Flash loan-urile: lichiditate instantanee în lumea cripto

Capitalul este un factor important pentru a crește în spațiul DeFi. Imaginează-ți că vrei să faci bridge pentru tokenii tăi către alt blockchain sau să contribui la un pool de lichiditate ca să câștigi dobândă în timp. Însă ai fonduri limitate pentru asta. Exact aici devine util un flash loan.

Introducerea flash loan-urilor în ecosistemul finanțelor descentralizate este importantă. Ele le permit utilizatorilor să împrumute active dintr-un pool fără să aibă nevoie de garanție. Flash loan-urile oferă și acces extrem de rapid la lichiditate pentru oportunități de tranzacționare profitabile. Vrei să afli mai multe despre acest concept important? Citește mai departe.

Ce este un flash loan?

Flash loan-urile sunt un tip unic de împrumut, care le permite utilizatorilor să împrumute active fără garanție pentru a accesa un protocol sau un serviciu DeFi. Funcționează prin contracte inteligente, care anulează întreaga tranzacție dacă utilizatorii nu rambursează rapid.

Un flash loan este implementat de obicei pe blockchain-uri precum Ethereum și integrat în aplicații descentralizate ca Aave sau Uniswap. Mulți utilizatori îl folosesc pentru arbitraj. Procesul înseamnă să cumperi cripto la un preț mai mic pe un exchange descentralizat și să o vinzi mai scump pe altul. Aceste diferențe de preț îți pot aduce profit.

Vezi și: Demistificăm DeFi: ghid pentru începători în finanțele descentralizate

Cum funcționează flash loan-urile?

În creditarea tradițională, cei care se împrumută oferă adesea active drept garanție pentru a obține un împrumut. Dacă împrumutatul nu mai plătește, creditorul poate revendica activele puse garanție pentru a acoperi împrumutul. Cu flash loan-urile însă este o cu totul altă poveste – nu ai nevoie de nicio garanție.

Totuși, trebuie să rambursezi un asemenea împrumut în cadrul aceleiași tranzacții. Dacă nu o faci, întreaga tranzacție este anulată. Astfel, neplata unui flash loan devine aproape imposibilă. 

Să vedem cum funcționează în acest scenariu: un utilizator vrea să profite de o tranzacție de arbitraj pe un token nou lansat și are nevoie de ETH în valoare de 100.000 de dolari ca să câștige din diferențele de preț ale tokenului. Mai întâi, utilizatorul alege o platformă DeFi care acceptă flash loan-uri. 

Apoi își conectează portofelul la platformă și se creează un contract inteligent. Mai departe, creditorul transferă utilizatorului ETH în valoare de 100.000 de dolari. După ce primește fondurile, utilizatorul le folosește pentru arbitraj pe token și obține profit.

Prin contractul inteligent, traderul returnează creditorului fondurile împrumutate plus dobânda (de exemplu, 0,3%). Dacă rambursează integral, poate repeta procesul. Însă, dacă utilizatorul nu plătește, contractul inteligent anulează tranzacția, returnând fondurile împrumutate creditorului. 

Vezi și: Ce este împrumutul DeFi? Ghid pentru începători despre împrumuturile cripto descentralizate

Prin ce diferă flash loan-urile de împrumuturile obișnuite?

Majoritatea utilizatorilor cunosc detaliile unui împrumut obișnuit. De regulă, un creditor dă bani unui împrumutat, care se angajează să îi returneze în timp, cu dobândă. Flash loan-urile funcționează asemănător, dar au particularități care le deosebesc de variantele tradiționale.  

Flash loan-urile folosesc contracte inteligente, care asigură că condițiile împrumutului (cum ar fi termenul de rambursare și dobânda percepută) sunt stabilite înainte ca fondurile să treacă de la creditor la împrumutat. Este important de reținut că împrumutatul trebuie să ramburseze în cadrul aceleiași tranzacții. Dacă utilizatorul nu respectă această condiție simplă, contractele inteligente intervin și anulează tranzacția.

În plus, împrumuturile tradiționale cer adesea o plasă de siguranță pentru creditori (garanția), în cazul în care împrumutatul nu plătește. Flash loan-urile sunt diferite, pentru că siguranța împrumutului vine din cerința de rambursare instantanee. Așa că fondurile creditorului nu sunt niciodată expuse riscului.

De remarcat că procesele pentru obținerea împrumuturilor convenționale sunt de obicei lungi, pentru că aprobarea, acordarea și rambursarea pot dura săptămâni, luni sau chiar ani. În schimb, flash loan-urile sunt instantanee. Tabelul de mai jos arată o comparație rapidă.

Funcții	Împrumut tradițional	Flash loan
Garanție	Necesară	Nu este necesară
Timp de rambursare	Poate fi mai lung. Poate dura săptămâni, luni sau chiar ani.	De obicei este instantaneu (în cadrul aceleiași tranzacții)
Mecanism de securitate	Garanție	Contractele inteligente
Cazuri de utilizare	Investiții pe termen lung	Arbitraj sau tranzacții rapide și profitabile

Platforme importante care oferă flash loan-uri

Flash loan-urile sunt o inovație remarcabilă și nu e surprinzător că multe platforme profită de ele. Să ne uităm mai atent la câțiva jucători importanți din acest domeniu:

Aave

Aave, lansată în 2017 ca ETHlend, a fost rebranduită în 2018. Construită pe Ethereum, platforma le permite utilizatorilor să creeze piețe monetare și funcționează cu un sistem cu două tokenuri: aToken pentru capitalizarea dobânzii și LEND pentru guvernanță. Comisionul pentru flash loan este momentan 0,09%, ajustabil prin guvernanță.

dYdX

dYdX oferă flash loan-uri fără risc de neplată. Platforma a devenit deosebit de atractivă pentru împrumuturi mari după ce a introdus împrumuturi fără comision, în februarie 2020. dYdX este excelentă pentru utilizatorii cu înclinație tehnică, care caută soluții de împrumut rapide și eficiente.

Uniswap

Uniswap este un exchange descentralizat (DEX) de top, care le permite utilizatorilor să tranzacționeze fără intermediari. Funcționează pe mai multe blockchain-uri, inclusiv Ethereum, Binance Smart Chain și Polygon. Uniswap folosește tokenul UNI pentru guvernanță, permițând deținătorilor să voteze deciziile platformei.

Equalizer

Equalizer Finance se mândrește cu faptul că este prima platformă de flash loan dedicată DeFi, funcționând pe Ethereum, Polygon și Binance Smart Chain. Oferă împrumuturi cu comision 0%, ceea ce o face atractivă pentru utilizatorii care caută soluții de împrumut ieftine.

Solend

Solend este o platformă DeFi de pe blockchain-ul Solana. Oferă împrumuturi care nu necesită garanție, dând utilizatorilor acces rapid la fonduri. Solend colaborează cu Hawksight și GoblinGold pentru a-și face flash loan-urile open source, ca și alte protocoale DeFi să le poată folosi și accesa. Comisionul actual pentru aceste împrumuturi pe Solend este 0,3%.

Beneficiile unui flash loan

Un flash loan aduce beneficii interesante în DeFi, ceea ce îl face un instrument puternic pentru investitorii și utilizatorii experimentați. Iată avantajele lui:

Nu are nevoie de garanție

Flash loan-urile diferă de tipurile convenționale, pentru că nu cer nicio garanție. Asta înseamnă că poți accesa fonduri mari fără să îți folosești activele ca acoperire. Se deschid astfel oportunități de a participa la tranzacții și investiții cu miză mare, fără complicații.

Este accesibil instantaneu

Accesul imediat la fonduri poate face diferența între a prinde o oportunitate profitabilă și a o rata. De aceea, un flash loan se execută într-o singură tranzacție blockchain, de obicei în câteva secunde sau minute. Astfel poți împrumuta, folosi și rambursa aproape instantaneu. 

Deschide oportunități de arbitraj

Folosind acest tip de împrumut, traderii pot profita de diferențele de preț dintre exchange-urile cripto sau platformele DeFi. Poți obține câștiguri rapide în câteva secunde, cumpărând ieftin pe o piață și vânzând scump pe alta.

Oferă lichiditate

Un flash loan poate aduce lichiditate exchange-urilor descentralizate și pool-urilor de lichiditate. Asta ajută platformele să funcționeze fără probleme, asigurând lichiditate suficientă pentru activitatea de tranzacționare. Contribuind la pool-ul de lichiditate, ajuți ecosistemul exchange-ului și câștigi comisioane sau recompense.

Oferă avantajul unui cost mai mic

Acest tip de împrumut este mai avantajos decât varianta tradițională, pentru că elimină entitățile centralizate din blockchain. Fără intermediari, costul împrumutului scade, așa că împrumutatul economisește la comisioane și dobânzi.

Sursă: Techpedia

Riscurile asociate cu obținerea unui flash loan

Un flash loan are două fețe. Deși oferă beneficii incredibile, are și riscuri. Hai să le vedem și să înțelegem cum poți folosi cel mai bine aceste împrumuturi.

Contractele inteligente pot avea vulnerabilități

Un flash loan se bazează pe un contract inteligent pentru a muta fondurile de la creditor la împrumutat. Dacă acest cod are erori sau vulnerabilități, hackerii le pot exploata, ceea ce duce la pierderea fondurilor și la portofele compromise. De aceea securitatea contractului inteligent este esențială pe platformele care oferă asemenea împrumuturi.

Slippage-ul de preț poate apărea în timpul tranzacțiilor

Slippage-ul de preț poate apărea la executarea unei tranzacții sau a unui swap. Se întâmplă când prețul unui activ se schimbă chiar în momentul în care planifici tranzacția. Pentru că utilizatorul tranzacționează cu un capital mare, ordinele pot fi greu de executat.

Astfel, rambursarea împrumutului devine dificilă, ceea ce duce la pierderi posibile. Când apar asemenea pierderi, împrumutatul le suportă prin taxele de rețea, în timp ce fondurile împrumutate sunt returnate în siguranță creditorului.

Taxele de rețea mari pot reduce profitabilitatea împrumutului 

Deși un flash loan este avantajos din punct de vedere al costului (pentru că nu are intermediari), implică mai multe interacțiuni cu contracte inteligente într-o singură tranzacție. Pe rețele ca Ethereum, tranzacțiile pot consuma mult gas. Când taxele de rețea sunt mari, costul execuției îți poate mânca profitul. Este ca o taxă de drum mare, care face călătoria mai puțin rentabilă.

Volatilitatea pieței poate provoca pierderi

Folosirea acestor împrumuturi cere adesea condițiile de piață potrivite. Schimbările rapide de preț pot afecta succesul unei strategii cu flash loan. De exemplu, dacă piața intră brusc pe scădere, toate tranzacțiile de cumpărare planificate pot eșua, ducând la pierderi importante.

Atacurile cu flash loan și amenințările pentru securitatea DeFi

Sursă: Immunebytes

Între 2020 și 2022 s-a raportat că aproape 2,5 miliarde de dolari au fost furate de pe platforme DeFi, multe atacuri implicând flash loan-uri. Deși aceste tipuri de împrumut deschid uși pentru traderii isteți, atrag și răufăcători care caută să exploateze slăbiciunile platformelor de finanțe descentralizate. 

Iată un exemplu simplificat de atac cu flash loan: un atacator ia un flash loan mare în tokenul A. Apoi schimbă tokenul A pe tokenul B pe un exchange descentralizat (DEX). Această acțiune scade prețul tokenului A (din cauza ordinelor mari de vânzare) și crește prețul tokenului B.

Atacatorul depune tokenul B drept garanție pe alt protocol DeFi, care folosește prețul umflat de pe DEX. Folosind valoarea umflată a tokenului B, atacatorul împrumută mai mult token A. Apoi folosește tokenul A împrumutat pentru a rambursa flash loan-ul inițial. 

După aceea păstrează restul (tokenul A inițial plus tokenul B pus garanție) ca profit. Când prețurile revin la normal, protocolul DeFi rămâne cu o poziție subgarantată, ceea ce duce la pierderi importante pentru platformă.

În mai 2021, protocolul Pancake Bunny de pe Binance Smart Chain a pierdut peste 7 milioane de tokenuri BUNNY și 114.000 BNB într-un atac de tip flash loan. Asta a dus la o scădere de 96% a valorii BUNNY și la o pierdere de 200 de milioane de dolari pentru platformă.

Bucură-te de acces ușor la cele mai bune servicii DeFi cu Zypto  

Într-adevăr, flash loan-urile sunt instrumente financiare care schimbă regulile, oferind împrumuturi instantanee și oportunități de arbitraj. Asta deschide posibilități interesante de tranzacționare pentru utilizatorii experimentați. Dar puterea mare vine cu responsabilitate mare.

Natura rapidă și fără garanție a flash loan-urilor este riscantă. Unele protocoale pot fi mai puțin sigure decât altele, ceea ce le face vulnerabile la exploatări. Prin urmare, dezvoltatorii trebuie să înțeleagă aceste riscuri și să construiască aplicații mai solide și mai sigure. 

Pentru a naviga cu succes acest peisaj DeFi și a reduce astfel de riscuri, Zypto îți vine în ajutor. Oferim o platformă sigură și ușor de folosit pentru gestionarea activelor cripto. Aplicația mobilă Zypto te conectează la protocoale DeFi sigure și fiabile și simplifică instrumentele financiare complexe. Descarcă aplicația astăzi și descoperă cu încredere viitorul finanțelor.