Questa settimana in cripto: il ROI del 560% di Bitcoin, le stablecoin, Immutable e molto altro

Questa settimana analizziamo il ROI di Bitcoin nel ciclo attuale, oltre agli eventi economici e normativi che possono influenzare il mercato cripto. Inoltre, Immutable festeggia una buona notizia, Binance introduce un nuovo strumento e Fidelity si prepara a lanciare la sua stablecoin.

Cominciamo.

Bitcoin mostra un ROI del 560% nel ciclo attuale

Con la maturità di Bitcoin è arrivata una crescita stabile, mentre i rendimenti esplosivi hanno lasciato spazio nel tempo a numeri più contenuti. L'ultimo ciclo ha mostrato un ritorno sull'investimento (ROI) del 560%, con BTC che supera gli asset tradizionali e risulta interessante per gli investitori a lungo termine.

Il ROI di Bitcoin ha sempre seguito una chiara tendenza al ribasso a ogni ciclo di halving. Da un enorme guadagno del 4.830.000% nel 2009-2011 al 55.000% nel 2011-2015, all'8.500% nel 2015-2018 e al 2.000% nel 2018-2022. Il ciclo attuale (2022-2025) mostra un ROI del 560%, a conferma di un andamento costante di rendimenti decrescenti.

La curva decrescente del ROI riflette la crescente liquidità dell'asset, l'adozione istituzionale e la minore speculazione. 

I dati sul sentiment dei grandi detentori di Bitcoin indicano un cambio di posizionamento. L'indice del sentiment sulle posizioni delle balene è diminuito dopo aver toccato un picco, mostrando una crescente preferenza per le posizioni short.

Storicamente, forti cali di questa metrica hanno preceduto ritracciamenti di breve periodo o zone di prezzo ad alta volatilità. Allo stesso modo, il cambiamento del sentiment non indica sempre un'inversione di tendenza, ma sottolinea un calo di fiducia tra i partecipanti più influenti del mercato.

In un mercato che matura, un comportamento simile mostra la crescente influenza dei mercati dei derivati sulla psicologia dei prezzi e sulla volatilità a breve termine.

La balena di BTC torna dopo 8 anni con 250 milioni di dollari

Le balene di Bitcoin tornano a far parlare di sé, questa volta con wallet dormienti che si risvegliano e transazioni massicce che incidono sulle dinamiche on-chain.

Di recente una balena ha prelevato 2.400 BTC (per un valore superiore a 200 milioni di dollari) da Binance. L'acquisto è arrivato dopo mesi di vendite strategiche, durante i quali la balena aveva ceduto 11.400 BTC prima di rientrare nel mercato.

Nonostante avesse ridotto le proprie posizioni a febbraio, quando BTC oscillava tra 100.000 e 86.000 dollari, la balena ha ora aumentato la sua posizione a oltre 15.000 BTC, per un valore stimato di 1,3 miliardi di dollari.

I tempi coincidono ora con il rimbalzo del prezzo di Bitcoin, che nell'ultima settimana ha scambiato tra 81.000 e 88.000 dollari.

Mentre alcune balene accumulano attivamente, altre riemergono dopo anni di inattività. Il 22 marzo un indirizzo rimasto inattivo per otto anni ha spostato all'improvviso 3.000 BTC (per un valore stimato di 250 milioni di dollari) in un'unica transazione.

È stato notato che la balena aveva inizialmente acquisito il suo gruzzolo di BTC quando valeva solo 3 milioni di dollari, all'inizio del 2017, il che rappresenta un guadagno astronomico. 

L'acquisizione di 172.000 BTC potrebbe innescare un trend rialzista

L'acquisizione di oltre 172.705 BTC dal 23 febbraio indica un cambiamento significativo nelle dinamiche di mercato. Questo aumento della domanda ricorda quanto accadde dopo il crollo di FTX, quando il mercato toccò il fondo.

L'interesse dei nuovi investitori cresce in modo costante, il che potrebbe indicare un punto di svolta fondamentale per BTC. Pertanto, questa fase di accumulo spingerà probabilmente il prezzo di BTC al rialzo, portando forse a una nuova fase rialzista del mercato.

Secondo i dati di CryptoQuant, l'attività degli indirizzi BTC è cresciuta in modo significativo. Gli indirizzi attivi sono aumentati dello 0,96%, raggiungendo 8,72 milioni. Questo aumento evidenzia un coinvolgimento crescente degli utenti e riflette un interesse significativo per BTC da parte di investitori retail e istituzionali.

Inoltre, il numero di transazioni è salito dell'1,66%, per un totale di 498,79 mila transazioni. Questo incremento sottolinea una forte domanda di BTC, che potrebbe spingere i prezzi al rialzo.

Queste metriche positive indicano una solida attività di rete, a sostegno della possibilità di un rally dei prezzi.

L'insieme di maggiori acquisizioni di Bitcoin, crescente attività di rete e potenziale di breakout tecnico indica che BTC si sta avvicinando a una fase rialzista.

Con i nuovi investitori che alimentano la domanda e gli indicatori tecnici che suggeriscono un breakout, BTC sembra pronto per una crescita nel breve termine. Il recente aumento delle acquisizioni suggerisce che BTC potrebbe raggiungere nuovi massimi.

La SEC chiude l'indagine su Immutable

La SEC statunitense ha chiuso la sua indagine sul progetto di gaming Immutable, basato su Ethereum, senza imporre alcuna sanzione.

L'autorità aveva avviato l'indagine sul token IMX di Immutable nell'ottobre 2024 con un Wells Notice, ma l'ha chiusa cinque mesi dopo senza trovare prove di irregolarità.

Naturalmente, in Immutable si respira un clima di festa: il cofondatore e presidente Robbie Ferguson ha dichiarato:

“Siamo lieti che la SEC abbia concluso la sua indagine. Questo segna una tappa importante per il settore cripto e per il gaming, mentre avanziamo verso un futuro di chiarezza normativa.”

Ferguson ha poi illustrato l'entusiasmo di Immutable per la crescente chiarezza normativa da parte del governo, sostenendone l'impatto positivo sul settore. Ha affermato:

“Con un quadro normativo chiaro, intendiamo accelerare le nostre ambizioni di portare la proprietà digitale ai 3,1 miliardi di videogiocatori nel mondo.”

Il cambio di approccio della SEC

Questa è l'ultima mossa nel cambio di approccio della SEC verso il mercato cripto. L'autorità si è evoluta rispetto allo stile precedente, quello dell'ex presidente Gary Gensler. 

In meno di tre mesi dall'insediamento del presidente Donald Trump, la SEC ha attenuato la sua posizione aggressiva. Con l'Acting Chair Mark Uyeda ora alla guida, l'agenzia sta ridefinendo attivamente la propria strategia normativa. 

In primo luogo, è stata costituita una Crypto Task Force, guidata dalla commissaria Hester Peirce, favorevole alle criptovalute, con il compito di concentrarsi sulla supervisione. In secondo luogo, la SEC ha organizzato tavole rotonde con il settore per incoraggiare lo sviluppo di quadri normativi più efficaci.

In questa direzione, l'agenzia ha chiuso le indagini su piattaforme di rilievo come Gemini, OpenSea, Yuga Labs e Robinhood senza avviare azioni di enforcement. Ha inoltre archiviato le cause contro operatori del settore come Kraken, Coinbase e ConsenSys, mentre ha sospeso i procedimenti in corso contro Tron e Binance.

5 eventi economici USA che influenzeranno il mercato cripto questa settimana

Qui analizziamo diversi dati economici statunitensi in uscita che, in generale, influenzeranno BTC e il sentiment del mercato cripto: 

PMI dei servizi e manifatturiero

Letture solide dei PMI manifatturiero e dei servizi potrebbero aumentare la propensione al rischio e spingere BTC al rialzo, mentre gli investitori cercano asset ad alto rendimento. Al contrario, letture inferiori a 50 segnalerebbero una contrazione economica, alimentando i timori di recessione e spostando i flussi lontano dalle criptovalute.

Fiducia dei consumatori

Nonostante la solida crescita dell'occupazione, il calo di febbraio a 98,3 lascia intravedere un certo disagio. Un rimbalzo alla previsione mediana di 95,0 potrebbe segnalare un ottimismo prudente da parte dei piccoli investitori, un fattore chiave per il mercato di Bitcoin, in gran parte retail, e spingere i prezzi al rialzo. Tuttavia, le aspettative sulla Federal Reserve potrebbero crescere se la fiducia dovesse calare, con esiti contrastanti.

richieste iniziali di sussidi di disoccupazione

Il report sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione monitorerà la solidità del mercato del lavoro, mostrando il numero di cittadini statunitensi che richiedono l'assicurazione contro la disoccupazione. Richieste più alte potrebbero alimentare i timori di recessione, spingendo gli investitori verso BTC come protezione dall'instabilità. Al contrario, richieste più basse rafforzano i mercati tradizionali.

GDP

La seconda revisione del PIL del quarto trimestre 2024, in uscita giovedì, è prevista al 2,3%. Una crescita più sostenuta potrebbe incidere sull'attrattiva di BTC come asset di rischio se gli investitori preferiscono le azioni, soprattutto con i dati rivisti del 2024 che mostrano un aumento annuo del 3%. Un dato più debole potrebbe rafforzare le speculazioni su un taglio dei tassi, aumentando il fascino di BTC come riserva di valore.

indice PCE

Un dato PCE core (Personal Consumption Expenditures, spesa per consumi personali) più alto del previsto potrebbe ritardare i tagli dei tassi, mettendo BTC sotto pressione al ribasso con l'avvicinarsi di una politica più restrittiva. Una lettura più morbida potrebbe innescare un rally, alimentando le speranze di un allentamento monetario. Con l'inflazione ancora vischiosa, questo dato potrebbe spiegare la traiettoria di BTC nel breve termine.

Binance introduce il modello di quotazione secondaria

Invece di quotare direttamente i token sull'exchange Binance, come avveniva in precedenza, Binance ha recentemente adottato un nuovo metodo tramite Binance Wallet. 

Allo stesso modo, l'exchange è passato da offerte iniziali di token su larga scala a un modello di quotazione secondaria, dopo aver ospitato Token Generation Event (TGE) tramite Binance Wallet.

Finora, quest'anno cinque progetti sono stati lanciati pubblicamente su Binance Wallet. Ha facilitato le vendite di progetti come Particle Network (PARTI), Bedrock (BR) e Bubblemaps (BMT).

Sembra che Binance stia riducendo la quotazione diretta dei progetti che ritiene promettenti. Sta invece adottando un modello di quotazione secondaria tramite altre componenti del proprio ecosistema.

È fondamentale notare che Binance non quota i token subito dopo la fase TGE, nemmeno in presenza di pressione di vendita. Permette invece agli utenti di vendere prima su Binance Wallet, PancakeSwap o altri exchange centralizzati (CEX). In questo modo gli utenti di Binance che non hanno partecipato al TGE non subiscono le conseguenze dei cali di prezzo.

In definitiva, Binance può quotare il token quando la sua valutazione è più bassa e la pressione di vendita è calata. I progetti con capitale solido potrebbero aver già riacquistato i propri token a un prezzo basso e, a quel punto, la quotazione può portare a una nuova ondata di rialzi.

La performance notevole di questi progetti dopo il TGE innesca un effetto FOMO (Fear of Missing Out, la paura di restare fuori), con diversi vantaggi per l'ecosistema di Binance. Tra questi, l'aumento del Total Value Locked (TVL) sulla BNB Chain con l'emissione di nuovi asset, l'arrivo di nuovi utenti su Binance Wallet e la spinta alla domanda di acquisti di BNB.

Diversi utenti hanno detto la loro su X (ex Twitter).

Un utente ha osservato che “Binance ha smesso di puntare su grandi lanci iniziali con forte pressione di vendita fin dal primo giorno, preferendo effettuare più quotazioni secondarie poco dopo la campagna TGE su Binance Wallet.”

Un altro ha commentato che la vendita di token su Binance Wallet fa parte di una strategia in 4 fasi per i nuovi progetti. Ha osservato che l'obiettivo finale di questa strategia è la quotazione su Binance Futures e, infine, quella su Binance Spot.

Come se la sta cavando finora Binance Wallet?

Grazie al modello di quotazione secondaria, i progetti che conducono TGE tramite Binance Wallet hanno mostrato performance eccezionali. I dati di icoanalytics indicano che tutti e cinque i progetti lanciati tramite Binance Wallet nel 2025 hanno ottenuto un ROI compreso tra 2,3x e 14,7x, superando i progetti su Binance Alpha.

Questa strategia ha ridotto in modo efficace il rischio per gli utenti e ottimizzato i benefici per le componenti dell'ecosistema Binance, tra cui BNB Chain e Wallet. Di conseguenza, il volume di scambi giornaliero di Binance Wallet è aumentato di 24 volte dall'inizio di marzo.

Tuttavia, gli utenti di altri CEX potrebbero subire perdite a causa della pressione di vendita iniziale. Inoltre, se un progetto non riesce a svilupparsi con successo, sia Binance sia gli investitori potrebbero affrontare conseguenze negative.

Fidelity sfida USDT e USDC con la sua stablecoin

Fidelity Investments, una delle più grandi società di gestione patrimoniale al mondo con 5.000 miliardi di dollari di asset, si prepara ad ampliare il proprio coinvolgimento nel mercato cripto lanciando la sua stablecoin.

Questo avviene sulla scia dell'accelerazione delle riforme normative nel settore cripto da parte del governo statunitense, guidato dal presidente Donald Trump. Questi cambiamenti stanno creando condizioni favorevoli all'ingresso delle istituzioni finanziarie tradizionali in questo ambito.

Secondo il Financial Times, Fidelity ha già raggiunto una fase avanzata di test per la sua stablecoin. L'azienda intende usarla come “contante” per le transazioni sul mercato cripto. Questa strategia segnala una concorrenza diretta con le principali stablecoin come USDT e USDC, che attualmente dominano la liquidità del mercato.

Inoltre, la stablecoin di Fidelity è probabilmente progettata per essere ancorata al dollaro statunitense, con una riserva 1:1 garantita da titoli del Tesoro USA, un modello ormai familiare nel settore. Tuttavia, le ambizioni di Fidelity vanno oltre la semplice emissione di una stablecoin. L'azienda prevede di integrarla in una più ampia strategia di tokenizzazione degli asset.

Lo scorso fine settimana Fidelity ha presentato una richiesta per lanciare a maggio 2025 un fondo monetario digitale. Questa mossa entra in diretta concorrenza con giganti del settore come BlackRock e Franklin Templeton. Il mercato globale delle stablecoin vale attualmente 234 miliardi di dollari e Fidelity vuole la sua fetta di torta.

Inoltre, Fidelity mostra da anni un forte interesse per le criptovalute, in particolare per Bitcoin. A gennaio 2025 Fidelity Digital Assets ha pubblicato il suo report, secondo cui Bitcoin era sul punto di essere adottato su larga scala, e ha rassicurato gli investitori sull'opportunità di entrare nel mercato.

La corsa alle stablecoin è iniziata

Il mercato delle stablecoin diventa sempre più competitivo man mano che i grandi attori entrano in gara. Tether (USDT), la più grande stablecoin, ha attualmente una capitalizzazione di mercato di 144 miliardi di dollari, pari a oltre il 61% del mercato. Intanto, Circle (USDC) continua ad aumentare la propria influenza.

Con nuove stablecoin che emergono e competono per sostituire USDT e USDC, la corsa si fa sempre più intensa. CZ, l'ex CEO di Binance, ritiene che la concorrenza non farà che aggiungere dinamismo al mercato.

CZ ha commentato sui social media:

“Non c'è bisogno di sostituire. Più siamo, meglio è.”

Eppure non sono solo le aziende native del mondo cripto a entrare nel mercato. Anche istituzioni finanziarie tradizionali e aziende fintech come PayPal, Custodia Bank e Vantage Bank si stanno unendo.

È interessante notare che World Liberty Financial, un progetto sostenuto dalla famiglia Trump, ha annunciato la sua stablecoin USD1 il 25 marzo 2025. Il progetto ha raccolto 500 milioni di dollari nel giro di pochi mesi, a testimonianza del crescente interesse per le stablecoin da parte di soggetti politici e finanziari.

In chiusura

BTC è diventato un asset di livello istituzionale, caratterizzato da resilienza e crescita a lungo termine anziché da grandi impennate. Anche se il suo ROI non corrisponde più a quello dei primi bull run, supera costantemente gli asset tradizionali. 

Inoltre, con la SEC che di recente ha adottato un atteggiamento più disteso, grazie a un'allocazione adeguata e a una corretta gestione del rischio BTC può restare nel lungo periodo un asset prezioso per i portafogli nel panorama DeFi.

I cinque eventi economici elencati meritano attenzione durante questa settimana cripto. Che tu sia un appassionato, un trader o un investitore, vale la pena studiarli.

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C'è molto da tenere d'occhio questa settimana: da BTC alle stablecoin, fino agli eventi economici.