این هفته در کریپتو: بازیابی 460 هزار بیت‌کوین همزمان با تحلیل بازار گاوی 2025

این هفته تحلیلگران با استفاده از دو ارز دیجیتال پیشرو، BTC و ETH، به‌عنوان نمونه‌های مطالعاتی پیش‌بینی کردند بازار صعودی 2025 چگونه شکل می‌گیرد. همچنین 460 هزار بیت‌کوین بازیابی شد، در حالی که نهنگ‌های Cardano 40 میلیون توکن خریدند و Dogecoin 18% جهش کرد.

برویم سراغ جزئیات.

چگونه 460 هزار بیت‌کوین بازیابی‌شده می‌تواند بر قیمت BTC اثر بگذارد

جالب اینکه 460,000 بیت‌کوین (BTC) که پیش‌تر غیرفعال بودند اخیراً دوباره وارد گردش شده‌اند. این تحول چشمگیر، چنان‌که انتظار می‌رفت، موجی از شوک را در بازار فرستاده است.

فعال‌شدن دوباره‌ی BTCهای خفته، عمدتاً از 2024، تحولی در پویایی بازار بیت‌کوین است. این جهش در کوین‌های بلندمدت‌نگهداری‌شده نشان‌دهنده‌ی اعتماد رو به رشد دارندگان بلندمدت (LTH) است که از راه‌اندازی ETF بیت‌کوین در چرخه‌ی صعودی کنونی بهره بردند.

با فعال‌شدن دوباره‌ی این کوین‌های خفته، عرضه‌ی در گردش موجود BTC افزایش می‌یابد که می‌تواند به‌طور گسترده بر روایت کمیابی آن اثر بگذارد. 

کمیابی بیت‌کوین و تأثیر آن بر ارزش

اگرچه عرضه‌ی کل BTC ثابت است، در دسترس‌بودن کوین‌های خفته‌ای که دوباره وارد بازار می‌شوند مفهوم کمیابی را به چالش می‌کشد. این هجوم می‌تواند موقتاً کمیابی ادراک‌شده‌ی دارایی را تحت تأثیر قرار دهد، به‌ویژه اگر به‌سرعت فروخته شوند و احتمالاً نوسان کوتاه‌مدت ایجاد کنند.

معمولاً ارزش بیت‌کوین ذاتاً به کمیابی آن گره خورده است. با عرضه‌ی کل محدود به 21 میلیون کوین، BTC به‌عنوان منبعی محدود ساخته شد و این عرضه‌ی متناهی مدت‌هاست محرک اصلی ارزش آن بوده است.

اصل عرضه و تقاضا می‌گوید وقتی دارایی کمیاب باشد، ارزش ادراک‌شده‌اش بالا می‌رود، به‌ویژه اگر تقاضا ثابت بماند یا افزایش یابد. این روایت کمیابی اعتبار بیت‌کوین را به‌عنوان «طلای دیجیتال»، ذخیره‌ی ارزشی عظیم، تقویت کرده است.

بنابراین بازگشت کوین‌های غیرفعال می‌تواند روایت دیرینه‌ی کمیابی را که ارزش بیت‌کوین را توصیف کرده مختل کند. اگرچه عرضه‌ی کل بیت‌کوین محدود می‌ماند، فعال‌شدن دوباره‌ی این کوین‌ها عرضه‌ی در گردش را بهبود می‌دهد و توازن عرضه و تقاضا را تغییر می‌دهد.

این می‌تواند کمیابی ادراک‌شده‌ی BTC را آسیب بزند، به‌ویژه اگر مقادیر عظیمی BTC به صرافی‌ها منتقل و فروخته شود. این هجوم عرضه ممکن است تا زمان جذب کوین‌ها توسط بازار موقتاً بر ارزش BTC اثر بگذارد.

آینده‌ی بیت‌کوین در اکوسیستمی نقدشونده‌تر

عموماً این وضعیت نقدینگی بیشتری به بازار بیت‌کوین تزریق می‌کند، با پیامدهای مثبت و منفی. از یک سو، افزایش نقدینگی به معامله‌ی آسان‌تر و کارایی بیشتر بازار می‌انجامد.

در مقابل، جهش ناگهانی عرضه‌ی فعال می‌تواند به نوسان قیمت بینجامد، به‌ویژه اگر مقادیر زیادی بیت‌کوین هم‌زمان فروخته شود. این افزایش نقدینگی می‌تواند بر ثبات قیمت BTC اثر بگذارد، احتمالاً جهش‌های سفته‌بازانه را کم کند و رشدی پایدارتر را ممکن سازد.

نهنگ‌های Cardano 40 میلیون توکن می‌خرند

Cardano (ADA) پیش از برگشت از مقاومت خط روند بلندمدتش، رالی عظیم 270% را بین اوایل نوامبر و دسامبر دید. پس از رسیدن به کف 0.878 دلار، Cardano (ADA) روندی صعودی قوی تا 1.119 دلار را پشت سر گذاشته و در نمودارهای هفتگی 23.80% جهش کرده است. 

اکنون نهنگ‌های Cardano 40 میلیون توکن خریده‌اند.

تا زمان نگارش، ADA با 1.106 دلار معامله می‌شد، یعنی 1.23% افزایش نسبت به روز گذشته. این جهش قیمت باعث شد تحلیلگران نظرشان را درباره‌ی عوامل پشت آن بگویند.

به گفته‌ی Ali Martinez، تحلیلگر سرشناس کریپتو، افزایش فشار خرید قیمت ADA را بالا می‌برد. او در تحلیلش اشاره کرد نهنگ‌های Cardano پیاپی خرید کرده‌اند.

معمولاً تلاش نهنگ‌ها برای خرید یک دارایی احساسات صعودی و اعتماد به بازار کریپتو را نشان می‌دهد. این تقاضا برای ADA فقط از سوی نهنگ‌ها نیست، معامله‌گران خرد هم هستند. در نتیجه، دیگر شرکت‌کنندگان بازار از شب سال نو این آلت‌کوین را خریده‌اند.

همچنین Charles Hoskinson، بنیان‌گذار Cardano، به برنامه‌های بزرگ برای پلتفرم Lace Wallet و ارتقاهای مهمی اشاره کرد که اکوسیستم شرکت را در طول سال تقویت می‌کنند.

او اشاره کرد،

«Lace امسال بزرگ‌ترین ارتقاها و بهبودهای خود را از چندسکویی‌بودن تا قابلیت‌های جدید و هیجان‌انگیز بسیار پشت سر خواهد گذاشت.»

این اظهارنظر پاسخی به کاربری در X (ایکس) بود که از راه‌اندازی Lace تعریف کرد و گفت،

«از Lace واقعاً راضی‌ام. رابط کاربری تمیز، استفاده‌ی آسان، تراکنش‌های پایدار و غیره. شخصاً با استفاده از یک کیف پول بومی هم راحت‌ترم.»

این اظهارات در حالی بیان شد که پلتفرم اعلام کرد کاربران در حال مهاجرت از Nami به Lace با «سرعت کامل» هستند. این گذار نشان‌دهنده‌ی برنامه‌ای راهبردی برای جایگاه‌دهی Lace Wallet به‌عنوان پلتفرم کیف پول سبک برجسته است.

Hoskinson پیش‌تر اعتمادش را به پتانسیل Lace Wallet برای تبدیل‌شدن به «قدرتی بزرگ» در 2024 ابراز کرده بود. اما فراتر از Lace Wallet، Cardano فعالانه راهکارهای نوآورانه‌ی دیگری را در اکوسیستم خود ترویج می‌کند.

در نوامبر، Hoskinson با David Schwartz، مدیر فناوری Ripple (ریپل)، گفت‌وگو کرد. آن‌ها درباره‌ی قابلیت‌های پروژه‌ی بلاک‌چین حریم‌خصوصی‌محور Cardano یعنی Midnight و XRP شرکت Ripple (ریپل) بحث کردند.

Midnight می‌خواهد مدیریت امن داده را متحول کند و در عین حال به انطباق نظارتی پایبند باشد. Hoskinson انتظار دارد برنامه‌های غیرمتمرکز (dApp) مبتنی بر حریم خصوصی را بازتعریف کند.

نمودارهای ADA چه نشان می‌دهند؟

فعالیت خرید پیشرفته از سوی نهنگ‌ها و خرده‌فروشان نشان می‌دهد ADA برای سودهای بیشتر در موقعیت خوبی است. بنابراین Cardano در میان افزایش تقاضا از شتاب صعودی قوی بهره می‌برد. 

کمیابی رو به رشد Cardano افزایش تقاضا را نشان می‌دهد. این را نسبت Stock-to-Flow (SFR) رو به رشد که به 133.7 جهش کرده تأیید می‌کند. وقتی SFR بالا می‌رود، یعنی ADA کمیاب می‌شود و تقاضا از عرضه پیشی می‌گیرد، که به افزایش قیمت‌ها کمک می‌کند.

علاوه بر این، این تقاضا برای ADA طبق نسبت لانگ/شورت بر موقعیت‌های لانگ غالب است و 54% معامله‌گران موقعیت لانگ گرفته‌اند. وقتی لانگ‌ها بر بازار غالب‌اند، نشان‌دهنده‌ی صعودی‌بودن معامله‌گران و انتظار افزایش قیمت‌هاست.

در نهایت، نسبت MVRV در Cardano روی 1.1 ایستاده که فشار فروش کم را نشان می‌دهد. با MVRV برابر 1.1، یعنی فشار برداشت سود نسبتاً کم است.

قیمت می‌تواند در این سطح بالا برود پیش از آنکه بیش‌خرید شود. بنابراین در میان افزایش فعالیت نهنگ‌ها و معامله‌گران خرد، شتاب صعودی ADA رو به رشد است. با احساسات مثبت، Cardano برای سودهای بیشتر در موقعیت خوبی است.

اگر خریداران به غلبه بر بازار ادامه دهند، ADA می‌تواند 1.2 دلار را که چندین بار با رد روبه‌رو شده بازپس بگیرد. شکست از اینجا آلت‌کوین را به 1.5 دلار می‌رساند. در مقابل، اگر اصلاح بازار رخ دهد، آلت‌کوین به 0.89 دلار می‌افتد.

بازار صعودی 2025: اتریوم در برابر بیت‌کوین

در 2024، اتریوم از نظر عملکرد و تقاضا از بیت‌کوین عقب ماند. در حالی که بیت‌کوین (BTC) 121.4% جهش کرد، اتر (ETH) به‌شدت دچار دشواری شد و تنها 46.3% بازده داشت.

این تفاوت عظیم را می‌توان به راه‌اندازی ETFهای اسپات بیت‌کوین در ژانویه 2024 نسبت داد که 35.3 میلیارد دلار ورودی جذب کرد و BTC را به اوج‌های تازه رساند، در حالی که برای اتریوم، ETFها که در ژوئیه معرفی شدند، تنها 2.66 میلیارد دلار جذب کردند. 

این تضاد دشواری اتریوم برای همگامی با بیت‌کوین را برجسته کرد، عمدتاً به‌دلیل رقابت فزاینده و احساسات نزولی‌تر پیرامون اکوسیستم آن.

یک سال بعد، این آلت‌کوین تحت بررسی شدید است، چون بسیاری توانایی آن را برای بازپس‌گیری سلطه‌ی پیشین و ارائه‌ی سودهای قابل‌توجه زیر سؤال برده‌اند. اگرچه اتریوم همیشه رهبر فضای بلاک‌چین بوده، روندهای اخیر نگرانی‌هایی درباره‌ی ظرفیت آن برای پیشی‌گرفتن در چرخه‌ی بعدی ایجاد کرده است. 

بسیاری از کارشناسان و معامله‌گران درباره‌ی آینده‌ی اتریوم دیدگاه‌های متفاوتی دارند، از خوش‌بینانه تا محتاطانه. 

تحلیلگران درباره‌ی پتانسیل ETH بحث می‌کنند 

نخست، Markus Thielen، رئیس تحقیقات در 10X Research، تردیدهایش را ابراز کرد و نتیجه گرفت ETH ممکن است امسال دوباره از BTC عقب بماند. دیدگاه محتاطانه‌ی او ETH را کم‌جذاب‌تر نشان می‌دهد.

او به کاهش 1% اعتبارسنج‌های فعال در ماه گذشته اشاره کرد و ریسک‌هایی مانند خروج بیشتر از استیکینگ و تقاضای کم بیرون از اکوسیستم استیکینگ اتریوم را برشمرد.

«در حالی که امکان یک کاتالیزور جدید را نمی‌توان رد کرد، اگر اتریوم برای ارائه‌ی رالی‌های معنادار در سال آینده دچار دشواری شود، تعجب نمی‌کنیم.» 

Thielen همچنین از ارتقاهای اخیر شبکه‌ی اتریوم، عمدتاً Duncan در مارس و ارتقای پیش‌رو Pectra، انتقاد کرد. او اشاره کرد از 19 ارتقای پیشین فقط دو مورد به‌طور قابل‌توجهی بر قیمت این ارز دیجیتال اثر گذاشتند.

از سوی دیگر، Tim Lowe، مدیر ارشد کسب‌وکار در Attestant، خوش‌بین است. او تأکید کرد راهبردهای بازاریابی بهتر و گزاره‌ی ارزش روشن‌تر می‌تواند تقاضا برای این دارایی را بالا ببرد. Lowe اشاره کرد جذابیت تنوع‌بخشی اتریوم در مقایسه با BTC می‌تواند سرمایه‌گذاران بیشتری جذب کند. 

معامله‌گران درباره‌ی مسیر قیمت ETH نظرهای گوناگونی دارند. معامله‌گر با نام مستعار Cold Blooded Schiller دو سناریو را شناسایی کرد: شکست با شتاب صعودی یا افت به محدوده‌ی 3,000 دلار. به همین ترتیب، معامله‌گر Dal جهش احتمالی فراتر از 3,554 دلار به سمت 4,000 دلار یا افت به 3,102 دلار را پیش‌بینی کرد.

در نهایت، Michael Van de Poppe، مدیرعامل MN Capital، از دیدگاه صعودی خود گفت. او پیشنهاد کرد ETH ممکن است در ماه‌های آینده از BTC پیشی بگیرد و پیش‌بینی کرد نسبت ETH/BTC تا ژانویه 2025 از 0.04 بالاتر رود، در مقایسه با سطح کنونی 0.03667.

تقاضای نهادی برای BTC رشد می‌کند

بیت‌کوین در آخرین ماه 2024 به نقطه‌عطفی تاریخی رسید، چون ارز دیجیتال شماره‌ی یک از مرز 100,000 دلار گذشت. در نتیجه، تقاضای نهادی برای این کوین رشد کرده و بسیاری از برندها می‌خواهند دارایی BTC خود را در 2025 افزایش دهند.

Metaplanet (متاپلنت) برنامه‌های جاه‌طلبانه‌ای برای پنج‌برابر کردن دارایی BTC خود اعلام کرده و 10,000 BTC را تا 2025 هدف گرفته است. Simon Gerovich، مدیرعامل، در X (ایکس) اعلام کرد،

«در 2025 قصد داریم با بهره‌گیری از سودآورترین ابزارهای بازار سرمایه‌ای که در اختیار داریم، دارایی بیت‌کوین خود را به 10,000 BTC برسانیم. با هم در حال ساختن یک شرکت و پیش‌برد یک جنبش هستیم.»

او بر برنامه‌های بزرگ برای آینده‌ی شرکت تأکید کرد و تمرکزش را بر شفافیت و بهبود تعامل با سهامداران از طریق ابتکارهای خلاقانه گذاشت. Metaplanet (متاپلنت) می‌خواهد از همکاری‌ها برای افزایش پذیرش BTC در ژاپن و جهان بهره ببرد و نقش خود را در اکوسیستم کریپتو تقویت کند.

اتفاقاً راهبرد Metaplanet (متاپلنت) شبیه رویکرد محبوب سرمایه‌گذاری BTC در MicroStrategy (مایکرواستراتژی) است. 

طبق یک گزارش نظارتی اخیر، MicroStrategy (مایکرواستراتژی) بین 30 و 31 دسامبر سال گذشته 1,070 بیت‌کوین را به مبلغ 101 میلیون دلار خرید که سهامش را افزایش داد. شرکت اکنون حدود 447,470 بیت‌کوین به ارزش نزدیک 45 میلیارد دلار در اختیار دارد.

با این حال، MicroStrategy (مایکرواستراتژی) برنامه‌ای برای جذب 2 میلیارد دلار سرمایه در سه سال آینده اعلام کرد. این با راهبرد 21/21 آن برای جذب 42 میلیارد دلار سرمایه از طریق فروش سهام جدید و اوراق با درآمد ثابت برای خرید بیت‌کوین بیشتر همسو است. 

علاوه بر این، Michael Saylor (مایکل سیلور)، رئیس MicroStrategy (مایکرواستراتژی)، در یک مصاحبه فاش کرد که از سوزاندن کلیدهای بیت‌کوین پس از مرگ حمایت می‌کند. این از‌دست‌رفتن یا غیرقابل‌دسترس‌شدن BTC مربوطه را تضمین می‌کند.

اظهارات Saylor یادآور Satoshi Nakamoto است که کیف پولش 1 میلیون BTC داشت و از زمانی که این چهره‌ی گمنام (که به‌طور گسترده بنیان‌گذار بیت‌کوین دانسته می‌شود) سکوت رادیویی کرد خفته مانده است. به همین ترتیب، دیدگاه او ریشه در کمیابی مطلق بیت‌کوین دارد.

در حالی که حداکثر عرضه‌ی BTC محدود به 21 میلیون دلار است، بسیاری از بیت‌کوین‌ها هم گم می‌شوند، مثلاً از طریق آدرس‌های گمشده به‌دلیل گم‌شدن کلیدهای دسترسی یا مرگ مالک کیف پول. این کوین‌های گمشده ارزش یا قیمت کف BTC را بالا می‌برند و با گذشت زمان آن را کمیاب‌تر و ارزشمندتر می‌کنند.

برنامه‌های جاه‌طلبانه‌ی انباشت BTC در Metaplanet (متاپلنت) و MicroStrategy (مایکرواستراتژی) عموماً با پیش‌بینی‌های صعودی بسیاری از مدیران دارایی همسو است. تحلیلگران Bitwise (بیت‌وایز)، Standard Chartered (استاندارد چارترد) و VanEck (ون‌اک) پیش‌بینی کرده‌اند BTC در 2025 می‌تواند از 180,000 دلار به 200,000 دلار برسد.

آن‌ها مطمئن‌اند جریان‌های ورودی به ETFهای اسپات بیت‌کوین در 2025 می‌تواند با ارقام 2024 همگام باشد. علاوه بر این، اگر آمریکا ذخیره‌ی راهبردی بیت‌کوین را بپذیرد، قیمت بیت‌کوین می‌تواند جهش قابل‌توجه‌تری ببیند، که در آن ارزش BTC می‌تواند به 500,000 دلار برسد.

Dogecoin در یک هفته 18% جهش می‌کند

Dogecoin (DOGE) در 24 ساعت افزایش عظیم 400% را در تراکنش‌های نهنگ‌ها با مبلغ بیش از 100,000 دلار دید که با جهش قابل‌توجه 18% قیمت در هفته‌ی گذشته همزمان است. 

این افزایش فعالیت نهنگ‌ها گمانه‌زنی درباره‌ی روند صعودی احتمالی DOGE را برانگیخته است. با انباشت DOGE توسط نهنگ‌ها، بسیاری از تحلیلگران رسیدن توکن به هدف 1 دلار را تصور می‌کنند.

معمولاً افزایش تراکنش‌های نهنگ‌ها پیش از روندهای صعودی رخ می‌دهد. این معاملات بزرگ‌تر معمولاً مراحل انباشت یا موضع‌گیری راهبردی برای صعود بیشتر را نشان می‌دهند.

افزایش حجم معاملات و خوش‌بینی رو به رشد بازار نشان می‌دهد نهنگ‌ها به رالی پایدار وابسته‌اند. با بهبود علاقه‌ی نهادی، تحلیلگران حدس می‌زنند Dogecoin بتواند اوج تاریخی (ATH) خود را دوباره بیازماید.

ممکن است در ماه‌های آینده به نقطه‌ی عطف مطلوب 1 دلار برسد.

پشت پذیرش DOGE چیست؟

نخست، رشد قابل‌توجه پذیرش Dogecoin (DOGE) را می‌توان در آدرس‌هایش ردیابی کرد. در هفته‌ی گذشته آدرس‌های فعال 111.32% افزایش یافت، در حالی که آدرس‌های جدید 102.40% جهش کرد.

ثانیاً، حجم تراکنش‌ها افزایش یافته است. تراکنش‌های بالای 1 میلیون دلار در کنار تراکنش‌های کوچک‌تر بالا رفته‌اند. این پایه‌ای قوی برای رشد بیشتر قیمت در کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد.

ثالثاً، معیارهای مشتقات Dogecoin هم روایت صعودی را تقویت می‌کنند. اوپن اینترست (OI) 3.88% افزایش یافته، در حالی که OI آپشن‌ها 98.81% چشمگیر جهش کرده است. علاوه بر این، حجم معاملات 16.69% بالا رفته و به 4.06 میلیارد دلار رسیده است. 

سخن پایانی

بسیاری از کارشناسان و معامله‌گران درباره‌ی آینده‌ی اتریوم و بیت‌کوین متفاوت فکر می‌کردند. برای اولی، نتیجه این است که ETH ممکن است امسال دوباره از BTC عقب بماند. در همین حال، BTC در پذیرش نهادی به رشد ادامه می‌دهد، چنان‌که بار دیگر با بازیابی 460 هزار بیت‌کوین خفته پشتیبانی می‌شود.

رالی عظیم 270% در Cardano بین اوایل نوامبر و دسامبر با خرید اخیر 40 میلیون توکن توسط نهنگ‌هایش بیشتر برجسته شده است.

برای Dogecoin، جهش فعالیت نهنگ‌ها، افزایش پذیرش شبکه و دیگر شاخص‌های فنی مساعد نشان‌دهنده‌ی علاقه‌ی بهتر خرد و نهادی است. این می‌تواند به ثبات بیشتر قیمت DOGE بینجامد و نشان‌دهنده‌ی علاقه‌ی سفته‌بازانه‌ی رو به رشد است.