Halos hindi gumagalaw ang USDT mula sa isang dolyar, araw-araw, habang umiindayog ang ibang crypto sa paligid nito, at ang katatagang iyon ang dahilan kung bakit sulit itong itago sa sarili mong USDT wallet. Paano? May dalawang bahagi ang sagot: kung ano ang nasa likod ng bawat token, at ang mekanismong patuloy na nagbabalik sa presyo nito sa isang dolyar. Ipinaliwanag ng gabay na ito ang dalawa sa payak na wika. Para sa pangkalahatang-ideya muna, tingnan ang Ano ang USDT (Tether)?.
Ang pangako sa likod ng token
Dapat na sinusuportahan ang USDT: sa bawat USDT na umiikot, sinasabi ng naglalabas nito, ang Tether, na hawak nito ang mga reserbang nagkakahalaga ng humigit-kumulang isang dolyar. Karamihan sa mga reserbang ito ay cash, cash-equivalents, at panandaliang utang ng pamahalaan ng Estados Unidos, ang uri ng mga asset na nananatiling malapit sa nakatakdang halagang dolyar.
“Sinusuportahan” ang mahalagang salita. Ibig sabihin nito, ang bawat token ay isang claim sa isang bagay na totoo, hindi isang numerong ginawa lang sa wala. Regular na naglalathala ang Tether ng mga attestation na nag-uulat sa mga reserbang iyon. Ilang taon nang pinagtatalunan kung gaano karaming detalye ang sapat, na tinatalakay namin sa Ligtas Ba ang USDT?, ngunit simple ang modelo mismo: mga token na nasa labas, mga reserbang hawak na tumutugma.
Ang mekanismong nagpapanatili sa peg
Hindi sapat ang backing lang para ayusin ang presyo. Ang nagpapanatili sa USDT na mag-trade nang isang dolyar ay isang patuloy na tug-of-war na kayang sumalihan ng kahit sino.
Ang malalaki at aprubadong partner ay maaaring lumikha ng bagong USDT sa pamamagitan ng pagbibigay ng isang dolyar sa Tether, at i-redeem ang USDT pabalik para sa isang dolyar. Ang two-way na pintuang ito ang bumubuo ng simpleng arbitrage:
- Kung minsang mag-trade ang USDT nang mas mababa sa isang dolyar, sabihin nating 99 sentimo, nagiging kumikita ang bumili nito nang mura at i-redeem ito para sa buong dolyar. Ang pagbiling iyon ang nagtutulak pataas muli sa presyo.
- Kung mag-trade ang USDT nang mas mataas sa isang dolyar, nagiging kumikita ang paglikha ng bagong USDT para sa isang dolyar at ibenta ito nang mas mataas. Ang pagbentang iyon ang nagtutulak pababa muli sa presyo.
Libo-libong tao ang nagbabantay sa puwang na iyon, buong araw, ang siyang nagpapanatili sa USDT malapit sa isang dolyar. Hindi mahika ang peg. Ito ay redemption kasama ang arbitrage na tahimik na gumagana sa likuran.
Kapag lumihis ang peg
Walang garantisadong peg ang anumang stablecoin. Kung maraming tao ang mag-alinlangan sa mga reserba nang sabay-sabay, o may tumamang market panic, maaaring lumihis pababa ang USDT sa ibaba ng isang dolyar sa loob ng ilang sandali. Nangyari na ito noon nang panandalian, at tuwing nangyayari ito, bumabalik ito sa isang dolyar, ngunit ang “nakabawi na” ay hindi pangako na palagi itong mangyayari. Malakas ang peg, hindi ito hindi-masisira. Ang pagkaunawa dito ang tapat na kalahati ng larawan.
Bakit mahalaga ang reserve-backed
Hindi lahat ng stablecoin ay gumana sa ganitong paraan. Sinubukan ng ilan na panatilihin ang peg sa pamamagitan ng matalinong code na walang tunay na reserbang nakasalalay dito, at bumagsak ang ilan nang mawala ang kumpiyansa. Ang mga reserve-backed na stablecoin tulad ng USDT, at ang pangunahing karibal nito na USDC, ay may hawak na mga asset na maituturo mo, kaya naman napatunayan silang mas matatag. Inihahambing namin ang dalawa sa USDT kumpara sa USDC.
May isang bagay na dala ng backing model na ito: dahil isang kumpanya ang nag-iisyu at kumokontrol sa token, kaya nitong i-freeze ang partikular na USDT. Ipinapaliwanag ang trade-off na ito sa maaari bang i-freeze ng iba ang aking crypto.
Ang USDT sa Zypto App
Kapag naintindihan mo na kung bakit napapanatili ng USDT ang halaga nito, madali na lang ang paggamit dito. Hinahayaan ka ng Zypto App na itago ang USDT sa isang self-custodial na wallet sa malawak na hanay ng mga blockchain, mag-swap papasok at palabas dito, at ipadala o gastusin ito, habang nananatili sa iyong kamay ang iyong mga key. Kapwa nasa loob ng mas malawak na larawan ng mga stablecoin ang USDT at ang mga kapareho nito.
I-free ang Iyong Pera. Kasama ang Zypto.
Kaugnay na mga paksa
