Questa settimana in cripto: cosa succede ora a Bitcoin?

Questa settimana analizziamo l’ultimo movimento di prezzo di Bitcoin e la sua possibile traiettoria futura. Allo stesso modo, illustriamo le previsioni degli analisti con l’approvazione di un ETF su SOL all’orizzonte. Inoltre, il MACD di Ethereum segnala un incrocio rialzista mentre il TVL di BNB sale di 665 milioni di dollari.

Vieni con noi.

Cosa aspetta ora Bitcoin?

Il 16 febbraio, per la prima volta in due settimane, Bitcoin (BTC) ha guadagnato per due giorni consecutivi. Da allora è salito dell’1% a 97.640 dollari, prolungando la prospettiva rialzista della criptovaluta sui grafici settimanali.

Al contrario, i dati di CryptoQuant hanno anche evidenziato che le riserve di BTC sugli exchange spot sono scese ai livelli più bassi degli ultimi anni. Le riserve sugli exchange sono aumentate tra il 2020 e il 2022, ma da allora sono in calo.

Gli investitori continuano a prelevare BTC dagli exchange e a trasferirli in cold storage, a sostegno di una tendenza di detenzione a lungo termine. Una minore offerta sugli exchange riduce la quantità di bitcoin disponibili per il trading, il che potrebbe aumentare la pressione sui prezzi se la domanda resta solida.

Con Bitcoin in tendenza rialzista nel 2024 e nel 2025, questo cambiamento indica un equilibrio tra domanda e offerta sempre più teso. Il calo continuo delle riserve ha alimentato le speculazioni su un possibile shock dell’offerta, poiché meno BTC sugli exchange possono portare a rialzi dei prezzi simili a quelli dei cicli passati. 

Sebbene BTC continui a muoversi lateralmente, alcuni operatori non sembrano preoccuparsene.

Cosa dicono gli analisti?

Innanzitutto, Frost di CryptoQuant ha espresso ottimismo sul fatto che la fiducia degli investitori nel mercato resti alta. Frost ha osservato che le condizioni di mercato durature indicano che gli investitori in Bitcoin si aspettano ancora un recupero del prezzo della criptovaluta.

Ha osservato che, sebbene un indice di fiducia elevato si verifichi di solito in un bull market, quando si avvicina a 1 segue un massimo di mercato. Al momento della stesura, l’indice di fiducia era intorno a 0,75.

D’altra parte, quando questi indicatori scendono quasi a zero, indicano sempre un possibile minimo di mercato. Al momento della stesura, l’indice si stava avvicinando a quella soglia, a indicare che un possibile accumulo a lungo termine potrebbe essere vicino.

In secondo luogo, Michael Saylor di MicroStrategy sostiene BTC come investimento a lungo termine. Secondo il suo post, acquistare Bitcoin rafforza la rete, mentre venderlo la indebolisce.

Storicamente, le ondate di acquisti e di vendite hanno plasmato la traiettoria di Bitcoin. 

Un esempio è stato l’acquisto di BTC da 1,5 miliardi di dollari di Tesla all’inizio del 2021, che ha portato a un rapido rialzo dei prezzi. Al contrario, le massicce vendite dei miner nel 2014 hanno portato a un calo significativo sotto i 200 dollari.

Di recente Bitcoin ha affrontato sia pressione d’acquisto sia pressione di vendita. Il sentiment del mercato ha oscillato tra preoccupazioni normative, accumulo istituzionale e indecisione macroeconomica.

Cosa dicono le metriche on-chain?

L’offerta dei detentori a lungo termine (LTH) di Bitcoin ha continuato ad aumentare, indicando una forte fiducia tra gli LTH. Man mano che cresce, implica che i detentori a lungo termine non stanno vendendo i propri BTC, il che significa una forte fiducia nel mercato.

Inoltre, il NUPL di Bitcoin è rimasto nella fascia di convinzione/negazione, indicando un sentiment positivo crescente tra gli investitori. Questo perché la maggior parte dei detentori è in profitto e crede ancora nel rally. 

Storicamente, BTC è salito ogni volta che il NUPL si è trovato a questo livello. Nel 2021, per esempio, il NUPL di Bitcoin ha toccato lo 0,75%, con un valore di 64.000 dollari per la prima volta. Quindi il ritorno sull’investimento di Bitcoin è ancora piuttosto interessante per gli investitori. 

Prendiamo, per esempio, lo Sharpe ratio a lungo termine, diventato positivo. Questo implica che il rischio di investire in BTC è inferiore a quello degli asset tradizionali. Con un valore di 0,775, lo Sharpe ratio suggeriva che gli investitori possano essere molto fiduciosi nei rendimenti di mercato di BTC.

Detto questo, Bitcoin è ancora sostenuto da una forte fiducia degli investitori. Con i detentori a lungo termine ancora rialzisti, BTC potrebbe essere ben posizionato per ulteriore crescita. Se le condizioni attuali reggono, potremmo vedere la criptovaluta riconquistare 99.436 dollari e tentare ancora una volta quota 100.000. Tuttavia, con l’intensa volatilità del mercato, un ritracciamento non sarebbe sorprendente.

Inoltre, i dati on-chain mostrano un calo degli indirizzi nuovi, attivi e a saldo zero, con diminuzioni rispettivamente del -3,92%, del -1,74% e del -4,56% nel corso della settimana. 

Questo calo implica una fase di raffreddamento dell’attività di rete. Tuttavia, non segnala necessariamente un sentiment ribassista, perché cali di questo tipo di solito precedono forti movimenti di prezzo. 

Inoltre, i rialzi storici dei prezzi di Bitcoin hanno spesso seguito periodi di ridotta crescita degli indirizzi, poiché l’accumulo inizia prima della successiva ondata di nuovi utenti. Quindi, se i nuovi indirizzi torneranno ad aumentare, BTC potrebbe godere di un afflusso di capitale.

Infine, le statistiche sulle transazioni hanno rivelato una prospettiva contrastante. I trasferimenti di grandi dimensioni (>10 milioni di dollari) sono calati del 63,01%, mentre le transazioni di medie dimensioni (100.000, 1 milione di dollari) sono scese del 43,36%. Anche le transazioni più piccole, sotto i 1.000 dollari, hanno registrato riduzioni enormi, a ulteriore conferma del calo dell’attività.

Eppure, la riduzione delle transazioni delle whale suggerisce una fase di stabilizzazione prima del prossimo movimento di prezzo importante. In genere, rallentamenti di questo tipo hanno preceduto una decisa fase di accumulo oppure un breve ritracciamento.

Il MACD di Ethereum segnala un incrocio rialzista

Un’analisi della metrica In/Out of the Money di Ethereum ha rivelato che ETH si è mantenuto sopra la zona critica di domanda tra 2.380 e 2.460 dollari. Questa zona rappresenta un’area di accumulo significativa, con circa 2,47 milioni di indirizzi che hanno acquistato 5,87 milioni di ETH.

L’assenza di posizioni out-of-the-money significative sopra il prezzo al momento della pubblicazione, 2.711,75 dollari, indicava una resistenza minima davanti. Al momento della stesura, l’85,8% delle posizioni era in the money, segno di una forte redditività dei detentori che potrebbe frenare la pressione di vendita.

Una situazione del genere aumenta la probabilità che la stabilità dei prezzi o un trend rialzista persista sui grafici. Data l’assenza di barriere significative sul lato dell’offerta, come mostra la scarsità di posizioni out-of-the-money fino alla fascia di prezzo dei 3.000 dollari, ETH potrebbe ora essere pronto a un possibile rialzo.

Questi livelli sono fondamentali mentre ETH si avvicina a questo obiettivo di prezzo. La solida base di supporto, ora ben al di sotto del prezzo di scambio, alimenta l’ottimismo. 

Ma cosa dice l’indicatore di momentum?

Cosa indica l’indicatore di momentum?

Sul grafico MACD giornaliero dell’altcoin si è formato un incrocio rialzista, che indica una possibile inversione del trend ribassista iniziato a dicembre. Questo movimento è coinciso con l’ingresso dell’istogramma in territorio positivo, a ulteriore sostegno della probabilità di un trend rialzista.

Al momento della pubblicazione Ethereum mostrava segni di stabilizzazione e possibile ripresa, sostenuti dal recente cambio positivo del MACD. Se Ethereum manterrà questo slancio, potrebbe convalidare il sentiment rialzista indicato dal MACD. Questo potrebbe quindi spingere il prezzo verso livelli di resistenza più alti.

La continua divergenza del MACD dalla linea del segnale potrebbe confermare una pressione rialzista sostenuta. Un’inversione al ribasso potrebbe implicare un falso segnale, un avvertimento di volatilità prolungata o un possibile nuovo test di livelli di supporto più bassi.

Inoltre, l’ecosistema di staking di Ethereum ha un forte livello istituzionale. Il coinvolgimento istituzionale nello staking di Ethereum potrebbe portare a un rally più significativo delle altcoin.

World Liberty Financial (WLFI) di Donald Trump ha messo in staking 5,9 milioni di dollari di ETH su Lido Finance. Inoltre, la recente richiesta del NYSE per l’ETF su Ethereum di Grayscale di includere lo staking potrebbe portare a un cambiamento notevole, come ha osservato su X (ex Twitter) l’analista James Seyffart.

Questi sviluppi arrivano dopo un forte crollo del mercato, alimentando le speculazioni su un’imminente altseason. Questo potrebbe migliorare la liquidità di ETH, aumentare la fiducia degli investitori e rafforzarne il valore, accendendo al contempo l’interesse per altre altcoin. 

Gli investitori istituzionali si fanno attivi

Il sentiment del mercato è passato gradualmente dai tradizionali investitori che detenevano ETH alla vendita. Dal 10 al 15 febbraio, l’ETF spot su Ethereum è diventato negativo, con la vendita di circa 14.000 ETH (stimati in 37,7 milioni di dollari).

Il sentiment rialzista ha continuato ad aumentare, dato che l’attività di vendita complessiva potrebbe essere legata a prese di profitto. Se questa tendenza prevale, l’attività di acquisto di ETH tra gli investitori tradizionali potrebbe ripartire con la nuova apertura settimanale.

Mentre gli investitori tradizionali hanno venduto ETH la scorsa settimana, gli investitori retail in Corea e negli Stati Uniti hanno continuato ad acquistare, come mostrano i rispettivi indici. Gli investitori retail coreani restano rialzisti su ETH, con il Korea Premium Index che resta sopra lo zero dal 14 dicembre. Al momento della pubblicazione segnava 4,7, un valore elevato.

Il Korea Premium Index misura l’attività di acquisto e vendita sugli exchange coreani rispetto agli altri exchange. Una metrica sopra lo zero segnala un sentiment rialzista, mentre sotto lo zero indica condizioni ribassiste.

Allo stesso modo, gli investitori retail statunitensi hanno continuato ad accumulare ETH, anche se in quantità minori. Lo indicava il Coinbase Premium Index, che al momento della pubblicazione si attestava a 0,02. Se l’attività di acquisto di entrambi i gruppi di investitori prosegue, potrebbe contribuire ulteriormente al sentiment rialzista su ETH, spingendo i prezzi al rialzo.

C’è stata una considerevole attività di acquisto tra i trader di derivati. Il Taker Buy-Sell Ratio, che confronta il volume di acquisto con quello di vendita, segnava 1,033, indicando più acquirenti sul mercato. Un rapporto superiore a 1 significa una maggiore pressione d’acquisto tra i trader di derivati. 

Questo sentiment è in linea con il Funding Rate, diventato positivo e assestatosi a 0,0090 al momento della pubblicazione. Un Funding Rate positivo indica che i compratori sono predominanti e disposti a pagare un premio per mantenere la disparità di mercato sugli exchange di perpetual e swap.

Fino a dove può spingere SOL l’approvazione di un ETF?

Il mercato delle criptovalute osserva con attesa i recenti sviluppi sugli exchange-traded fund (ETF) di altcoin, in particolare un possibile ETF su Solana.

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha preso atto di varie richieste per ETF basati su Solana, indicando un possibile cambiamento nell’approvazione normativa verso i prodotti di investimento in altcoin.

Il cambio di approccio normativo coincide con il recente insediamento del presidente Donald Trump, la cui amministrazione è favorevole alle cripto. Allo stesso modo, la nomina di Paul Atkins a nuovo presidente della SEC, che sembra favorevole alle cripto, è stata un fattore decisivo in questo cambio di posizione.

Il riconoscimento delle richieste per ETF su Solana ha aumentato l’ottimismo tra gli investitori. Questa mossa ha acceso discussioni sulla futura traiettoria di prezzo di SOL, con alcuni analisti che ritengono possa raggiungere i 550 dollari entro il quarto trimestre del 2025. 

Cosa pensano gli analisti?

All’inizio di febbraio 2025 Pantera Capital ha pubblicato un report intitolato “Headwinds Becoming Tailwinds”, in cui il general partner Cosmo Jiang e l’analista di investimento Eric Wallach hanno illustrato i fattori che segnalano un cambiamento nelle dinamiche di mercato.

Tra questi figurano un punto di svolta politico/normativo, l’aumento dei capitali, il miglioramento dei fondamentali, politiche razionali e venti favorevoli macroeconomici. Questi cambiamenti potrebbero portare all’approvazione di un ETF su SOL, come suggerito dal report

“Riteniamo inoltre che Solana sia tra i prossimi asset digitali con maggiori probabilità di avere un ETF. Ha solidi fondamentali che sostengono un caso di investimento positivo. È un asset digitale ampiamente scambiato su grandi exchange affidabili, che può essere monitorato, e la sua proprietà è ampiamente decentralizzata: tutte considerazioni chiave.”

In seguito, la SEC ha iniziato a esaminare diverse richieste per ETF su Solana presentate da importanti gestori di asset, come Grayscale, VanEck, Bitwise e 21Shares. È un fatto degno di nota, dato il precedente rapporto conflittuale della SEC con l’ecosistema delle criptovalute. 

Inoltre, gli analisti di JPMorgan stimano che gli ETF su Solana potrebbero attrarre tra 3 e 6 miliardi di dollari di patrimonio netto nel primo anno.

Si prevede che questo afflusso di investimenti istituzionali avrà un impatto significativo sul valore di mercato di SOL. A tal fine, i modelli di previsione dei prezzi presentano una gamma di stime sul suo valore entro la fine del 2025.

Cosa dice il mercato?

DigitalCoinPrice stima che SOL potrebbe raggiungere un massimo di 531,91 dollari, con un prezzo medio intorno a 479,88. Al contrario, LongForecast offre una prospettiva più rialzista, prevedendo che SOL potrebbe superare quota 550 dollari già ad agosto 2025, con possibili massimi fino a 858 dollari entro dicembre 2025.

La possibile approvazione degli ETF su Solana è una tappa importante per Solana e per il mercato delle criptovalute in generale. Le proiezioni di SOL a 550 dollari entro il quarto trimestre del 2025 sono incoraggianti, ma dipendono da sviluppi normativi favorevoli, lanci riusciti e crescita costante all’interno dell’ecosistema di Solana.

Tuttavia, gli investitori dovrebbero monitorare con attenzione i livelli tecnici essenziali e il sentiment del mercato per orientarsi nei prossimi mesi.

Il TVL di BNB sale di 665 milioni di dollari

BNB Smart Chain (BSC) ha registrato il volume più alto tra tutte le altre catene nell’ultimo mese, aumentando il proprio TVL. Resta l’unica catena ad aver registrato di recente una crescita positiva dei volumi, mentre altre come Solana, Ethereum e Base sono calate.

Durante l’analisi, DeFiLlama ha indicato che la crescita del volume settimanale di BSC ha raggiunto il 66,63%, arrivando a 31,194 miliardi, e nelle ultime 24 ore è salito a 3,735 miliardi di dollari. Inoltre, il valore totale bloccato (TVL) è salito da 4,895 miliardi a 5,56 miliardi di dollari, un aumento di 665 milioni.

Cosa ha portato a questo?

C’è stato un aumento del volume di acquisto di BNB sui principali exchange di criptovalute come Binance e OKX. Lo ha confermato il Taker Buy Sell Ratio, salito sopra 1 su entrambi gli exchange, con letture rispettivamente di 1,727 e 2,33. 

Quando il Taker Buy Sell Ratio è superiore a 1, suggerisce che sul mercato c’è più volume di acquisto che di vendita tra questi trader di perpetual. In genere, più ci si allontana da 1, maggiore è il volume di acquisto rispetto al volume di vendita.

Anche l’Open Interest, che registra l’ammontare dei contratti derivati non regolati sul mercato, ha mostrato un aumento graduale. La sua crescita dell’1,78% ha portato il valore totale di questi contratti a 866,70 milioni di dollari.

Allo stesso modo, tra il 10 e il 16 febbraio è stato registrato un notevole aumento del netflow sugli exchange. Ha segnato un netflow di circa 142 milioni di dollari, il più alto da maggio 2021.

Un’impennata di questo tipo indica che i venditori stanno spostando i propri asset sugli exchange con l’intenzione di vendere. Eppure, nonostante questo grande volume di vendita sul mercato spot, BNB è salito del 10%, segnalando la presenza di domanda per acquistare gli asset venduti.

L’aumento del TVL di BSC suggerisce una fiducia crescente e un rinnovato interesse per la sua rete. Col tempo, se la domanda continua a crescere, ciò potrebbe portare a un rally del prezzo di BNB.

In chiusura

Sebbene Bitcoin continui a muoversi lateralmente, il consenso è che resti un investimento a lungo termine, dato che l’offerta degli LTH continua a crescere. L’interesse istituzionale per Ethereum continua ad aumentare e, se l’altcoin riuscirà a mantenere questo slancio, potrebbe convalidare il sentiment rialzista indicato dal MACD.

Ora che la SEC sembra più aperta verso le cripto, il riconoscimento delle richieste per ETF su Solana ha aumentato l’ottimismo degli investitori su SOL. Infine, con l’aumento del TVL di BNB Smart Chain, è una catena da tenere d’occhio.

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