi med gospodarskimi upadi. Njihova odpornost temelji na prepričanju, da dolgoročna prihodnost bitcoina zasenči kratkoročno nestanovitnost cene. Nanjo dodatno vpliva finančna razgledanost, ki jo navdihujejo leta tržnih ciklov, ki nagrajujejo vztrajnost.

Za razliko od špekulativnih trgovcev ti LTH dajejo prednost kopičenju in zadrževanju ter svoja dejanja usklajujejo z bitcoinovo pripovedjo o redkem sredstvu, pripravljenem na prihodnjo rast. Zato HODLerji BTC vidijo kot zaščito pred tradicionalno finančno nestabilnostjo in pot do decentraliziranih finančnih platform.

Poleg tega so nizke ravni metrike Coin Days Destroyed (CCD), ki spremlja premikanje starejših bitcoinov, poudarile stabilnost trga in prepričanje vlagateljev v njegovo prihodnost. Ravni CCD so pokazale, da so starejši kovanci večinoma nepremaknjeni, kar kaže na neaktivnost mirujočih BTC.

Skupaj so te meritve poudarile, kako dejanja dolgoročnih imetnikov vplivajo na trg. Zmanjšujejo prodajni pritisk in prispevajo k stabilnosti bitcoina, tudi v obdobjih nestanovitnosti.

Na splošno ti trendi kažejo zaupanje trga v dolgoročni potencial BTC. Poleg tega BTC postaja privlačnejši za institucionalne vlagatelje, ko se tržne razmere usklajujejo s tradicionalnimi tržnimi okviri.

Sprejetost Ethereuma narašča z dejavnostjo omrežja

Ethereum je januarja 2025 zabeležil nekaj pomembnih mejnikov in nadaljeval tam, kjer je lani nehal. Ta skok dejavnosti omrežja ponuja bistvene vpoglede v verjetno tržno dinamiko.

Podatki Glassnode so pokazali izjemen skok novih naslovov Ethereum, saj so dosegli 27-mesečni vrh. Med 24. in 25. januarjem je bilo dnevno dodanih približno 200.000 naslovov, kar je znatno več od povprečnega dnevnega ustvarjanja 100.000 do 120.000 naslovov, zabeleženega skozi leto 2024.

Kljub temu se povečanje novih naslovov ETH prekriva s povečano tržno nestanovitnostjo, kar kaže, da lahko cenovno gibanje privabi nove tržne uporabnike kljub nedavnim popravkom. 

Prav tako so naslovi ETH z neničelnim stanjem na stalni vzpenjajoči se poti dosegli 136 milijonov, kar kaže na naraščajočo sprejetost ekosistema. To stanje je pokazalo neverjetno odpornost in je rastlo tudi v obdobjih padanja cene.

Enakomerno povečevanje naslovov ETH z neničelnim stanjem je v nasprotju z nestanovitnejšim cenovnim gibanjem, kar nakazuje rastočo osnovo dolgoročnih imetnikov in uporabnikov, ki dejavno sodelujejo z ekosistemom ETH.

Poleg tega so podatki IntoTheBlock razkrili, da število vlagateljev v pogodbe za staking Ethereuma narašča. 

Število vlagateljev v pogodbe za staking je 25. januarja nedavno doseglo vrh pri 211.720 naslovih. Pred približno enim letom je bilo okoli 152.230 naslovov vplačanih v pametne pogodbe.

Število stakanih ETH je pred kratkim doseglo vrh pri 56,38 milijona ETH, kar je pomenilo nov ATH.

Zgornja opažanja nakazujejo, da se vse več ETH usmerja v staking. To kaže, da so vlagatelji še vedno prepričani v dolgoročne obete ETH, kar je v nasprotju z nedavnimi kratkoročnimi opažanji.

Kaj to pomeni za ETH?

Za pokrajino Ethereuma skok novih naslovov in dosledna rast imetnikov z neničelnim stanjem predstavljata zanimivo tržno dinamiko. Medtem ko je cenovno gibanje ETH kazalo kratkoročno šibkost, so osnovne meritve omrežja kazale naraščajočo sprejetost in morebitno kopičenje na trenutnih ravneh.

Kontrast med cenovnim gibanjem in rastjo omrežja bi tako lahko nakazoval verjetno odstopanje, ki je v preteklosti pogosto predhodilo pomembnim tržnim premikom. Vztrajno povečevanje sodelovanja v omrežju, predvsem med cenovnimi popravki, pogosto kaže na rastočo tržno zrelost in morebitno institucionalno zanimanje.

Tudi ob nedavnih mejnikih Ethereuma imajo različni analitiki različna mnenja o sredstvu. 

Kaj menijo analitiki?

Michael van de Poppe je dejal, da gre za „najbolj osovraženi vzpon“, kar nakazuje presenetljiv bikovski tek, ki ga tržno razpoloženje sprva ni podpiralo. Joao Wedson je omenil, da so altcoini že znatno padli, zato je verjetno, da si jih bo mnogo opomoglo in prehitelo bitcoin.

Ta napovedani vzpon bi se lahko prekrival z naraščajočim zanimanjem za „kovance resnične uporabnosti“, torej kripto sredstva, ki ponujajo funkcionalne aplikacije v resničnem svetu. Ko se institucionalno zanimanje za tokene, usmerjene v uporabnost, povečuje, bi lahko njihova sprejetost povečala povpraševanje po Ethereumu glede na njegovo vidno vlogo v blockchain ekosistemu.

Zaključna misel

Ker so stablecoini dosegli 200 milijard $, to poudarja njihovo naraščajočo vlogo kot vira likvidnosti, neodvisnega od centralnih bank. Prav tako povečana sprejetost bitcoina med institucionalnimi vlagatelji kaže, da je dobro pripravljen na nadaljnji razvoj. 

Skok institucionalnega zanimanja za Ethereum ETF-je kaže naraščajoče zaupanje v token kot temelj razvoja DeFi zaradi njegovih lastnosti. Za pokrajino Ethereuma skok novih naslovov in dosledna rast imetnikov z neničelnim stanjem predstavljata zanimivo tržno dinamiko.