Questa settimana in cripto, le stablecoin superano i 200 miliardi di dollari mentre gli ETF su ETH e BTC volano

Questa settimana le due principali criptovalute, Bitcoin ed Ethereum, hanno registrato un'impennata grazie ai loro ETF, ai nuovi indirizzi e ad altre politiche. Inoltre, le stablecoin hanno superato una cifra monumentale, consolidandosi ulteriormente come asset di primo piano.

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Le stablecoin superano i 200 miliardi di $ di offerta sul mercato

Con le stablecoin che superano la soglia dei 200 miliardi di $ di offerta totale, la loro reputazione globale riscuote maggiori consensi. Questi asset digitali non sono più visti come semplici prodotti di nicchia legati esclusivamente alle criptovalute.

Le stablecoin si sono affermate come importanti asset finanziari, colmando così il divario tra la finanza tradizionale e la finanza decentralizzata. Sono pronte a trasformare la finanza globale e a rafforzare il predominio del dollaro digitale, e nulla lo ha dimostrato più dei loro ultimi progressi.

Negli ultimi 90 giorni l'ecosistema delle stablecoin ha registrato alcune impennate. Tether (USDT) è aumentato di 20 miliardi di $ e USD Coin (USDC) è balzato di 17 miliardi di $. È così che l'offerta totale di stablecoin ha superato i 200 miliardi di $.

Inoltre, dati recenti hanno rivelato una crescita stabile al rialzo di USDT, che indica una domanda solida in vari ecosistemi. Nel frattempo USDC, che era calato a metà del 2023, si è ripreso con forza. Ciò riflette una fiducia rinnovata sia degli investitori istituzionali sia di quelli retail.

Questa impennata delle stablecoin sottolinea quindi il loro ruolo crescente come fonte di liquidità indipendente dalle banche centrali. È noto che offrono liquidità efficiente e senza confini per diverse transazioni. Quindi la loro crescita esponenziale fornisce liquidità globale senza fare pressione sull'offerta di moneta sovrana.

L'impatto delle stablecoin sugli Stati Uniti

In genere, Tether (USDT) è diventato il terzo maggiore acquirente di Treasury statunitensi a 3 mesi, aumentando il suo ruolo nella stabilizzazione del mercato del debito degli Stati Uniti. Allo stesso modo, USDT è anche il sedicesimo maggiore acquirente di Treasury statunitensi a livello globale.

Con 140 miliardi di $ in circolazione, gli acquisti di USDT contribuiscono enormemente alla domanda di Treasury statunitensi. Aumentando di volume, le stablecoin aggiungono liquidità ai mercati globali e sostengono l'economia statunitense. 

Con i colossi asiatici Cina e Giappone che riducono le proprie quote di debito statunitense, gli emittenti di stablecoin si fanno avanti. Questa evoluzione sottolinea la crescente influenza delle stablecoin, dato che la loro utilità non può essere sopravvalutata.

L'afflusso di capitali dalle stablecoin (USDT e USDC) verso i Treasury statunitensi sta contribuendo a ridurre i rendimenti dei Treasury. In quanto principali acquirenti del debito statunitense, le stablecoin riducono i rendimenti dei Treasury, spingendo al rialzo i prezzi delle obbligazioni e aumentando la domanda.

Ciò riduce i costi di indebitamento del governo statunitense e aiuta a mantenere bassi i tassi di interesse. Inoltre, con le stablecoin come acquirenti essenziali di Treasury, la Fed potrebbe sentire meno pressione ad aumentare i tassi, il che può portare a un contesto economico più prospero.

Uno spostamento globale verso le stablecoin

In genere, le stablecoin negli Stati Uniti (USDT e USDC) sono chiamate “dollari digitali” perché rappresentano la stabilità di prezzo di 1 $. Più le stablecoin prendono piede, più aumentano le transazioni transfrontaliere e il flusso globale di capitali.

Si prevede che le stablecoin crescano di 5 volte e diventino un settore da mille miliardi di $ nel prossimo ciclo di mercato. Questa impennata potrebbe stimolare ulteriormente l'adozione, la domanda, l'aumento di prezzo e la reputazione di Bitcoin, con un afflusso previsto del 5% del capitale delle stablecoin. 

Gli ETF su Ethereum attirano 5 miliardi di $

Da novembre 2024 a oggi, gli ETF su Ethereum hanno registrato oltre 5 miliardi di $ di afflussi. Questa impennata dell'interesse istituzionale indica una fiducia crescente in Ethereum come fondamento dello sviluppo della DeFi grazie alla sua scalabilità, al vasto caso d'uso e alla velocità, tra le altre caratteristiche.

È interessante notare che i volumi di scambio hanno toccato il picco a dicembre, superando costantemente 1 miliardo di $ nei giorni di volume più alto. ETF su Ethereum come ETHE ed ETHFW sono rapidamente diventati favoriti, sottolineando la capacità di Ethereum come alternativa di investimento diversificata.

Cosa ha determinato l'attrattiva degli ETF su Ethereum? 

L'attrattiva istituzionale di Ethereum continua ad aumentare grazie a vari fattori. Uno di questi è l'aggiornamento Shanghai, che ha sbloccato i prelievi di ETH in staking senza destabilizzare la rete.

In secondo luogo, la stabilità di Ethereum, rafforzata da soluzioni layer-2 come Arbitrum e Optimism, lo rende un'opzione valida per gli investitori. La rete di Ethereum sta diventando una piattaforma di riferimento per la tokenizzazione di asset del mondo reale, come dimostra l'obbligazione tokenizzata da 20 milioni di $ di JP Morgan.

Questo porta alla domanda più ampia su come si posizionino gli ETF su Ethereum rispetto agli ETF su Bitcoin.

ETF su BTC contro ETF su ETH: chi vince?

La prima settimana del secondo mandato del presidente Trump ha visto un enorme afflusso di fondi negli ETF su Bitcoin (BTC). Ci sono stati afflussi per 1,76 miliardi di $, che hanno spinto Bitcoin oltre i 109.000 $, con l'ETF su Bitcoin di BlackRock che ha registrato un afflusso giornaliero di 155,7 milioni di $ nelle ultime 24 ore al momento della pubblicazione.

Inoltre, con 518 milioni di $ di afflussi netti a gennaio, gli ETF su Bitcoin continuano ad aumentare il proprio predominio come investimento istituzionale preferito.

Al contrario, gli ETF su Ethereum hanno guadagnato una cifra inferiore, 139,4 milioni di $, mostrando una relativa mancanza di slancio. Secondo SpotOnChain, i prezzi di ETH restano inferiori del 27% rispetto al massimo storico.

Questa discrepanza lasciava intendere che Bitcoin sia un investimento più sicuro o più favorevole rispetto a Ethereum nelle attuali condizioni di mercato. Quindi questa tendenza potrebbe affermare BTC come asset di primo piano, soprattutto se persistono schemi identici, mettendo in ombra altcoin come Ethereum, che attraversano una fase di stagnazione.

Tuttavia, con gli ETF su Ethereum che hanno attirato 5 miliardi di $ da novembre 2024, potrebbe esserci una prossima transizione nel sentiment degli investitori. Ad esempio, gli ETF su Ethereum offrono opportunità più numerose grazie al loro uso nella DeFi, il che dà loro un vantaggio rispetto al caso d'uso più statico di Bitcoin.

Con gli ETF su Ethereum pronti a continuare ad avanzare, il predominio di Bitcoin potrebbe subire una pressione crescente man mano che le istituzioni adottano le applicazioni più complete di Ethereum.

L'afflusso di fondi negli ETF su Ethereum segnala un cambiamento più ampio nelle strategie istituzionali, sottolineando l'importanza di asset adattabili e a prova di futuro. Con una maggiore chiarezza normativa sulla blockchain all'orizzonte, il dinamico ecosistema di Ethereum potrebbe fissare un nuovo parametro di riferimento per l'innovazione finanziaria.

Quindi la rivalità tra Bitcoin ed Ethereum stimolerà probabilmente l'innovazione in tutto l'ecosistema cripto, spingendo la crescita in più settori. Tuttavia, date le condizioni di mercato in evoluzione e le norme internazionali, sarà la capacità di entrambi gli asset di scalare a decidere il loro futuro.

Bitcoin in impennata mentre il mercato azionario è stabile

La principale criptovaluta, Bitcoin, è cresciuta in modo significativo nell'ultimo anno. È balzata dalla soglia dei 30.000 $ oltre i 100.000 $. Questo sviluppo monumentale ha spinto gli investitori istituzionali dei mercati tradizionali ad adottare Bitcoin come asset vantaggioso.

Ciò ha aumentato la familiarità tra BTC e il mercato azionario statunitense, secondo CryptoQuant. 

Ad esempio, nel 2024 BTC e Nasdaq hanno mostrato una correlazione storicamente forte, raggiungendo livelli storici.

Allo stesso modo, il 4 agosto 2024, quando il mercato azionario statunitense è crollato, BTC è sceso a 49.000 $. A novembre, dopo le elezioni, BTC e il mercato azionario hanno registrato un forte rally.

L'aumento della correlazione segnala che gli investitori istituzionali ora considerano Bitcoin un asset tradizionale. Inoltre, con Donald Trump in carica e il mercato cripto che prevede una regolamentazione più leggera, BTC potrebbe ora diventare ampiamente accettato come classe di asset tra gli operatori istituzionali.

Questo riconoscimento accelererà poi l'adozione e la crescita di BTC.

Qual è l'implicazione per BTC?

La crescita sostenuta di Bitcoin e la maggiore accettazione tra gli investitori istituzionali indicano che è ben posizionato per un ulteriore sviluppo. Quindi, con il mercato azionario statunitense che continua a godere di stabilità, BTC continuerà a registrare guadagni.

Oltre agli investitori istituzionali, c'è un altro gruppo di investitori la cui attività di trading ha affermato BTC come asset digitale di spicco. Sono i detentori a lungo termine (LTH).

Le ultime tendenze di HODLing di Bitcoin?

I dati di CryptoQuant mostrano un solido sentiment di HODLing sul mercato di Bitcoin, con depositi minimi verso gli exchange da parte dei detentori a lungo termine (LTH). I trader a lungo termine possiedono i propri BTC da oltre 155 giorni, il che indica la loro fiducia nel valore di Bitcoin.

Il grafico rivela che solo una minuscola frazione dei depositi sugli exchange proveniva da detentori a lungo termine. Ciò suggerisce che gli investitori esperti non si limitano a conservare le proprie riserve, ma evitano attivamente la speculazione a breve termine.

I detentori di Bitcoin a lungo termine hanno resistito in modo notevole alla vendita, anche durante le crisi economiche. La loro tenacia è radicata nella convinzione che il futuro a lungo termine di Bitcoin prevalga sulla volatilità dei prezzi a breve termine. È inoltre influenzata da un fiuto finanziario, ispirato da anni di cicli di mercato che premiano la perseveranza.

A differenza dei trader speculativi, questi LTH danno priorità all'accumulo e alla conservazione, allineando le proprie azioni alla narrativa di Bitcoin come asset scarso pronto a crescere in futuro. Quindi gli HODLer vedono BTC come una copertura contro l'instabilità finanziaria tradizionale e una via verso le piattaforme finanziarie decentralizzate.

Inoltre, i bassi livelli di Coin Days Destroyed (CCD), una metrica per monitorare il movimento dei bitcoin più vecchi, hanno sottolineato la stabilità del mercato e la fiducia degli investitori nel suo futuro. I livelli di CCD hanno mostrato che le monete più vecchie sono rimaste per lo più ferme, segnalando l'inattività dei BTC dormienti.

Insieme, queste metriche hanno sottolineato come le azioni dei detentori a lungo termine influenzino il mercato. Riducono la pressione di vendita e contribuiscono alla stabilità di Bitcoin, anche nei periodi di volatilità.

Nel complesso, queste tendenze suggeriscono la fiducia del mercato nel potenziale a lungo termine di BTC. Inoltre, man mano che le condizioni di mercato si allineano agli assetti dei mercati tradizionali, BTC diventa più attraente per gli investitori istituzionali.

L'adozione di Ethereum cresce con l'attività della rete

Ethereum ha registrato alcuni traguardi notevoli a gennaio 2025, proseguendo da dove si era fermato l'anno scorso. Questa impennata dell'attività della rete offre spunti essenziali sulle probabili dinamiche di mercato.

I dati di Glassnode hanno indicato un'enorme impennata dei nuovi indirizzi Ethereum, che hanno toccato un picco di 27 mesi. Tra il 24 e il 25 gennaio sono stati aggiunti circa 200.000 indirizzi al giorno, un aumento considerevole rispetto alla creazione giornaliera media di 100.000-120.000 indirizzi registrata nel corso del 2024.

Detto questo, l'aumento dei nuovi indirizzi ETH coincide con una maggiore volatilità del mercato, il che indica che l'andamento dei prezzi può attrarre nuovi utenti del mercato nonostante le recenti correzioni. 

Allo stesso modo, gli indirizzi ETH con saldo diverso da zero hanno raggiunto i 136 milioni su una traiettoria costantemente al rialzo, il che indica una crescente adozione dell'ecosistema. Questo saldo ha mostrato una resilienza incredibile, continuando a crescere anche nei periodi di calo dei prezzi.

L'aumento costante degli indirizzi ETH con saldo diverso da zero contrasta con l'andamento più volatile dei prezzi, suggerendo una base crescente di detentori a lungo termine e di utenti che interagiscono attivamente con l'ecosistema ETH.

Inoltre, i dati di IntoTheBlock hanno rivelato che il numero di depositanti nei contratti di staking di Ethereum è in aumento. 

Il numero di depositanti nei contratti di staking ha recentemente toccato il picco di 211.720 indirizzi il 25 gennaio. Circa un anno fa, circa 152.230 indirizzi avevano depositato in smart contract.

La quantità di ETH in staking ha recentemente toccato il picco di 56,38 milioni di ETH, segnando un nuovo massimo storico.

Le osservazioni sopra suggeriscono che sempre più ETH viene convogliato nello staking. Ciò segnala che gli investitori sono ancora fiduciosi nelle prospettive a lungo termine di ETH, in contrasto con le recenti osservazioni di breve periodo.

Cosa significa questo per ETH?

Per il panorama di Ethereum, un'impennata dei nuovi indirizzi e una crescita costante dei detentori con saldo diverso da zero presentano una dinamica di mercato interessante. Mentre l'andamento del prezzo di ETH ha mostrato debolezza a breve termine, le metriche sottostanti della rete hanno indicato una crescente adozione e una possibile accumulazione ai livelli attuali.

Quindi il contrasto tra andamento dei prezzi e crescita della rete potrebbe suggerire una probabile divergenza che storicamente ha preceduto movimenti di mercato notevoli. L'aumento sostenuto della partecipazione alla rete, soprattutto durante le correzioni di prezzo, indica spesso una crescente maturità del mercato e un possibile interesse istituzionale.

Anche con i recenti traguardi di Ethereum, diversi analisti hanno opinioni differenti sull'asset. 

Cosa pensano gli analisti?

Michael van de Poppe ha affermato che è il “rally più odiato”, deducendone una sorprendente corsa rialzista, che il sentiment di mercato non favoriva inizialmente. Joao Wedson ha osservato che le altcoin sono già calate in modo significativo, quindi è probabile che molte si riprendano e superino Bitcoin.

Questo rally previsto potrebbe sovrapporsi a un crescente interesse per le “real utility coin”, ovvero le cripto che offrono applicazioni funzionali nel mondo reale. Con l'aumento dell'interesse istituzionale per i token orientati all'utilità, la loro adozione potrebbe far crescere la domanda di Ethereum, dato il suo ruolo di primo piano nell'ecosistema blockchain.

In chiusura

Con le stablecoin che toccano i 200 miliardi di $, emerge il loro ruolo crescente come fonte di liquidità indipendente dalle banche centrali. Allo stesso modo, la maggiore accettazione di Bitcoin tra gli investitori istituzionali indica che è ben posizionato per un ulteriore sviluppo. 

L'impennata dell'interesse istituzionale per gli ETF su Ethereum indica una fiducia crescente nel token come fondamento dello sviluppo della DeFi grazie alle sue caratteristiche. Per il panorama di Ethereum, un'impennata dei nuovi indirizzi e una crescita costante dei detentori con saldo diverso da zero presentano una dinamica di mercato interessante.