Denne uge i krypto, 3 signaler, der kan tænde altsæsonen

Denne uge bød på nogle positive udviklinger for altcoins, da vi analyserede signaler, der kan sætte gang i altseason, whales, der akkumulerer ETH, og Solana, som tilføjer mange nye adresser dagligt. For Bitcoin pegede data fra Hash Ribbon på et muligt rally.

Lad os komme i gang.

3 signaler, der kan sætte gang i altseason 

Mange tokens uden for de 200 største kryptovalutaer har for nylig opnået enorme gevinster. Stigningen i de mindre populære altcoins afspejlede den forventede altseason og tydede på, at handlernes fokus skifter mod mere spekulative aktiver.

Nogle af tokenene omfatter BinaryX (BNX), som førte til en betydelig procentvis stigning, Pancakeswap (CAKE) og SPX6900 (SPX). Disse tokens bekræfter ideen om en kommende altseason, hvor tokens med lavere markedsværdi klarer sig bedre end det bredere marked.

Med det in mente, lad os se på tre andre tendenser, der kan signalere det næste boom:

Altcoins mod Bitcoin

BTC-dominans (BTC.D) afspejler Bitcoins andel af det samlede kryptomarked. Historiske altseasons begynder som regel, efter at BTC-dominansen har toppet og begynder at falde, så altcoins kan stige.

BTC.D lå på 60,7 % på tidspunktet for offentliggørelsen, op fra 56,8 % sidste måned. Samtidig faldt altcoin-dominansen til 29,3 % fra 31,3 %. Hvis BTC.D falder under 60 %, og altcoins vinder fodfæste igen, kan det være begyndelsen på et altcoin-rally. 

Det skyldes, at BTC.D ofte falder under altseason, når kapitalen strømmer ind i altcoins. 

Altcoins' markedsværdi som indikator

Altcoin Market Cap, anslået til 265 milliarder dollar, er en vigtig målestok for altseason-signaler. Når den stiger, mens Bitcoin falder, afspejler det kapital, der roterer over i altcoins, hvilket tyder på øget investortillid.

Den historiske graf viser cykliske udsving i altcoins' markedsværdi, som normalt følger de bredere markedstendenser. Tidligere stigninger har ført til bemærkelsesværdige rallyer på hele altcoin-markedet. 

Krypto-airdrops & hype på sociale medier

Krypto-airdrops og øget buzz på sociale medier er en stærk indikator for en forestående altseason. I denne periode lanceres nye projekter aggressivt gennem ICO'er, og krypto-airdrops bliver hyppigere og lokker handlere med gratis tokenuddelinger.

Influencere og kryptoentusiaster skruer op for hypen på X (tidligere kaldet Twitter), mens Telegram- og Discord-fællesskaber er fyldt med samtaler om den næste store altcoin.

Whales akkumulerer ETH efter Ethereums fald

Ethereum (ETH) dykkede for nylig under 3.000 dollar, første gang den gik under det psykologiske niveau siden begyndelsen af november 2024. Mens faldet påvirkede værdien af tegnebøger, der havde købt ETH over 3.000 dollar, gav det også whales og institutioner en købsmulighed.

For det første viste data fra IntoTheBlock, at whales har været i gang med et opkøbsræs siden den 4. februar. Stigningen i store holdere kan ses ved disse netflows fra -109.160 ETH til 174.000 ETH på blot fire dage.

Whales eller store adresser akkumulerer under dips og sælger på toppen. De stigende tilgange kan derfor tyde på, at ETH er styrtdykket og baner vejen for en bedring.

På samme måde er koncentrationen af Ethereum-whales langsomt vokset det seneste år fra 37 % til 43 % på tidspunktet for offentliggørelsen. Og da whales ejer en betydelig andel af Ethereums udbud, kan købsaktivitet fra denne gruppe øge volatiliteten.

Men store adresser er ikke den eneste gruppe, der køber det seneste dip.

ETH-ETF-tilgange når 2025-højder

Institutioner ser også ud til at akkumulere midler, efter at de ugentlige tilgange til Spot Ethereum-ETF'er (exchange-traded funds) steg til et højdepunkt for 2025. Ifølge data fra SoSoValue er de ugentlige tilgange til Spot Ethereum-ETF'er steget til 420 mio. dollar. Tilgangene blev også det femthøjeste niveau for Ethereum-ETF'er, siden produkterne begyndte at blive handlet i juli 2024.

Tallene viser, at Ethereums fald under 3.000 dollar også udløste efterspørgsel fra institutioner, hvilket tyder på, at de fortsat er bullish på altcoinets langsigtede udvikling.

Derefter fremhævede målingen In Out of the Money Around Price (IOMAP) en vigtig efterspørgselszone under Ethereums kurs på tidspunktet for offentliggørelsen. Efterspørgselszonen lå mellem 2.382 og 2.459 dollar, og 2,21 millioner adresser købte ETH i denne zone.

Den høje rentabilitet hos adresser, der købte ETH i denne zone, kan gøre den til et ideelt indgangspunkt for købere og fungere som støtte. Hvis ETH falder for at genteste denne efterspørgselszone og bekræfter køberstyrken, kan det udløse en kursbedring.

Trods den stigende interesse fra whales og institutioner er netværksaktiviteten på Ethereum-mainnet dog faldet. Ethereums gasgebyrer styrtdykkede for nylig til et lavpunkt for 2025, hvilket peger på konsolideret netværksbrug. Et sådant fald varsler muligvis ikke godt for ETH's fremtidige kursudvikling.

Så hvordan ser det ud?

Analyse af Ethereums markedsstemning

Ethereum har oplevet kraftigt nedadgående pres, siden den nåede en lokal top på 3,4k dollar. Efter markedskrakket, som fik altcoinet til at falde til 2,1k dollar, har den ikke kunnet generobre et højere modstandsniveau.

I skrivende stund er Ethereum faldet 16,51 % og 19,11 % på henholdsvis uge- og månedsgrafer. På grund af det seneste kursfald har centrale interessenter givet udtryk for både optimistiske og pessimistiske synspunkter om ETH.

Den populære kryptoanalytiker Ali Martinez antydede, at Ethereum gør sig klar til en vigtig opadgående bevægelse. Ifølge ham placerer de dominerende forhold ETH til et muligt udbrud over 4.000 dollar.

Denne analyse viser, at hvis altcoinet bryder modstanden, baner det vejen for et parabolsk rally. ETH kan derfor stige mod 7,4k, 10k og et historisk 14k dollar. Det er dog vigtigt at bemærke, at disse niveauer er langsigtede og usandsynlige på kort sigt.

Ethereum oplevede også kraftigt nedadgående pres, især på kort sigt. Dens Sharpe Ratio (90 dage) har for eksempel været faldende og endte i negativt territorium. 

På tidspunktet for offentliggørelsen lå denne måling på -0,266. Et så vedvarende fald betyder, at det risikojusterede afkast over de seneste 90 dage er dårligere end et risikofrit aktiv. ETH betaler derfor ikke handlerne for den risiko, de tager, hvilket gør kryptovalutaen mindre attraktiv for investorer.

Ethereum oplever desuden stærk bearish stemning, som det ses af en negativ Fund market premium. Præmien har været negativ hele ugen, hvilket betyder, at de fleste investorer tager korte positioner og forventer, at kurserne falder.

Whales er blevet bearish, da de øger deres indskud på børser. Forholdet mellem store holderes netflow og børsernes netflow er steget til 14,09 % fra -23,91. Når flere store holdere flytter deres aktiver til børser, opbygges der mere salgspres, som trækker kurserne yderligere ned.

Med de nuværende forhold kan ETH i dette tempo bryde sin kritiske støtte på 2,7k dollar, hvilket kan sende den ned på 2.500. Uanset hvad vil et trendskifte få den førende altcoin til at generobre 2.710 og forsøge sig mod 3.000 dollar. 

Hash Ribbon-data peger på et muligt BTC-rally

Bitcoin-minere (BTC) antyder et markedsskifte, da Hash Ribbon-indikatoren tyder på, at minernes kapitulation er slut, altså når minere oplever økonomisk pres og slukker deres udstyr. Typisk er det gået forud for store kursbevægelser i Bitcoin og markerer en overgang fra pres på minerne til bedring.

Hash Ribbon-indikatoren vurderer Bitcoin-minernes sundhed ved at analysere netværkets 30-dages og 60-dages glidende gennemsnit (MA) af hashraten. Når 30-dages MA falder under 60-dages MA, signalerer det minernes kapitulation. 

Omvendt sker bedringen, når 30-dages gennemsnittet generobrer 60-dages gennemsnittet, hvilket historisk har tydet på bedre forhold for minerne og mulige kursrallyer. 

Nu nærmer Hash Ribbon-indikatoren sig et bedringssignal, da dataene viser, at 30-dages MA for hashraten nærmer sig 60-dages gennemsnittet. Dette mønster har historisk ført til afslutningen på markedets kapitulation. 

Hvis bedringsfasen indtræffer, kan BTC overstige det nuværende niveau på 100.000 dollar, drevet af minernes modstandsdygtighed og genopvakt investortillid. Andre faktorer som handelsvolumen og detailinteresse skal dog også falde på plads for at fastholde det opadgående momentum.

Alligevel advarer denne analytiker mod kun at stole på én indikator. Markedsforholdene i 2025 adskiller sig fra tidligere cyklusser, med større institutionel deltagelse og strammere likviditet. Der anbefales derfor en tilgang med flere målinger.

I den seneste uge har BTC fortsat handlet sidelæns. Den har opnået betydelige gevinster på uge- og månedsgrafer, med stigninger på henholdsvis 2,81 % og 2,89 %. Det har givet anledning til spørgsmål om, hvilke faktorer der ligger bag.

Bitcoins Leverage Ratio falder 

En analytiker har bemærket, at BTC nyder godt af højere institutionel efterspørgsel og langsigtet akkumulering på grund af en faldende Leverage Ratio. Typisk mindsker en lavere Leverage Ratio risikoen for likvidation, hvilket gør kursudviklingen mere organisk end drevet af derivater.

Siden den 21. november er Bitcoins gearingsforhold faldet, så Open Interest (OI) er faldet i forhold til tilgængelige BTC på centraliserede børser (CEX'er). CEX-beholdningerne har også oplevet et vedvarende fald, hvor BTC er flyttet til Coinbase Prime, mens der købes Bitcoin-ETF'er.

Når CEX-beholdningerne falder, tyder det på, at der er mindre BTC til rådighed for salg. Stigningen i flowet til Coinbase viser, at store aktører, mest institutioner, akkumulerer. Al denne markedsadfærd tyder på, at Bitcoin i øjeblikket oplever et sundt marked. Kurserne er ikke drevet af gearing, hvilket gør fremtidige rallyer mere jævne.

Hvad betyder det for BTC?

Med stigende spotefterspørgsel og mindre gearing, mens institutionerne aktivt akkumulerer, oplever markederne stærk bullish stemning. Bitcoins Coinbase premium-indeks har for eksempel været positivt hele den seneste uge. Det tyder på positiv stemning blandt amerikanske investorer og øger efterspørgslen fra institutioner.

Bitcoins Fund Market Premium er desuden steget og blev positiv i løbet af det seneste døgn. Når den bliver positiv, er investorerne bullish, og lange positioner presser korte for at holde deres positioner, da de forventer, at kurserne snart stiger.

Endelig fortsætter markedsdeltagerne med at akkumulere, og udstrømningerne overstiger tilgangene. Børsernes netflow er faldet til -2,9k, hvilket viser flere hævninger fra børser, efterhånden som investorerne akkumulerer. BTC oplever et styrket bullish momentum, når både detailinvestorer og store holdere akkumulerer.

Denne adfærd tyder på, at BTC-markederne er kølet af og gør klar til flere gevinster for kryptovalutaen. Hvis stemningen holder, vil BTC på kort sigt generobre 98.127 dollar og forsøge et udbrud til 100k, eller også vil et tilbagefald sende BTC ned til 95.800 dollar.

Efter at have siddet fast i et konsolideringsområde den seneste uge uden at fastholde et opadgående momentum har en analytiker forudsagt et kritisk punkt for BTC's kortsigtede holdere (STH'er). 

Hvorfor 96k dollar er afgørende, for at BTC forbliver bullish 

Analysen viste, at Bitcoins realiserede kurs for gruppen på 1-3 måneder var 96.000 dollar. Historisk set fungerer det som en kritisk støtte, når BTC falder til dette niveau efter en opadgående tendens, hvilket tyder på, at STH'erne er sikre i deres positioner trods de stigende kurser.

Det er afgørende at holde sig over dette nøgleniveau, da det styrker den bullish markedsstemning og dermed øger sandsynligheden for en længerevarende opadgående tendens. Hvis BTC derimod ikke formår at holde denne støtte ved den kritiske tærskel og bryder under, kan det udløse et stemningsskift og føre til en distributionsfase.

Det næste træk omkring dette punkt bliver derfor afgørende for at forme BTC's kortsigtede til mellemlange kursbane.

Bitcoins Fund Flow Ratio er faldet tre dage i træk, hvilket tyder på, at en mindre andel af BTC-transaktionerne involverer børser. Tendensen signalerer, at investorerne beholder deres aktiver frem for at sælge, hvilket ofte stemmer overens med akkumuleringsfasen før kurserne stiger.

Akkumuleringen ser også ud til at være stærk blandt whales, som bekræftet af den faldende Exchange Whale Ratio, der styrtdykkede de seneste tre dage. Et sådant fald tydede på, at whales fortsatte med at holde BTC, da de forventede yderligere kursstigninger.

Selv om BTC har haft svært ved at holde sig over 96k dollar, har kryptovalutaen stadig plads til vækst. Med flere gevinster vil STH'ernes overbevisning blive styrket og yderligere understøtte den bullish stemning.

Med investorer, der stadig er optimistiske, kan BTC forsøge sig mod 98.000 og derefter møde modstand ved 100k dollar. Hvis den ikke formår at holde sig over dette niveau, kan BTC dog falde til 94k dollar og risikere et yderligere fald.

Solana skaber 5 millioner nye adresser dagligt

Ifølge data fra Glassnode har Solana vokset, med over 5 millioner nye adresser oprettet dagligt. Blockchainen har også oplevet imponerende netværksvækst og markedsmomentum og steg med 4,4 % inden for 24 timer.

Stigningen i nye adresser understregede den voksende udbredelse af Solana-netværket og tegner et positivt billede for tokenet. Flere brugere på netværket giver højere efterspørgsel efter SOL og lægger opadgående pres på kursen. Disse faktorer styrker den bullish stemning for SOL.

Solana-handlerne bliver mere bullish

For det første viser grafen for Long/Short Ratio en tydelig stigning i lange positioner for SOL, hvilket tyder på voksende bullish stemning blandt handlerne. Skiftet mod flere lange positioner afspejler en tro på, at SOL's kurs fortsætter med at vokse.

Stigende lange positioner øger ofte købspresset og driver SOL's kurs yderligere op. Tendensen understøtter den bredere markedsstemning om, at SOL's kurs kan fortsætte med at stige, da flere handlere ser ud til at komme ind på markedet med et positivt udsyn.

For det andet viste spot Inflow/Outflow, at børserne oplevede en betydelig udstrømning af SOL til en værdi af 60 millioner dollar, hvilket tyder på mulig akkumulering, som kan skabe købspres og udløse et kursrally.

Den betydelige udstrømning tydede også på, at langsigtede holdere udnyttede den nuværende markedsstemning til at akkumulere tokenet og drage fordel af kursfaldet. 

Binance-handlerne var på samme måde aggressive, og de fleste tog lange positioner. På tidspunktet for offentliggørelsen lå Binances Long/Short Ratio for SOL/USDT på 3,35, hvilket tyder på kraftig bullish stemning blandt handlerne.

På tidspunktet for offentliggørelsen tog omkring 77 % af de største SOL-handlere på Binance lange positioner, mens 23 % holdt korte positioner. Når handlere og investorer viser interesse for et token, følger der ofte ekstraordinære resultater.

Hvordan ser Solanas fremtidige vej ud?

Open Interest er generelt steget, primært på grund af de seneste kursbevægelser. Da SOL's kurs har bevæget sig opad, viser stigningen i Open Interest, at ny kapital strømmer ind på markedet. Stigningen viser desuden, at markedet ikke er drevet af spekulativ interesse, men af reelle investeringer, hvilket understøtter kursvæksten.

Dette mønster og netværksvæksten tyder derfor på, at SOL's økosystem udvikler sig. Flere investorer vil dermed tage lange positioner, efterhånden som kursen fortsætter med at stige.

Solanas enestående netværksvækst sammen med bullish kursudvikling signalerer, at SOL er på en stærk opadgående kurs. Mønstrene mellem netværksvækst og markedsmålinger viser derfor, at SOL's kurs fortsat vil have gavn af, at netværket vokser.

Desuden steg Solanas udbud af stablecoins til 12 milliarder dollar, hvilket øgede likviditeten. Selv med markedets volatilitet har SOL klaret sig godt. På grund af øget handelsvolumen købte handlerne dippet ved 188 dollar og skubbede kursen op med 8 %.

Solana overgik alligevel Ethereum i DEX-volumen på trods af SOL's enorme fald fra sit all-time high på 40 milliarder dollar til 4,5 milliarder dollar. SOL/BTC-grafen viste bullish tegn, da investorerne flyttede over i high-caps for at afdække mod Bitcoin (BTC).

Afsluttende bemærkning

Med mindre kendte altcoins, der oplever kursstigninger, bekræfter disse tokens ideen om en kommende altseason. Og med nogle af altseason-signalerne i fuld gang vil tiden vise, hvad der sker.

Selv om Ethereum faldt under 3.000 dollar, udløste det institutionel efterspørgsel og akkumulering fra whales. Det tyder på, at de fortsat er bullish på altcoinets langsigtede udvikling. Hash Ribbon-indikatoren er historisk gået forud for store kursbevægelser i Bitcoin, så vi krydser fingre.

Endelig understregede stigningen i Solanas nye adresser den voksende udbredelse af netværket og tegner et positivt billede for tokenet. 

Zypto-kampagne

Zypto App 1.10 er netop udkommet og bringer en af de mest efterlængte funktioner, tjenesten Betal regninger med krypto, som nu er tilgængelig i appen. Zypto understøtter 10 lande, og flere er på vej, herunder USA, Mexico, Filippinerne, Indien, Pakistan, Malaysia, Egypten, Costa Rica, Honduras og Guatemala, og gør det hurtigt og nemt at betale regninger med krypto over hele verden. Læs mere her.