Flash loan: tūlītējas likviditātes atslēgšana kripto pasaulē

Kapitāls ir būtisks faktors, lai paplašinātu darbību DeFi telpā. Iedomājies, ka vēlies ar bridge pārvietot savus tokenus uz citu blokķēdi vai ieguldīt likviditātes baseinā, lai laika gaitā nopelnītu procentus. Tomēr tavi līdzekļi šim nolūkam ir ierobežoti. Tieši šeit noder flash loan.

Flash loan ieviešana decentralizēto finanšu ekosistēmā ir nozīmīga. Tie ļauj lietotājiem aizņemties aktīvus no baseina bez nodrošinājuma. Flash loan arī nodrošina īpaši ātru piekļuvi likviditātei ienesīgām tirdzniecības iespējām. Vai esi gatavs uzzināt vairāk par šo svarīgo koncepciju? Lasi tālāk.

Kas ir flash loan?

Flash loan ir unikāls aizdevumu veids, kas ļauj lietotājiem aizņemties aktīvus bez nodrošinājuma, lai piekļūtu DeFi protokolam vai pakalpojumam. Tos darbina viedie līgumi, kas atgriež visu darījumu, ja lietotāji ātri neatmaksā.

Flash loan parasti tiek īstenots tādās blokķēdēs kā Ethereum un integrēts decentralizētās lietotnēs, piemēram, Aave vai Uniswap. Daudzi lietotāji to izmanto arbitrāžai. Šis process ietver kripto pirkšanu par zemāku cenu vienā decentralizētā biržā un pārdošanu dārgāk citā. Šīs cenu atšķirības var nest peļņu.

Saistīts: DeFi bez noslēpumiem: iesācēja ceļvedis decentralizētajās finansēs

Kā darbojas flash loan?

Tradicionālajā aizdošanā aizņēmēji bieži piedāvā aktīvus kā nodrošinājumu, lai saņemtu aizdevumu. Ja aizņēmējs nepilda maksājumus, aizdevējs var pieprasīt ieķīlātos aktīvus, lai segtu aizdevumu. Tomēr ar flash loan viss ir citādi: tev nav nepieciešams nekāds nodrošinājums.

Tomēr šāds aizdevums tev jāatmaksā tā paša darījuma ietvaros. Ja to nedari, viss darījums tiek atcelts. Tādējādi flash loan saistību nepildīšana kļūst gandrīz neiespējama. 

Aplūkosim, kā tas darbojas šādā scenārijā: lietotājs vēlas izmantot tikko palaista tokena arbitrāžas darījumu, un tam nepieciešams ETH 100 000 dolāru vērtībā, lai gūtu peļņu no tokena cenu atšķirībām. Vispirms lietotājs izvēlas DeFi platformu, kas atbalsta flash loan. 

Pēc tam viņi savieno savu maku ar platformu, un tiek izveidots viedais līgums. Tālāk aizdevējs pārskaita lietotājam ETH 100 000 dolāru vērtībā. Saņēmis līdzekļus, lietotājs tos izmanto tokena arbitrāžai un gūst peļņu.

Ar viedā līguma starpniecību tirgotājs atgriež aizdevējam aizņemtos līdzekļus un procentus (piemēram, 0,3%). Ja viņi atmaksā pilnībā, procesu var atkārtot. Tomēr, ja lietotājs nepilda savu maksājumu, viedais līgums atgriež darījumu, atdodot aizņemtos līdzekļus aizdevējam. 

Saistīts: Kas ir DeFi aizdošana? Iesācēja ceļvedis decentralizētajos kripto aizdevumos

Ar ko flash loan atšķiras no parastajiem aizdevumiem?

Vairums lietotāju pārzina parasta aizdevuma nianses. Parasti aizdevējs iedod naudu aizņēmējam, kas piekrīt to laika gaitā atmaksāt ar procentiem. Flash loan darbojas līdzīgi, taču tam piemīt unikālas īpašības, kas to atšķir no tradicionālajiem līdziniekiem.  

Flash loan izmanto viedos līgumus, kas nodrošina, ka aizdevuma nosacījumi (piemēram, atmaksas termiņš un iekasētie procenti) tiek saskaņoti, pirms līdzekļi pāriet no aizdevēja pie aizņēmēja. Ir būtiski, ka aizņēmējam aizdevums jāatmaksā tā paša darījuma ietvaros. Ja lietotājs nepilda šo vienkāršo nosacījumu, viedie līgumi nekavējoties atgriež darījumu.

Turklāt tradicionālajiem aizdevumiem aizdevējiem bieži nepieciešams drošības tīkls (nodrošinājums) gadījumam, ja aizņēmējs nepilda atmaksu. Flash loan atšķiras, jo aizdevuma drošība izriet no tūlītējas atmaksas prasības. Tāpēc aizdevēja līdzekļi nekad nav apdraudēti.

Parasto aizdevumu saņemšanas procesi mēdz būt gari, jo apstiprināšana, izsniegšana un atmaksa var aizņemt nedēļas, mēnešus vai pat gadus. Turpretī flash loan ir tūlītējs. Zemāk esošā tabula sniedz to ātru salīdzinājumu.

Features	Traditional Loan	Flash Loan
Collateral	Required	Nav nepieciešams
Repayment Time	Tas var būt ilgāks. Tas var aizņemt nedēļas, mēnešus vai gadus.	Parasti tūlītējs (tā paša darījuma ietvaros)
Drošības mehānisms	Collateral	Smart contracts
Lietojuma piemēri	Ilgtermiņa ieguldījumi	Arbitrāža vai ātri, ienesīgi darījumi

Ievērojamas platformas, kas piedāvā flash loan

Flash loan ir ievērojams jauninājums, un daudzas platformas to izmanto. Aplūkosim dažus nozīmīgākos dalībniekus šajā jomā:

Aave

Aave, kas 2017. gadā tika palaista kā ETHlend, 2018. gadā tika pārdēvēta. Šī uz Ethereum balstītā platforma ļauj lietotājiem izveidot naudas tirgus un darbojas ar divu tokenu sistēmu: aToken procentu kapitalizācijai un LEND pārvaldībai. Flash loan komisija pašlaik ir 0,09%, un to var pielāgot ar pārvaldības palīdzību.

dYdX

dYdX piedāvā flash loan bez saistību nepildīšanas riska. Šī platforma kļuva īpaši pievilcīga lieliem aizdevumiem, kad 2020. gada februārī ieviesa aizdevumus bez komisijas. dYdX ir lieliski piemērota tehniski zinošiem lietotājiem, kuri meklē ātrus un efektīvus aizdevumu risinājumus.

Uniswap

Uniswap ir vadoša decentralizēta birža (DEX), kas ļauj lietotājiem tirgoties bez starpniekiem. Tā darbojas dažādās blokķēdēs, tostarp Ethereum, Binance Smart Chain un Polygon. Uniswap izmanto UNI tokenu pārvaldībai, ļaujot turētājiem balsot par platformas lēmumiem.

Equalizer

Equalizer Finance lepojas ar to, ka ir pirmā tieši DeFi paredzētā flash loan platforma, kas darbojas Ethereum, Polygon un Binance Smart Chain tīklos. Tā piedāvā aizdevumus ar 0% komisiju, kas to padara pievilcīgu lietotājiem, kuri meklē izmaksu ziņā izdevīgus aizdevumu risinājumus.

Solend

Solend ir DeFi platforma Solana blokķēdē. Tā piedāvā aizdevumus, kuriem nav nepieciešams nodrošinājums, ļaujot lietotājiem ātri piekļūt līdzekļiem. Solend sadarbojas ar Hawksight un GoblinGold, lai padarītu savus flash loan par atvērtā koda risinājumu, tādējādi ļaujot citiem DeFi protokoliem tos izmantot un tiem piekļūt. Pašreizējā komisija par šiem aizdevumiem Solend platformā ir 0,3%.

Flash loan priekšrocības

Flash loan piedāvā aizraujošas priekšrocības DeFi jomā, kas to padara par jaudīgu rīku zinošiem investoriem un lietotājiem. Aplūkosim tā priekšrocības:

Tas ir bez nodrošinājuma

Flash loan atšķiras no parastajiem veidiem, jo tam nav nepieciešams nekāds nodrošinājums. Tas nozīmē, ka vari piekļūt lieliem līdzekļiem, neizmantojot savus aktīvus kā ķīlu. Tas ļauj lietotājiem bez liekām grūtībām piedalīties augstu likmju tirdzniecībā un ieguldījumos.

Tas ir tūlītēji pieejams

Tūlītēja piekļuve līdzekļiem var būt izšķirošā atšķirība starp ienesīgas iespējas izmantošanu un tās palaišanu garām. Flash loan tiek izpildīts vienā blokķēdes darījumā, parasti dažu sekunžu vai minūšu laikā. Tādējādi vari aizņemties, izmantot un atmaksāt aizdevumu gandrīz uzreiz. 

Tas nodrošina arbitrāžas iespējas

Izmantojot šo aizdevumu veidu, tirgotāji var gūt labumu no cenu atšķirībām starp kripto biržām vai DeFi platformām. Vari gūt ātru peļņu dažu sekunžu laikā, pērkot lēti vienā tirgū un pārdodot dārgi citā.

Tas nodrošina likviditāti

Flash loan var nodrošināt likviditāti decentralizētajām biržām un likviditātes baseiniem. Tas palīdz platformām darboties raiti, gādājot par pietiekamu likviditāti tirdzniecības darbībām. Ieguldot likviditātes baseinā, tu palīdzi biržas ekosistēmai un vienlaikus pelni komisijas vai atlīdzības.

Tas piedāvā zemāku izmaksu priekšrocību

Šis aizdevumu veids ir izmaksu ziņā izdevīgāks nekā tā tradicionālais līdzinieks, jo blokķēdē tiek izslēgtas centralizētas struktūras. Bez starpniekiem aizņemšanās izmaksas samazinās, tādējādi ietaupot aizņēmējam naudu komisijās un procentu likmēs.

Avots: Techpedia

Ar flash loan saņemšanu saistītie riski

Flash loan ir kā monēta ar divām pusēm. Lai gan tas piedāvā neticamas priekšrocības, tam ir arī savi riski. Izpētīsim tos un noskaidrosim, kā vislabāk izmantot šos aizdevumus.

Viedajiem līgumiem var būt ievainojamības

Flash loan paļaujas uz viedo līgumu, lai raiti pārvietotu līdzekļus no aizdevēja pie aizņēmēja. Ja šajā kodā ir kļūdas vai ievainojamības, hakeri var tās izmantot, radot līdzekļu zudumu un maku uzlaušanu. Tāpēc viedā līguma drošība ir izšķiroša platformās, kas atbalsta šādus aizdevumus.

Cenas slīdēšana var notikt darījumu laikā

Cenas slīdēšana var notikt, izpildot darījumu vai swap. Tas notiek, kad aktīva cena mainās brīdī, kad plāno darījumu. Tā kā lietotājs tirgojas ar lielu kapitālu, rīkojumus var būt grūti izpildīt.

Tādējādi aizdevuma atmaksa kļūst sarežģīta, radot iespējamus zaudējumus. Kad šādi zaudējumi rodas, tos sedz aizņēmējs ar gāzes maksu, savukārt aizņemtie līdzekļi tiek droši atgriezti aizdevējam.

Augsta gāzes maksa var samazināt aizdevuma ienesīgumu 

Lai gan flash loan ir izmaksu ziņā izdevīgs (starpnieku trūkuma dēļ), tas ietver vairākas viedā līguma mijiedarbības vienā darījumā. Tādos tīklos kā Ethereum darījumi var patērēt daudz gāzes. Kad gāzes maksa ir augsta, izpildes izmaksas var apēst tavu peļņu. Tas ir kā augstas ceļa nodevas maksāšana, kas padara braucienu mazāk izdevīgu.

Tirgus svārstīgums var radīt zaudējumus

Šo aizdevumu izmantošanai bieži nepieciešami pareizi tirgus apstākļi. Straujas cenu izmaiņas var ietekmēt flash loan stratēģijas panākumus. Piemēram, ja tirgus pēkšņi kļūst lejupejošs, visi tavi ieplānotie pirkšanas darījumi var neizdoties, radot ievērojamus zaudējumus.

Flash loan uzbrukumi un draudi DeFi drošībai

Avots: Immunebytes

Laikā no 2020. līdz 2022. gadam tika ziņots, ka no DeFi platformām nozagti gandrīz 2,5 miljardi dolāru, un daudzi uzbrukumi bija saistīti ar flash loan. Lai gan šie aizdevumu veidi paver iespējas gudriem tirgotājiem, tie piesaista arī ļaundarus, kuri meklē vājās vietas decentralizēto finanšu platformās. 

Lūk, vienkāršots flash loan uzbrukuma piemērs: uzbrucējs paņem lielu flash loan A tokenā. Pēc tam viņš decentralizētā biržā (DEX) apmaina A tokenu pret B tokenu. Šī darbība pazemina A tokena cenu (lielo pārdošanas rīkojumu dēļ) un paaugstina B tokena cenu.

Uzbrucējs iemaksā B tokenu kā nodrošinājumu citā DeFi protokolā, kas izmanto uzpūsto DEX cenu. Izmantojot B tokena uzpūsto vērtību, uzbrucējs aizņemas vēl vairāk A tokena. Pēc tam viņš izmanto aizņemto A tokenu, lai atmaksātu sākotnējo flash loan. 

Pēc tam viņš patur pārējo (sākotnējo A tokenu un ieķīlāto B tokenu) kā peļņu. Cenām atgriežoties normālā līmenī, DeFi protokolam paliek nepietiekami nodrošināta pozīcija, kas platformai rada ievērojamus zaudējumus.

2021. gada maijā Pancake Bunny protokols Binance Smart Chain tīklā zaudēja vairāk nekā 7 miljonus BUNNY tokenu un 114 000 BNB flash loan uzbrukumā. Tas izraisīja BUNNY vērtības kritumu par 96% un 200 miljonu dolāru zaudējumus platformai.

Baudi ērtu piekļuvi labākajiem DeFi pakalpojumiem ar Zypto  

Flash loan patiešām ir pārveidojoši finanšu rīki, kas piedāvā tūlītēju aizņemšanos un arbitrāžas iespējas. Tas paver aizraujošas tirdzniecības iespējas zinošiem lietotājiem. Tomēr līdz ar lielu spēku nāk liela atbildība.

Flash loan straujā un ar nodrošinājumu nesaistītā daba ir riskanta. Daži protokoli var nebūt tik droši kā citi, tāpēc tie ir neaizsargāti pret ekspluatāciju. Tādēļ izstrādātājiem ir jāizprot šie riski un jāveido spēcīgākas, drošākas lietotnes. 

Lai veiksmīgi orientētos šajā DeFi vidē un mazinātu šādus riskus, Zypto ir šeit, lai palīdzētu. Mēs piedāvājam drošu un lietotājam draudzīgu platformu tavu kripto aktīvu pārvaldīšanai. Zypto mobilā lietotne savieno tevi ar drošiem un uzticamiem DeFi protokoliem un vienkāršo sarežģītus finanšu rīkus. Lejupielādē lietotni jau šodien un droši piedzīvo finanšu nākotni.

Ko tu domā par šiem aizdevumu veidiem? Vai mēs kaut ko palaidām garām? Pastāsti mums komentāros zemāk.